Рідний токен Solana, SOL (SOL), впав до найнижчого рівня за три тижні, досягнувши $162,40 10 квітня. Це падіння на 19,8% за десять днів збіглося з оголошенням про інфляцію Індексу споживчих цін у США, яка була трохи вищою, ніж очікувалося, на 3,5%. у березні порівняно з аналогічним періодом минулого року.
Кілька факторів негативно вплинули на цінову ефективність SOL, включаючи труднощі мережі в управлінні збільшенням запитів на транзакції, зниження інтересу до токенів Solana SPL, а також нестримне використання надмірного кредитного плеча на ринках деривативів.
Корекція SOL: ізольована подія на ринку криптовалют
Незважаючи на відновлення рівня підтримки в 168 доларів 10 квітня, SOL залишається найменш продуктивною монетою серед 15 найкращих за тижневою шкалою. Щоб надати контекст, SOL відставав від своїх основних конкурентів, BNB і Ethereum, на 16% і 14% відповідно за останній тиждень. Це свідчить про те, що ведмежий імпульс для SOL значною мірою не пов’язаний із тенденціями на ширшому ринку криптовалют.
Є думки, які свідчать про те, що нещодавній сплеск і подальше падіння ціни SOL були викликані нестійким попитом, викликаним божевіллям мемкойнів і нещодавнім падінням токенів Solana SPL, а не факторами, що відбулися протягом останніх 24 годин. Ця точка зору підтверджує ідею про те, що корекція ціни SOL 10 квітня є частиною довгострокового спадного тренду, про що свідчить невдала спроба подолати позначку в 200 доларів 31 березня.
Андре Кроньє, творець мережі Fantom, інтерпретує перевантаження на Solana як ознаку збільшення попиту на блоковий простір, стверджуючи, що нещодавні збої транзакцій та проблеми з продуктивністю не слід розглядати як технічні недоліки. Кроньє припускає, що мережа насправді є жертвою власного успіху. Solana Labs оголосила про попереднє виправлення помилок, заплановане на 15 квітня у відповідь на ці проблеми.
9 квітня валідатори Solana прийняли пропозицію, спрямовану на скорочення часу затримки консенсусного голосування. Solana Labs каже, що цей крок може перешкодити стимулам відкладати завершення блокування, присуджуючи змінну кількість кредитів першим діючим валідаторам. Очікується, що оновлення програмного забезпечення для Solana, яке очікується найближчими тижнями, запровадить це рішення.
Невдалі транзакції на Solana збігаються з негативною продуктивністю токенів SPL
Незалежно від того, чи можна розглядати проблеми із завантаженням Solana як позитивні чи ні, значна кількість збоїв у транзакціях збіглася з падінням продуктивності відповідних токенів у її екосистемі SPL. У секторі децентралізованих фінансів (DeFi) Jupiter (JUP) спостерігав зниження на 23% з початку місяця в квітні, тоді як Raydium (RAY) і Jito (JTO) зазнали зниження на 14,5% і 15,5% відповідно. Подібним чином найвідоміші мемкойни Solana, включаючи Dogwifhat (WIF), зіткнулися з падінням на 20% за десять днів.
Незважаючи на таке зростання активності, комісія Solana за транзакції залишилася скромною. Ця несподівана динаміка викликає запитання щодо довгострокової життєздатності мережі, особливо з огляду на відносно високі витрати на встановлення та обслуговування валідаторів порівняно з іншими мережами.
У порівнянні блокчейнів за тижневим обсягом транзакцій Solana виявився явним лідером із 39,5 мільйонами транзакцій за минулий тиждень — це більше ніж удвічі більше, ніж у Polygon (12,9 мільйона). Однак у сфері комісій за транзакції Solana зібрав лише 16,9 мільйона доларів, що значно менше, ніж 30 мільйонів доларів Uniswap або 68 мільйонів доларів Ethereum. Це вказує на те, що конкуруючі проекти можуть запропонувати кращу віддачу від зборів своїм власникам токенів порівняно з Solana.
Крім того, ринок деривативів Solana стикається з потенційною загрозою каскадних ліквідацій, оскільки за останній тиждень відкриті процентні ставки за ф’ючерсами зросли на 32%. Загальна вартість узгоджених позицій між довгими та короткими позиціями досягла 17 мільйонів SOL, що еквівалентно 2,86 мільярду доларів. Це не обов’язково свідчить про надмірну залежність биків від кредитного плеча, але це підкреслює ризик, якщо ціна Solana продовжить падати.
У світлі даних Solana в ланцюжку та показників ринку деривативів, перспективи позитивного сюрпризу в ціні токена SOL здаються обмеженими, принаймні до повного вирішення проблем із заторами.
