Автор: Ніна Бамбішева, Forbes
Переклад: Лаффі, Foresight News
Криптовалютна зима? Закінчилася. Спад імперії криптовалют і судові драми? Вже в минулому. Ті, хто вижив? Пережили випробування в бою, мають ясний погляд, немов це нова золота лихоманка.
Після багаторічних конфліктів з Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), нарешті з'явилися ETF на біткоїн та ефір. Згідно з даними криптовалютної дослідницької компанії K33 Research, станом на 16 грудня активи, які утримуються біткоїн ETF у США, склали 129 мільярдів доларів, що перевищує 125 мільярдів доларів ETF на золото.
Після виборів у США ринковий оптимізм, разом із обіцянкою Дональда Трампа зробити США «світовою столицею криптовалют» і створити стратегічні резерви біткоїнів, призвело до того, що ціна біткоїна на деякий час перевищила 100 тисяч доларів.
Solana переживає можливості розвитку завдяки спекуляціям на мемкоінах та появі нових наративів, таких як DePIN. DePIN — це мережа, що використовує технологію блокчейн для децентралізації контролю та власності на фізичну інфраструктуру. Платформи, такі як Polymarket (де користувачі можуть ставити на результати президентських виборів у США) та гра на виживання Off The Grid, вже досягли успіху на основному ринку. Нова хвиля «degens» ставить на токени, такі як fartcoin та dogwifhat, які наразі мають капіталізацію понад 1 мільярд доларів.
Роб Хадік, партнер з Dragonfly, венчурної компанії з криптовалют у Сан-Франциско, сказав: «Цього року криптовалюта увійшла в основний потік свідомості, як ніколи раніше з 2021 року, зараз це стало сталим класом активів, який буде мати голос і відігравати важливу роль». «Якщо ви подивитеся лише на вплив криптовалюти на вибори, будь то політичні внески в криптовалюту або просування її серед законодавців і кандидатів у президенти, це безпрецедентно, це великий крок вперед у легалізації криптовалюти».
Дональд Трамп відвідує конференцію біткоїнів у Нешвіллі, штат Теннесі, 2024 року. Фото: (Вашингтон Пост)
З приходом Трампа та групи чиновників, які підтримують криптовалюти, настала епоха, яку галузь називає «золотим віком криптовалют». Ось деякі з тенденцій, що формуються:
Історичний максимум та резерви біткоїнів у США
Мистецтво сміливих прогнозів цін знову стало популярним. Криптоактиви Bitwise прогнозують, що якщо США створять стратегічні резерви, подібні до нафтових або золотих, ціна біткоїна досягне 200 тисяч доларів, а то й 500 тисяч доларів. Логіка така: офіційні резерви біткоїнів США викличуть глобальний FOMO.
Трамп на конференції біткоїнів у Нешвіллі в липні запропонував використати 200 тисяч біткоїнів (вартістю 21 мільярд доларів), конфіскованих у злочинців, для створення резерву. Але правові шляхи залишаються неясними — чи потрібно схвалення Конгресу, чи може виконавча влада вжити односторонніх дій? Сенаторка, яка підтримує криптовалюту, Сінтія Луміс у липні запропонувала резервну програму, що управляється Міністерством фінансів. Скептики вважають, що волатильність біткоїнів може підірвати фінансову стабільність. Трамп мовчить щодо того, чи США через відкриті ринки купуватимуть більше біткоїнів, що додає ще більше невизначеності.
Перезавантаження регулювання криптовалют: дружнє Вашингтону
Нове урядове формування може стати найдружнішим до криптовалют за всю історію. Деякі важливі призначення урядових чиновників, пов'язаних з криптовалютами, включають:
Комісія з цінних паперів і бірж (SEC): колишній комісар SEC, прихильник криптовалют Пол Аткінс найближчим часом замінить свого криптовалютного супротивника Гері Генслера, який під час свого терміну прославився судовими позовами та правозастосуванням проти криптовалютних підприємств.
Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC): Брайан Квінтенц, керівник політики Andreessen Horowitz, колишній комісар CFTC, є популярним кандидатом на керівну посаду в цій установі.
Міністерство фінансів: мільярдер-гедж-фондист, прихильник біткоїнів Скотт Бессент — кандидат на посаду міністра фінансів, обраний Трампом.
Міністерство торгівлі: Генеральний директор Cantor Fitzgerald (основний зберігач резервів Tether USDT) Говард Лутнік очолить відомство.
Цар штучного інтелекту та криптовалют: Девід Сакс — давній венчурний капіталіст, який також працював з Ілоном Маском в PayPal, він відповідатиме за нагляд за політикою у двох ключових сферах стратегії Трампа щодо підвищення національної конкурентоспроможності.
Комітет фінансових послуг Палати представників: Республіканець з Арканзасу Френч Гілл разом з незабаром відставним головою комітету Патріком МакГенрі виступає за законодавство, дружнє до криптоіндустрії, він планує пріоритетно розглянути законопроект про структуру крипто-ринку протягом перших 100 днів та розслідувати так звану «Операцію задушення 2.0», яку багато хто вважає несправедливим нападом на криптоіндустрію через практики дезінвестування.
«Це справжня можливість для розробки хорошої політики для індустрії», — сказала Крістін Сміт, генеральний директор Асоціації блокчейн, яка представляє понад 100 криптовалютних компаній. «Білий дім заявив, що це пріоритет. Я вважаю, що ми побачимо спільні зусилля урядових відомств, законодавчі ініціативи щодо структури ринку та стейблкоінів, а також значні зміни, які призведуть до повернення великої кількості інновацій до США», — додала вона.
Нові крипто IPO та венчурний капітал входять в гру
Процес IPO криптовалют нагрівається. Bitwise перерахувала п'ять компаній, які можуть вийти на біржу наступного року:
Circle: емітент другого за величиною стейблкоїна USDC таємно подав заявку на IPO в січні цього року.
Figure: компанія, відома фінансовими послугами на основі блокчейну (такими як іпотечні кредити, особисті кредити та токенізація активів), досліджує можливість виходу на біржу з минулого року.
Kraken: плани IPO цієї криптовалютної біржі зі США ведуться з 2021 року.
Anchorage Digital: статус федерального ліцензованого банку може прокласти шлях до виходу на біржу.
Chainalysis: лідер у сфері комплаєнсу та аналітики блокчейну, очікує виходу на біржу.
Крім того, Хадік з Dragonfly зазначає: «Я очікую, що ринок LP (обмежених партнерів венчурних криптоінститутів) покращиться, і вони захочуть інвестувати більше в криптовалюти. Багато традиційних крос-фондів Web2 повернуться до сфери Web3. Ми вже бачимо такі тенденції в певних сферах, таких як стейблкоїни та платежі». Він додає, що угоди венчурного капіталу, як правило, відстають від підвищення цін на відкритому ринку на квартал-два.
Криптовалютні компанії включені до основних фондових індексів
Акції MicroStrategy зросли більше ніж на 400% цього року. Завдяки новим правилам обліку, які дозволяють компаніям відображати свої інвестиції в біткоїн за справедливою вартістю у фінансових звітах, ця компанія тепер стала частиною індексу Nasdaq 100, аналітики прогнозують, що наступним кроком компанії буде включення до індексу S&P 500. Ця зміна може дозволити MicroStrategy потрапити до фондів, що слідкують за індексом, і, таким чином, приєднатися до портфелів безлічі американських інвесторів. Стратегія співзасновника та виконавчого голови MicroStrategy Майкла Сейлора «скарбниця біткоїнів» (продаж облігацій та акцій для накопичення біткоїнів) вивела його компанію, яка коштує 86 мільярдів доларів, до числа перших 100 компаній у індексі S&P 500. Аналітики зазначають, що Coinbase, яка зросла на 70% цього року, також може приєднатися до цього бажаного індексу.
Різкий зріст стейблкоїнів
З наближенням очікуваного законодавства про стейблкоїни в США, галузь стейблкоїнів може очікувати вибуховий ріст, ринкова капіталізація може подвоїтися до 400 мільярдів доларів. Згідно з даними Bitwise, обсяги торгів стейблкоїнів у 2024 році можуть сягнути 8,3 трильйона доларів, практично зрівнявшись з обсягами платежів Visa у 9,9 трильйона доларів.
Tether та Circle все ще домінують. Однак Хадік попереджає, що якщо вони продовжать діяти як компанії з управління активами, а не як платіжні компанії, їх зростання може швидко загальмуватися.
Stripe в жовтні витратила 1,1 млрд доларів на придбання платформи стейблкоїнів Bridge, що передає сигнал: стейблкоїни можуть стати основою фінансових технологій. Stripe називає це «надпровідником фінансових послуг» і вихваляє її безпрецедентну швидкість, низькі витрати та глобальний вплив. Robinhood також слідує за цим прикладом, досліджуючи можливість створення глобальної мережі стейблкоїнів.
Водночас наступне покоління моделей «стейблкоїнів 2.0» тихо виникає. Дослідник з Нью-Йоркської криптовалютної аналітичної компанії Delphi Digital, Сетеріс, пояснює: «Існує безліч нових моделей стейблкоїнів, які повертають прибуток токенодержателям або фактично залучають користувачів до застосунків. Я вважаю, що ці моделі є руйнівними».
Прискорення токенізації традиційних активів
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк багато років просуває токенізацію. Від нерухомості до витворів мистецтва, все може незабаром отримати токен. Найбільша перевага токенізації: миттєве врегулювання, нижчі витрати, ніж у традиційній сек’юритизації, постійна ліквідність і прозорість.
Три роки тому криптоіндустрія токенізувала лише 2 мільярди доларів реальних світових активів (RWA), включаючи приватні кредити, державні облігації США, сировинні товари та акції. Сьогодні ця цифра наближається до 14 мільярдів доларів. Венчурна компанія ParaFi прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих RWA може сягнути 2 трильйонів доларів, що свідчить про значні зміни у володінні та торгівлі активами.
Нові програми, краща інфраструктура
Модне слово наприкінці 2024 року — агенти штучного інтелекту. Будьте готові свідчити про злиття штучного інтелекту з криптовалютою, яке більше схоже на наукову фантастику.
Ця тенденція вже починає проявлятися. Наприклад, TruthTerminal — цей AI-агент не лише отримав 50 тисяч доларів від Марка Андріссена, але й став мільйонером завдяки соціальним медіа X. Його успіх пов'язаний з просуванням токена, заснованого на абсурдному мемі початку 2000-х років (анонімний творець токена перевів величезну суму грошей до гаманця TruthTerminal, яким керує Енді Ейрі).
Але аналітики з обережністю ставляться до цього. Кількість практичних агентів штучного інтелекту (наприклад, тих, хто намагається виконати складні транзакції від імені користувачів через блокчейн) є незначною та все ще перебуває на початковій стадії. «Агенти є захоплюючими, оскільки вони дуже нові», — говорить Сетеріс з Delphi, — «але незалежно від того, хороші вони чи погані, це може стати найбільшим бульбашкою цього циклу».
Хоча блокчейн-індустрія досі фрагментована, більшість децентралізованих додатків ще не стали основними, проте робота над створенням потужної інфраструктури триває. Ceteris пояснює: «Solana встановила тренд для епохи блокчейнів з високою пропускною здатністю, майже кожен новий ланцюг запущений у рамках цього тренду, тому з'явиться безліч дешевих блоків простору».
Таким чином, наратив криптовалюти змістився від виживання до процвітання. Це лише частина сюрпризів, які можуть статися наступного року. Ви можете вирішити підготувати попкорн для цього шоу або витягнути гаманець для цієї можливості. Обережність є обов'язковою, адже ринок переживе злети і падіння. А цього разу ставки, здається, вищі, ніж будь-коли.
