Незважаючи на те, що Temasek пояснює результати такими факторами, як ризик рецесії, зростання процентних ставок і геополітична напруженість, не можна ігнорувати його провал у криптосфері. У день оприлюднення фінансового звіту головний інвестиційний директор Temasek Рохіт Сіпахімалані заявив в інтерв’ю CNBC, що Temasek наразі не планує інвестувати в криптовалютні компанії на тлі невизначеності щодо регулювання індустрії криптовалют.

У вівторок сінгапурський суверенний фонд Temasek повідомив про найгірші результати за сім років. У річному звіті за 2023 фінансовий рік, який закінчився 31 березня цього року, чиста вартість інвестиційного портфеля Temasek скоротилася на 5,2% до 382 мільярдів сингапурських доларів (284 мільярди доларів США), що стало першим чистим збитком з 2020 фінансового року. Крім того, річна загальна прибутковість акціонерів Temasek станом на 31 березня становила -5,07%, що є найгіршим річним показником з 2016 року.

Незважаючи на те, що Temasek пояснює результати такими факторами, як ризик рецесії, зростання процентних ставок і геополітична напруженість, не можна ігнорувати його провал у криптосфері. У день оприлюднення фінансового звіту головний інвестиційний директор Temasek Рохіт Сіпахімалані заявив в інтерв’ю CNBC, що Temasek наразі не планує інвестувати в криптовалютні компанії на тлі невизначеності щодо регулювання індустрії криптовалют. Сіпахімалані також додав: «Ми ніколи не думали про інвестиції в криптовалюти, ми маємо на увазі інвестиції в біржу, яка дозволяє нам отримувати дохід на основі комісії, не враховуючи балансовий ризик або будь-який транзакційний ризик».

Як найвпливовіший національний суверенний фонд, ставлення Temasek до шифрування також певною мірою служить лідером. Від офіційного залучення до блокчейну через інвестиції та підприємницьку діяльність у 2018 році до втрати 275 мільйонів доларів США у FTX, взяття на себе лідерства у запровадженні підзвітності венчурного капіталу та оголошення сьогодні, що тимчасово відмовляється від криптовалютних інвестицій, чи справді Temasek займається криптосферою? Даремно хочеться повернутися додому?

Шлях найсильнішого державного підприємства Сінгапуру до Web3, двостороннього підходу до інвестицій та підприємництва

Компанія Temasek була вперше заснована в 1974 році. Вона на 100% контролюється Міністерством фінансів уряду Сінгапуру та має найвищу популярність серед усіх компаній, що належать уряду Сінгапуру. Temasek контролює майже всі найважливіші компанії Сінгапуру з найбільшим оборотом, у тому числі Singtel, Singapore Airlines, DBS Bank і Singapore Metro. Можна сказати, що він майже домінує в економічному житті Сінгапуру. Однак, незважаючи на те, що це державний капітал, який контролюється урядом, уряд безпосередньо не керує підприємством і слідкує за ринковими операціями.

Важливим поворотним моментом у підйомі Temasek стало те, що Хо Чін став генеральним директором у 2004 році. На той час Temasek уже занепадала через азійську фінансову кризу та світову економічну рецесію після 11 вересня. Хоча Хо Чін викликає суперечки через її статус дружини прем’єр-міністра Сінгапуру Лі Сянь Луна, під її керівництвом Temasek справді встав на шлях розширення своєї величезної капітальної імперії, запустив прозору систему публічної фінансової звітності та прискорив темпи розширення. Чиста вартість портфеля Temasek становила близько 280,4 мільярда доларів США (станом на кінець березня 2021 року), порівняно з 90 мільярдами доларів, коли Хо Чін очолив компанію.

Згідно з річним звітом компанії Temasek за 2023 фінансовий рік, станом на 31 березня 2023 року чиста вартість інвестиційного портфеля Temasek становила 382 мільярди сінгапурських доларів, головним чином у сфері транспорту та промисловості, фінансових послуг і телекомунікацій. , медіа та технології, споживання та нерухомість, науки про життя та сільськогосподарське харчування, багатогалузеві фонди та інші сфери. У сферах телекомунікацій, медіа та технологій Tencent, Alibaba та Meituan є її головними інвестиційними проектами. У сфері фінансових послуг її основними інвестиційними проектами є BlackRock, Mastercard, PayPal, China Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Ping An Insurance тощо, а також Standard Chartered Group і DBS Group.

Завдяки інвестиційній філософії провідних тенденцій соціального розвитку Temasek офіційно приєднався до хвиль блокчейну та Web3 приблизно у 2018 році. Не тільки інвестувати в цю сферу, але й співпрацювати з партнерами для створення блокчейн-компаній.

Відповідно до публічних звітів, наприкінці 2018 року Temasek інвестувала в корпоративну компанію з розробки блокчейн-програмного забезпечення та глобальний банківський альянс R3, тоді як її підрозділ венчурного капіталу Vertex Ventures здійснив стратегічні інвестиції в Binance (офіційний сайт показує, що він відмовився).

У той же час Темасек визначив блокчейн і штучний інтелект як «базові технології», які можуть досягти глобального цифрового зриву, і створив відповідну команду розробників. Пан Прадюмна Агравал, тодішній керуючий директор Temasek Investments (Blockchain), відмовився від свого директорства в Temasek Financial Services Investment Team і формально сформував команду блокчейну для створення Affinidi, яка зосереджена на портативних і перевірених цифрових ідентифікаторах і сертифікатах.

Загалом, з точки зору інвестицій, Temasek переважно інвестує в головні проекти середньої та пізньої стадії. Для проектів на ранній стадії Temasek створив ранній фонд венчурного капіталу Web3 Superscrypt у 2022 році. Superscrypt працює незалежно та зосереджується на інвестиціях в інфраструктуру та нові випадки використання, такі як гаманці, ідентифікаційні дані та облікові дані, інструменти розробника, індексування та пошук даних, розширення та конфіденційність тощо.

Згідно зі статистичними даними платформи шифрування даних RootData, Temasek оголосив про майже 7 інвестицій у сферу блокчейну. Основними інвестиціями є всі відомі проекти у сфері шифрування, включаючи FTX, FTX.US, Amber Group, Immutable, ConsenSys, Animoca Brands тощо, а Temasek є провідним інвестором інвестицій у Animoca Brands, Immutable і Amber Group.

Фонд венчурного капіталу Web3 Temasek на ранній стадії Superscrypt має швидші темпи інвестування. З моменту заснування у 2022 році він інвестував у майже 20 інвестицій, більшість з яких є інфраструктурними проектами, а репрезентативні проекти включають Aptos, Safe тощо. Варто зазначити, що після грози FTX темпи інвестицій Superscrypt не сповільнилися суттєво, з 2023 року було здійснено 12 транзакцій, в основному 2-4 транзакції на місяць.

Крім того, у третьому кварталі 2021 року Temasek також володів часткою власності приблизно на 2,1 мільйона доларів США в акціях Coinbase, але згодом продав усе це в четвертому кварталі. На додаток до участі у стратегічних інвестиціях Binance у 2018 році, Vertex Ventures, дочірня компанія Temasek, також очолила інвестиції в 4 мільйони доларів США в проект децентралізованої ідентифікації Carv наприкінці 2022 року.

Що стосується створення блокчейн-компаній, окрім створення Affinidi, яка зосереджується на портативних і перевірених цифрових ідентифікаціях і сертифікатах, як згадувалося вище в 2018 році, Temasek також спільно створив блокчейн-платформу з JP Morgan Chase і DBS Bank у 2021 році Partior зобов’язується до усунення проблемних моментів глобальних транскордонних платежів. Наразі блокчейн, штучний інтелект, кібербезпека, дані та цифровізація, а також стійкі рішення разом утворюють «Операційну систему Temasek», щоб сприяти інноваціям і зростанню в екосистемі Temasek.

Однак, незважаючи на бажання брати активну участь у хвилі розвитку блокчейну, Temasek також заявив у заяві на своєму офіційному веб-сайті, що зростання індустрії блокчейну та цифрових активів принесло незліченні можливості, але також і величезні ризики. Ось чому Temasek вирішив застосувати двосторонній підхід у сфері блокчейну, створюючи компанії та інвестуючи.

Щодо цілеспрямованого блокчейну, Темасек сказав:

  • У створенні блокчейн-компаній Temasek зосереджується на програмованих валютах, токенізації цифрових активів і децентралізованій ідентифікації та даних. Деякі з цих організацій наразі не базуються на блокчейні, але покладаються на цю технологію та зосереджуються на впровадженні рішень із відкритими даними та відкритих мереж.

  • Що стосується інвестицій у блокчейн, Temasek в основному зосереджується на: постачальниках послуг фінансового ринку, що забезпечують інвестиції в сферу цифрових активів, що не залежать від протоколів, і технологічну інфраструктуру, включаючи протоколи, гаманці, інструменти для розробників і перехресну доставку інформації, Метавсесвіт та ігрова інфраструктура.

Втратили 275 мільйонів доларів США, запустивши систему підзвітності венчурного капіталу

Те, що дійсно зробило Temasek активним у криптосфері, ймовірно, це його інвестиції у FTX. Але саме ця інвестиція заплямувала репутацію Temasek і започаткувала підзвітність венчурного капіталу.

Згідно з офіційною заявою Temasek, компанія Temasek інвестувала приблизно 275 мільйонів доларів США у FTX та FTX US. За два раунди фінансування з жовтня 2021 року по січень 2022 року вона інвестувала 210 мільйонів доларів США у FTX, маючи приблизно 1% акцій меншості. і інвестувала 65 мільйонів доларів США у FTX US, володіючи приблизно 1,5% її міноритарної частки. А його інвестиційна вартість у FTX становить 0,09% від вартості чистого портфеля Temasek у 403 мільярди сингапурських доларів станом на 31 березня 2022 року. Після грози FTX компанія Temasek списала всі свої інвестиції. Відповідно до статистики Forbes, Temasek, Sequoia Capital і Paradigm були трьома інвестиційними установами, які зазнали найбільших збитків у результаті інциденту FTX.

Через те, що FTX викрило забагато плям, Temasek, як основний інвестор і державний капітал, також був серйозно притягнутий до відповідальності. Наприкінці листопада минулого року парламент Сінгапуру присвятив спеціальне обговорення невдалій інвестиції в FTX холдингової інвестиційної компанії Temasek, яку контролює Міністерство фінансів Сінгапуру.

Віце-прем'єр-міністр Сінгапуру Лоуренс Вонг навіть засудив у парламенті, що те, що сталося на FTX, не лише завдало фінансових збитків Temasek, але й завдало шкоди його репутації. Лоуренс Вонг розповів, що після оголошення про списання до 275 мільйонів доларів США інвестицій у FTX Temasek також офіційно запустив внутрішню перевірку, і цю перевірку завершить незалежна команда для «вивчення та вдосконалення своїх процесів і отримання уроків для майбутнє." , команда звітуватиме безпосередньо перед радою директорів, що також є "оновленням" регулярних процедур перевірки Temasek.

Оскільки інвестиції в FTX відбулися під час перебування Хо Чінг, вона також відповіла на Facebook: «FTX — це не питання коливань ринку. Ясний розум».

Temasek заявив у своїй заяві про інвестиції FTX, що її інвестиційна логіка для FTX полягає в тому, щоб інвестувати в провідну біржу цифрових активів як джерело доходу та не має ризиків для торгівлі та балансу Незалежний від протоколів, ринково нейтральний вплив на криптовалютні ринки. Він додав: «На ринку існує непорозуміння щодо того, що наші інвестиції в FTX є інвестиціями в криптовалюту. Щоб уточнити, Temasek наразі не має прямих інвестицій у криптовалюту». інвестували в криптовалюту. Загалом з лютого по жовтень 2021 року було витрачено близько 8 місяців на дослідження її фінансових, командних і регуляторних ризиків.

Наприкінці травня цього року голова Temasek опублікував заяву про результати внутрішнього огляду інвестиційної транзакції FTX. Коротше кажучи, інвестиції є ризикованими, і FTX вчиняє шахрайство, приховуючи інформацію від інвесторів, включаючи Temasek. Інвестиційна команда Temasek не порушила правила під час розробки інвестиційних рекомендацій. Але, незважаючи на відсутність правопорушень, інвестиційна команда та вище керівництво, відповідальне за інвестиційні рішення, понесли колективну відповідальність і колективно скоротили зарплату. Temasek певною мірою відкрив систему підзвітності венчурного капіталу.

Заявляючи про призупинення криптовалютних інвестицій, ви дійсно хочете відступити?

Гроза FTX стала поворотним моментом для Temasek, щоб зменшити свої інвестиції в шифрування. Тепер Temasek дав зрозуміти, що наразі не має наміру інвестувати в криптовалютні компанії на тлі невизначеності щодо регулювання індустрії криптовалют. З моменту грози FTX компанія Temasek справді не оголошувала про жодні інвестиції в криптовалюту, анонсовані в листопаді 2022 року. Як згадувалося раніше, компанія Temasek, JPMorgan Chase і DBS Bank були створені спільно.

Незважаючи на те, що основний підрозділ Temasek тимчасово відмовився від інвестицій у криптовалюту, не було жодних заяв щодо того, чи незалежний фонд венчурного капіталу Web3 Superscrypt, що працює на ранній стадії, також призупинив інвестиції в шифрування. Superscrypt здійснив 12 інвестицій з 2023 року. Остання інвестиція була оголошена 30 червня, і навіть 4 інвестиції протягом червня. Superscrypt також завжди був відносно стриманим, крім оновлень щодо інвестиційних проектів, на його офіційному веб-сайті та у Twitter майже немає заяв про шифрування.

Насправді Temasek завжди обережно ставився до криптовалютних інвестицій. У 2021 році Роберт Гутман, генеральний директор New York Digital Investment Group (NYDIG) і засновник Real Vision, повідомив, що Temasek почав купувати біткойни, особливо біткойни безпосередньо з продукції майнерів. Але потім Temasek заявив, що не володіє біткойнами, але активно бере участь в інвестиціях у блокчейн і шукає нові можливості в галузі. Нещодавно, оголошуючи фінансовий звіт за 2023 рік, головний інвестиційний директор Temasek Рохіт Сіпахімалані ще раз підкреслив, що ми ніколи не думали інвестувати в криптовалюту.

На додаток до неодноразових заперечень прямих інвестицій у криптовалюти, Temasek також неодноразово заперечував інвестиції в деякі криптокомпанії. Наприклад, у 2018 році Temasek заперечував участь у фінансуванні Bitmain перед IPO. У травні цього року Temasek також оголосив, що «Array, розробник алгоритмічної валютної системи на основі смарт-контрактів і штучного інтелекту, отримав від Temasek 10 мільйонів доларів США. оцінка понад 100 мільйонів доларів». Заява відхилена.

Крім того, за останні два роки не було жодного підтвердження участі Temasek в інвестуванні криптоінвестиційних фондів. Наприклад, були повідомлення про те, що Temasek спільно з гігантами створив блокчейн-фонд масштабом у десятки мільярдів доларів. таких як Google і Blackstone, і брав участь у ризикованих інвестиціях. Крипто-венчурний фонд інвестиційної установи Hack VC закінчився без жодних успіхів.

Сьогодні, коли Temasek оголошує свій річний звіт за 2023 фінансовий рік, він оголошує, що тимчасово відмовиться від криптовалютних інвестицій. Це може попереджати нас про те, що часто розкручений наратив про те, що традиційні великі консорціуми входять у криптовалюту та залучають величезні кошти, буде обмежено в криптовалютах. власних технологічних інновацій і в даний час, коли нагляд не є досконалим, він, швидше за все, буде ілюзією.