Ethena набула серйозної тяги за своє коротке існування з понад 1,4 мільярда доларів ринкової капіталізації. Багато користувачів були залучені досить неймовірними заявленими 35,4% доходами, доступними для їх стейблкойна USDe
Після неймовірного успіху Ethena USDe компанія тепер розробляє свій маркер управління #ETHENA (ENA). Вони збираються розмістити 750 мільйонів токенів ENA, 5% від загальної пропозиції та 2% пропозиції будуть роздані через пул запуску Binance. Тепер давайте розберемося, що таке ENA і як ви можете генерувати безкоштовні токени.
Що таке Ефіна?
Ethena — це синтетичний доларовий протокол, який націлений надати криптоінвесторам заощадження в доларах на основі блокчейну. Команда називає цей ощадний продукт «Інтернет-облігацією». Основний синтетичний актив протоколу, USDe, призначений для досягнення паритету ціни 1 до 1 до долара США шляхом дельта-хеджування застави Ethereum.
Як Ethena генерує 35,4% урожайності?
Згідно з офіційним документом, Інтернет-облігації генерують дохід двома способами
Дельта-хеджування позицій деривативів проти ETH, що утримується протоколом, забезпечує прив’язку USDe
Інтернет-облігації поєднують доходи, отримані від ставок ETH, і «фінансування та базовий спред від безстрокових і ф’ючерсних ринків».
Як працює протокол Ethena?
Ethena володіє stETH і випускає USDe 1:1 із заставою цього stETH. Вони також утримують короткі позиції на ETH, що означає, що вони заробляють гроші, коли ETH падає. Це захищає заставу. Вони також заробляють ставку фінансування на своїй короткій позиції, яка є винагородою за утримання опціонів, які скорочують ринок, коли загальний ринок зростає. Вони передають цю дохідність від ставки фінансування та власну дохідність від stETH власникам USDe у формі дохідності.
Варіанти використання токенів ENA
Оскільки я пишу про токен ENA, а не про стабільну монету. На момент написання статті не зовсім ясно, якою буде роль токена ENA. На мій погляд, і враховуючи його схожість з деякими іншими протоколами на ринку, найімовірнішим варіантом використання буде орієнтований на управління.
Якщо це справді так, ENA можна використовувати, щоб дозволити власникам брати участь у прийнятті управлінських рішень, таких як
Вирішення розміру винагороди за ставки USDe
Співвідношення ф'ючерсних і опціонних контрактів, що використовуються для дельта-хеджування, тощо.
Моя думка про проект
Дивлячись на те, наскільки хороша ринкова капіталізація стабільної монети Ethena, річний прибуток, який вони пропонують, загальна заблокована вартість становить 1,5 мільярда доларів, що є величезним, і, дивлячись на їхню базу користувачів, проект виглядає чудово.
Але мені особисто не подобається той факт, що їх прибутковість надходить від хеджування/шортингу Eth і від позитивних ставок фінансування на Ethereum. Коли ставки фінансування є позитивними, трейдери, які скорочують ринок, отримають комісію за фінансування від бірж за утримання своїх позицій.
Однак найбільший ризик тут полягає у формі стійкої негативної ставки фінансування ETH. Оскільки Ethena потребує хеджування за допомогою коротких позицій на ETH, щоб підтримувати стабільну ціну USDe, якщо буде тривалий період негативних ставок фінансування, Ethena почне втрачати гроші.
Інший ризик, який я хочу обговорити, полягає в складності підтримки позицій похідних інструментів на кількох біржах і керування цими позиціями в режимі реального часу. Що, якби відбулося значне зростання цін? Я знаю, що деякими з цих позицій керують автоматизовані системи, але… у випадку з «чорним лебедем»… що, якби Ефіна не змогла досить швидко залишити свої позиції та була ліквідована?
Тому в їхню стратегію входить небагато «якщо», щоб отримати прибуток для стейкерів.
Як заробити токени ENA на Binance Launchpool
Binance launchpools — це абсолютно безкоштовні гроші для власників BNB і FDUSD. Оскільки це безкоштовні гроші, і ви нічого не можете втратити, тож ви можете взяти участь у пулі запуску binance.
Для ставки вам знадобляться токени BNB або FDUSD.
перейдіть до меню у верхній частині інтерфейсу Binance та виберіть «Додатково». Потім перейдіть до «Launchpad & Launchpool».
Потім знайдіть доступні басейни для ферм Ethena. Залежно від того, які токени ви хочете зробити, виберіть пул FDUSD або пул BNB. Потім дотримуйтесь інструкцій, наданих біржею.
Фермерський період для ENA i: 2024-03-30 00:00 (UTC) до 2024-04-01 23:59 (UTC). Ви можете скористатися цим посиланням для швидкого перегляду.
Мій прогноз ціни на момент початку торгів ENA
Останні стартові панелі на binance були запущені із середньою ринковою капіталізацією $380-$450 мільйонів
якщо ETHENA (ENA) буде запущено з тією самою середньою ринковою капіталізацією, я думаю, що вона буде запущена в діапазоні цін від 0,25 до 0,35 доларів США
Токеноміка ENA та винагороди за токени для стейкерів
Назва токена: Ethena (ENA)
Максимальна кількість токенів: 15 000 000 000 ENA
Початкова циркуляційна пропозиція: 1 425 000 000 ENA (9,5% від максимальної пропозиції токенів)
Як останнє зауваження, ось короткий перелік ключових дат та інформації про кампанію Ethena Launchpool:
Сподіваюся, ви знайдете цю статтю інформативною та прочитаєте мої думки
#ENALAUNCHPOOL
Ви можете скористатися цими посиланнями, щоб отримати докладнішу інформацію про це.
Оголошення Binance:
https://www.binance.com/en/support/announcement/introducing-ethena-ena-on-binance-launchpoolfarm-ena-by-staking-bnb-and-fdusd-6c216f219f0e42adb1849759dee3fbd9
Веб-сайт: https://www.ethena.fi/
Whitepaper: https://ethena-labs.gitbook.io/ethena-labs/
X: https://twitter.com/ethena_labs
Discord: https://discord.gg/QqgVaUmM
Telegram: https://t.me/ethena_labs
