Як золото, так і біткойн (BTC) мають свої ніші в інвестуванні. Золото має мало практичного використання, окрім ювелірних виробів і певної спеціалізованої електроніки, тоді як біткойн практично не має (каламбур). Тим не менш, інвестори все ще шукають їх, насамперед як альтернативу фіатній валюті. Крім того, нещодавно обидва активи різко зросли, встановивши відповідні цінові рекорди у 2024 році. Однак що краще інвестувати в золото чи біткойн? Спробуємо розібратися в цій статті.
Навіщо комусь інвестувати в золото чи біткойн?
Це гарне запитання.
Обидва фінансові активи залишаються в незручному становищі в сучасній економіці. Хоча золотий стандарт був життєво важливим для світових фінансів з 1870-х до 1920-х років, і золото використовувалося як валюта протягом тисячоліть, ви, ймовірно, не побачите, що постачальник прийме шматок золота як оплату сьогодні.
З іншого боку, біткойн є відносно новим активом, який обіцяє замінити поточну систему, керовану надмірною централізацією та регулюванням центральних банків і урядів. Однак він ще не виконав цю обіцянку: незважаючи на зростаючу кількість постачальників, які приймають його, переважна більшість світу все ще веде бізнес з фіатними валютами.
Здавалося б, всупереч логіці, обидва активи відчувають приголомшливий попит: золото встановило рекорд майже 2441 долар 20 травня 2024 року, а біткойн перевищив 73 000 доларів у березні 2024 року.
Так чому це?
Інвестори сприймають золото та біткойни як надійні фінансові інструменти на випадок падіння долара або наближення рецесії. Насправді обидва активи залишаються привабливими, особливо тому, що вони «незахищені» від державного втручання.
На відміну від фіатної валюти, якої ви завжди можете надрукувати більше, як золото, так і біткойн обмежені в пропозиції, тому вони можуть виступати в якості хеджування від інфляції.
Золото та біткойн як захист від інфляції
Золото заслужило репутацію того, що працює добре, коли економіка ні. Насправді золото історично використовувалося для зберігання вартості. Логіка здатності золота протистояти інфляції полягає в тому, що інвестори звертаються від акцій до золота, коли економіка знаходиться під загрозою, зростаючи попит і ціна. Коли економіка відновлюється, попит на золото падає, оскільки інвестори повертаються до акцій, створюючи «зворотну» траєкторію.
Незважаючи на те, що він на кілька тисячоліть молодший за свого блискучого аналога, біткойн має певну схожість із золотом у цьому аспекті «зворотної траєкторії». Зрештою, його пропозиція так само обмежена, і його привабливість також зростає, коли звичайні активи, такі як акції, падають. Пандемія COVID-19 свого роду підтвердила цю роль, оскільки ціна біткойна різко зросла під час глобальної кризи та досягла піку в листопаді 2021 року.
Золото проти біткойна
Може здатися несправедливим порівнювати товар, старий майже як цивілізація, з цифровою валютою, яка набула популярності лише кілька років тому. Тим не менш, у своїй конкуренції за позицію преміального хеджування від інфляції вони демонструють важливі відмінності, які можуть допомогти нам вирішити, якому з них ми віддаємо перевагу.
1. Волатильність цін
Наявність тисяч років для стабілізації ціни, як правило, надає перевагу золоту. З іншого боку, ціна біткойна залишається, як відомо, нестабільною, як і ціна всіх криптовалют.
За даними Curvo, за останні десять років індекс спотових цін на золото забезпечував річну прибутковість у середньому 6% з відносно стабільною кривою на графіку ефективності.
Історичні показники індексу спотових цін на золото (у доларах США). Джерело: curvo.eu
З іншого боку, це ж джерело надає дані, які показують, що біткойн повертався в середньому на 63,3% щорічно протягом останнього десятиліття, але ціна різко змінювалася, з екстремальними падіннями та стрибками ціни, які відображають «криптозими» та ажіотажний попит.
Історична ефективність індексу Bitcoin (у доларах США). Джерело: curvo.eu
У міру подальшої інтеграції біткойна у світову економіку його ціна, швидше за все, зростатиме через збільшення попиту. Хоча це підвищення ціни не має відношення до його здатності виступати в якості хеджування від інфляції, воно безперечно привабливе для інвесторів довгострокового зростання.
2. Безпека та правила
Як визнаний товар і цінність, золото неможливо підробити. Оскільки він зазвичай зберігається в банках, його також надзвичайно важко вкрасти. Для перевезення золота через кордон потрібен дозвіл влади, і зазвичай ви можете купувати золото лише в зареєстрованих дилерів і брокерів. Однак зберігання фізичного золота як інвестора не є ідеальним рішенням через проблеми безпеки.
Біткойн так само важко підробити завдяки технології блокчейн і загальнодоступним книгам, які можуть відстежувати транзакції та зберігати точні записи. Він залишається децентралізованим, і тому легше здійснювати транзакції, але немає регуляторних органів, які б гарантували безпеку клієнтів і запобігали таємній діяльності. Насправді, найкраще зберігати біткойн у спеціальних криптогаманцях.
3. Застосування та корисність
Золото майже не має застосування за межами ювелірної промисловості та дуже нішевих застосувань, наприклад, у спеціалізованій електроніці. Таким чином, його попит залишається прив’язаним до цілей зберігання вартості та хеджування інфляції. Ця відсутність корисності відповідає тому факту, що його ціна не залежить від економічних циклів, але це також означає, що золото не отримує вигоди від глобального економічного зростання.
Так само біткойн також має обмежену корисність. Він все ще не має користі, крім спекулятивних інвестицій і цифрової валюти. Тим не менш, деякі технології, що розвиваються, можуть отримати більше застосування для біткойнів, особливо в сферах fintech та децентралізованих фінансів (DeFi). Однак для цього немає жодних гарантій, і поки ці технології повністю не розвинуться, біткойн, швидше за все, залишатиметься на своїй поточній ролі.
Що краще інвестувати в золото чи біткоіни – головне
Історична роль золота зміцнила його позицію як сховища вартості та захисту від інфляції. З іншого боку, біткойн потребуватиме більшої інформації про історію, перш ніж його волатильність стане достатньо низькою, а довіра інвесторів зрівняється з довірою до золота.
З іншого боку, волатильність біткойна залишає простір для подорожчання, і за останні десять років відома криптовалюта в середньому забезпечувала значний прибуток для своїх інвесторів. Однак історичні результати такого масштабу не слід вважати індикатором майбутнього.
Експерти все ж рекомендують обмежити позиції золота в серйозних інвестиційних портфелях до 10% від загальної вартості портфеля. Якщо ви інвестуєте в біткойн для подібних цілей, обмеження в 10% також може застосовуватися до криптовалюти.
Навпаки, акції, зокрема індекс S&P 500, є кращими за золото, срібло чи криптовалюту та залишаються найнадійнішим захистом від інфляції в довгостроковій перспективі. Принаймні до тих пір, поки криптовалюта не пройде кілька десятиліть випробування часом і потенційно не доведе протилежне.
