Ефір Ethereum (ETH) у цьому циклі «гірше працює» порівняно з біткойнами (BTC), і тепер нові власники ризикують зазнати збитків.
В останньому випуску свого інформаційного бюлетеня «The Week On-Chain» від 7 травня аналітична компанія Glassnode розкрила роль спекулянтів у підтримці ціни ETH.
Спекулянти Ethereum на межі «паніки»
Як біткойн, так і ефір зазнали зниження ціни після останнього зменшення субсидії на блоки першого вдвічі в квітні.
Проте останні кілька тижнів сильно вдарили по динаміці Ethereum після того, як BTC/USD став свідком одного з найбільших падінь після фіаско FTX наприкінці 2022 року.
«Щодо Ethereum ми можемо спостерігати подібну структуру падіння, з помітно меншими корекціями після мінімумів FTX. Це впливає на ступінь стійкості під час відкатів, а також на чисте зниження волатильності в просторі цифрових активів», – написав Glassnode.
«Однак варто зазначити, що найглибша просадка Ethereum за цикл склала -44%, що трохи більше ніж вдвічі більше, ніж у Bitcoin (-21%). Це підкреслює відносну низьку ефективність Ethereum за останні 2 роки, що також проявляється у слабшому співвідношенні ETH/BTC».
Анотована діаграма просадок бичачого ринку Ethereum (скріншот). Джерело: Glassnode
У той час як рівень падіння ціни ETH зменшується, певні когорти інвесторів тепер можуть втратити свої активи.
Короткострокові утримувачі Ethereum (STH) — організації, які тримають монети протягом 155 днів або менше — мають загальну вартість у 3000 доларів США.
Згідно з даними Cointelegraph Markets Pro і TradingView, ETH/USD продовжує торгуватися приблизно на цьому рівні, з коротким падінням нижче минулого тижня.
12-годинний графік ETH/USD. Джерело: TradingView
Аналізуючи показник ринкової вартості Ethereum до реалізованої вартості (MVRV), Glassnode припустив, що нове падіння ринку може спровокувати паніку серед цих організацій. MVRV вимірює нереалізований прибуток і збиток, тут для STH, за заданою ціною.
«На даний момент STH-MVRV Ethereum торгується з дуже невеликою премією, що може свідчити про те, що спотові ціни дуже близькі до базової вартості нещодавніх покупців, які можуть запанікувати, якщо ринок відчує спадну волатильність», — попереджає він.
Анотована діаграма реалізованої ціни Ethereum STH (скріншот). Джерело: Glassnode Немає бажання отримати прибуток
Підсумовуючи, Glassnode визнав, що ринок чекав сигналів від регуляторів Сполучених Штатів щодо долі спотових біржових фондів Ether (ETF).
За темою: Біткойн незабаром може «Зрости» через бичачий свічковий молот — керівники Glassnode
Довгострокові власники, або LTH, тим часом, здається, не бажають масово продавати за поточними цінами, незважаючи на те, що багато з них уже досягли здорової норми прибутку.
«Якщо ми дослідимо витрачений обсяг прибутку для LTH, то побачимо, що когорта власників BTC, які тримали BTC від 6 місяців до 2 років, збільшила обсяги відчуження під час ралі ATH», — продовжується в інформаційному бюлетені.
«З цієї точки зору довгострокові власники Ethereum знову, здається, все ще чекають кращих можливостей отримання прибутку».
Витрачений обсяг Ethereum із прибутком для власників від 6 місяців до 3 років (скріншот). Джерело: Glassnode
Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком, і читачі повинні провести власні дослідження, приймаючи рішення.
