Стаття перепостила: Ненсі

Автор: Ненсі, PANews

З поступовим вдосконаленням інфраструктури та реалізацією застосункових сценаріїв, екосистема крипто AI Agent стає все більш процвітаючою, демонструючи нові ринкові тренди, а ліквідність та участь користувачів постійно зростають. У цій хвилі AI Agent, ai16z та Virtuals Protocol безсумнівно є двома найсильнішими представниками, чиї екосистеми привертають увагу різних інвестиційних капіталів.

ai16z та Virtuals домінують на ринку AI Agent, забезпечуючи більше половини частки.

Незважаючи на те, що екосистема AI Agent швидко зростає на крипторинку, привертаючи велику увагу та капітал, її ринкова структура все ще виглядає односторонньою, головним чином залежачи від розвитку кількох провідних проектів.

Згідно з останніми даними Cookie.fun, станом на 30 грудня, загальна ринкова капіталізація AI Agent вже досягла 11,68 мільярда доларів, а за останні 7 днів зросла на майже 39,1%. Ця тенденція зростання свідчить про швидке зростання екосистеми AI Agent на крипторинку.

З точки зору масштабів екосистеми, у всій крипто AI Agent є очевидний ефект голови, який в основному контролюється двома проектами: Virtuals та ai16z. Зокрема, ринкова капіталізація екосистеми Virtuals досягає 5,01 мільярда доларів, ai16z становить 1,63 мільярда доларів, разом вони займають 56,8% частки на ринку AI Agent, тоді як загальна капіталізація інших проектів становить приблизно 170 мільйонів доларів. Це також означає, що на даний момент зростання та розвиток AI Agent значною мірою залежать від розвитку цих двох провідних проектів.

Крім того, за типами, ринкова капіталізація Virtuals перевищує налаштовані AI Agent, останні становлять 4,67 мільярда доларів, а загальна капіталізація інших категорій досягає 1,8 мільярда доларів.

Що стосується розподілу на ланцюгу, Base та Solana є двома основними полями битви для AI Agent. Зокрема, ринкова капіталізація AI Agent на Base становить приблизно 5,76 мільярда доларів, а на Solana — 5,47 мільярда доларів, що в сумі складає 96,1% загального ринку, тоді як ринкова капіталізація інших проектів на ланцюгу становить лише 920 мільйонів доларів, що ще раз підтверджує, що екосистема AI Agent все ще перебуває на стадії зародження.

Хоча Base та Solana мають однаковий розмір ринку для AI Agent, але екосистеми обох суттєво відрізняються. Основним проектом екосистеми Base є Virtuals, що становить 86,9% усіх проектів цієї екосистеми. У порівнянні з цим, ai16z займає лише близько третини ринкової частки на Solana, що свідчить про те, що екосистема AI Agent на Solana є більш багатою та різноманітною у порівнянні з Base.

Представляють різні шляхи розвитку екосистем, але ринкова концентрація є очевидною.

На тлі популярності Virtuals та ai16z, їх екосистемні проекти також стали об'єктом уваги та інвестицій для ринку.

Згідно з даними daos.fun, станом на 30 грудня, чиста вартість активів ai16z (NAV) становить приблизно 23,35 мільйона доларів, охоплюючи понад 1400 токенів. Серед цих токенів тільки 3 мають ринкову капіталізацію понад 1 мільйон доларів, а саме ELIZA, fxn та degenai, їх загальна капіталізація становить 84,3% від загальної; 6 токенів мають капіталізацію від 100 тисяч до 1 мільйона доларів, тоді як інші токени мають капіталізацію менш ніж 100 тисяч доларів. Цей розподіл показує, що токеновий портфель ai16z має тенденцію до концентрації, де невелика кількість висококапіталізованих токенів домінує над загальною капіталізацією активів, тоді як більшість токенів мають розсіяний ринковий капітал, що свідчить про те, що екосистема все ще перебуває на стадії високої диференціації.

У порівнянні з ai16z, якість проектів екосистеми Virtuals є відносно вищою, і останнім часом вона також обговорювалася через те, що її ринкова капіталізація перевищила зірковий AI проект Bittensor (TAO). Незважаючи на це, в екосистемі Virtuals також існує певна структура нерівномірності.

За даними офіційного сайту Virtuals, станом на 30 грудня, кількість проектів в екосистемі Virtuals становить приблизно 510. Серед них 4 проекти мають ринкову капіталізацію понад 100 мільйонів доларів, а саме AIXBT, G.A.M.E, Luna та VaderAI, що становить 19,2% від загальної екосистеми; проекти з ринковою капіталізацією від 1 до 10 мільйонів доларів налічують 99, а решта приблизно 60% проектів мають капіталізацію менш ніж 100 тисяч доларів. Загалом, проекти екосистеми Virtuals здобули більшу визнаність на ринку, але в їхньому розвитку існує певна проблема з концентрацією.

Щодо різних шляхів розвитку AI Agent у ai16z та Virtuals, незалежний дослідник Web3 Haotian раніше зазначав, що ai16z є більш відкритим, більше нагадує 'андроїдну' екосистему розробників, але через те, що токени ai16z перебувають у крайній формі без токеноміки, це призводить до того, що токени його екосистеми не мають адекватної моделі оцінки, що не дозволяє створити синергію в короткостроковій перспективі. Проте це все буде вирішено після системної токеноміки. Крім того, кожен член екосистеми ai16z має свої сильні сторони, а основна сила полягає у спільноті розробників. Перше, що має зробити засновник Шоу, — це привести розрізнені частини екосистеми до суперзростання, керованого відкритою спільнотою технологій.

На нещодавньому інтерв'ю PANews Шоу повідомив, що ai16z оголосить нову пропозицію токеноміки близько 1 січня 2025 року, що включає механізм пари LP, інтеграцію функцій DeFi та інші аспекти.

Virtuals у порівнянні з ai16z, джерело: @0xgangWhat

У порівнянні, Virtuals є більш закритим. Haotian вказує, що Virtuals обрала 'яблучний' шлях розширення екосистеми, більше нагадуючи 'фабрику зірок' у AI Agent. Оскільки у Virtuals з самого початку була розроблена повна токеноміка, користувачі, які створюють AI Agent, повинні ставити токени VIRTUAL, а для покупки нових токенів AI Agent потрібно витрачати токени VIRTUAL, тому чим більше AI Agent випускається на Virtuals, тим більша потреба в токенах Virtuals, і це викликає природний позитивний ефект зростання. Але оскільки Virtuals зосереджено на платформі випуску активів, яка має стандартну основу AI Agent, це призводить до значної одноманітності AI Agent на платформі. Тому, зосередженість Virtuals на випуску активів, а не на технологічних проривів, в основі є обмеженням закритої екосистеми.

Від чистого MEME до застосувань на ланцюгу, AI Agent змінює модель роботи ринку.

Зростання Virtuals та ai16z є свідченням зростання уваги до AI Agent, а також важливим відображенням розвитку MEME.

«AI є головною темою технологій та підвищення продуктивності людства на найближчі 20 років, він може бути інтегрований у всі категорії Crypto, включаючи DeFi, GameFi, NFT та Desci тощо. У період стрімкого зростання це призведе до великої кількості нових застосунків та нових технологій, які можуть бути використані в Crypto», — вважає крипто KOL 0xWizard, зазначаючи, що нові об'єкти, пов'язані з AI, можуть створити нову ринкову капіталізацію активів на ланцюгу, а також реінвестувати в загальну капіталізацію крипто.

«Від початкових MEME, таких як GOAT, до AI Agent, які можуть спілкуватися, потім до ai16z, який є фондом на ланцюгу, і далі до нових платформ для випуску активів, таких як Virtual та Spore, кожен крок наближає нас до застосування. Суть цього циклу ринку на ланцюгу полягає в тому, що нові 'застосункові проекти' обходять біржі та венчурні капітали, безпосередньо реалізуючи нові активи на ланцюгу. При цьому проектам не потрібно догоджати венчурним капіталам, змагатися за ресурси та платити за проїзд біржам, вони можуть безпосередньо «вийти на ринок» та перевірити, чи готові інвестори купити». — зазначає крипто KOL @Michael_Liu93.

Haotian також вважає, що середовище змінилося, і логіка захоплення цінності на ринку також змінюється, що в основному проявляється в наступних пунктах: (1) від ранніх об'єктів, які відірвані від фактичних потреб ринку, до застосування AI Agent для верифікації потреб ринку; (2) ранні раунди фінансування VC призвели до зменшення простору для прибутку на вторинному ринку, тепер проекти, які будуються у формі відкритих Public Good, можуть безпосередньо звертатися за фінансуванням на вторинному ринку, і дозволяти AI Agent самостійно управляти активами, що може дати більший простір для уяви проектам; (3) раніше способи залучення ранніх користувачів та трафіку через аірдропи створили подальший тиск на операції, відкриття через MEME-стратегії може бути доречним для постійного зростання Tokenomics (комісії LP, податки на транзакції, випуск зарезервованих часток тощо); (4) після зламування фінальної стадії CEX, ринок поступово переходить до DEX, і якісні проекти мають більшу ймовірність «піднятися з низу»; (5) реалізація нових правил ринкового обігу, проекти, які не інтегруються з громадою та не зосереджуються на продуктах, навряд чи зможуть з'явитися на ринку та в екосистемі.