Примітка: цю статтю вперше опубліковано на https://first.vip 20.10.2023
Merit Circle (MC) — це децентралізована гільдія мережевих ігор DAO, створена на Ethereum і BSC. На відміну від традиційних гільдій мережевих ігор, Merit Circle інвестує в первинний ринок мережевих ігор, співпрацює в розробці ігор і створює канали дистрибуції мережевих ігор. Платформи , будівництво інфраструктури та інші методи поступово поширилися на верхню та середню частину індустрії мережевих ігор. Таким чином, цей проект заслуговує на увагу.
Резюме інвестицій [1]
Merit Circle (MC) – це децентралізована ланцюгова ігрова гільдія DAO, побудована на Ethereum і BSC. Спочатку Merit Circle була стипендіальною гільдією, схожою на YGG. Вона також має стипендіальний бізнес[2], модель SubDao[3] тощо, але враховуючи стійкість і обмеження стипендіального бізнесу, а також той факт, що ці бізнеси майже придушені YGG, ми почали трансформувати структуру та позиціонування DAO у березні 2022 року, сподіваючись перетворити його на ігровий DAO. Merit Circle поділяє DAO на кілька секторів (вертикальні поля). Наразі його основними секторами є інвестиції, студії (створення та інкубація нових проектів), ігри (ланцюгова платформа каналів дистрибуції ігрового ринку) та інфраструктура (Beam на основі Avalanche Game Chain, основна мережа була запущена 18 серпня цього року), а ігрова платформа NFT Sphere, яка все ще перебуває на стадії дослідження та розробки, колись була одним із чотирьох основних секторів. Через ринкові фактори випуск було відкладено та замінено сектором інфраструктури .
Merit Circle, раніше відома як Axie 420, є «стипендіальною» організацією Axie infinity. Вона була заснована в липні 2021 року. Початкова мета полягала в тому, щоб дозволити гравцям у країнах з низькою зарплатою грати в Axie infinity. У серпні 2021 року Axie 420 отримав 200 000 доларів США в інкубаційні інвестиції від Flow Ventures і залучив 1,25 мільйона доларів США з інших каналів. У вересні 2021 року він був перейменований на Merit Circle, розширивши позиціонування проекту від простого фокусування на Axie Infinity до більш популярних ігор і метавсесвітів. .
Перевагами Merit Circle є:
1) Казначейство має достатні кошти та прозоре розкриття інформації, а розподіл коштів є відносно розумним (за офіційними даними казначейства станом на 23 червня цього року: готівка становить 40%; високоліквідні токени блакитних фішок – 8% ; активи NFT становлять 4%; токени/акції, пов’язані з ланцюжковою ігрою, становлять 48%, з яких основний ринок становить більшість, а об’єктами інвестицій є переважно традиційні ігрові студії, які поєднують технологію блокчейн і загальний стиль гри більше орієнтований на зручність гри), кошти казначейства становлять приблизно 94,1 мільйона доларів США, з яких $MC не включено в розрахунки казначейства. Кошти казначейства зменшилися приблизно на 7% порівняно з кінцем 2021 року. На ведмежому ринку Merit Circle забезпечує достатній грошовий потік шляхом розумного розподілу казначейства та має теоретичну здатність впоратися з ведмежим ринком з точки зору коштів.
2) У порівнянні з традиційними гільдіями мережевих ігор шлях розвитку Merit Circle зовсім інший. Merit Circle відмовилася від моделі стипендій і інвестувала в первинний ринок мережевих ігор, співпрацювала над розробкою ігор, створювала платформи каналів дистрибуції ігрового ринку та створювала фундаменти. та інші засоби поступово поширюються на верхню та середню частину індустрії мережевих ігор.
Ризики Merit Circle:
1) Судячи з інвестиційної ситуації, Merit Circle інвестує здебільшого в первинний ринок ланцюжкових ігор, на частку якого припадає близько 80% інвестицій у токени/акції, пов’язаних із ланцюжковими іграми. Метод отримання прибутку Merit Circle є відносно єдиним і в основному покладається на інвестиційний сектор. Більшість ігор, інвестованих Merit Circle, є невеликими іграми, а ринкова вартість інвестиційної частини є відносно великою. Рівень виживання цього типу ланцюжкових ігор у ведмежий ринок є низьким, а ризики та невизначеність є більш певними. Коротко- та середньострокову ситуацію з доходами Merit Circle важко покращити через ринкові умови. Подальші дії залежать від розвитку ланцюгової ігрової доріжки та від того, чи можуть інвестовані ігри мати хороші прибутки, а також від того, чи побудована гра Beam ланцюг і незабаром випущена гра NFT market Sphere можуть мати гарну віддачу. гарний розвиток.
2) Ринкова вартість $MC має сильну кореляцію з ринковою вартістю казначейських активів, що знаходяться в управлінні, а максимальні очікування на даний момент є відносно обмеженими.
3) Через відсутність привабливого золотовидобувного бізнесу та громадської діяльності громадська основа Merit Circle є відносно слабкою.
Примітка. Остаточна оцінка [Follow]/[Not Follow] для першокласного складу є результатом комплексного аналізу поточних основ проекту відповідно до системи оцінки проекту першокласного складу, а не прогнозу майбутнього зростання або падіння ціни токена проекту. Існує багато факторів, які впливають на ціну токенів, і основи проекту — не єдиний фактор. Тому те, що звіт про дослідження оцінюється як [не звертає увагу], це не означає, що ціна проекту точно впаде. Крім того, розвиток блокчейн-проектів є динамічним. Якщо проект, який ми оцінюємо як «не стосується», зазнає значних позитивних змін у своїх фундаментальних характеристиках, ми можемо змінити його на «зацікавлений». Так само, якщо проект, який ми оцінюємо як «не стосується» Якщо проект, який [Підписатися], зазнає серйозних злоякісних змін, ми попередимо всіх учасників і можемо змінити його на [Не слідкувати].
1. Основний огляд
1.1 Вступ до проекту
Merit Circle (MC) — це децентралізована ланцюгова ігрова гільдія DAO, побудована на Ethereum і BSC. Її основні розділи поділяються на інвестиції, студію (створення та інкубація нових проектів), ігри та інфраструктуру (Beam побудовано на Avalanche Game Chain, запущено основну мережу 18 серпня цього року).Крім того, Merit Circle також запустила власну колекцію NFT Edenhorde, а також ігрову NFT-платформу Sphere, яка знаходиться на стадії дослідження та розробки.
1.2 Основна інформація [4]
2. Детальне пояснення проекту
2.1 Команда [5]
Згідно з даними LinkedIn, команда Merit Circle налічує загалом 33 члени. З точки зору досвіду роботи в команді, члени команди зазвичай мають досвід роботи з блокчейном. Основні члени були глибоко залучені в Axie Infinity та мають досвід роботи в інвестиційних установах web3 .
Марко ван ден Хойвел — співзасновник, закінчив Arnhem Business School у 2019 році за спеціальністю «Міжнародний бізнес та мови». З 09.09 по 2018.10 він був співзасновником блокчейн-компанії під назвою Happy Mod, зосереджуючись на наданні послуг з управління спільнотою та маркетингових послуг для блокчейн-стартапів; у 2021.07 він заснував «стипендіальну» організацію Axie 420, яка була перейменована на Merit Circle у 2021.09.
Томмі Куіт – співзасновник, закінчив Пекінський технологічний університет за спеціальністю «Сучасний китайський бізнес і мови», а також отримав спеціальність «Підприємництво та малий бізнес» в Утрехтському університеті прикладних наук у Нідерландах. З 04.04.2014 по 09.09.2014 він був членом Bitcoin Foundation [6], який займався пропагандою та популяризацією біткойн і технології блокчейн; з 07.07.2017 по 08.08.2017 він працював у Civic, постачальнику інструментів керування ідентифікацією Web3, як адміністратор спільноти; 12.12.2020 він став співзасновником компанії під назвою «Це установа венчурного капіталу web3» Flow Ventures; став співзасновником Merit Circle у 8.08.2021.
Марк Борстен – співзасновник[7] (Twitter @meritcirclorr, особиста інформація не опублікована на LinkedIn), головний операційний директор і співзасновник Flow Ventures, приєднується до Merit Circle разом із Томмі Квітом.
Тейл Соннеманс – головний операційний директор, головний операційний директор, закінчив Університет штату Сан-Франциско за спеціальністю «Управління маркетингом і бізнес-адміністрування» в Університеті прикладних наук Ханна в Нідерландах. З 01.07.2012 по 07.07.2013 він працював молодшим продюсером і молодшим торговим представником у HALAL (фільмовиробнича компанія та фотоагентство) з 01.01 по 2018.12; з 04.04.2019 по 10.10 він став співзасновником дочірньої компанії грального бізнесу під назвою Chaser; і приєднався до Merit. Коло в 2021.08.
Брендон Аасков — головний технічний директор, закінчив Інститут мистецтв Нової Англії за фахом дизайн інтерактивних медіа. З 02.02 по 2013.03 він працював у компанії з потокових медіа-технологій під назвою Brightcove як старший інженер з рішень; з 2015.06 по 2023.02 він працював в агентстві програмного забезпечення під назвою DEPT®, обіймаючи посади інженера-програміста, директора мережі, менеджера відділу криптовалют і web3. віце-президент та інші посади; приєднався до Merit Circle у 2023.02.
2.2 Кошти
2.2.1 Фінансування
Merit Circle отримав загалом 3 раунди фінансування (попередник, Axie 420, отримав 200 000 доларів США від інкубаційних інвестицій Flow Ventures у серпні 2021 року та залучив 1,25 мільйона доларів США з інших каналів).
2.2.2 Казначейство
Скарбниця Merit Circle поділена на чотири частини (за винятком утримуваних $MC), які включають готівку, блакитні монети, NFT-активи та токени/акції, пов’язані з ланцюжковою ігровою трасою. Вартість казначейства становить приблизно 94,1 мільйона доларів США. Крім того, згідно з офіційною статистикою адрес казначейства, адреси казначейства Merit Circle на Ethereum і BSC містять приблизно 42,49 мільйона доларів MC, що становить приблизно 12,83 мільйона доларів США, виходячи з поточної ціни валюти, що становить приблизно поточний загальний обіг. 9.17 %.
Код Merit Circle є відкритим вихідним кодом на GitHub[10], із загалом 4578 поданнями коду та в середньому 10 авторами коду. Серед них періоди часу для більш частого надсилання коду — з березня 2022 року по червень 2022 року та з липня 2023 року по вересень 2023 року. Ці два періоди відповідають розвитку ігрового ринку NFT Sphere (ще не випущено, новини були оприлюднені в лютому). Буде випущено цього року) і розвивати ланцюжок ігор Beam на основі Avalanche Subnet.
2.4 Продукти
2.4.1 Представлення продукту
Merit Circle (MC) – це децентралізована ланцюгова ігрова гільдія DAO, побудована на Ethereum і BSC. Спочатку Merit Circle була стипендіальною гільдією, схожою на YGG. Вона також має стипендіальний бізнес, модель SubDao тощо, беручи до уваги сталість стипендії. бізнес У березні 2022 року ми почали трансформувати структуру та позиціонування DAO, сподіваючись перетворити його на ігровий DAO та розділити DAO на кілька секторів (вертикальних полів). На даний момент його основні сектори поділяються на інвестиційний, студійний (створення та інкубація нових проектів), ігровий (платформа каналів дистрибуції мережевих ігрових ринків) та інфраструктурний (ланцюжок ігор Beam на основі Avalanche, основна мережа запущена 18 серпня цього року). Ігрова платформа NFT Sphere, яка все ще перебуває на стадії дослідження та розробки, колись була одним із чотирьох основних секторів, але через ринкові фактори її випуск було відкладено та замінено сектором інфраструктури.
2.4.2 Інвестиції Merit Circle
1) Початкові інвестиційні кошти та джерела; Інвестиційні кошти Merit Circle надходять із 100 мільйонів доларів США USDC, раніше зібраних на платформі Copper. Згідно з пропозицією MIP-2, було сформовано інвестиційний комітет, відповідальний за інвестиції. Конкретні члени: : Flow Ventures LP, Сергій Чан, CitizenX і Maven11.
2) Деталі інвестицій; деталі інвестиційного сектору Merit Circle відображаються в розподілі казначейства. Згідно з даними казначейства станом на 23 червня: грошові кошти розподіляються в основному USDC; блакитні монети — це переважно WBTC, Uni V2 pledge і WETH; NFT-активи — це в основному Bigtime Land ($1 млн), Axies NFT і Cyball NFT; мережева гра Конкуренція Пов’язані з Dao токени/акції інвестували в загальну кількість 79 проектів (61 без обігу, 18 в обігу), серед яких переважно первинний ринок ланцюжкових ігор, на який припадає близько 80% токенів, пов’язаних з ланцюжковими іграми/ інвестиції в акціонерний капітал Ці стиль гри є більш зручним.
Таблиця 2-1 Основні інвестиційні проекти Merit Circle (казначейські асигнування складають більше 1%):
Згідно з офіційними даними [12], гроші, витрачені на придбання активів NFT, становили 4 834 000 доларів США, а поточна оцінка становить 3 404 852 долари США, із збитком 1 429 148 доларів США (-29,6%); сума, витрачена на інвестиції в токени/акції до ланцюжкової ігрової доріжки Гроші становлять 28 045 486 доларів США, поточна оцінка – 45 471 587 доларів США, а прибуток – 17 426 101 долар США (+62,1%). Наведені вище дані є неточними. Через ліквідність активів NFT фактична оцінка буде нижчою. Розрахунок оцінки токенів/акцій, пов’язаних із треком ланцюжкової гри, ґрунтується на ринковій оцінці, і більшість активів не перебувають в обігу, тому існує певний ступінь помилки.
Оскільки інвестиційний сектор є основним джерелом доходу для Merit Circle, а ринкова вартість $MC має сильну кореляцію з ринковою вартістю казначейських активів під управлінням, необхідно зосередитися на аналізі здоров’я проектів, в які вона інвестує. Нижче наведено перелік казначейських рахунків для більш ніж 1% поточного стану проекту:
① Forgotten Playland, на даний момент оцінюється в $7,5 млн, що становить 7,97% від загальної скарбниці
25 квітня цього року Merit Circle оголосила про співпрацю зі Studio Red для запуску Vermilion Studios для створення екосистеми соціальних ігор Forgotten Playland. Наразі компанія представила дві міні-ігри, одна з яких називається «Bomb Pitchers». Вміст гри приблизно про те, як гравці взаємодіють один з одним. Кидайте бомби, намагаючись підірвати своїх опонентів, уникаючи підірвання себе. Підсилення розкидані по всій грі, що дозволяє гравцям робити бомби більш смертоносними за допомогою більших вибухів та інших покращень; інша гра, Toy Limb Golf, — це гра в гольф, де гравці повинні бігти до складів обладнання та знаходити дивні предмети, як-от іграшкові кінцівки, бейсбольний м’яч. кажанів і навіть науково-фантастичний пістолет-телепорт, який використовують як свої «клюшки для гольфу». Офіційні особи заявили, що в майбутньому буде запущено 20 міні-ігор. Згідно з оприлюдненою інформацією, ігрова економіка Forgotten Playland полягає в основному в продажу настроюваних скінів NFT, таких як косметика, скіни тощо.
Судячи з офіційного Твіттера Forgotten Playland, не було жодних твітів чи пов’язаних із цим розкриття прогресу після анонсу Merit Circle 25 квітня. Тому автор вважає, що поточна оцінка гри в 7,5 мільйона доларів має багато води, погане здоров’я та Більшість розроблених ігор є невеликими іграми, а економічні моделі відносно загальні. Можливість майбутнього розвитку наразі не висока.
② Геймплей Galaxy, наразі оцінений у 7 мільйонів доларів, що становить 7,44% від загальної скарбниці
Геймплей Galaxy — це децентралізована змагальна ігрова екосистема на базі Web3, розроблена творцями серії ігор web2 Trial Xtreme, різноманітні ігри про перегони на велосипедах якої було завантажено понад 250 мільйонів разів у Google Play і App. Оцінки в магазині — 4 зірки та 4,2 зірки відповідно (з 5 зірок). 7 вересня 2022 року Gameplay Galaxy зібрала 12,8 мільйона доларів на чолі з Blockchain Capital за участі Merit Circle (інвестував 5 мільйонів доларів), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games і Hustle Fund. Згідно з даними LinkedIn, у команді Gameplay Galaxy зараз працює 41. Співзасновники Дорон Каган, Майя Гуревич і Дмитро Бурлаков мають понад 15 років підприємницької діяльності та досвіду роботи. Геймплей Galaxy переніс свою гру web2 "Trial Xtreme" на web3. Наразі вона перебуває на стадії бета-тестування. Ви можете подати заявку на кваліфікацію тестування електронною поштою. Геймплей Galaxy ще не випустив монети, а офіційний документ проекту ще не представив подробиць. Відповідно до дорожньої карти проекту, будуть оголошені регулярні оновлення гри, такі як рідкість і практичний механізм NFT, відкриття версій раннього доступу, перевірки безпеки, локалізація в різних регіонах, офіційний випуск гри та запуск спільноти власників NFT. в майбутньому.
Геймплей Офіційний Твіттер Galaxy (@TrialXtreme) має 17 577 підписників і продовжує активно публікувати оновлення. Офіційний Medium of Gameplay Galaxy не випускав жодного нового вмісту з моменту оголошення 30 травня.
Що стосується передісторії ігрового проекту, то гра Gameplay Galaxy "Trial Xtreme" має певний ступінь популярності та впливу. Ця гра має більш ніж десятирічну історію з моменту її випуску в 2009 році і є однією з найуспішніших - відомі ранні ігри про перегони на мотоциклах. , належить до нішевого напрямку в ігровому жанрі зі стабільною базою гравців, але все ще існує певний розрив між основними популярними іграми; з точки зору командного досвіду, співзасновники Gameplay Galaxy мають понад 15 років підприємницької діяльності в іграх і досвіду роботи; з точки зору коштів, 12,8 мільйонів доларів все ще достатньо для підтримки цієї невеликої гри, оскільки гра вже багато років успішно працює в web2. Виходячи з вищевикладеної інформації, автор вважає, що цей проект знаходиться в досить хорошому стані, хоча ймовірність стати популярним хітом невисока, але він має відносно міцну основу.
③ Lava Games, на даний момент оцінюється в 2,64 мільйона доларів, що становить 2,81% від загальної скарбниці
Lava Games — це ігрова студія, яка створила платформну гру від третьої особи «A Far Away Realm» (AFAR), яка включає елементи аркади та стрілялки. Merit Circle оголосив про співпрацю з «A Far Away Realm» (AFAR) 21 березня 2022 року та інвестував у нього 1,2 мільйона доларів. 30 червня цього року гра почала плавний запуск для попередньої реєстрації в Google Play, але вона ще не онлайн. Його колекція NFT проекту AFAR-RAFA Genesis має обсяг торгів лише 90 ETH на OpenSea, а поточна мінімальна ціна становить 0,0099 ETH, що в основному нецікаво. Крім того, офіційний Твіттер гри (@playafar) має 46 451 підписників, але його твітна активність низька. Виходячи з наведеної вище інформації, автор вважає, що стан проекту незадовільний, а поточна оцінка в 2,64 мільйона доларів є досить хибною.
④ Vorto, на даний момент оцінюється в 1,561 мільйона доларів США, що становить 1,66% від загальної скарбниці
25 серпня 2022 року Merit Circle оголосила, що спільно з Vorto запустить багатокористувацьку онлайн (MMO) стратегію реального часу (RTS) «Hash Rush» і інвестує в неї 1 мільйон доларів. Зараз гра знаходиться на стадії розробки, а на офіційному сайті зазначено, що вона вийде в мережі Beam пізніше. Відповідно до офіційно оприлюдненої ігрової анімації та графіки, продуктивність є відносно середньою. Варто зазначити, що проект триває з липня 2017 року з перервами та частими змінами напрямку. Крім того, офіційний Twitter (@PlayHashRush) має лише 9117 підписників. Виходячи з наведеної вище інформації, автор вважає, що стан проекту незадовільний, а поточна оцінка в 2,64 мільйона доларів є досить хибною.
⑤ Інші
Дивлячись на інші проекти загалом, виявилося, що більшість ігор, інвестованих Merit Circle, є невеликими іграми. Рівень виживання таких ланцюжкових ігор на ведмежому ринку низький. Зараз майже половина активів казначейства використовується для інвестування в gamefi-проекти.Якщо не вдасться інвестувати в гарячі гроші, це буде потенційним ризиком для проекту в цілому.
Як показано на малюнку 2-7, загальне скорочення казначейства Merit Circle не було очевидним під час циклу падіння ринку з 11.11 по 6.6 2023. Воно зменшилося приблизно на 7% порівняно з листопадом 2021. Згідно з аналізом, основні причини такі:
① Розподіл готівки зберігається на рівні близько 40 мільйонів доларів США, що становить 40%-50% казначейства;
② Активи NFT із великими коливаннями та низькою ліквідністю залишаються на низькому рівні, близько 5%;
③ На підставі дозволу на уникнення ризику на ранній стадії пропозиції MIP-6 пропонується серія вимог щодо стоп-прибутку та стоп-лоссу;
④ Ризикові активи токенів/акцій ланцюжкових ігрових треків здебільшого інвестуються у вторинний ринок наприкінці 2021 року та на початку 2022 року (як показано на малюнку 2-8). На ранніх стадіях циклу падіння авуари ці активи навмисно зменшуються та спрямовуються на інвестування в первинний ринок ланцюгових маршрутів, і частка інвестицій зростає з місяця в місяць. Крім того, варто зазначити, що якість проектів, інвестованих у цю частину інвестиційних активів, є відносно середньою, більшість із них є невеликими іграми, і майже жодна з них не є онлайн, а їхня оцінка відносно висока.
З наведеного вище видно, що Merit Circle є більш консервативним у своєму стилі інвестування та добре усвідомлює ризики, але оцінка його інвестиційних проектів є відносно високою.
3) Розподіл інвестиційного доходу
Згідно з пропозицією щодо бачення сталого майбутнього MIP-7, структура розподілу інвестиційного доходу сформульована, як показано на малюнку 2-7, а саме:
① 20% виручки повертається до скарбниці у формі USDC;
② 5% доходів буде повернено до скарбниці у вигляді криптоактивів (в основному ETH і WBTC);
③ 60% надходжень використовуються для викупу $MC і лімітованих замовлень (на 10%-35% нижче ринкової ціни). Викуплені $MC поступово стануть основним джерелом дивідендів від застави MC (через MIP-26). пропозиція Заставу V2 і V3 було скасовано, а решта нерозподілених приблизно 9,5 мільйонів доларів MC буде знищено. Ця частина коштів може бути використана для винагород ланцюга Beam у майбутньому). Крім того, її можна продати стратегічним інвестори, які заблоковані або знищені протягом тривалого часу та підпадають під управління DAO;
④ 15% виручки використовується для знищення $MC.
2.4.3 Студія «Коло заслуг».
Основною функцією студії Merit Circle є надання цінності іншим секторам екосистеми DAO. Це місце народження творчих проектів у межах Merit Circle DAO, співпрацюючи з існуючими проектами та проектами компаній, які не належать до web3. Наразі Merit Circle Studio надає три послуги та продукти:
1) Грант Кола заслуг;
Гранти поділяються на гранти на дослідження та гранти на розвиток.
Дослідницькі гранти в розмірі до 10 000 доларів на заявника призначені для підтримки дослідницьких проектів і закладення основи для більш масштабних пропозицій, за які голосуватиме спільнота. Цей грант доступний для пропозицій, які перевищують цей ліміт.
Гранти на розвиток у розмірі до 25 000 доларів США на заявника призначені для відшкодування розробникам витрат, понесених під час розробки проекту.
Кандидати можуть подати заявку в Wonderverse, і комітет, що складається з членів спільноти DAO, розглядатиме та голосуватиме.
2) Колекція Merit Circle NFT Edenhorde;
Колекція Edenhorde NFT — це перший творчий проект Merit Circle DAO (загальна сума — 8800, поточна мінімальна ціна на OpenSea — 0,059 ETH, загальний обсяг транзакцій — 10 103 ETH, поточна мінімальна ціна — середня порівняно з високою точкою в Березень 2022 р. Ціна продажу 0,9 ETH впала майже на 93,4%. З моменту запуску OpenSea він продемонстрував тенденцію до падіння обсягу та ціни без явного відскоку протягом періоду. Крім того, ситуація з транзакціями за останні два місяців був похмурим, лише кілька спорадичних транзакцій відбувалися в середньому кожні три-чотири дні). Колекція Edenhorde NFT — це оригінальна ілюстрація NFT від ілюстратора, лауреата премії «Еммі» Енді Рістаіно. Історія IP, що стоїть за NFT, написана Селією Блайт, автором та істориком «Edenhorde». Наразі випущено вісім епізодів.
Merit Circle хоче перетворити Edenhorde на IP, щоб вийти на сферу мультимедіа, наприклад товарів, анімації та ігор. Edenhorde може взаємодіяти з творчими інкубаційними проектами та проектами співпраці Merit Circle DAO (наприклад, настільна гра Canverse може використовувати персонажів Edenhorde як ігрові фігури в грі). Крім того, власники Edenhorde також можуть отримати вигоду від проектів, розроблених інкубацією. 2.5 % доходу, отриманого від проекту (як показано на малюнку 2-9. Деталі розподілу є приблизною структурою та можуть бути переглянуті пізніше. Для отримання конкретних деталей, будь ласка, перегляньте пропозицію MIP-10). 21 серпня цього року вийшла карткова гра під назвою Edenhorde Eclipse, вона знаходиться на стадії альфа-тестування і буде випущена в ігровій мережі Beam. Крім того, згідно з офіційними новинами [13], у розробці знаходиться ще один проект під назвою Project Amginea, а стекінг Edenhorde NFT буде запущено пізніше [14].
3） Тактильне коло заслуг
Відповідно до пропозиції MIP-22 [17], Merit Circle Tactile — це набір із 650 коробок із товарами, спеціально наданих спільноті, який містить сім предметів, які можна носити (футболки, толстовки, шарфи та шапки). можна отримати за допомогою NFT, а NFT поширюється в два етапи. Об’єктами розповсюдження є автори пропозицій, вкладники, розіграші власників Edenhorde NFT тощо.
2.4.4 Гра Merit Circle [18]
Спочатку у Merit Circle також був золотодобувний бізнес, тобто модель стипендій, але, враховуючи стабільність та обмеження стипендіального бізнесу, Merit Circle вирішила трансформуватися в нинішній ігровий сектор. Основні функції поточного розділу ігор: сприяти кооперативним іграм для залучення користувачів ігор; надавати гравцям навчальні посібники для основних популярних ігор на блокчейні; надавати ігри раннього доступу користувачам ігрової спільноти Merit Circle, а гравці отримують винагороди за виконання завдань (NFT, лотерея тощо).
Інтерфейс гри представляє популярні ігри на ринку, ігри, доступні для раннього доступу, ігри-партнери Merit Circle, майбутні змагання, безкоштовні ігри та ігрові турніри.
Академія надає гравцям вступні навчальні посібники для web3, а також навчальні посібники для основних популярних мережевих ігор.
Гравці можуть отримати очки досвіду, зареєструвавши обліковий запис і щодня входячи в систему. Винагородою є в основному розіграші лотереї та відповідні пов’язані з іграми NFT. З підвищенням рівня можна отримати більше завдань і нагород. Наприклад, гра, за яку наразі можна отримати винагороду на рівні 1, — це CropBytes. Виконання цих завдань у встановлений термін може отримати можливість розіграшу реквізиту гри NFT.
2.4.5 Інфраструктура Merit Circle
Інфраструктура Merit Circle побудована навколо ігор. Інфраструктурним продуктом, який наразі випущено, є мережа ігор Beam на основі Avalanche, яка була запущена в основній мережі 18 серпня цього року. Згідно з пропозицією MIP-27 [19], 75 мільйонів доларів США буде виділено з казначейства (вартістю приблизно 22,5 мільйона доларів США на основі поточних цін у валюті) для вливання ліквідності та забезпечення фінансування ігор/розробників ігор (використовується для оплати зборів за газ) та автентифікація та захист мережі Beam. Крім того, 2,7 мільйона доларів США було виділено з казначейства на розробку продуктів Beam і екосистем (з яких 200 000 доларів США використовуються для ліквідності AMM на Beam).
Beam Game Chain використовує механізм консенсусу POS. Ви можете стати вузлом верифікації, вносячи $AVAX або $MC, використовувати $MC як комісію за газ, використовувати LayerZero як офіційний крос-чейн-бридж і використовувати Openfort для надання гаманця абстракції облікового запису та інтеграції послуги.
Варто зазначити, що згідно з пропозицією MIP-28 $MC може бути перенесено на $BEAM у співвідношенні 1:100 наприкінці цього року ($MC все ще буде маркером платформи проекту до міграції) , але назва Merit Circle залишатиметься Загальним брендом, пов’язаним із мережею Beam і $BEAM. Після міграції $MC пов’язується із застарілою інформацією на початковому етапі Merit Circle. Згодом $BEAM використовуватиметься як Споживання газу та маркер застави вузла ланцюга Beam. Після завершення міграції потрібно звернути увагу на те, чи відбудуться серйозні зміни в економічній моделі.
Згідно з офіційними повідомленнями, екологічні ігри, які будуть випущені в мережі, включають: «Trial Xtreme», популярну гоночну гру з мотокросу, створену Gameplay Galaxy із понад 250 мільйонами завантажень; соціальну гру «Castle of Blackwater»; і « Megaweapon" Багатокористувацька гра-стрілялка; "Walker World" - це пригодницька гра з відкритим світом і багатокористувацька гра-стрілялка на базі Unreal Engine 5; Merit Circle DAO та Vorto спільно запускають багатокористувацьку онлайн (MMO) стратегію реального часу (RTS) "Hash Rush " "; "Edenhorde Eclipse", карткову гру, інкубовану Merit Circle, можна грати за допомогою Edenhorde NFT; крім того, у майбутньому також буде запущено ігровий торговий ринок NFT Sphere.
Резюме: з точки зору шляху розробки, Merit Circle перетворилася на ігрову DAO, яка суттєво відрізняється від традиційної децентралізованої ланцюгової ігрової гільдії. Основний бізнес із продуктами більше не спирається на модель стипендій, а через інвестиції в первинний ринок ланцюгові ігри, такі методи, як кооперативна розробка ігор, побудова платформ каналів розподілу ланцюгових ігор на ринку та розбудова інфраструктури, поступово поширилися на верхню та середню частину індустрії ланцюгових ігор. Судячи з чотирьох основних бізнес-секторів Merit Circle, інвестиційний сектор наразі є основним джерелом доходу та ядром бізнесу, який вимагає зосередження. Стиль інвестування Merit Circle є більш консервативним і має сильне відчуття ризику. Наразі компанія в основному інвестує в первинний ринок ігор на блокчейні. Більшість ігор, у які вона інвестує, є невеликими іграми, і її поточна оцінка має багато сумнівів. Такі проекти Ймовірність виживання на ведмежому ринку невисока, але готівка та високоліквідні монети «блакитних фішок» у скарбниці все ще мають 45 мільйонів доларів США, що становить 48% скарбниці, і коштів відносно багато. ; студійний сектор може залучити інші сектори в екосистему DAO Це місце народження творчих проектів у Merit Circle DAO. Зараз розвиток студійного сектору все ще перебуває в зародковому стані. Наразі немає очевидної вигоди від прибутку, а якість розроблених та інкубованих інноваційних проектів відносно середня; наразі ігровий сектор Його функція подібна до каналу дистрибуції на ринку блокчейн-ігор. Він просуває ігри для розробників ігор для залучення користувачів, надає навчальні посібники для основних популярних блокчейн-ігор для гравців в ігровій спільноті Merit Circle надає ранній доступ до ігор і можливості отримати винагороди (NFT, лотереї тощо), але поки що ігровий сектор не має прибуткових переваг і менш привабливий для користувачів; сектор інфраструктури має збільшив сценарії застосування $MC, що може збільшити очікування та стелі проектів.Багато інвестованих проектів стверджували, що Він буде випущений у мережі Beam, і нам потрібно спостерігати за впровадженням екологічності гри в мережі в майбутньому.
3. Розвиток
3.1 Історія
Таблиця 3-1 Основні події Merit Circle [20]
3.2 Поточна ситуація
3.2.1 Кількість прихильників ЗМІ
3.2.2 Операційні дані
Станом на 23 червня 2023 року сукупний дохід Merit Circle становив 24,09 мільйона доларів США, з яких основний дохід припав на 2022 рік, а його дохід у першій половині цього року становив лише 180 000 доларів США.
Станом на 23 червня 2023 року Merit Circle викупила загалом 5 485 270 $MC і витратила загалом 9 443 937 доларів США, що становить приблизно 39,2% доходу за той самий період. Основним періодом викупу також є 2022 рік. Рисунок 3-3 Деталі знищення $MC Коло заслуг Станом на 23 вересня 2023 р. було знищено 368 707 273 $MC загальною вартістю 316 430 488 доларів США, що скоротилося із загальної суми 1 мільярда до 631 292 726. Основними джерелами знищення є : Згідно з пропозицією MIP7 щомісяця 75% невикористаних токенів буде знищено з розподілу стимулів спільноти, а 15% прибутку від інвестицій буде використано для знищення $MC; згідно з пропозицією MIP-20, 26 жовтня 2022 року , від розподілу заохочень спільноти (294 мільйони $MC ) Знищити 200 мільйонів $MC, вартістю $147 мільйонів;
Під час циклу спаду ринку з 11.11 по 6.6 2023 року загальне скорочення казначейства Merit Circle не було очевидним зі зменшенням приблизно на 7% порівняно з листопадом 2021 року.
Згідно з пропозицією MIP-19, 30 000 000 MC буде використано для винагороди за ставки V2 з 8 листопада 2022 року до листопада 2023 року. До кінця року буде проведено нове голосування щодо політики ставок, щоб визначити винагороди на наступний рік. Пул єдиної монети отримує 20% від розподілу винагороди за майнінг ліквідності, а пул MC/ETH отримує 80% від розподілу винагороди за майнінг ліквідності.Дохід $MC, отриманий від стейкинга, має спеціальний період блокування, і розподіляються різні ваги винагороди. відповідно до заблокованого часу. конкретні приклади: вага незаблокованого опціону дорівнює 1; вага 12-місячного заблокованого опціону становить 1,65; вага 24-місячного заблокованого опціону становить 2,5; вага 48-місячного заблокованого опціону становить 6. Крім того, $MC, викуплений з доходу від інвестицій, також використовується для винагороди за ставки. Однак, згідно з пропозицією MIP-26 від 30 червня цього року, Merit Circle скасовує решту плану ставок V2 за чотири місяці. Усі позиції стейкерів будуть розблоковані, і можна отримати накопичені $MC винагороди від стекінгу. залишилися нерозподіленими. Приблизно 9,5 мільйонів доларів США буде знищено. Команда проекту заявила, що незважаючи на те, що поточний план ставок було скасовано, а подальші винагороди припинено, вони не виключають можливості впровадження нових планів ставок або вивчення альтернатив у майбутньому.
3.3 Майбутнє
Чиновник не оголосив останню дорожню карту.
4. Економічна модель
4.1.1 Розподіл токенів
Початкова загальна сума $MC становить 1 мільярд, а конкретний розподіл наведено в таблиці 4-1. Після цього, оскільки громада проголосувала за знищення, а частина доходу була використана для знищення, майже 1/3 було знищено. На момент написання статті, 18 вересня, загальна сума становила 631 292 726 . Варто зазначити, що згідно з пропозицією MIP-28 $MC може бути перенесено на $BEAM у співвідношенні 1:100 наприкінці цього року ($MC все ще буде маркером платформи проекту до міграції) , але назва Merit Circle залишатиметься Загальним брендом, пов’язаним із мережею Beam і $BEAM. Після міграції $MC пов’язується із застарілою інформацією на початковому етапі Merit Circle. Згодом $BEAM використовуватиметься як Споживання газу та маркер застави вузла ланцюга Beam. Після завершення міграції потрібно звернути увагу на те, чи відбудуться серйозні зміни в економічній моделі.
Таблиця 4-1 Початковий розподіл $MC [21]
4.1.2 Аналіз адрес зберігання валюти
Згідно з даними Ethereum Browser і Nansen, станом на 22.09.2023 загальна кількість адрес зберігання валюти $MC становить 11 995. 100 найкращих адрес зберігання валюти $MC містять 91,99%, 10 найкращих адрес містять 75,63%, а 10 найпопулярніших адреси займають 91,99%.В основному це адреси контрактів, контракти на адреси з декількома підписами, контракти про розблокування радників команди, гарячі гаманці Binance та контракти пулу застав тощо.
Судячи зі змін у валютних адресах, після 29 жовтня 2022 року кількість валютних адрес значно зросла.
4.1.3 Управління
Основні рішення Merit Circle в основному визначаються пропозиціями щодо управління [23]. Наразі є 27 пропозицій. Ось кілька важливих пропозицій: MIP-1 публічно продається на платформі Copper через пул завантаження ліквідності Balancer Labs, MIP - 6 Авторизація щодо уникнення ризику на ранній стадії пропонує серію вимог щодо зупинки прибутку та зупинки збитків, MIP-7 формулює заходи щодо розподілу інвестицій та знищення, MIP-13 та 14 викуповують розподіл фондів YGG та Nifty за 1,75 мільйона доларів США, а MIP -17 Реорганізація структури DAO, MIP-20 витрачає 200 мільйонів доларів MC на розподіл заохочень спільноти, грант на розвиток MIP-27 Beam тощо. Умови пропозиції щодо управління Merit Circle чіткі та прозорі, для обговорення був спеціально створений форум управління, однак основні пропозиції наразі пропонує команда проекту.
4.1.4 Попит на токени
1) Як гра Gas of Beam і застава верифікаційного вузла;
2) Стейкинг $MC може отримувати дохід від попередньо розподілених винагород і частину доходу від інвестиційного розділу;
3) Керівне голосування.
5. Конкуренція
Трек Merit Circle — це трек гільдії ланцюгових ігор, але шлях його розвитку значно відрізняється від традиційної гільдії ланцюгових ігор.Merit Circle відмовився від моделі стипендій і інвестував у первинний ринок ланцюжкових ігор, співпрацював у розробці ігор і створив ланцюгову гру Платформа ринкових каналів розподілу, будівництво інфраструктури та інші методи поступово розширилися до верхньої та середньої течії індустрії мережевих ігор.
5.1 Огляд доріжки [24]
У традиційній ігровій сфері ігрові гільдії утворюються так, щоб гравці могли збиратися та співпрацювати, щоб підкорювати підземелля або спільно вбивати великих босів. Наприклад, у "World of Warcraft" провідні гільдії часто прагнуть першими пройти кожне підземелля або першими убити монстра; на додаток до таких кооперативних гільдій, традиційні ігрові гільдії також зосереджуватимуться на соціальній взаємодії між гравцями або обміні ігровим вмістом, ставши осередком ігрової спільноти.
У Web3 завдяки зростанню доріжки Gamefi у 2021 році популярність Axie Infinity викликала безумство з виробництва золота серед блокчейн-гравців. Але для більшості геймерів у країнах з низьким рівнем доходу домашня тварина коштує 600 доларів США, вартість конфігурації Багатьом гравцям не під силу вимагати трьох, щоб розпочати битву. У цьому середовищі поява ланцюгових ігрових гільдій значно знизила поріг для гравців у P2E-іграх. Серед них Yield Guild Games започаткувала модель стипендій, яка призвела до зростання гільдії мережевих ігор.
Модель стипендій є одним із основних напрямків діяльності мережевої ігрової гільдії в останньому раунді літнього ринку Gamefi. Логіка її роботи полягає в тому, що ігрова гільдія забезпечує ігровий реквізит, необхідний Gamefi, і набирає менеджерів спільноти. Менеджери спільноти залучають нових учасників і тренуйте золотих гравців (учених).Кваліфіковані гравці орендують ігровий реквізит, необхідний Gamefi, у ігрової гільдії, щоб отримати золото, а отриманий дохід від золота потім розподіляється пропорційно між ігровою гільдією та менеджерами спільноти.
З розвитком асоціації ланцюжкової гри протягом останніх двох років, вона поступово почала демонструвати такі характеристики:
1. Обмеження механізму стипендій: механізм стипендій по суті допомагає Gamefi залучити більше гравців, які зосереджуються на видобутку золота. Ця група може допомогти грі завоювати популярність і розширити ігрову спільноту на ранніх етапах. Однак, коли вона входить в середню та пізню стадію Наразі дизайн загальної моделі токенів у схемі ланцюгової гри є незрілим, і дилем щодо спіралі смерті багато. Величезні користувачі золота та гільдії ланцюгових ігор, які зосереджуються на ігрових активах (реквізит ігор NFT), надзвичайно шкідливі для Серйозно, це прискорить крах економічної моделі Gamefi.
Це означає, що система стипендій не може тривати довго в одному Gamefi. Гільдії повинні постійно шукати прибуткові Gamefis, щоб отримати прибуток. Під час ведмежого ринку не так багато прибуткових Gamefis, що призведе до того, що гільдії можуть відчувати значні циклічні зміни зміни їх доходів;
Крім того, поточний загальний механізм стипендій гільдії ланцюжкових ігор стосується лише ігор у режимі P2E, а ігри в режимі P2E, без винятку, зараз перебувають у стадії спаду. Чи продовжуватимуть існувати ланцюгові ігри в режимі P2E у довгостроковій перспективі? важко визначити.
Оскільки розвиток треку Gamefi поступово розвивається, все більше і більше Gamefis почали мати власні системи оренди, такі як Starshark і Pegaxy; поява системи оренди також втисне аудиторію гравців системи стипендій. Ще раз Якщо гравці вибрати систему лізингу замість спільної системи стипендій, як YGG, дохід цього типу гільдії значно впаде.
2. Регіональний характер гільдій є серйозним: поточні основні гільдії в основному поширені в Південно-Східній Азії. Наприклад, YGG, найбільша гільдія в треку, має своїх основних гравців у спільноті на Філіппінах і віддана розвитку Gaas (Guild- As-a-Service). ) Основна спільнота GuildFi розташована в Таїланді, а найбільша ланцюгова ігрова гільдія у В’єтнамі – Ancient8.
3. Майбутній розвиток фінансуватиметься та функціонуватиме: після успіху моделі стипендій гільдії почали шукати наступну «Axie Infinity». Тому зараз гільдії зазвичай беруть участь у ранніх попередніх продажах проектів ланцюгових ігор NFT і зобов’язані до проходження ранньої співпраці, щоб отримати певну кількість NFT для підготовки до наступного запуску гри;
На додаток до NFT, Гільдія навіть виступатиме в якості раннього венчурного інвестора в багатьох мережевих ігрових проектах, перетворюючи свою роль із посередника в оренді NFT і спільноти гравців у фонд венчурного капіталу для мережевої ігрової траси; на додаток до напряму фінансування , є також Гільдія намагається досліджувати інші напрямки розвитку, такі як розвиток інфраструктури, інкубація та розробка ігор, надання послуг даних, громадських послуг, послуг відволікання для кооперативних проектів, а також надання послуг систематичного управління системою стипендій гільдії та системою доходів , тобто до функціонального розвитку в кінцевому напрямку.
4. Сильно залежить від розвитку схеми ланцюгової гри: незалежно від того, чи залежить дохід гільдії ланцюгової гри від комісії від механізму стипендій чи від норми прибутку від інвестицій у Gamefi, обидва вони базуються на розвитку схеми ланцюгової гри. Ланцюгові ігри Траса все ще перебуває на ранніх стадіях, і в майбутньому є багато можливостей для зростання. Як ігровій гільдії вкрай важливо мати можливість розвиватися разом із трасою та гарантувати, що вартість її інвестиційного портфеля може й надалі бути прибутковим.
5.2 Порівняння конкуруючих продуктів [25]
1) Ігри гільдії Yield (YGG)
YGG — це децентралізована гільдія ланцюгових ігор, побудована на ETH і Polygon. Вона започаткувала модель стипендій і призвела до зростання треку гільдій ланцюгових ігор. Однак через те, що трек ланцюгових ігор поки що поки що, обмеження моделі стипендій мають На шляху розвитку YGG почав інвестувати у високоякісні ігри замість чистої розробки ігор P2E. Спочатку Merit Circle була стипендіальною гільдією, схожою на YGG. Вона також мала стипендіальний бізнес, модель SubDao тощо. Однак, враховуючи стабільність та обмеження стипендіального бізнесу, а також той факт, що ці підприємства були майже всі придушені YGG, це почали трансформуватися в березні 2022 року. Структура та позиціонування DAO сподіваються перетворити Merit Circle на ігровий DAO.
2）GuildFi（GF）
GF — це мережева ігрова гільдія та платформа обслуговування гільдій, створена на Ethereum. Наразі проект намагається розвиватися в напрямку фінансування та функціональності, забезпечуючи раннє фінансування ігрової спільноти та пов’язаних із гільдіями сервісів після запуску.
5.2.1 Розвиток бізнесу конкурентоспроможної продукції
Наразі YGG зосереджується на співпраці з популярними іграми та пов’язаними проектами, інвестуванні та створенні ігор, гільдій та інфраструктури, пов’язаних із треком, а також на організації змагань і заходів із мікроспорту web3, щоб продовжувати розширювати спільноту. Колись основний бізнес стипендій був за 22 роки. Він показує зменшення в кожному кварталі, і жодних даних, пов’язаних із бізнесом стипендій, не було опубліковано у звітах спільноти за 1 та 2 квартали цього року.
На даний момент основним способом роботи спільноти YGG є система ігрових завдань Quest. Наразі це в основному через запуск програми GAP (Програма розвитку гільдії), щоб розширити спільноту та зміцнити її згуртованість, а також сприяти співпраці між членами спільноти та кооперативом Щоб отримати токен YGG, учасникам потрібно виконати завдання офіційного випуску YGG Achievement, такі як участь у спільних іграх протягом відповідного періоду часу, залучення відповідної кількості гравців для приєднання до YGG, розміщення високоякісного потокового вмісту тощо. нагороди та відповідні NFT. Цей план є одним із ключових напрямків поточного розвитку YGG, і зараз триває 4 сезон GAP. Як показано на малюнку 5-1 нижче, GAP Season 4 надає загалом 14 наборів місій із понад 150 місіями. Однак ці місії потрібно виконати з вищою складністю. Для гравців, які можуть виконати ці місії, дохід низький, і всі вони $YGG. Бонус, загальна привабливість слабша. Але порівняно з нагородами та розіграшами NFT, які надає ігровий розділ Merit Circle, винагороди за квест YGG будуть щедрішими.
Поточний метод роботи спільноти GuildFi полягає в основному через систему завдань і ринок винагород. Гравці виконують надані завдання, щоб отримати певні бали GXP, які можна використовувати для обміну на кваліфікації в білому списку ігор, ігрові NFT, ігрові квитки, внутрішньоігрові предмети та подарункові картки тощо (переважно Axie Infinity), є менше категорій, які можна викупити, і вартість нижча.
5.1.2 Порівняння фінансових даних
YGG розкрила фінансову інформацію в оновленому документі спільноти за 2023 Q2. З моменту заснування до 2023 Q2 YGG інвестувала загалом у 83 проекти, пов’язані з ланцюжковою ігровою трасою, з яких об’єктами інвестування були 41 ігровий токен, 35 ігрових активів NFT, 57 ігор, 9 ланцюгових ігрових гільдій і 17 інфраструктур P2E. Вартість інвестицій у ці проекти становить 18,37 млн доларів США. Станом на 30 червня 2023 року вартість цих інвестицій становить приблизно 2725 доларів США з прибутком приблизно 32,58%. Окрім власних казначейських інвестицій, 18 лютого цього року YGG також залучив 75 мільйонів доларів США для створення фонду венчурного капіталу під назвою YGG Ventures Fund I, який використовується для інвестування в web3, ігрові студії та інфраструктуру для підтримки розвитку галузі. операції з токеном і капіталом.
Станом на 23 червня 2023 року розмір скарбниці Merit Circle становить 94,1 мільйона доларів США, які поділяються на чотири частини: готівка становить 40%, а розподіл в основному USDC; монети з блакитними фішками становлять 8%, головним чином WBTC, Застава Uni V2 і WETH; активи NFT складають 4%, головним чином Bigtime Land (1 мільйон доларів США), Axies NFT і Cyball NFT; токени/акції, пов’язані з треком ланцюга ігор, становлять 48%, із загалом інвестованими проектами 79 ( 61 без обігу, 18 в обігу), який є переважно основним ринком ланцюжкових ігор, на який припадає близько 80% інвестицій у токени/акціонерний капітал, пов’язаних із треком ланцюгових ігор.
З точки зору інвестиційної ефективності, Merit Circle здається кращим, ніж YGG і GuildFi на поверхні. Однак насправді більшість проектів, у які Merit Circle інвестує, є необоротним капіталом. Виходячи з якості поточних інвестованих проектів, його оцінка Більше, це означає, що фактична інвестиційна ситуація Merit Circle, швидше за все, спричинить більше збитків, хоча конкретні збитки важко підрахувати. Однак Merit Circle має кращі можливості контролю ризиків і більший розмір капіталу, а також відносно прозоре розкриття фінансової інформації (щомісячні оновлення, публічні рекламні щити). Озираючись назад на GuildFi, можна сказати, що його загальні інвестиції та участь у ринку мережевих ігор низькі, його конкурентоспроможність також слабка, і це цілком ситуація, що сидить на місці на інтересах; з точки зору співпраці та інвестиційних об’єктів, порівняно з Merit Circle і GuildFi , YGG має Якість ігор, в які інвестовано та з якими співпрацювали, є кращою та має кращий ефект бренду.
Зараз у скарбниці YGG зберігаються токени на суму 157 мільйонів доларів, з яких близько 724 мільйонів доларів належить YGG. Поточна вартість становить 150 мільйонів доларів, що становить 95,54%. Поточна вартість стейблкойнів та інших токенів в обігу становить 7 мільйонів доларів США. Частка становить 4,46%.
Merit Circle оголосила, що станом на 23 червня 2023 року розмір його скарбниці становив 94,1 мільйона доларів США, з яких стейблкоїни та монети з блакитними фішками коштують приблизно 45 мільйонів доларів США. Відповідно до офіційної адреси гаманця казначейства, адреси казначейства Merit Circle на Ethereum і BSC зберігають загальну суму приблизно 42,49 мільйона доларів США, що становить приблизно 12,83 мільйона доларів США на основі поточної ціни валюти, що становить приблизно 9,17% поточного загального обігу. .
У своєму середньорічному звіті, опублікованому 26 липня цього року, GuildFi заявила, що його загальні казначейські кошти становили приблизно 92,68 мільйона доларів США, розділених на три частини: стейблкойни, BTC, ETH і LP становили приблизно 71,89 мільйона доларів США. Інвестиційні токени та первинний ринку становить приблизно 15,91 мільйона доларів США, а утримувані NFT-активи становлять 4,89 мільйона доларів США. Але фактично, виходячи з поточних оголошених адресних холдингів у п’яти казначейських мережах, було виявлено, що його загальні кошти становлять приблизно 42,26 мільйона доларів США, з яких токени $GF коштують приблизно 7,35 мільйона доларів США, а більшість решти становлять стейблкойни, ETH і LP.. Крім того, відбулося два перекази з основної адреси казначейства на Binance на суму 8 мільйонів доларів США та 2,97 мільйонів доларів США відповідно. Згідно з офіційною заявою, ці кошти в основному використовуються для підтримки щоденних операцій і викупу токенів у інвесторів.
Судячи з ситуації з казначейством, YGG зберігає велику кількість $YGG у скарбниці, що становить 95,54%, і зберігає лише 7 мільйонів доларів США у стабільних монетах та інших ліквідних жетонах, що становить лише 4,46%. З іншого боку, розподіл казначейства Merit Circle і GuildFi є більш розумним.Стабільні монети та монети з «блакитними фішками» першого становлять майже 50% вартістю приблизно 45 мільйонів доларів США. Останній зберігає приблизно 71,9% стейбл-монет і монет з блакитними фішками [29], вартістю приблизно 53,23 мільйона доларів США. Крім того, токен $MC від Merit Circle має вищий коефіцієнт розблокованого обігу, близько 73,32% ($YGG становить 18,51%, $GF — 42,56%). Він також має механізм знищення та викупу токенів, із загалом знищених 368 707 273 $ далеко. MC, викуповуючи 5 485 270 $MC, і $MC також можна використовувати як споживання газу Beam і заставу вузла.Однак YGG і GuildFi наразі не мають механізмів знищення та викупу токенів, а їхні можливості токенів слабші, ніж $MC.
Ринкова вартість готівки та високоліквідних токенів у скарбниці Merit Circle і GuildFi схожі, але ринкова вартість цих двох істотно відрізняється. Поточна ліквідна ринкова вартість $GF становить приблизно 20,38 мільйона доларів США, а ринкова вартість у повному обігу становить приблизно 47,86 мільйона доларів США, обидва ці показники нижчі за поточну загальну суму коштів у його скарбниці в 74 мільйони доларів США (5323+ середня звітний рік NFT та вартість інвестиційного проекту). Ринкова вартість $MC в обігу становить приблизно 140 мільйонів доларів США, а ринкова вартість у повному обігу – приблизно 195 мільйонів доларів США, обидва ці показники перевищують поточну загальну суму коштів у скарбниці цього року, яка становить 94,1 мільйона доларів США. Причини можна зробити такими:
① Хоча грошові потоки Merit Circle і GuildFi близькі, а якість проектів, інвестованих обома, є відносно середньою, масштаб інвестицій Merit Circle більший, що вказує на те, що вона більш активно залучена до планування та галузі, тоді як GuildFi має тенденцію триматися подалі від доріжки та лежати на плащі. Через ситуацію з відсотковими ставками GF може бути важко підключитися, коли доріжка нагрівається, і якщо ведмежий ринок триватиме тривалий час, це може бути перевагою для GuildFi .
② Merit Circle активно розвиває мережеву ігрову інфраструктуру. Незважаючи на те, що розвиток інфраструктури MC все ще знаходиться на зародковому етапі, ця зміна позиціонування відображає його готовність розширити бізнес-сферу треку. Однак, враховуючи, що розвиток все ще знаходиться на початковій стадії, він не може Висока ринкова вартість може бути надто оптимістичною та призвести до спекуляцій. З часом, якщо інвестиційний бізнес і інфраструктура Merit Circle не розвиватимуться, як очікувалося, його перевага в оцінці порівняно з GuildFi може зменшитися.
③ $MC має механізм знищення та викупу, а також споживання газу та заставу вузла як ланцюг Beam, а загальне розширення можливостей токенів краще, ніж $GF.
підсумувати:
Поточний масштаб схеми гільдії мережевих ігор невеликий, а розмір спільноти навіть не можна порівняти з масштабом користувачів популярних мережевих ігор. Масштаб усієї схеми все ще має великий простір для зростання; YGG зберігає відносно великий масштаб шляхом розширення спільноти та співпраці з популярними іграми. З високим потенціалом зростання, це перший вибір для більш престижних гільдій у треку. Merit Circle активно розширює сферу свого бізнесу та досліджує нові можливості за допомогою трансформації та багатогранної компонування в ланцюжкових іграх, але все ще перебуває в зародковому стані та потребує часу для перевірки. Однак розвиток GF відносно рівномірний і дещо збідний. Його масштаби інвестицій обмежені, і він в основному зосереджений на отриманні відсотків, тому його вплив у галузі слабкий.
6. Ризики
1) Судячи з інвестиційної ситуації, Merit Circle інвестує здебільшого в первинний ринок ланцюжкових ігор, на частку якого припадає приблизно 80% інвестицій у токени/акції, пов’язані з ланцюжковою ігрою. Метод отримання прибутку Merit Circle є відносно єдиним і в основному покладається на інвестиційний сектор. Більшість ігор, інвестованих Merit Circle, є невеликими іграми, а ринкова вартість інвестиційної частини є відносно великою. Рівень виживання цього типу ланцюжкових ігор у ведмежий ринок є низьким, а ризики та невизначеність є більш певними. Коротко- та середньострокову ситуацію з доходами Merit Circle важко покращити через ринкові умови. Подальші дії залежать від розвитку ланцюгової ігрової доріжки та від того, чи можуть інвестовані ігри мати хороші прибутки, а також від того, чи побудована гра Beam ланцюг і незабаром випущена гра NFT market Sphere можуть мати гарну віддачу. хороший розвиток.
2) Ринкова вартість $MC має сильну кореляцію з ринковою вартістю казначейських активів, що знаходяться в управлінні, а максимальні очікування на даний момент є відносно обмеженими.
3) Через відсутність привабливого золотовидобувного бізнесу та громадської діяльності громадська основа Merit Circle є відносно слабкою.
——— ———— —————— —————— —————— ——————— ————— ———— —-————
Список літератури
Біла книга Merit Circle https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle
Інформаційна панель казначейства Merit Circle https://treasury.meritcircle.io
Щомісячний фінансовий звіт Merit Circle і DAO https://meritcircle.substack.com
Форум пропозицій Merit Circle https://gov.meritcircle.io
Merit Circle Medium https://medium.com/@meritcircle
YGG Medium https://yieldguild.medium.com
«Провідні ігрові гільдії на ведмежому ринку: деякі ростуть, а інші тихо відстають», Mint Ventures, Скарлет Ву https://mintventures.fund/zh/research
«Звіт про дослідження ігор Yield Guild», першокласний склад
[1] Якщо не зазначено інше, дата джерела даних і інформації в цій статті – 2023.09.18
[2] Модель стипендії стосується ігрової гільдії, яка надає ігровий реквізит, необхідний Gamefi, і набирає менеджерів спільноти. Менеджер спільноти набирає нових гравців і тренує золотих гравців (учених). Кваліфіковані гравці орендують ігровий реквізит, необхідний Gamefi, наданий грою Золотий дохід, отриманий від видобутку золота, буде розподілятися пропорційно між ігровою гільдією та менеджерами спільноти.
[3] SubDAO, яка є другорядною гільдією. SubDAO — це DAO, який використовується для зосередження на конкретних іграх або конкретних країнах/регіонах.
[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle 2023.10.19 дані
[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/
[6] Судячи з інформації на офіційному веб-сайті організації, це не фонд, створений командою Bitcoin Core (Blockstream), як ми зазвичай думаємо, а приватна організація з дуже сильною метою отримання прибутку.
[7] https://medium.com/@meritcircle/looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c
[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury
[9] https://cauldron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview
[10] https://github.com/Merit-Circle
[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448
[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023
[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf
[14] [15] https://edenhorde.world/
[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294
[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702
[18] https://gaming.meritcircle.io/
[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822
[20] https://medium.com/@meritcircle
[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution
[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6
[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth
[24] Звіт про дослідження першокласного складу «Ігри гільдії врожаю».
[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93% E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5% AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA% A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A
[26] https://storage.googleapis.com/external_communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf
[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017
[28] Дані 26.09.2023, https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games
[29] Ці дані обчислюються на основі адреси казначейства, наданої GuildFi у її звіті за середину 2023 року, і включають 10,97 мільйона доларів США, виведених на CEX. Формула розрахунку така: (4226+1097)/(4226+1097+активи NFT + інвестиційні активи). З цим результатом є проблеми з своєчасністю, і можливі помилки в розрахунках не можна виключити.
-- Інвестиційні ризики та відмова від відповідальності --
Наведений вище аналіз вмісту надає лише довідкову інформацію та не служить основою для інвестиційних рішень. Будь ласка, не приймайте жодних інвестиційних рішень на основі цього звіту. First Class Warehouse та автор звіту не несуть відповідальності за результати інвестицій користувача.
Звіт було підготовлено станом на вказану дату, і, оскільки подальші ринкові чи економічні умови можуть змінитися, зміст може не обов’язково відображати ці зміни. Графіки, діаграми та інші наочні посібники надаються лише для ознайомлення. Жоден із цих графіків, діаграм чи наочних посібників не призначений для використання під час прийняття інвестиційних рішень. Не робиться заяв про те, що First.VIP допомагатиме будь-кому в прийнятті інвестиційного рішення, і жодні графіки, діаграми чи інші наочні засоби не можуть охопити всі фактори та змінні, необхідні для прийняття такого рішення.
Певні твердження, які містяться в цій статті, можуть бути припущеннями First.VIP щодо майбутніх очікувань та інших перспективних поглядів, а відомі та невідомі ризики та невизначеності можуть призвести до фактичних результатів, ефективності чи подій. .
Будь-які прогнози, прогнози та оцінки, що містяться в цьому звіті, є спекулятивними за своєю природою та базуються на певних припущеннях. Ці прогнозні заяви можуть виявитися невірними та залежати від неправильних припущень або відомих чи невідомих ризиків, невизначеності та інших факторів, більшість із яких не підпадають під наш контроль. Очікується, що деякі або всі такі перспективні припущення не справдяться або суттєво відрізнятимуться від фактичних результатів.
