За останнє десятиліття ринок криптовалют процвітав, і багато токенів оцінювалися в мільярди доларів.
З таким експоненціальним зростанням ринку багато хто очікує, що багато з тисяч токенів вийдуть з ладу або постійно впадуть у вартості, але це трапляється рідко, особливо серед 100 найпопулярніших токенів. Вартість деяких із цих жетонів контролюється за допомогою спалювання токенів.
З моменту появи криптовалют багато проектів застосували цей механізм, щоб викликати штучний дефіцит токенів, що призвело до підвищення ціни. Але ця не надто нова концепція стає все більш популярною, оскільки багато крипто-спільнот і користувачів підтримують її.
Тим не менш, процес запису токенів відрізняється від проекту до проекту, і важливо повністю розуміти, як запис токенів проекту вплине на вас і що це означає. У цій частині нижче ми детальніше розберемося, що таке спалювання криптовалюти, як воно працює, історію спалювання токенів і деякі практичні приклади того, як було виконано попередні спалення токенів.
Що таке Token Burn?
Спалювання токенів, або просто «спалювання», — це механізм, який криптопроекти використовують для остаточного видалення/знищення (спалення) певної кількості токенів із наявного циркулюючого запасу токенів. Зазвичай це робиться шляхом надсилання кількості токенів на записану адресу, яка є цифровим гаманцем, до якого ніхто не може отримати доступ, оскільки він не має закритого ключа. Це зменшує кількість токенів в обігу, блокуючи їх назавжди та запобігаючи доступу будь-кого до них, отже створюючи «дефляційну» подію.
Основна причина для спалювання токенів — підвищення вартості жетонів, що залишилися. Це відповідає економічному принципу попиту/пропозиції, згідно з яким, якщо в обігу буде менше пропозиції токенів, коли попит залишається незмінним (або зростатиме), це призведе до дефіциту активу; отже, актив має вищу ціну.
І навпаки, збільшення кількості токенів в обігу, а попит залишається незмінним, ціна активу може стати свідком падіння вартості.
Спалені токени створюють дефіцит, і, у свою чергу, вартість активу може зрости, і люди ним торгують. Крім того, опіки токенів також вітають нових інвесторів, оскільки вони розглядаються як індикатор зростання, що знову підвищує попит.
Протягом багатьох років кілька проектів, зокрема Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy та сотні інших, використовували цей метод для збільшення своєї вартості. Хоча спалювання можна розглядати як бичачий, це не завжди відображається на ціні відразу, оскільки деякі спалювання токенів відбуваються автоматично або регулярно оголошуються заздалегідь. Це означає, що ціна буде фактично визначена задовго до того, як відбудеться спалювання токенів.
Важливість спалювання жетонів
Як уже згадувалося, спалювання токенів є ефективним способом для криптопроектів зменшити загальну пропозицію токенів, що обертаються. Зменшення пропозиції робить їх дефіцитнішими та потенційно цінними, що може створити цикл позитивного зворотного зв’язку, через який ціни різко підскочать, і більше інвесторів кинуться на перемогу, ще більше збільшуючи попит.
По-друге, заплановані графіки спалювання, такі як щоквартальне спалювання BNB, забезпечують більш збалансовану екосистему, у цьому випадку для екосистеми BNB. Спалюючи криптовалюту, проект зменшує переваги ранніх майнерів або інвесторів над новими користувачами токенів. Оскільки кількість монет зменшується, мережа блокчейнів однаково приносить користь інвесторам, надаючи більшу цінність кожному інвестору в проект.
По-третє, запис токенів також підвищує довіру до розробників і демонструє їхню відданість проекту. як? Зменшення кількості токенів показує, що розробники готові скоротити кількість токенів і пожертвувати власною пропозицією (або плаваючою пропозицією) заради більшої вигоди інвесторів, як пояснювалося вище.
Нарешті, деякі проекти застосовують встановлений графік записування токенів, proof-of-burn (PoB), один із консенсусних алгоритмів, який гарантує, що всі вузли-учасники мережі перевіряють стан блокчейну. PoB працює за принципом голосування майнерів і, часом, інвесторів за спалення цих токенів. Після спалення майнерам надається можливість карбувати таку ж пропорцію спалених жетонів.
Одним із ключових прикладів є нещодавнє голосування за управління SWEAT Economy, яке дозволило інвесторам і власникам токенів проголосувати або за спалення 100 мільйонів доларів токенів SWEAT, або за їх розподіл серед існуючих власників токенів.
Реальні приклади спалювання токенів
Як пояснювалося вище, запис токенів майже як сама криптовалюта. Фактично, деякі з найперших і найуспішніших проектів використовували спалювання токенів як частину своєї стратегії. Нижче ми обговорюємо деякі з реальних прикладів деяких із найвідоміших спалень токенів в історії криптовалюти:
Спалювання «помилки».
Хоча здебільшого це залишається непоміченим, помилкове спалювання є одним із найпопулярніших способів спалювання жетонів. Наприклад, біткойн, мабуть, є першим і найвідомішим прикладом цих «помилок». Щоразу, коли користувач втрачає свої приватні ключі або надсилає токени на недоступну (недійсну) адресу гаманця, ці BTC фактично спалюються, оскільки доступ до них ніколи не буде відкритий. За деякими оцінками, було фактично спалено понад 4 мільйони BTC, що становить 20% від загальної пропозиції.
Викуп і спалювання (Binance Coin)
Графік спалювання монет Binance (BNB) передбачає механізм викупу та спалювання, за допомогою якого проект використовує частину свого доходу або прибутку для викупу токенів на ринку та їх спалювання. Це збільшує попит і зменшує пропозицію, створюючи тиск на підвищення ціни.
Коли BNB було запущено в 2017 році, було взято зобов’язання вилучити 100 мільйонів BNB (половина його загальної пропозиції) з обігу через процес спалювання. Останнє спалювання (23-тє спалювання) показало 2 020 132,25 BNB (~676 744 304 дол. США).
Спалювання комісії (Ethereum)
Коли Ethereum перейшов на алгоритм консенсусу підтвердження частки (PoS) від підтвердження роботи (PoW), спільнота вирішила витратити частину зібраних комісій. Оновлення EIP-1559, представлене в серпні 2021 року, спалює ефір за рахунок зборів, зібраних під час перевірки та перевірки мережі.
Згідно з Beaconcha, 3252529,9 ETH (~$5,931,837,296.25) було спалено з серпня 2021 року, станом на написання, зменшивши кількість токенів ETH в обігу. Призначена адреса запису 0x0000000000000000000000000000000000000000000 і не має закритого ключа, що означає, що будь-які надіслані туди маркери фактично знищуються.
Опік управління (жетони поту)
Управління в криптовалюті стало актуальним з моменту запуску децентралізованих автономних організацій (DAO) ще в 2015 році, що надає власникам токенів повноваження приймати рішення щодо прогресу платформи. Хоча планується спалити деякі токени, такі платформи, як MakerDAO, дозволяють спільноті вибирати, записувати чи ні.
З усіх доступних механізмів спалювання токенів, спалювання токенів голосування управління створює найбільш надійний і цікавий вид спалювання токенів. Просто спільнота голосує за те, чи спалювати жетони та скільки жетонів спалити демократичним шляхом.
Одним із цікавих моментів голосування за децентралізоване управління останнім часом є голосування за токен SWEAT у квітні. На відміну від інших розкладів спалювання, які голосують виключно за спалювання токенів, SWEAT запровадив голосування за керування токеном проти розповсюдження, дозволяючи спільноті голосувати за те, спалити 100 мільйонів токенів SWEAT чи розповсюдити їх користувачам із 12-місячним періодом зростання до 25 квітня.
Як і очікувалося, спільнота розділилася, коли справа дійшла до вибору одного з цих двох варіантів. З 153 783 користувачів, які взяли участь у голосуванні, 91 481 користувач (59,487%) проголосував за поширення, тоді як 62 302 користувача (40,513%) проголосували за спалювання токенів. У ході першого у своєму роді голосування 100 мільйонів токенів SWEAT було розділено відповідно до рішення виборців: 59 541 465,013 SWEAT було розподілено, а 40 549 975,987 $ SWEAT спалено.
«Було круто голосувати в додатку та бути прозорими з результатами. Я хотів би мати контракт наступного разу, щоб бути впевненим», – поділився інший голосуючий SWEAT.
NFTb, протокол NFT, побудований на ланцюжку BNB, здійснив своє перше записування токенів, санкціонованих DAO, у січні, дозволяючи спільноті вибирати, яку частину NFTb записуватиме протокол. Спільнота повинна була вибрати, яку частину від загального запасу токенів слід було спалити, серед варіантів 5%, 15% і 25%. Спільнота вирішила спалити 25% токенів, що призвело до збільшення ціни в 4 рази.
Алгоритмічний токен стейблкойна горить (Terra стейблкойн, UST)
Нарешті, алгоритмічні стейблкойни також проводять автоматичне спалювання токенів, щоб контролювати поставку своїх токенів. Наприклад, якщо попит на алгоритмічний токен зростає, а ціна втрачає свою прив’язку й перевищує 1 долар, платформа автоматично карбуватиме нові токени та наповнює їх на ринку, доки ціна не знизиться до 1 долара. І навпаки, якщо попит на токен падає, а ціна впадає нижче 1 долара, платформа автоматично викуповуватиме токени та спалюватиме їх, доки ціна знову не підніметься до 1 долара.
Одним із найвідоміших спалених алгоритмів стейблкойнів є токен UST від Terra, який вибухнув на початку 2022 року. Щоб підтримувати стабільність цін на UST, Terra Network використовувала свою рідну криптовалюту LUNA. Якщо ціна UST піднялася вище 1 долара, користувачі могли спалити токени LUNA для карбування UST, збільшивши пропозицію та фактично повернувши UST до 1 долара, і навпаки. Однак коли ціна LUNA впала в середині 2022 року, що призвело до падіння UST – інвестори втратили понад 60 мільярдів доларів.
Горять меми-монети (SHIBA INU)
Останнім часом зростає інтерес до мем-монет, таких як Dogecoin, Shiba Inu і Pepe, і деякі проекти вирішили спалити свої токени, щоб зменшити надмірну пропозицію. Наприкінці минулого місяця Shiba Inu (друга за величиною мем-монета) оголосила, що завершила своє найбільше щоденне спалювання токенів за всю історію, з рекордним 41 мільйоном токенів SHIB, надісланим на записану адресу за день, 24 травня.
Shiba Inu мав цікавий графік спалювання з моменту першого спалювання, коли Віталік Бутерін, засновник Ethereum, спалив понад 90% токенів SHIB, отриманих від творців Shiba Inu. У травні 2021 року Віталік вирішив спалити приблизно 410 трильйонів токенів SHIB (або 40% від загального обсягу пропозиції SHIB), що стало одним із найкращих моментів для токена. Ціни шиба-іну зросли майже на 40% після того, як Віталік спалив токени SHIB.
Висновок
Запис токенів є потужним механізмом, який може створити цінність і корисність для криптотокенів.
Знижуючи пропозицію та збільшуючи попит на токени, спалювання токенів може підвищити їх ціну та дефіцит. Тим не менш, існують потенційні ризики для спалювання токенів, наприклад, кити скористаються спаленням токенів, завдяки чому вони продають свої токени, щойно ціна токена трохи підскочить, що впливає на збільшення вартості токена.
Крім того, деякі ненадійні платформи можуть обманювати свою спільноту, обіцяючи спалити токени, але насправді вони надсилають токени в доступний гаманець.
