Автор: Стелла Л.
2024 рік став важливим рубежем для індустрії публічних блокчейнів, зосередження галузі перейшло від технологічної конкуренції до реальних застосувань. У цьому році ринкова капіталізація публічних блокчейнів зросла на 105,3% до 2,8 трильйона доларів, ціна біткойна подолала 100 тисяч доларів, і через ETF було досягнуто інституційного впровадження, мережа Ethereum Layer 2 зросла до понад 200 ланцюгів, а TVL біткойна Layer 2 виросла на 1277,6%, що демонструє перехід галузі від технологічних експериментів до практичного застосування у реальному світі. Індустрія публічних блокчейнів переживає перехід від розвитку, орієнтованого на технології, до розвитку, орієнтованого на потреби застосування.
Примітка: якщо не вказано інше, всі дані в цьому звіті станом на 20 грудня 2024 року.
Ринкові динаміки: зростання та трансформація
У 2024 році індустрія публічних блокчейнів досягла безпрецедентного зростання, багато ключових показників демонструють значне розширення.
Загальна ринкова капіталізація публічних блокчейнів зросла на 105,3% до 2,8 трильйона доларів. Домінування біткойна зросло до 69,8%, тоді як частка Ethereum знизилася з 20,4% до 15,2%. Частки BNB Chain та Solana залишилися стабільними на рівні 3,5% і 3,3%, інші платформи займають 8,1%.
Сектор DeFi у 2024 році також продемонстрував сильний зростаючий імпульс, загальний обсяг заморожених коштів (TVL) досягнув 102,8 мільярда доларів до кінця року, що на 88,6% більше в річному обчисленні. Серед 10 провідних публічних блокчейнів за TVL, біткойн і TON показали найбільше зростання, перевищивши 2000%. Aptos, Sui та Solana також мали вражаючі результати, зростаючи на 754,4%, 677,1% і 321,3% відповідно. Але TVL Tron і Avalanche знизився.
Екосистема Ethereum Layer 2 у 2024 році зазнала значної централізації. Arbitrum зберігає лідерство з TVL у 10,6 мільярда доларів та часткою ринку 41,1%, що знизилося з 50,8% у 2023 році. Base стала чорним конем року, піднявшись на друге місце з TVL 5,8 мільярда доларів (22,5% частки), тоді як Optimism з TVL 4 мільярди доларів (15,8%) займає третє місце. Ці три платформи разом займають 79,1% TVL Ethereum L2 DeFi, тоді як попередні конкурентні платформи, такі як Blast, zkSync та Starknet, втратили частки.
У той же час, масштаби екосистеми продовжують зростати, наразі працює 50 Rollup та 70 Validium & Optimium в основній мережі, плюс близько 90 ланцюгів, які незабаром з’являться, що перевищує 200 ланцюгів Ethereum L2.
Екосистема біткойна Layer 2 та бічних ланцюгів зазнала бурхливого зростання, загальний обсяг заморожених коштів досяг 2,6 мільярда доларів, що є значним зростанням на 1277,6% порівняно з 2023 роком. Core з TVL 790 мільйонів доларів очолює ринок (30,3% частки), за ним йдуть Bitlayer (500 мільйонів доларів, 19,4% частки) та BSquared (330 мільйонів доларів, 12,7% частки). Це зростання проявляється не лише у TVL, активність ланцюгів упродовж року також зросла більш ніж у два рази, з наявними приблизно 20 ланцюгами.
Конкурентне середовище: лідери та супротивники
У 2024 році конкуренція в екосистемі публічних блокчейнів суттєво змінилася, головним чином у посиленні домінування біткойна, відновленні Solana та виникненні нових супротивників.
Біткойн: від зберігання вартості до фінансової інфраструктури
Біткойн у 2024 році досяг значного зростання, ціна зросла на 129,2%, а ринкова капіталізація зросла на 131,7%. Це зростання було спровоковане впровадженням інституційних спотових ETF, подією напівжиття в квітні та позитивними настроями після виборів у США. Окрім подолання цінового рубежу в 100 тисяч доларів, екосистема біткойна має два ключові розвитку:
Зростання інституційного впровадження: успішний випуск спотових ETF у січні кардинально змінив ландшафт доступу інституцій, де продукти BlackRock швидко досягли 20 мільярдів доларів. Біткойн перевершив срібло та Saudi Aramco, ставши сьомим за величиною активом у світі, що знаменує перехід від спекулятивного активу до визнаного зберігання вартості.
BTCfi зростає: екосистема біткойна досягає розширення через інноваційні фінансові продукти, що перевершують зростання цін. Проект заставлення біткойна Babylon, міжмережеві рішення Solv Protocol та оновлення Fusion Core демонструють зростаючу зрілість екосистеми. Міжмережеві функції досягають прогресу через інтеграцію з мережею BOB та оптимізмом, хоча стандартизація досі стикається з викликами.
Ethereum: Layer 2 сприяє еволюції екосистеми
2024 рік є ключовим роком для трансформації Ethereum в екосистему зосереджену на Layer 2. Незважаючи на те, що ціна зросла на 55,8% до 3744 доларів, Ethereum стикається зі складними викликами щодо повторного визначення своєї ролі та підтримання актуальності на фоні зростання прийняття Layer 2. Успішний випуск спотових ETF у липні отримав певне визнання з боку інституцій, однак цінова динаміка Ethereum значно відставала від біткойна.
Головна мережа Ethereum через «Канкун-апгрейд» досягла важливих змін, успішно знизивши витрати на транзакції Layer 2 та підвищивши масштабованість. Однак, активність, що переходить на Layer 2, призвела до зниження доходів від комісій за транзакції в самій Ethereum, що викликало обговорення про довгострокову стійкість Ethereum. Фонд Ethereum відповів кількома ініціативами, включаючи впровадження Proto-Danksharding (EIP-4844), розробку стандартів міжмережевої комунікації L2 та посилення вимог до безпеки рішень Layer 2.
Екосистема Layer 2 протягом року продемонструвала значний ріст і інтеграцію. Варто відзначити, що нові учасники збагачують екосистему, включаючи World Chain, Uniswap Unichain та Soneium від Sony. Ця еволюція підкреслює перехід Ethereum від чистого виконання до різноманітної екосистеми Layer 2 як постачальника розрахунків і безпеки. Хоча моделі доходів і конкурентна динаміка залишаються під питанням, постійний розвиток Ethereum в активності розробників і інноваціях рішень для розширення демонструє його адаптивність.
Solana: третій гігант
2024 рік свідчив про потужне повернення Solana, ціна зросла на 70,8%, ринкова капіталізація зросла на 90,9%, у листопаді ціна монети перевищила 260 доларів, встановивши новий історичний рекорд. Це відновлення розпочалося з січневого аерозольного викиду Jupiter, активність екосистеми Solana була безпрецедентно активною. Solana закріпила себе як центр торгівлі для роздрібних інвесторів, сприяючи розвитку жвавих мемів і DeFi спільнот. Окрім мем-культури, Solana досягла успіхів у кількох сферах: повторне заставлення, модульні рішення Layer 2 та інновації у стейблкоїнах. Екосистема ще більше розширила свій вплив через розширення SVM-ланцюгів, таких як Eclipse, Soon, Atlas і Sonic.
Виникнення нових сил: TON, Sui та Base
TON: соціальна інтеграція сприяє зростанню платформи
The Open Network (TON) у 2024 році продемонстрував значне зростання, ціна Toncoin зросла на 149,6%, а ринкова капіталізація зросла на 84,3%. Успіх TON здебільшого пов'язаний з глибокою інтеграцією з Telegram, що ефективно з'єднує традиційні соціальні мережі з технологією блокчейн. Платформа спростила досвід використання криптовалют шляхом інтеграції функцій гаманця Telegram і блокчейну, надаючи мільйонам користувачів простий доступ до ігор, мемів та DeFi-додатків, встановлюючи зразок для масового впровадження.
Sui: від піонера мови Move до лідера екосистеми
Sui показує яскраві результати, ціна токена зросла на 461,6%, ринкова капіталізація зросла на 1363,8%. Цей успіх відображає довіру ринку до технології мови Move та розвитку екосистеми. Sui зосереджується на сферах DeFi та ігор, включаючи інтеграцію ігор Telegram і розробку інноваційної ігрової консолі SuiPlay0X1, демонструючи свій всебічний підхід до зростання екосистеми. Платформа акцентує увагу на досвіді користувачів і розробці протоколів, створюючи позитивний мережевий ефект, що приваблює спільну участь розробників і користувачів.
Base: інституційний фон сприяє швидкому зростанню
Видиме зростання Base зумовлене кількома ключовими факторами. Coinbase значно знизила бар'єри для входу для широких користувачів завдяки дружньому до користувачів розумному гаманцю. Платформа отримала суттєвий імпульс від успішних соціальних додатків, таких як friend.tech та Clanker, а популярність мемкоїнів ще більше підвищила активність на ланцюзі Base. Впровадження «Канкун-апгрейду» значно знизило витрати на транзакції, що постійно підвищує привабливість Base для розробників та користувачів.
Основні тенденції індустрії публічних блокчейнів у 2024 році
Нові ланцюги з'являються один за іншим
У 2024 році проекти почали запускати свої публічні блокчейни. Гігант DeFi Uniswap оголосив про Unichain; ігрова платформа Treasure DAO розробляє Layer 2 на основі ZK; NFT-сфера бачить, як Pudgy Penguins запускає Abstract; платформа Web3 Galxe запустила Gravity. Більше того, поява інноваційних нових ланцюгів, таких як Monad, Berachain та HyperLiquid, відображає перехід індустрії публічних блокчейнів до спеціалізованої інфраструктури блокчейнів.
Інституційне впровадження: від дослідження до стратегічної інтеграції
Зміна способів участі інституцій
2024 рік знаменує собою вирішальний перехід інституційного впровадження від експериментальних блокчейн ініціатив до стратегічної реалізації. Фінансові установи ведуть цей трансформативний процес, біткойн ETF BlackRock швидко досягнув обсягу 20 мільярдів доларів, а PayPal розширив PYUSD до Solana. Технологічні гіганти демонструють більш глибоку участь через інноваційні підходи: Sony запускає Soneium, орієнтовану на розважальні додатки, а Google Cloud розширює свої послуги веб3. Розвиток інфраструктури, зокрема, заслуговує на особливу увагу, адже Circle запустила рідний USDC на Sui, а Visa інтегрувала Solana для розрахунків.
Зміна інвестиційних парадигм інституцій
Сфера публічних блокчейнів у 2024 році продемонструвала сильне відновлення, 174 фінансування зібрали 1,7 мільярда доларів, що на 137,1% більше, ніж у минулому році. Варто зазначити, що інституційні інвестиційні стратегії перейшли від чистої інфраструктури до інновацій, орієнтованих на застосування. Ранні інвестиційні події становили 21,4% від загальної кількості фінансування, тоді як раунди A і B склали 31,8%, що відображає зростаючу зрілість екосистеми.
Інвестиційні концепції венчурного капіталу зазнали значних змін, пріоритет віддається застосункам, орієнтованим на користувача, а не традиційним розробкам інфраструктури. Це видно на прикладі великих інвестицій у проекти, орієнтовані на споживачів: Monad залучила 225 мільйонів доларів для оптимізації досвіду користувачів, Celestia та Berachain отримали по 100 мільйонів доларів для інфраструктури, орієнтованої на застосування.
Від технічної конкуренції до інновацій в застосуванні
Індустрія публічних блокчейнів у 2024 році зазнала радикальних змін, від технологічного домінування до застосування стратегій. Ця зміна кинула виклик попереднім підходам у галузі, які стверджували: «спочатку побудуй, користувачі прийдуть самі». Незважаючи на значне підвищення технічних можливостей, зростання мережевої ємності не призвело безпосередньо до відповідного зростання користувачів. Наприклад, незважаючи на обмеження «апаратного забезпечення», базовий рівень Ethereum має вищий показник «кожен секунди оброблених користувачів» (UOPS) порівняно з більшістю Layer 2, що підкреслює складні стосунки між технічними можливостями та фактичним впровадженням.
Ця реальність спонукає екосистему до стратегічного повороту. Платформи блокчейн дедалі більше зосереджуються на виявленні конкретних потреб користувачів і розробці цільових рішень, а не на досягненні чисто технічного прогресу. Цей підхід «знайти користувача, а потім будувати» відображається у багатьох успішних ініціативах. Інтеграція соціальних фінансів стає особливо ефективною стратегією, інтеграція Telegram TON та friend.tech Base демонструє, як знайомі соціальні платформи можуть сприяти прийняттю блокчейнів. Спрощення досвіду користувачів через абстракцію облікових записів та знайомі способи автентифікації значно зменшило бар’єри для входу для широких користувачів.
Еволюція культури мемів у сфері блокчейну ще раз ілюструє цей перехід до розробки, орієнтованої на застосування. Початково чисто спекулятивна активність перетворилася на ефективний канал залучення користувачів, особливо на платформах Solana та Base. Ці мережі успішно використали ініціативи, пов’язані з мемами, для сприяння зростанню екосистеми, одночасно створюючи стійку участь у спільноті. Успіх цих підходів, орієнтованих на користувачів, свідчить про те, що стійке зростання в сфері блокчейну все більше залежить від розуміння та обслуговування потреб користувачів, а не від чисто технічних можливостей.
Перспективи на 2025 рік
У міру того, як індустрія блокчейнів переходить від технологічних експериментів до практичної реалізації, 2025 рік обіцяє стати важливим роком трансформації.
Прозорість регулювання
Регуляторне середовище демонструє значні покращення, особливо в США. Очікується, що більш чітка регуляторна рамка принесе користь всій галузі, особливо у просуванні законодавства щодо стейблкоїнів. Ця регуляторна ясність сприятиме впровадженню блокчейнів через зростання кількості регульованих продуктів та послуг, а також сприятиме конкуренції між юрисдикціями щодо крипторегулювання.
Спеціалізація публічних блокчейнів
Спеціалізація публічних блокчейнів стала домінуючою тенденцією, переходячи від загального Layer 1 до архітектур, орієнтованих на конкретні цілі. Підтримувані міжмережевою інфраструктурою, спеціалізовані ланцюги додатків та оптимізовані виконувальні середовища отримають значний розвиток. Галузь «Rollup як послуга» (RaaS) має перспективи розширення, надаючи підприємствам та проектам більш зручні рішення для налаштування блокчейнів.
Технічні інновації та інтеграція AI
У 2025 році технічні інновації перейдуть від чистих проривів до вдосконалення інфраструктури, орієнтованого на застосування. Впровадження Proto-Danksharding подвоїть ємність Blob, просунувши масштабування Layer 2 на новий етап; розвиток технологій абстракції блокчейну забезпечить більш інтуїтивний досвід користувачів; стандартизація міжмережевої комунікації спростить міжоперабельність.
На рівні інфраструктури ми очікуємо побачити більше розвитку, що зумовлене фактичними потребами. Модульна технологічна стек блокчейну стане зрілою, надаючи спеціалізовані рішення для доступності даних, розрахунків та рівня виконання. Варто зазначити, що глибока інтеграція технологій AI з блокчейном перетворить форму інфраструктури: від покращення інтерфейсів користувачів до реалізації складних AI-агентів на ланцюгу, від децентралізованого навчання моделей до підтримки інтеграції соціальних фінансів - ці інновації забезпечать підтримку для більш складних застосувальних сценаріїв, закладаючи міцну основу для наступного раунду інновацій у блокчейні.
Висновок
Минулий рік довів, що стійке зростання залежить не лише від технічних можливостей, а й від значного впровадження користувачами та фактичної корисності. З підвищенням ясності регулювання, прогресом у технологічній інфраструктурі та збільшенням інституційної участі, основи для значного впровадження технологій блокчейну стали на місці. Акценти з «технічно можливого» змістилися на «фактично цінного», і ця зміна визначатиме наступний етап зростання у 2025 році.
