У середовищі криптовалют, що швидко розвивається, Ethereum зробив значний поворот, коли зростання його пропозиції досягло найшвидшого щоденного темпу з часів історичного переходу, відомого як злиття.
Це прискорення зростання пропозиції було викликано значним зменшенням суми спаленої комісії за транзакції, зміна, пов’язана з нещодавнім оновленням Dencun.
The Merge і Dencun збільшують пропозицію Ethereum
Злиття, яке відбулося у вересні 2022 року, стало монументальною зміною для Ethereum, перейшовши від підтвердження роботи (PoW) до підтвердження частки (PoS).
Цей перехід не тільки ознаменував значне зниження енергоспоживання мережі на понад 99%, але й запровадив новий механізм для управління комісіями за транзакції та створення нового ETH.
У PoS концепція «спалювання» комісій за транзакції мала на меті зробити Ethereum потенційно дефляційним залежно від рівня активності мережі.
Нещодавно реалізоване оновлення Dencun внесло додаткові зміни на ринок комісій Ethereum. Це оновлення ненавмисно призвело до різкого зменшення кількості спалених комісій за транзакції.
Спочатку механізм спалювання був розроблений, щоб компенсувати емісію нового ETH, таким чином контролюючи інфляцію та, у деяких випадках, прагнучи зменшити загальну пропозицію, коли комісії спалюються більше, ніж випускаються.
Однак після Денкуна динаміка змінилася. Зменшення спалювання комісій призвело до чистого збільшення обігу Ethereum.
Це викликало дебати та дискусії в спільноті та серед інвесторів щодо потенційних наслідків для вартості Ethereum та його економічної моделі.
Механізм спалювання комісії включає систему під назвою EIP-1559, запроваджену в 2021 році, яка запровадила базову комісію для транзакцій, які спалюються, а також підказку для майнерів, тепер валідаторів, щодо пріоритетності транзакцій.
Оновлення Dencun змінило ці механізми, вплинувши на спосіб розрахунку комісійних і, таким чином, зменшивши загальну спалену суму.
Економічні наслідки
Обґрунтування зниження комісії за транзакцію багатогранне. Частково мотивація полягає в тому, щоб знизити транзакційні витрати для користувачів і зробити мережу більш привабливою та конкурентоспроможною, особливо проти нових конкурентів, які пропонують дешевші та швидші транзакції. Це має вирішальне значення в екосистемі блокчейн, яка стає все більш перенаселеною та конкурентоспроможною.
З економічної точки зору збільшення обсягів пропозиції ETH може мати неоднозначні наслідки. З одного боку, якщо пропозиція зростає надто швидко, це може чинити тиск на ціну ETH, особливо якщо попит не встигає.
З іншого боку, нижчі комісії за транзакції можуть призвести до збільшення використання мережі, потенційно збільшуючи попит і компенсуючи деякий інфляційний тиск.
Реакція ринку на ці зміни була обережно оптимістичною. У той час як деякі інвестори стурбовані можливістю зростання інфляції, інші надихаються збільшенням активності мережі та зниженням витрат. Повний вплив цих змін відобразиться в найближчі місяці, коли користувачі та інвестори пристосуються до нової динаміки комісії.
Забігаючи наперед, основні розробники Ethereum постійно працюють над подальшими оновленнями та вдосконаленнями. Метою залишається покращення масштабованості, безпеки та стійкості, які є вирішальними для збереження позиції Ethereum як лідера в просторі блокчейнів.
Підсумовуючи, хоча збільшення пропозиції Ethereum після Dencun створює нові виклики, воно також відображає динамічний характер мережі та її здатність адаптуватися до мінливих умов ринку.
Як це вплине на ринкову позицію Ethereum, ще належить побачити, але ясно те, що Ethereum продовжує залишатися в авангарді інновацій та еволюції блокчейну.
