Розробник стейблкойнів Usual перебуває під пильною увагою після того, як змінив механізм викупу 1:1 для USD0++, його дохідного токена, прив’язаного до стейблкоїна USD0.
USD0++, версія стейблкойна USD0 від Usual, впала до 0,92 долара — на 8% нижче попередньої вартості викупу — після того, як нові варіанти дострокового виходу спровокували розпродаж і порушили його найбільший пул Curve.
USD0++ не є стейблкоіном. Це версія USD0 зі ставками, призначена для блокування коштів на чотири роки, заробляючи ЗВИЧАЙНІ токени як винагороду. Раніше USD0++ можна було обміняти 1:1 за допомогою USD0, але тепер користувачі повинні вибрати між двома варіантами виходу: умовний вихід, обмін 1:1, але втрачаючи частину накопичених винагород, або безумовний вихід за мінімальною ціною від 0,87 доларів США та поступово збільшившись до 1 долара протягом чотирьох років.
Тож команда @usualmoney протягом кількох тижнів стверджувала, що USD0++ можна обміняти за 1:1 USD0, тому все було спокійно. Сьогодні вони припинили функцію викупу 1:1 без будь-якого попереднього повідомлення, щоб захопити фермерів і зберегти їхні TVL. USD0++ тепер торгується за $0,92. Будь ласка, надішліть це… pic.twitter.com/aZNArIQoy0
— CBB (@Cbb0fe) 10 січня 2025 р
Зміни перетворили USD0++ на суміш облігацій та інструменту для отримання доходів. У той час як користувачі з високим ризиком можуть зробити ставку від 0 доларів США до 0++ для створення ЗВИЧАЙНИХ токенів із високою прибутковістю, більш консервативні власники можуть заблокувати кошти на чотири роки, щоб отримати фіксовану річну прибутковість у розмірі 4%.
Вам також може сподобатися: Стайблкойни вийдуть за межі торгівлі у 2025 році, прогнозує виконавчий директор Dragonfly Capital
Як наслідок, дизайн системи створює компроміси. Власники USD0 жертвують прибутковістю заради стабільності, тоді як власники USD0++ блокують кошти та сподіваються, що ЗВИЧАЙНА винагорода компенсує їхній втрачений дохід, а ЗВИЧАЙНІ стейкери захоплюють прибутки від інших, роблячи ставку на подорожчання токена.
Нещодавні оновлення зробили USD0++ більш ризикованим і менш привабливим, з тривалими періодами блокування та зміною правил викупу, що робить його менш привабливим, ніж більш ліквідні опціони, що призвело до хвилі розпродажів, оскільки трейдери та фермери, які займаються продажем продукції, намагалися вийти, спричинивши найбільшу криву пул стає незбалансованим і штовхає ціну USD0++ нижче 1$.
На момент публікації компанія Usual Labs, яка розробляє протокол Usual, не робила публічних заяв про зміни ціни USD0++. У 2024 році Usual Labs зібрала 7 мільйонів доларів США та забезпечила зобов’язання виділити 75 мільйонів доларів США на загальну суму 0 доларів США від інвесторів, зокрема IOSG Ventures, Kraken Ventures, GSR, Mantle, Starkware та Flowdesk тощо.
Докладніше: Ripple співпрацює з Chainlink, щоб покращити ціноутворення стейблкойнів RLUSD
