Вчора на ринку біткойна сталося щось, що дозволяє робити позитивні прогнози щодо його ціни на найближчі тижні. Прогноз також став позитивним щодо монетарної політики ФРС.
Питання інфляції
Дійсно, вчора були оприлюднені дані по інфляції в США за квітень.
Результати виявилися однозначно позитивними, хоча й відповідають прогнозам.
Загальний річний рівень інфляції знизився з 3,5% до 3,4% після двомісячного зростання. Проте нинішній рівень все ще значно вищий за 3% у червні 2023 року.
Але найбільше фінансові ринки цікавить річна базова інфляція, тобто без урахування продовольства та енергоносіїв, оскільки вона виявляється набагато менш мінливою та набагато більш репрезентативною для загальної тенденції.
Справа в тому, що рівень базової інфляції повернувся до зниження.
Цей показник, на відміну від загального, жодного разу не підвищувався з травня минулого року, хоча його падіння з 5,3% рік тому позначило три зупинки. Перший у листопаді 2023 року, коли він зупинився на рівні 4% від попереднього місяця, а другий у січні 2024 року, коли він зупинився на рівні 3,9% від попереднього місяця.
Навіть у березні він зупинився на рівні 3,8% у лютому, тож протягом добрих шести місяців поспіль він знижувався лише на 0,3 відсоткового пункту зі швидкістю 0,1 відсоткового пункту кожні два місяці.
Вчора ця тенденція припинилася, тому що за місяць падіння склало лише 0,2 п.п. В основному з листопада 2023 року по березень 2024 року він знизився на 0,2 в.п. за 4 місяці, тоді як у квітні потрібен був лише місяць, щоб знизитися ще на 0,2 в.п.
Монетарна політика ФРС і прогнози щодо ціни біткойна
Починаючи з листопада, шанси на те, що ФРС може почати знижувати процентні ставки, поступово зменшуються.
З липня минулого року процентні ставки були зафіксовані на рівні 5,5%, і хоча ринки були впевнені, що ФРС може почати їх знижувати вже в березні, поки що вона цього не зробила.
На даний момент ринки абсолютно впевнені, що ФРС не буде знижувати ставки навіть у червні, але трохи більше шансів, що вони можуть їх знизити вже в липні.
Однак більшість аналітиків стверджують, що до вересня ймовірність скорочення невелика, хоча в світлі вчорашніх даних шанси на перше скорочення у вересні значно зросли.
Не варто забувати, що 5 листопада в США проходять вибори, і 18 вересня може бути єдиною реальною можливістю для ФРС знизити ставки перед виборами, тим самим віддавши перевагу чинному уряду.
Однак слід пам’ятати, що президент ФРС Джером Пауелл був призначений республіканцем Дональдом Трампом у 2018 році, хоча в останні роки він керував у очевидній гармонії з демократичним урядом Джо Байдена.
Одна річ, про яку ФРС вже оголосила, це послаблення QT з червня.
Ціна Bitcoin
Вчора фондові ринки США дуже добре відреагували на дані про інфляцію, хоча вони й виявилися ідеальними згідно з прогнозами.
Ці -0,2% лише за один місяць для базової інфляції все ще викликали певний оптимізм, настільки, що, наприклад, індекс S&P500 підскочив на 1,1%, що непогано для традиційних фондових ринків.
Зверніть увагу, що завдяки вчорашньому стрибку він встановив новий річний максимум для 2024 року, який також є рекордним за весь час.
Можна також описати цю ситуацію як трохи ейфоричну, настільки, що навіть біткойн відреагував дуже добре.
Ціна BTC все ще на 11% нижче абсолютних максимумів березня, але вона значно відновлюється порівняно з 57 000 доларів 2 травня.
Вчора він зробив невеликий стрибок на 7%, що повернуло його до рівнів 24 квітня, через чотири дні після вдвічі.
ФРС і прогнози щодо ціни біткоіна
На думку аналітиків Bitfinex, інвестори могли сприйняти вчорашні дані про інфляцію як початок зміни тенденції.
Ідея полягає в тому, що інтерес до ризику може повернутися, як продемонстрували нові максимуми S&P500, що спровокує новий бичачий тренд.
Аналітики Bitfinex відзначають, що вчора ціна біткойна відразу підскочила приблизно на +2,5% відразу після новин про інфляцію, хоча оприлюднені дані повністю відповідали очікуванням.
Крім того, ФРС оголосила про намір зменшити кількісну жорсткість, починаючи з червня, і все це вважається сприятливим для ризикованих активів.
Однак аналітики відзначають, що інфляція все ще перевищує 3%, а дані про інфляцію PPI позавчора показали третє місячне зростання поспіль. З цієї причини вони не сприймають як належне те, що ФРС вже розглядає поточний сценарій, придатний для початку зниження ставок.
Таким чином, схоже, що фінансові ринки знову спробували передбачити зміну тренду, яка, однак, може ще не повністю відбутися, і це теоретично робить можливим перелом ситуації у разі неочікуваних негативних подій.
Однак, якби не було негативних сюрпризів, вчорашній день міг би стати початком довгоочікуваної зміни тенденції, яку очікували тижнями.
