Оригінальний автор: Arnav’s Musings
Оригінальний збірник: Shenchao TechFlow
Команда, яка відвідувала криптоконференції в масках гігантських веселих ведмедів, успішно залучила початкове фінансування на суму 420,69 мільйона доларів, і все це було спрямовано на створення ще одного L1, але цього разу на тему ведмедя, який курить марихуану. Так, я цілком розумію скептицизм щодо цієї ідеї, насправді, коли я вперше почув про це, я теж вважав це досить безглуздим.
Лише після того, як я знайшов час, щоб зрозуміти силу підтвердження ліквідності та спільноти Bera, мій погляд змінився — не лише щодо Berachain, а й щодо того, як спільноти фундаментально розвивають, підтримують і процвітають незалежно.
вступ
Berachain — це сумісна віртуальна машина Ethereum (EVM) L1, створена на основі Cosmos SDK і похідна від серії Bong Bears NFT 2021 року. З цих мемів народився Proof of Liquidity, який є основою місії Berachain.
Перш ніж висловити сумніви щодо Berachain, запитайте себе, навіщо вам інвестувати в інші монети? Чому деякі токени зберігають смішно високі повністю розведені оцінки (FDV), незважаючи на те, що мають лише кілька користувачів? Відповідь проста, я думаю, що всі монети підпадають під цей діапазон:
Культ = час + зусилля + гроші, вкладені спільнотою в актив
PMF = постійний попит на певний протокол (або спекуляції щодо PMF)
Квадрант A = Надіслати до Валгалли
Квадрант B = більшість поточних високих токенів FDV у криптовалютах
Квадрант C = Ви, мабуть, повинні перейти на ШІ
Квадрант D = багато майбутніх маркерів проміжного програмного забезпечення/інфраструктури
Багато криптовалют мають FDV на мільярди доларів просто завдяки потужній підтримці спільноти. Візьмемо Cardano як приклад, незважаючи на його FDV у розмірі близько 18 мільярдів доларів без урахування користувачів і блокування загальної вартості (TVL), спільнота Cardano якимось чином продовжує зростати та отримувати визнання на роздрібному ринку. Інші приклади, які зосереджуються переважно на активах (крім мемів), включають Litecoin, Cronos тощо.
Це погано? Так само, як і протоколи Інтернету (HTTPS, TCP/IP тощо), сам блокчейн згодом стане синонімом, що означає, що головною ознакою успішного запуску блокчейну буде брендинг. Люди довіряють брендам, тому блокчейн або стає брендом, або вмирає.
громада
Само собою зрозуміло, що Berachain має один із найсильніших брендів у сфері криптовалют. Але наскільки він сильний?
Ринкова капіталізація серії Bong Bear Genesis та її нових випусків становить приблизно понад 150 мільйонів доларів із безперервним зростанням ціни, обсягів і холдингів протягом останніх 2 років.
Цікаво зауважити, що перші власники отримують щедру винагороду (наприклад, Chainlink, Axie тощо), а ваша спільнота процвітає автономно, майже живучи власним життям. Візьмемо як приклад "The Honey Jar", який є проектом спільноти Berachain під керівництвом Janitoor. Спочатку Джані була власником Bong Bear, а зараз керує командою з понад 20 осіб і залучила понад 100 000 користувачів до екосистеми Berachain.
Медова банка
The Honey Jar, або THJ, є ядром спільноти Berachain і була заснована Джані в січні 2023 року. Під час ведмежого ринку THJ працював так само наполегливо, як і будь-який інший проект, створюючи незліченну кількість інформаційних статей, конкурсів, подкастів, просторів, карбування NFT тощо, поступово створюючи одну з найплідніших спільнот у криптовалюті. Ядром цієї спільноти є колекція NFT під назвою «Honeycomb» із загальною кількістю 16 420 NFT, яка служить «агрегатором добробуту» екосистеми THJ.
Цікава статистика щодо колекції NFT: 4229 людей отримали NFT безкоштовно, з них 1569 людей тримали їх більше року, незважаючи на те, що ціна досягала понад 0,6 ETH. Окрім колекцій NFT, спільнота також проводить багато соціальних експериментів на Mirror і Zora, де члени спільноти можуть карбувати легендарні статті/активи THJ. THJ швидко став найбільш високооплачуваним автором на Mirror, причому понад 25% усіх коштів, зібраних Mirror, були активами THJ.
Спільнота THJ також домінує в Base та Optimism на Zora
По суті, спільнота THJ (і відповідно Berachain) довела вищий «культовий» індекс, ніж будь-який інший проект: вони готові витрачати багато часу, зусиль і грошей.
Але навіщо проходити через усі ці проблеми раніше, ніж через мережу Mainnet?
Janitoor (@deepname 99) сказав: «Стратегія THJ завжди полягала у створенні аванпостів у великих спільнотах, протоколах і L1, щоб створити шлях до Berachain, дозволяючи іншим випробувати Beraculture і Berapil, даючи їм можливість заробити трохи хутра в грі Wormhole (Berachain є цільовим ланцюгом)"
Понад рік тому Джані висунула цей аргумент про те, що надзвичайно важливо підготуватися до припливу нових користувачів і капіталу та надати їм багатий вміст. Через рік це твердження підтвердилося.
Є натхнення? Все, що я можу сказати, це те, що небагато проектів (якщо такі є) мають таку суперзброю, як THJ.
екосистема
Існує багата спільнота з понад 60 ексклюзивних проектів Berachain: від протоколів переставлення, інді-ігор, грошових ринків, NFT AMM, агрегаторів ліквідності, стартових панелей тощо. Крім того, існує багато проектів Berachain, підтриманих венчурним капіталом, зокрема Infrared Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone тощо.
Інші приклади зусиль спільноти Berachain включають The HoneyCast, рідний подкаст Berachain, який записує шоу протягом приблизно 2 років, Beraland, керований спільнотою центр/агрегатор проектів Berachain.
На додаток до процвітаючої рідної екосистеми Bera, будь-який існуючий EVM dApp можна легко перенести на Berachain. Деякі розгортання з кількома ланцюжками включають Ambient, Thetanuts, Concrete… та багато інших, які ще не оголошені.
Звичайно, важко говорити про екосистему Bera, не згадавши Berapalooza, найгарячішу подію ETH Denver, а тепер основну точку доступу для Framework, яка стала одним із лідерів останнього раунду фінансування.
Ну, у Berachain є меми, і що?
Я не збираюся сидіти тут і продавати вам революційний ланцюг CometBFT, сумісний з EVM. Я вважаю, що встановлення сумісності з EVM та інтеграція існуючих стеків технологій є ключовими. Однак я можу сказати, що Proof of Liquidity (PoL) — це експеримент покоління в DeFi.
ELI 5 Підтвердження ліквідності
PoL — це новий механізм винагороди для узгодження користувачів, dApps і валідаторів. Коротше кажучи, користувачі тримають/карбують токени LP і заробляють BGT, який можна делегувати валідаторам, які отримують винагороду за блоки, пропорційну їхній частці BGT. Тому безпека безпосередньо пов’язана з ліквідністю. Більш конкретно, зверніться до:
Мережі Proof-of-Stake (PoS) все ще мають деякі обмеження:
Підвищення економічної безпеки ланцюга зменшить ліквідність екосистеми
Концентрація інтересів серед кількох учасників (LST/NoOps)
Відсутність координації між dApps і базовими протоколами
PoL має на меті вирішити проблеми, пов’язані з PoS, запровадивши модель подвійного токена, яка розділяє мережевий токен (BERA) і маркер керування (BGT). Завдяки цьому розділенню ми можемо:
Систематичне нарощування ліквідності з одночасним підвищенням безпеки, що сприяє ефективній торгівлі та стабільному зростанню мережі
Узгодьте протоколи та валідатори, щоб забезпечити чудове узгодження стимулів через пули LP, хабарі, токени управління тощо.
Найбільш захоплююча частина PoL полягає в тому, що вона дає змогу будь-якому dApp «прискорити» своє зростання в утилітарний спосіб, причому це рішення приймають люди, які спочатку забезпечували «цінність» або ліквідність для екосистеми, тобто власники BGT (тобто користувачі). .
Щоб було зрозуміло, цілі ETH і Berachain за своєю суттю різні. ETH прагне бути стійким до цензури Третьої світової війни для накопичення будь-якої вартості, тоді як Berachain прагне стати полотном для нескінченних економічних ігор. Крім того, Berachain заявив, що це ланцюг, суміжний з ETH.
Це чудово, але чи не постраждає ланцюг від постійних втрат?
Я чув, як багато людей, які знають PoL, кажуть: чи не постраждає Berachain від постійних втрат, оскільки безпека мережі залежить від стекінгу/карбування токенів LP?
По-перше, дозвольте мені сказати, що немає чарівної кулі для вирішення проблеми прибутковості LP. Дизайн DEX швидко вдосконалюється, і ми також спостерігаємо зростання проектів, що підтримують MEV, які повертають цінність на прикладний рівень, але проблема прибутковості LP залишається фундаментально невирішеною.
То чи Берачейн зруйнується з часом? Я думаю, що ні з наступних причин:
Окрім надання ліквідності DEX, існують інші способи заробити BGT. Різні місця будуть додані до білого списку (WL) для емісій BGT, будь то грошові ринки, опціонні протоколи тощо. *Зауважте, що будь-який dApp (власний чи ні) може бути створений BGT WL.
На відміну від парадигми MEV-Boost, де існує монополія пропонента на ETH, PoL стимулює валідатори (і навіть протоколи) повертати більшу частину прибутку користувачам. Таким чином, хоча LP сам по собі може бути нерентабельним, LP можуть отримати достатні відкати через хабарі валідатора або збільшення винагороди за блок. Тому я вважаю, що Berachain — це полотно для нескінченних економічних ігор, тому що гроші користувача з часом повертаються до користувача.
Нарешті, є варіанти хеджування тимчасових втрат на LP, створених BGT. Smilee Finance і GammaSwapLabs вже взяли на себе зобов’язання запропонувати такий продукт на Berachain.
*Зауважте, що також буде стабільний пул, який стане надійним джерелом доходу.
Що, якщо більша частина ліквідності покине екосистему?
BGT не зупинить виробництво. Натомість він надходить до меншої, більш концентрованої групи LP за надзвичайно високими річними процентними ставками. Таким чином, спекулянти, ймовірно, будуть тримати Berachain в якомусь балансі.
На відміну від мереж PoS, де мережеві винагороди в основному накопичуються досвідченими гравцями, PoL приносить цінність своїм користувачам, тим самим сприяючи довгостроковому здоров’ю екосистеми DeFi, оскільки ліквідність притягує ліквідність.
Тож чи працюватиме Berachain? Сумнівно щодо 0,1 трильйона FDV
Чесно кажучи, я не знаю, чи запрацює Berachain. У мене є кілька проблем:
Я думаю, що PoL може працювати належним чином лише на ефективному ринку.
Подібно до LRT, мені цікаво, скільки триває закулісна торгівля, щоб отримати більше дозволів/викидів BGT.
Можлива концентрація інтересів навколо одного постачальника LST.
Але ось що я кажу. Як людина, яка працює у сфері DeFi більше 6 років, Berachain є одним із найбільших і перших експериментів DeFi, які я коли-небудь бачив. Хоча ми ще не знаємо, в які ігри гратимемо, я з нетерпінням чекаю, коли ці Beras проштовхнуть криптовалюту вперед.
