Оригінальна назва: (7 причин, чому 2025 рік може переосмислити криптовалюту)
Автор: Ніна Бамбішева, Forbes
Переклад: Лаффі, Foresight News
Криптозима? Закінчилась. Спад імперії криптовалют і судові драми? Всі це стало минулим. Ті, хто вижили? Витримавши випробування на практиці, зосереджені, наче це нова золота лихоманка.
Після років конфлікту з Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), нарешті з'явилися біржові фонди (ETF) на біткоїн та ефір. За даними криптовалютної дослідницької компанії K33 Research, станом на 16 грудня активи, що належать американському біткоїн ETF, досягли 129 мільярдів доларів, перевищивши 125 мільярдів доларів золота ETF.
Емоції ринку після виборів у США, разом з обіцянкою Дональда Трампа перетворити США на «світову столицю криптовалют» та створити стратегічні резерви біткоїнів, призвели до того, що ціна біткоїна на якийсь час перевищила 100 тисяч доларів.
Solana отримує можливості для розвитку завдяки спекуляціям на мемкоїнах і новим наративам, таким як DePIN. DePIN — це мережа, що використовує технологію блокчейн для децентралізації контролю та власності на фізичну інфраструктуру. Платформи, такі як Polymarket (де користувачі можуть робити ставки на результати президентських виборів США) та гра Battle Royale Off The Grid, вже досягли успіху на основному ринку. Нова хвиля «degens» ставить на токени, такі як fartcoin і dogwifhat, які наразі мають капіталізацію понад 1 мільярд доларів.
Роб Хадік, партнер у венчурній компанії Dragonfly, що базується в Сан-Франциско, зазначив: «Цього року криптовалюти увійшли в мейнстрім як ніколи раніше з 2021 року, тепер це стійка довгострокова категорія активів, яка матиме важливе слово та грає ключову роль. Якщо ви просто подивитеся на вплив криптовалют на вибори, будь то політичні внески в криптовалюти чи їх просування в законодавчих органах і серед кандидатів у президенти, це безпрецедентно і є великим кроком до легалізації криптовалют.»
Дональд Трамп відвідує конференцію біткоїнів у Нешвіллі, штат Теннесі, у 2024 році. Фото: (Вашингтон Пост)
З приходом Трампа та групи чиновників, які підтримують криптовалюти, розпочалася так звана «золота ера криптовалют». Ось тенденції, які формуються:
Історичний максимум та резерви біткоїнів у США
Мистецтво сміливого прогнозування цін знову стало популярним. Компанія з управління криптоактивами Bitwise прогнозує, що якщо США створять стратегічні резерви, подібні до нафтових або золотих, ціна біткоїна може досягти 200 тисяч доларів, а навіть 500 тисяч доларів. Логіка така: офіційні резерви біткоїнів США викликатимуть глобальний FOMO.
Трамп на конференції біткоїнів у Нешвіллі в липні пропонував використовувати 200 тисяч біткоїнів (вартість 21 мільярд доларів), конфіскованих у злочинців, для початку резерву. Але законодавчі шляхи неясні, чи потрібно для цього схвалення Конгресу, чи адміністрація може діяти одноосібно? Сенаторка Кінті Луміс, яка підтримує криптовалюти, в липні запропонувала схему резерву, що управляється Міністерством фінансів. Скептики вважають, що волатильність біткоїнів може загрожувати фінансовій стабільності. Трамп мовчить про те, чи буде США купувати більше біткоїнів на відкритому ринку, що додає ще одне питання.
Перезавантаження регулювання криптовалют: дружнє Вашингтон
Новий уряд має стати найпідтримуючішим до криптовалют за всю історію. Деякі важливі призначення урядових чиновників з питань криптовалют включають:
Комісія з цінних паперів і бірж (SEC): колишній комісар SEC, прихильник криптовалют Пол Аткінс, ймовірно, замінить свого ворога в криптовалютах Гері Генслера, який прославився судовими позовами та примусовими заходами проти криптовалютних компаній під час свого терміну.
Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC): Браян Квінтенц, керівник політики Andreessen Horowitz і колишній член CFTC, є популярним кандидатом на керівництво цією установою.
Міністерство фінансів: мільярдер-менеджер хедж-фонду та прихильник біткоїнів Скотт Бессент — кандидат Трампа на пост міністра фінансів.
Міністерство торгівлі: генеральний директор Cantor Fitzgerald (основного зберігача резервів Tether USDT) Говард Лутнік очолить це відомство.
Цар штучного інтелекту та криптовалют: Девід Сакс — досвідчений венчурний капіталіст, який також працював з Ілоном Маском у PayPal, відповідатиме за управління політикою в двох ключових сферах стратегії Трампа щодо підвищення національної конкурентоспроможності.
Комітет з фінансових послуг Палати представників: республіканець з Арканзасу Френч Хілл разом з незабаром відступаючим головою комітету Патріком МакГенрі пропагує законодавство, дружнє до криптоіндустрії, плануючи протягом перших 100 днів зосередитися на законодавстві про ринкову структуру криптовалют і розслідувати так звану «операцію Choke Point 2.0», яку багато хто вважає несправедливою атакою на криптоіндустрію через банківську децентралізацію.
«Це справжня можливість для створення хороших політик для галузі», — говорить Крістін Сміт, генеральний директор асоціації блокчейнів, що базується у Вашингтоні, яка представляє понад 100 криптовалютних компаній. «Білий дім зазначив, що це пріоритет. Я вважаю, що ми побачимо спільні зусилля урядових відомств, законодавче просування ринкової структури та стейблкоїнів, а також величезні інновації, що повертаються до США.»
Нові крипто IPO та венчурний капітал входять
Процес IPO криптовалют набирає обертів. Bitwise перерахувала п’ять компаній, які можуть вийти на біржу наступного року:
Circle: емітент другого за величиною стейблкоїна USDC, таємно подав заявку на IPO в січні цього року.
Figure: компанія, відома фінансовими послугами на основі блокчейну (такі як іпотека, особисті позики та токенізація активів), досліджує можливість виходу на біржу з минулого року.
Kraken: план IPO цієї криптовалютної біржі, що базується в США, веде своє коріння з 2021 року.
Anchorage Digital: статус федерального ліцензованого банку може прокласти шлях до виходу на біржу.
Chainalysis: лідер у сфері відповідності та розвідки блокчейнів, має шанси на вихід на біржу.
Крім того, Хадік з Dragonfly зазначив: «Я очікую, що ринок LP (обмежених партнерів крипто венчурних фондів) покращиться, і вони захочуть інвестувати більше коштів у криптовалюти. Багато традиційних крос-фондів Web2 повернуться до сфери Web3. Ми вже спостерігали таку тенденцію в деяких сферах, таких як стейблкоїни та платежі.» Він додав, що угоди венчурного капіталу часто відстають від зростання цін на відкритому ринку на один-два квартали.
Крипто-компанії включені до основних фондових індексів
Акції MicroStrategy в цьому році зросли більш ніж на 400%. Завдяки новим обліковим правилам, які дозволяють компаніям відображати свої інвестиції в біткоїни за ринковою вартістю в фінансових звітах, компанія тепер стала складовою Nasdaq 100, і аналітики прогнозують, що наступним кроком буде включення компанії до індексу S&P 500. Ця зміна може дозволити MicroStrategy потрапити до фондів, що відстежують індекси, додавши до портфелів безліч американських інвесторів. Стратегія співзасновника та виконавчого голови MicroStrategy Майкла Сейлора з «складу біткоїнів» (продаж облігацій та акцій для накопичення біткоїнів) підштовхнула її вартість у 86 мільярдів доларів до топ-100 компаній індексу S&P 500. Аналітики також зазначають, що Coinbase, яка зазнала зростання на 70% цього року, також може приєднатися до цього бажаного індексу.
Сплеск стейблкоїнів
З очікуваним прийняттям законодавства про стейблкоїни в США, ця галузь прогнозує вибуховий ріст, капіталізація ринку може подвоїтися до 400 мільярдів доларів. Згідно з даними Bitwise, обсяг торгів стейблкоїнів у 2024 році досягне 8,3 трильйона доларів, що майже дорівнює 9,9 трильйона доларів торгів Visa.
Tether і Circle все ще займають провідні позиції. Однак Хадік попереджає, що якщо вони продовжать діяти як компанії з управління активами, а не як платіжні компанії, їхнє зростання може швидко застигнути.
Stripe витратила 1,1 мільярда доларів на придбання платформи стейблкоїнів Bridge в жовтні, що передає послання: стейблкоїни можуть стати основою фінансових технологій. Stripe називає це «суперкондуктором фінансових послуг» і вихваляє його безпрецедентну швидкість, низькі витрати та глобальний вплив. Robinhood також активно досліджує створення глобальної мережі стейблкоїнів.
Тим часом на тиху хвилю виходить наступне покоління моделей «стейблкоїнів 2.0». Дослідник Delphi Digital Ceteris пояснює: «Є багато нових моделей стейблкоїнів, які повертають доходи токенхолдерам або додаткам, які реально залучають користувачів. Я вважаю, що ці моделі є революційними.»
Прискорення токенізації традиційних активів
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк протягом багатьох років просував токенізацію. Від нерухомості до витворів мистецтва, все може незабаром стати токенізованим. Найбільша перевага токенізації: миттєвий розрахунок, нижчі витрати, ніж традиційна сек'юритизація, цілодобова ліквідність і прозорість.
Три роки тому індустрія криптовалют токенізувала лише 2 мільярди доларів реальних світових активів (RWA), включаючи приватний кредит, державний борг США, сировинні товари та акції. Сьогодні ця цифра наближається до 14 мільярдів доларів. Венчурна компанія ParaFi прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих RWA може злетіти до 2 трильйонів доларів, що передбачає значні зміни в праві власності та торгівлі активами.
Нові додатки, краща інфраструктура
Модне слово до кінця 2024 року — AI-агенти. Підготовтесь свідчити про злиття штучного інтелекту та криптовалют, яке наближається до наукової фантастики.
Ця тенденція вже почала проявлятися. Наприклад, TruthTerminal — цей AI-агент не лише отримав 50 тисяч доларів від Марка Андріссена, але й став мільйонером завдяки соціальній мережі X. Його успіх походить від просування токена, заснованого на абсурдному мемі початку 2000-х (анонімний творець токена перевів велику суму грошей у гаманець TruthTerminal, який управляється Енді Айри).
Але аналітики ставляться до цього з обережністю. Кількість практичних агентів штучного інтелекту (наприклад, тих, які намагаються представляти користувачів у виконанні складних угод через блокчейн) є обмеженою і все ще на ранній стадії розвитку. «Агенти цікаві, оскільки вони дуже нові», — говорить Ceteris з Delphi, — «але незалежно від того, добре це чи погано, це може бути найбільшою бульбашкою цього циклу.»
Незважаючи на те, що індустрія блокчейн залишається фрагментованою, більшість децентралізованих застосунків ще не стали мейнстрімом, проте робота над створенням потужної інфраструктури триває. Ceteris пояснює: «Solana встановила тенденцію для епохи блокчейнів з високою пропускною спроможністю, майже кожен новий ланцюг запускається в рамках цієї тенденції, тому виникне велика кількість доступного блок-простору.»
Таким чином, наратив криптовалют перейшов від виживання до процвітання. Це лише частина того, що може принести сюрпризи в наступному році. Ви можете вибрати приготувати попкорн для цього шоу або дістати гаманець для цієї можливості. Обережність є обов'язковою, ринок переживе злети і падіння. А цього разу ставки, здається, вищі, ніж будь-коли.
