У березні світові фінансові ринки були спокійними.
Індекси Nasdaq і Dow Jones досягли нових максимумів без будь-якої напруги. Наразі індекс Nasdaq зростає протягом п’яти місяців поспіль, що свідчить про те, що довгий капітал постійно підвищує свою толерантність до відстрочки зниження процентної ставки в США.
Існує багато факторів, які призводять до затримки зниження процентної ставки.
Індекс споживчих цін у США незначно підскочив з 3,1% до 3,2% у порівнянні з попереднім місяцем. Індекс PMI у США відновився до 50,3%, що свідчить про те, що Японія завершила свій восьмирічний період негативних процентних ставок і підняла відсоток ставки вперше.
Імовірність зниження ставки в США в квітні значно впала, і ймовірність зниження ставки в травні також впала нижче 50%.
Індекс долара США продовжив відновлюватися в березні, піднявшись до 104,49 на кінець місяця.
Ціна на золото досягла історичного максимуму, а ціна BTC досягла історичного максимуму.
Накопичення капіталу, що повертається до Сполучених Штатів, одночасно підштовхнуло до зростання ринки акцій і безпечних ринків.
У той же час витрати уряду США на державний борг досягли 1,1 трильйона доларів за останні 12 місяців, подвоївшись після пандемії COVID-19. У своєму звіті Bank of America зазначив: якщо уряд США не зможе знизити процентні ставки на 150 базисних пунктів протягом наступних 12 місяців, його процентні витрати зростуть до 1,6 трлн. До кінця цього року відсотки по боргу США стануть найбільшою статтею витрат уряду США.
Це вартість додаткового випуску казначейських облігацій США та затримка зниження процентних ставок. Це також одна з основних причин, чому ринок робить ставку на те, що уряд США знизить процентні ставки якнайшвидше.
Сполучені Штати знизили процентні ставки, макрофінанси вступили в період послаблення, а ринок цінних паперів і криптовалютний ринок вступили в новий виток циклів зростання.
Це момент, який привертає найбільшу увагу світових інвесторів і тісно пов’язаний з ринком криптоактивів.
Наразі ринок відкладає очікування щодо зниження процентної ставки на другу половину року, чи то фондовий ринок США, чи криптовалютний ринок, деякі фонди почали фіксувати прибуток і залишати ринок.
крипторинок
У березні BTC відкрився на рівні 61 179 доларів США та закрився на рівні 71 289 доларів США, збільшившись на 16,53% за весь місяць, з амплітудою 23,88%, досягнувши 7 місяців поспіль зростання, а обсяг торгів був найвищим у липні.
Протягом березня BTC залишався в межах каналу зростання «періоду зростання». 13 березня стало переломним моментом середньострокового тренду. У той день BTC досяг максимуму, оскільки поточний бичачий ринок показав тенденцію до зниження. Після досягнення 30-денного ковзного середнього та дна 20 березня енергія обсягу не змогла знову активуватися, що вказує на те, що довга та коротка сторони перебувають у глухому куті.
BTC зростав протягом 7 місяців поспіль, щоб встановити історичний рекорд. Незалежно від того, довго чи коротко, було накопичено багато нереалізованих прибутків. У міру зростання цін на ф’ючерси масштаб продажів, що фіксують прибуток, стає одним із центрів уваги ринку.
Гра між надходженням коштів і масштабом продажів BTC стала домінуючим фактором, що впливає на ціни BTC у коротко- та середньостроковій перспективі.
великий продаж
Ми розуміємо бичачий ринок як ринкове явище, коли нові учасники приносять капітал на ринок, щоб отримати фішки на тлі великої кількості коштів, тим самим спонукаючи існуючих власників продавати. Для довгострокових інвесторів у BTC ринки биків – це періоди, коли можуть відбутися сильні продажі.
У цьому циклі 3 грудня 2023 року була найвища утримувана позиція в історії довгих роздач. На той момент вони мали 149 168 32 BTC. З тих пір, як бичачий ринок поступово почався, Changshou почав чотирирічний циклічний розпродаж. Станом на 31 березня було продано 897 543 BTC.
Він починається з продажу довгої руки і закінчується тим, що переймає коротку руку. Обидва зберігають динамічний баланс.
У період зростання, коли новий приплив коштів контролює ціноутворення, основний обсяг купівлі підвищує ціну та досягає балансу.
Під час періоду зростання, коли BTC продає довгі руки, щоб контролювати силу ціноутворення, основний обсяг продажів знижує ціну та досягає балансу.
Також є важлива підгрупа учасників – прибуткові короткі продавці, які також стануть важливою причиною для зниження цін у період зростання.
Цей безперервний і масштабний продаж є основною причиною зниження цін BTC з березня по квітень. Це був перший раунд великих продажів після виходу на «бичачий» ринок, що послабило ентузіазм «биків» робити лонг, що призвело до падіння ціни і, таким чином, зафіксувало сукупний прибуток у розмірі 63,1 долара США. мільярд.
Під час періоду зростання те, чи призведе продаж із фіксацією прибутку до падіння ціни, залежить від балансу сил гри між довгою та короткою сторонами. На ранній стадії продажу продавець продає лише орієнтовно, і ціна буде продовжувати зростати, тому продавець продовжує збільшувати масштаби продажу, що в кінцевому підсумку призводить до споживання боєприпасів для кількох армій, спричиняючи падіння ціни. . Після падіння через цінові причини продавці почали скорочувати обсяг своїх продажів, а влада покупців продовжувала відновлюватися, таким чином знову штовхаючи ціни вгору. Обидва продовжують конкурувати в зростанні та падінні цін до наступного діапазону продажів.
За весь період підйому подібні ігри часто відбуваються кілька разів. Після численних продажів більшість фішок увійшли до групи «шорт-шорт», і ліквідність стала дедалі більшою. Це змусило покупця остаточно втратити силу в грі «довго-шорт», і «бичачий» ринок припинився.
Наразі збутова спроможність значно падає, але це ще не закінчилося. Хоча ціни важко передбачити, перша велика хвиля продажів на «бичачому» ринку добігає кінця. Ця хвиля широкомасштабних продажів перед скороченням виробництва очистила велику кількість прибуткових фішок і підвищила центр витрат BTC, що допоможе підвищити ціну на наступному етапі.
ліквідність
Зміна тенденції від відтоку до притоку стейблкойнів у жовтні 2023 року є циклічною. Цей тренд є основним зовнішнім фактором для початку бичачого ринку, і його циклічність не закінчиться за короткий час.
Протягом березня канали стейблкойнів зафіксували загальний приплив у розмірі 8,9 мільярда доларів, встановивши місячний рекорд притоку з цього циклу. Цей приплив є основною підтримкою для того, щоб ціни BTC досягли рекорду цього місяця, а також є одним із одержувачів продажу BTC.
Масштаб обігу стейблкойнів ще не досяг найвищої точки останнього «бичачого» ринку, тому слід приділяти пильну увагу масштабу та швидкості наступних надходжень.
Оскільки в січні цього року Сполучені Штати схвалили 11 BTC ETF, кошти з цього каналу також стали одним із важливих факторів впливу на ринок.
Переглядаючи дані, ми бачимо, що BTC ETF не зазнав великого відтоку під час цього раунду великих коригувань продажів і зафіксував лише невеликі відтоки з 18 по 22 березня.
Грунтуючись на аналізі притоку та відтоку BTC ETF, ми прийшли до висновку, що кошти в цьому каналі були полегшені лише за короткий проміжок часу, а масштаб становить близько 1 мільярда доларів США. Цей обсяг коштів все ще невеликий порівняно із зафіксованим прибутком у 63,1 мільярда доларів США, тому він не є основною причиною цього раунду коригування.
Кошти в канал BTC ETF продовжують надходити, що є однією з важливих опор для подальшого відновлення та нових максимумів цін BTC.
Зростання пропозиції капіталу є прямою причиною зростання цін, а постійне зростання пропозиції капіталу є прямою причиною початку бичачого ринку.
Зважаючи на ринкову структуру, такий вид продажу є нормальним явищем у період зростання ринку; на основі притоку капіталу стейблкойнів і каналів ETF і впровадження ланцюжків додатків у цьому раунді криптографії будуть повторення «Бичачий» ринок розгортається впорядковано. Для довгострокових інвестицій інвесторам слід активно йти в довгу позицію на основі обережності.
Пізніше ми представимо вам аналіз провідних проектів на інших напрямках. Якщо ви зацікавлені, натисніть «Підписатися». Я також час від часу складатиму деякі передові інформаційні запити та огляди проектів і запрошуватиму однодумців у валютному колі, щоб досліджувати разом. Якщо у вас виникли запитання, прокоментуйте або надішліть приватне повідомлення
