MicroStrategy впав майже на 50% від свого найвищого рівня, а біткойн все ще зберігає високу волатильність
Американська компанія з програмного забезпечення MicroStrategy запустила сміливу стратегію резервування біткойнів у 2020 році. Це рішення спричинило різке зростання ціни акцій у 20 разів менш ніж за п’ять років, а ринкова вартість одного разу злетіла до 82 мільярдів доларів США та була успішно включена в індекс Nasdaq Gram.
Однак ціна акцій MicroStrategy різко впала на 46% до 289 доларів з історичного максимуму в 543 долари в грудні 2024 року та відновилася на 10% до 300 доларів на момент закриття вчора (1/2).
Для порівняння, у грудні 2024 року біткойн впав на 3%, усе ще торгуючись вище 90 000 доларів.
Станом на 31 грудня 2024 року MicroStrategy інвестувала 27,9 мільярда доларів у купівлю 446,400 біткоїнів, середня ціна покупки склала приблизно 62,428 доларів, а їхня поточна вартість становить близько 43 мільярдів доларів. Хоча MicroStrategy продовжує купувати біткоїни, обсяги останніх покупок поступово зменшуються, з 55,500 біткоїнів наприкінці листопада до 2,138 біткоїнів.
Джерело зображення: Bitcoin Treasuries Зміни в обсязі покупок біткоїнів MicroStrategy за останній місяць
Інвестувати в MicroStrategy – це як грати в біткоїн з кредитним плечем.
Згідно з повідомленням (CoinDesk), індекс ухилу опціонів MicroStrategy (put-call skew) з -20% три тижні тому відскочив до нуля, що вказує на те, що ринковий настрій змінився з надмірно оптимістичного на нейтральний.
Засновник і аналітик 10x Research Маркус Тілен заявив, що з різким падінням акцій MicroStrategy, а також з тим, що інші компанії вживають біткоїн як резервну стратегію в менших масштабах, оповідь про ‘компанії, що резервують біткоїн’ здається, втрачає свою позитивну динаміку.
Менеджер інвестиційного портфеля RIA Advisors Майкл Лебовіц зазначив, що MicroStrategy по суті є компанією, що контролює біткоїн з використанням кредитного плеча, і попередив, що компанія експлуатує інвесторів.
Він написав минулого року, що оцінка акцій MicroStrategy щонайменше вдвічі перевищує вартість їхніх біткоїнів, а їхній програмний бізнес практично не має вартості, а можливо, навіть негативну вартість. Загальний дохід програмного бізнесу MicroStrategy у третьому кварталі 2024 року знизився на 10,3%, а чистий збиток зріс більш ніж вдвічі до 340,2 мільйона доларів.
Аналітик Presto Research Мін Джун зазначила, що коли біткоїн знаходиться в тренді зростання, зростання ціни акцій MicroStrategy дозволяє компанії залучати більше коштів, щоб купувати більше біткоїнів, що ще більше підвищує ціни біткоїнів, формуючи позитивний цикл.
Проте, стійкість цієї стратегії залежить від динаміки цін на біткоїн, тому бичачий ринок буде більш вигідним для MicroStrategy.
Аналітик: Інвестори стають обережнішими щодо високих кредитних ігор
Згідно з повідомленням британської (Guardian), у жовтні 2024 року MicroStrategy оголосила про плани випустити акції на 21 мільярд доларів і боргові зобов'язання на 21 мільярд доларів протягом наступних трьох років з метою купівлі більше біткоїнів.
Перед Різдвом MicroStrategy оголосила, що шукатиме затвердження акціонерів на збільшення кількості своїх акцій класу A з 330 мільйонів до 10,33 мільярдів, але ця агресивна фінансова стратегія викликала занепокоєння щодо ризикової здатності.
Навіть після нещодавнього різкого падіння, MicroStrategy в цілому зросла на 342% у 2024 році, що значно перевищує річний ріст біткоїнів, але нещодавні ринкові результати показують, що інвестори стають обережнішими щодо висококредитних інвестицій у біткоїн.
Як зазначив Тілен, коли інвестори можуть безпосередньо купувати біткоїн за нижчою ціною, вони не готові платити через MicroStrategy еквівалент 200 тисяч доларів (або більше) за кожен біткоїн.
Додаткова інформація:
MicroStrategy витратила 17,5 мільярда доларів на покупку біткоїнів! Економісти критикують: це просто Понці-схема.
‘Акції MicroStrategy майже вдвічі знизилися! Біткоїн все ще на високому рівні, але ніхто не наважується грати в кредитні ігри?’ Цю статтю вперше опубліковано в ‘Крипто Місті’
