За словами інсайдерів, кілька хедж-фондів, як повідомляється, успішно спекулювали щодо схвалення Bitcoin ETF, стратегічно інвестуючи в GBTC до схвалення регулятора.

Ці хедж-фонди нібито придбали акції GBTC між 2021 і 2023 роками, передбачаючи різке зростання вартості після того, як SEC схвалить біткойн ETF.

Grayscale намагався перетворити свій трастовий фонд на ETF з 2016 року, стикаючись з регуляторними перешкодами. Після відхилення нової заявки Grayscale у 2022 році компанія подала позов проти SEC.

Після схвалення SEC ETF із відстеженням біткойнів у Сполучених Штатах, 11 січня 2024 року Grayscale Bitcoin Trust перетворився на ETF (GBTC.P).

Для певних хедж-фондів потенційні прибутки, пов’язані зі схваленням ETF, являли собою вигідну можливість. Як повідомляється, у четвертому кварталі 2022 року Fir Tree Partners, керуючи активами на 30 мільярдів доларів, скористалася можливістю, коли трастовий фонд Grayscale торгувався з дисконтом у 42%. На скорочення цінового диспаритету компанія зробила ставку на 60 мільйонів доларів. Після рішення суду у вересні 2023 року Fir Tree почала залишати свої позиції в січні наступного року.

Інший хедж-фонд, Hunting Hill, інвестував у GBTC, коли дисконт становив 42%, і закрив свою позицію, коли дисконт знизився до 7% минулого року.

Засновник американського макрохедж-фонду охарактеризував відхилення SEC заявки Grayscale у серпні як помилку, що зміцнило його віру в остаточне схвалення. Він назвав це «торгівлею століття».

Крістофер Браун, засновник багатостратегічного хедж-фонду Aristides Capital, що базується в Кентуккі, прокоментував: «Це дуже хороша торгівля». Його фірма вартістю 240 мільйонів доларів інвестувала близько 20 мільйонів доларів у GBTC із середньою ставкою дисконту 30%, але зараз, оскільки Браун не в захваті від інвестування в біткойн-ETF, фонд продав більшість позицій і планує повністю вийти з фонду в найближчі місяці. «Біткойн принципово не в захваті».