MiCA vs криптовалюти: чи зможе вижити USDT та інші стейблкоїни в ЄС?
включаючи їх склад, ліквідність та місце зберігання. Ця інформація має бути доступна також публічно.
Резерви стейблкоїну повинні перевірятись незалежними аудиторами з регулярною публікацією результатів.
Емітенти зобов'язані забезпечувати можливість швидкого та безперешкодного обміну стейблкоінів на базову валюту (наприклад, євро або долар США).
Резерви мають бути сформовані те щоб уникнути будь-яких ризиків ліквідності чи неплатоспроможності.
У разі краху емітента власники стейблкоїнів мають право на відшкодування коштів у межах резервів.
Емітенти повинні надавати споживачам повну інформацію про роботу стейблкоїну, ризики, пов'язані з ним, та механізми стабільності.
Стейблкоїни, які мають значний обсяг обігу або широко використовуються, вважаються «значними». Для таких активів діють додаткові вимоги: щоденний оборот не повинен перевищувати €200 млн, не більше 1 мільйона щоденних транзакцій щодня, підвищений нагляд регуляторів, включаючи Європейський центральний банк (ЄЦБ) та Європейське управління цінних паперів та ринків (ESMA).
Емітенти повинні отримати ліцензію до ЄС та працювати відповідно до національного законодавства країн-членів ЄС.
Повинні бути зареєстрованими країни ЄС і підпорядковуватися місцевим органам регулювання.
Результати нових посилень MiCA
Ці вимоги вже призвели до того, що криптовалютна біржа вже призвела до того, що Coinbase 13 грудня 2024 року тимчасово видалила з європейської платформи низку популярних стейблкоїнів, серед яких USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN, DAI. Основною причиною цього стало те, що вони не відповідають стандартам MiCA.
ТОП-5 стейблкоїнів з ринкової капіталізації.
Натомість залишаться лише ті токени, які мають відповідну сертифікацію, такі як USDC та EURC. Circle, емітент цих стейблкоїнів, вже заявив, що вони відповідають новим правилам ЄС.
RLUSD від Ripple ще не отримав схвалення, але компанія активно вивчає методи, за допомогою яких вона могла б легально вийти на ринок ЄС.
Французький банківський гігант Societe Generale у партнерстві з Bitpanda розробляє стейблкоїн EUR CoinVertible (EURCV), що повністю відповідає стандартам MiCA.
Тим часом найбільший емітент Tether лише огризається, оскільки компанія тримає більшу частину резервів USDT у державних облігаціях США, угодах РЕПО та фондах грошового ринку. Також, 27 листопада Tether припинив підтримку свого прив'язаного до євро стейблкоїну EURt (EURT) на всіх блокчейнах.
Але активно шукає обхідних способів залишитися на ринку. Наприклад, компанія інвестувала в нідерландську фірму Quantoz Payments, яка планує випустити токени, деноміновані в USD/Euro, які відповідають вимогам MiCA. Крім того, 17 грудня Tether оголосила про інвестиції в європейського постачальника стейблкоїнів StablR, який у липні отримав ліцензію Electronic Money Institution (EMI) від Управління фінансових послуг Мальти. На даний момент StablR пропонує схвалені MiCA євро-(EURR) та доларові (USDR) стейблкоіни на блокчейнах Ethereum та Solana. Але ці токени мають дуже низьку капіталізацію.
Як вихід деяких стейблкоїнів вплине на ринок ЄС?
Такі стейблкоїни як USDT є важливим інструментом для швидких транзакцій та збереження вартості активів у доларах США. Їх видалення може обмежити європейських трейдерів та інвесторів, змусивши їх користуватися лише обмеженим переліком альтернатив, наприклад USDC або EURC. Це може підштовхнути ринок до монополізації кількома гравцями: Circle та Coinbase. Це суперечить децентралізованій природі криптовалют.
USDT забезпечує понад 12% усіх торгів на платформі Coinbase, а добовий обсяг транзакцій становить близько $1 млрд. Заборона такого обсягу активів може призвести до зниження активності на ринку та зменшення ліквідності.
Фінансові установи, які використовують стейблкоїни для транскордонних переказів або інтеграції з DeFi, можуть зіткнутися з додатковими витратами на відповідність вимогам MiCA.
Частина користувачів може перейти до платформ поза ЄС або використовувати інші цифрові активи, що зменшить привабливість європейського крипторинка.
Жорстке регулювання стейблкоїнів у ЄС, хоч і спрямоване на захист споживачів, може мати серйозні негативні наслідки для ринку криптовалют. Наприклад, призвести до монополізації, зниження ліквідності та відтоку капіталу. З іншого боку, користувачі отримають більше гарантій та захисту.
MiCA робить євро-стейблкоїни популярнішими.
Новий звіт дослідницької компанії Kaiko та нідерландської криптовалютної біржі Bitvavo показав, що поступово зростають обсяги торгів у євро, а стейблкоіни адаптуються до нових правил MiCA.
Щомісячні обсяги єврових стейблкоїнів у листопаді становили майже $800 мільйонів.
#CoinbaseExchange. #USDT #USDC #EC #Tether