Ключові показники: (30 грудня о 16:00 -> 6 січня о 16:00 за гонконгським часом)
BTC до USD зріс на 6.2% (93.5 тисячі доларів -> 99.3 тисячі доларів), ETH до USD зріс на 7.4% (3.4 -> 3.65 тисячі доларів)
Технічні показники спот-ринку:
На кінець 24 року ціна зберегла рівень підтримки в 92 тисячі доларів. На початку нового року ми бачимо, що ринок починає проявляти бажання до покупки, ціна дещо зросла до рівня опору в 100 тисяч доларів. Це сильно натякає на те, що ринок готується до наступного зростання і накопичує довгі позиції під час корекцій. Ми вважаємо, що в довгостроковій перспективі ціна буде в межах 115-120 тисяч доларів.
Ми вважаємо, що короткостроковий максимум ціни буде на рівні 100 тисяч доларів або трохи вище. Ми очікуємо, що біля цього рівня з'являться продавці. Якщо не буде більше покупок, це може спровокувати зниження до 95-96 тисяч доларів. Однак, якщо ціна повністю прорветься через 100 тисяч доларів, наступний максимум з'явиться на 102-103 тисячах доларів, потім на 104-105 тисячах доларів, і нарешті досягне попереднього максимуму в 108.5 тисяч доларів. Щодо зниження, на початку рівень підтримки на 95-96 тисячах доларів, подальше падіння може призвести до нижче 92 тисяч доларів.
Тематика ринку:
Ще один неспокійний святковий тиждень. Ринок криптовалют знову знизився в певному діапазоні, BTC до USD впав нижче 93 тисяч доларів; ETH до USD впав нижче 3.3 тисяч доларів. Проте, прихід нового року надав ринку імпульс для зростання. Здається, що ринок вже починає коригувати позиції перед інавгурацією Трампа цього місяця.
Серед інших активів, "Торгівля Трампа" також знову отримала імпульс. Долар домінує в торгівлі з G10/Азією, в той час як індекс S&P 500 (SPX) після падіння на початку року вже почав відновлюватися.
З макроекономічної точки зору, на цьому тижні даних відносно мало, до публікації даних про зайнятість у п'ятницю. Ринок особливо чекає цих даних, особливо після відносно яструбиного курсу Федеральної резервної системи в грудні, що стало несподіванкою для ринку. Якщо будуть будь-які несподівані зниження, ринок може швидко перепризначити для підготовки до більш швидкого зниження ставок.
Прихована волатильність BTC
Хоча ціна волатильна в локальних масштабах, загалом фактична волатильність продовжує знижуватися, що ще більше призводить до зниження прихованої волатильності, особливо в термінах погашення в січні. Наразі прихована волатильність за січень вже нижча, ніж на цьому тижні минулого року, незважаючи на те, що в січні є інавгурація Трампа та потоки перерозподілу ETF на початку нового року.
На дальньому кінці поверхні прихована волатильність все ще демонструє стійкий попит. Це пов'язано з тим, що ринок продовжує переробляти величезний попит, що виник у грудні, особливо з термінами погашення в лютому та березні. Враховуючи, що на терміні погашення в січні вже відбулися корекції, ми очікуємо, що прихована волатильність на дальньому кінці також поступово повернеться до норми.
Схильність/Куртозис BTC:
З відновленням ліквідності на ринку та поверненням ринку до нижчої фактичної волатильності після дна цін до кінця року, схильність цього тижня показує зниження. Якщо ринок продовжить повільно зростати перед інавгурацією, ми очікуємо, що фактична волатильність буде показувати погані результати, оскільки розподіл ринку зростання відносно рівномірний. Проте, якщо ми знову побачимо різке зниження цін, гравці на ринку можуть активно брати участь у ставках на підвищення цін.
З тих же причин, куртозис залишається низьким. Попит на крильця на ринку починає зменшуватися, оскільки спот-ринок вже відійшов від потенційного значного сліпого місця біля 90 тисяч доларів. Тим часом попит на одиничні покупки також поступово зменшується або перетворюється на бичачі спреди, що створює тиск на куртозис. Низька кореляція між спот-ринком і схильністю також тягне вниз ціну куртозису.
