Наразі домінування долара США важко переоцінити. Справа не тільки в тому, що економіка США переживає невдалий стан. Долар США є кращим вибором для міжнародних ділових операцій на рівні, який навіть перевищує економічну позицію США.

Це уривок з інформаційного бюлетеня The Node, щоденного огляду найважливіших новин про криптовалюту на CoinDesk і за його межами. Ви можете підписатися, щоб отримувати повну розсилку тут.

Щоб поглянути на ці два питання в перспективі, економіка США становить близько 25% світового виробництва – рівень, який був стабільним протягом понад 40 років (дивовижне досягнення, якщо взяти до уваги швидке зростання Китаю, частини Азії та Східної Європи). . Однак, коли справа доходить до глобальних фінансів, долар є навіть більш домінуючим, ніж економіка США.

За оцінками Банку міжнародних розрахунків, долар США використовується в 90% усіх міжнародних платежів і розрахунків, при цьому 40% усієї торгівлі виставляється в доларах США. У світі блокчейн-стейблкойнів долар США становить 99% усіх глобальних транзакцій стейблкойнів. (USDT і USDC, провідні гравці, обидва мають підтримку в доларах США та засновані на Ethereum.)

Усі ці транзакції в доларах США зробили більшу частину світової фінансової інфраструктури доступною для регуляторів США. Більшість цих доларів США є електронними, і, отже, усі вони мають зв’язки з банками США і, у свою чергу, зрештою, регуляторними органами США та Федеральним резервом США. Екстратериторіальний характер законодавства США та охоплення американських інституцій і цифрових мереж дуже ускладнюють транзакції в доларах без порушення законодавства США.

Завжди є готівка, але найбільша купюра, надрукована сьогодні Казначейством США, становить 100 доларів. Це принесе вам вечерю в Нью-Йорку, для одного (без вина). Уявіть, скільки їх вам знадобиться, щоб покрити вартість нового авіаносця. Для будь-яких істотних потреб у фінансуванні вам потрібні цифрові платежі.

Домінування долара надає США значну владу на світових ринках, особливо коли мова йде про санкції проти окремих осіб і урядів. Банки, побоюючись відрізання від 90% усіх глобальних платежів, збираються слідувати директивам США незалежно від того, є вони обов’язковими чи ні.

Інші країни намагалися витіснити долар, здебільшого безуспішно. Однак існує новий варіант: синтетичні долари на блокчейні.

Синтетичні долари — це стабільні монети, номіновані в доларах, які не містять доларів. Натомість це цифрові токени, вартість яких прив’язана до долара США, але підтримується сумішшю інших реальних і цифрових активів і керується алгоритмом для підтримки прив’язки до долара США. У світі блокчейнів вони відомі як алгоритмічні стейблкойни.

Алгоритмічні стейблкойни не є досконалими і не є безризиковими. Оскільки вони деноміновані в доларах, але часто не складаються з доларів, вони можуть «втратити прив’язку» до долара США. Іноді це трапляється через шахрайство, але це також може статися, коли вартість базових активів швидко змінюється. У періоди сильних ринкових потрясінь і невизначеності це трапляється.

По суті, синтетичні долари можуть коштувати дорожче, ніж «справжні» долари, оскільки вам потрібно надмірно капіталізувати свою заставу, щоб уникнути ризику втрати відповідності долару США. Незважаючи на ці ризики, було створено чимало цифрових активів на основі блокчейну з прив’язкою до долара США. Dai від MakerDAO, мабуть, є найуспішнішим із них, хоча сьогодні його підтримка включає деякі активи в доларах США. Однак є й інші, які прив’язані виключно до криптовалют та інших цифрових активів, які не пов’язані з доларом.

Дивіться також: Перехід криптовалюти: залучення капіталу на сушу | Думка

Широка доступність цих активів може змінити нормативно-правовий ландшафт для окремих осіб, компаній і урядів, дозволяючи їм здійснювати транзакції в обраній світовій стандартній валюті, залишаючись поза регуляторною структурою США. Це було б особливо корисно, коли ці люди хочуть переміщувати гроші через кордони або купувати товари, ціни на які в усьому світі діють у доларах США, наприклад нафту.

Не всі дійсно хочуть мати синтетичний стейблкоїн. Їх частка на ринку порівняно невелика порівняно зі стейблкойнами, які повністю або частково забезпечені активами, деномінованими в доларах США. Що стосується ризику та вартості, стейблкоїн у доларах США, забезпечений доларами США, або активи, деноміновані в доларах США, як-от казначейські облігації США, безумовно, є варіантом із найменшим ризиком. Зрозуміло, що багато користувачів з цієї причини віддають перевагу цьому вибору іншим.

Наслідки для політики США значні. Широке впровадження цих активів може зменшити силу санкцій і охоплення регуляторних структур США. Щоб запобігти цьому ризику, можливо, найпростішою стратегією для США є прискорення затвердження та нормативної інтеграції існуючих стейблкоїнів, забезпечених доларами США.

Долар США — це більше, ніж просто валюта; це стратегічний актив для Сполучених Штатів і глобальний символ нашої національної стійкості та економічної могутності. Це варто захищати.