Дискусія точиться навколо кількох взаємопов’язаних факторів: безпрецедентного зв’язку між золотом, #Bitcoin , фондовим ринком США та процентними ставками за облігаціями.
По-перше, поточний сценарій свідчить про незвичну негативну кореляцію між процентними ставками за облігаціями та золотом, яка раніше була позитивною. Ця аномалія викликала занепокоєння.
Оскільки золото досягло найкращих показників за 6 місяців в історії, багато хто швидко пов’язує це з політичними ризиками та війнами, особливо в умовах загострення ситуації на Близькому Сході, що, можливо, приверне значний тиск на купівлю з боку країн.
Іншим фактором є складна ситуація з процентними ставками ФРС та інфляцією. Хоча ФРС прагне знизити процентні ставки через політичний тиск і побоювання рецесії, рівень інфляції не знизився за останні 3 місяці. Якщо ФРС продовжить знижувати процентні ставки, щоб стимулювати економіку, це може призвести до зростання інфляції, що поставить ФРС у скрутне становище.
Графіки показують зв’язок між процентними ставками по золоту та 10-річними облігаціями, які зараз показують негативну кореляцію через 17 років. Це вказує на те, що інвестори можуть стікатися до золота як безпечної гавані на тлі економічної невизначеності, особливо через нечітку реакцію ФРС на дані про інфляцію. Якщо дохідність облігацій зменшиться протягом цього часу, це свідчить про те, що багато хто шукає безпечних гаваней з низькими очікуваннями зростання. За цим сценарієм, логічно, ФРС повинна підвищити процентні ставки, щоб продовжити боротьбу з інфляцією, але ринок вважає, що ФРС все одно знизить ставки цього року через побоювання фінансової кризи.
Крім того, фондовий ринок США став свідком ранкового падіння (DOW знизився на 550 пунктів), а біткойн впав до 67 тисяч доларів, в основному через значну ліквідацію ф’ючерсів (майже 900 мільйонів доларів за останні 24 години), феномен тривалого скорочення.
Дехто сумнівається, чому біткойн сьогодні не слідує за золотом, вважаючи його цифровим золотом. Однак історично біткойн не слідує за жодним активом; вона має свою траєкторію розвитку. Здається, він рухається незалежно від інших активів (пригадайте два дні тому, коли біткойн зріс разом із золотом, тоді як акції різко впали, а сьогодні біткойн впав разом із акціями, тоді як золото зросло). Ця складність пояснюється тим, що біткойн є і інвестицією, і засобом збереження вартості, привабливим для людей своїм довгостроковим потенціалом, а не короткостроковими рухами.
Для тих, хто зацікавлений, біткойн все ще зріс на +83% за останні 4 місяці з початку року, перевершуючи золото в кілька разів і нещодавно досягши нового максимуму чотири тижні тому.
Для тих, хто усереднює вартість у доларах (DCA), сьогодні чудовий день.
Останніми роками ми є свідками багатьох віх фінансового ринку, справді чудовий час для накопичення досвіду.
