божевільний! Спекулятивні кошти масово влилися на ринок золота, і ціна на золото просто не могла зупинитися, досягаючи нових максимумів!

Це ралі в золоті справді незвичайне! Трейдери більше не очікують, що Федеральна резервна система тричі знизить процентні ставки в 2024 році, а прибутковість облігацій США різко зросла, що не може запобігти стрімкому зростанню цін на золото...

У вівторок, коли попит з боку імпульсних фондів компенсував вплив вищої прибутковості казначейства США, спот-золото продовжувало зростати, перевищивши 2276 доларів за унцію та досягнувши 2276,38 доларів за унцію, встановивши ще один рекорд і подорожчавши майже на 25 доларів за день. Аналітики загалом вважають, що подальше зростання має дозволити йому ще більше пробити круглу цифру в 2300 доларів.

Найактивніший ф'ючерсний контракт на золото COMEX миттєво торгував 5673 лотами протягом однієї хвилини з 22:03 до 22:04 за пекінським часом 2 квітня, із загальною вартістю контракту 1,301 мільярда доларів США.

Найактивніший ф'ючерсний контракт на золото COMEX миттєво торгував 1072 лотами протягом однієї хвилини з 17:30 до 17:31 за пекінським часом 2 квітня, із загальною вартістю контракту 245 мільйонів доларів США.

Найактивніший ф'ючерсний контракт на золото на COMEX складав 1087 лотів, які миттєво торгувалися протягом однієї хвилини з 16:06 до 16:07 за пекінським часом 2 квітня, із загальною вартістю контракту 248 мільйонів доларів США.

Золото досягло нових максимумів протягом трьох торгових днів поспіль. Оле Хансен з Saxo Bank сказав: «Спекулянти, які переслідують зростання золота, приєднуються до роздрібних інвесторів і центральних банків у золотій лихоманці. Вони розширили свої і без того високі довгі позиції після того, як ціни на золото перевищили 2200 доларів. Крім того, геополітична напруженість Політична напруженість, безумовно, додала додаткових підтримка».

Ціни на золото зросли на 9,3% у березні, що стало найбільшим місячним зростанням з липня 2020 року, що було зумовлено постійним попитом у безпечних країнах і купівлею центрального банку. Народний банк Китаю 16 місяців поспіль нарощував свої золоті резерви.

Незалежний аналітик Росс Норман зазначив: «В умовах традиційного опору, такого як зростання курсу долара США, підвищення прибутковості казначейських облігацій США та збільшення ймовірності того, що процентні ставки в США залишатимуться високими протягом тривалого часу, золото все ж досягло прибутку. Видно, що золото подорожчало, наскільки це незвичне ралі».

Крім того, ринок золота входить у сезонне міжсезоння попиту. Європейські фізичні інвестори продають оптом золото дилерам на тлі високих цін, і попит в Індії також різко впав. «Неможливо уявити більш зловісний фон», — додав Норман.

Трейдери більше не очікують трьох знижень ставок ФРС у 2024 році

Минулого тижня ринки та ФРС коротко домовилися про темпи зниження ставок цього року. Але це тривало недовго, і інвестори казначейства платять ціну.

Протягом більшої частини цього року інвестори були більш стриманими щодо зниження процентних ставок, ніж прогнозували офіційні особи ФРС, але тепер вони стають більш агресивними. Вони прогнозують, що ФРС знизить процентні ставки приблизно на 65 базисних пунктів у 2024 році порівняно з середнім прогнозом у 75 базисних пунктів, оприлюдненим після засідання ФРС 19-20 березня.

$BTC $ETH $SOL Ринки оцінювали зниження ставок у меншому розмірі, ніж середній прогноз ФРС, і переоцінка перспективи зниження ставок спонукала інвесторів підвищити дохідність казначейських облігацій США. У вівторок дохідність казначейських облігацій США від 5 до 30 років піднялася до найвищого рівня цього року. Дохідність 30-річних казначейських облігацій перевищила 4,5%, а базова прибутковість 10-річних казначейських облігацій досягла 4,4% вперше з кінця листопада минулого року, підвищившись майже на 20 базисних пунктів за останні два дні.

«Я думав, що ринку буде важко повірити в яструбину позицію ФРС, але, зважаючи на деякі докази, ринок, очевидно, готовий це зробити», — сказав Бенуа Жерар, стратег зі ставок Natixis у Парижі.

Трейдери відреагували на хвилю економічних даних за останні кілька днів, які свідчать про силу економіки США, що потенційно зменшує потребу в зниженні ставок.

Після оприлюднення минулого тижня індексу цін на особисті витрати на споживання голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що дані «в цілому відповідають нашим очікуванням», і повторив, що ФРС не поспішає знижувати процентні ставки. У той час дані про доходи та витрати за лютий також показали, що споживання залишається високим. Потім, у понеділок, показник виробничої активності в США зріс вперше з 2022 року, перевершивши всі очікування економістів.

Дані, опубліковані у вівторок, показали, що заводські замовлення в США зросли на 1,4% на місячній основі в лютому, що є новим максимумом з листопада 2023 року. Збільшення перевищило очікування на 1%. Попереднє значення було переглянуто до -3,8% з -3,60%. Кількість вакансій JOLTs у Сполучених Штатах у лютому зросла на 8,756 мільйона, що є найменшим зростанням з жовтня 2023 року, що перевищує очікувані 8,74 мільйона, але попереднє значення було переглянуто вниз з 8,863 мільйона до 874,8.

Після оприлюднення даних у понеділок жоден із політиків ФРС публічно не говорив про монетарну політику, хоча кілька офіційних осіб мають виступити пізніше у вівторок, у тому числі президент ФРС Нью-Йорка Вільямс, президент ФРС Клівленда Местер і президент ФРС Сан-Франциско Дейлі.

Це не перший випадок за останні тижні, коли трейдери сумніваються в прогнозі ФРС. За кілька днів до оголошення про березневу процентну ставку вони також робили ставку на те, що ФРС знизить процентну ставку менш ніж на 75 базисних пунктів, але цього разу ціна була більш «яструбиною».

Ця зміна також ставить під сумнів ставки на перше зниження ставок у червні. Імовірність зниження ставки на чверть відсоткового пункту в червні в понеділок впала нижче 50%.

Стратег ING Бенджамін Шредер написав у примітці: «Хоча зниження ставки в червні неможливе, впевненість ринку в першому зниженні ставки ФРС на той час слабшає. У найближчі тижні ми можемо очікувати, що деякі офіційні особи ФРС продовжать голосувати щодо зниження ставки в червні, але в кінцевому підсумку дані будуть вирішальним фактором».