28 грудня 2024 року ціна біткоїна становила близько 94,400 доларів, що є значним коригуванням від попереднього максимуму. Як актив з високою волатильністю, цінові коливання біткоїна завжди привертають увагу інвесторів. Однак з різних ринкових даних і макроекономічного контексту видно, що біткоїн наразі може стикнутися з ризиками подальшого падіння.
У цій статті ми розглянемо з точки зору технічного аналізу, ринкових настроїв, макроекономічного середовища, даних на блокчейні та інших аспектів, чому біткоїн може перебувати у ведмежій тенденції.
1. Технічний аналіз: виклик важливих рівнів підтримки
Біткоїн нещодавно кілька разів намагався подолати психологічний бар'єр у 100,000 доларів, але зазнав невдачі, швидко повернувшись до 94,400 доларів. Тим не менш, незважаючи на те, що ціна не змогла подолати попередній максимум, біткоїн все ще залишається вище 200-денної рухомої середньої (200-MA). 200-денна середня широко вважається межою між бичачим та ведмежим ринком, а поточне цінове положення вказує на те, що ринок поки не увійшов у повноцінний ведмежий цикл.
Проте, "подвійна вершина" на денному графіку залишається тривожним сигналом. Подвійна вершина зазвичай є ведмежим сигналом, що вказує на те, що ринок двічі намагається досягти ключового рівня опору і потерпає невдачі, що може призвести до подальшого падіння цін. Крім того, постійне скорочення обсягу торгів свідчить про недостатню динаміку ринку, що може призвести до збільшення тиску продажу в майбутньому.
2. Ринкові настрої: спекулятивний бум спадає
Згідно з останнім індексом страху та жадібності в криптовалютах, ринкові настрої наразі перебувають у "страшній" зоні. Це вказує на те, що довіра інвесторів зменшується, і все більше людей схиляються до уникнення ризиків.
У бумі 2021 і 2023 років великий капітал притягнув до біткоїна, що сприяло новим рекордам цін. Однак ринкова ситуація у 2024 році кардинально відрізняється. Багато роздрібних інвесторів почали виходити з ринку, а купівельна сила інституційних інвесторів також зменшується. Ця тенденція відображає перехід біткоїна з "спекулятивного активу" до "ризикованого активу".
Крім того, в порівнянні з попереднім циклом буму, нинішня мережна активність біткоїна помітно знизилася. Дані на блокчейні показують, що кількість активних адрес зменшується, а швидкість створення нових адрес сповільнюється, що свідчить про зниження загальної участі на ринку.
3. Макроекономічний контекст: підвищення процентних ставок і криза ліквідності
Зміни в глобальному макроекономічному середовищі також накладають тиск на ринок біткоїнів. У 2024 році Федеральна резервна система продовжить реалізовувати жорстку монетарну політику, базова процентна ставка залишиться на історично високому рівні. Це середовище високих відсоткових ставок приваблює значні грошові потоки в традиційні фінансові ринки, такі як облігації та ощадні рахунки, а не в ризиковані активи, такі як біткоїн.
Крім того, з поступовим зниженням рівня інфляції привабливість біткоїна як інструменту хеджування інфляції зменшилася. У 2021 і 2022 роках багато інвесторів купували біткоїн, щоб протистояти високій інфляції. Однак коли інфляція більше не є основною загрозою, цей попит природно зменшується.
Напруженість у міжнародній політиці також приносить невизначеність на ринок. Хоча деякі інвестори розглядали біткоїн як "цифрове золото", тобто актив-убежище, фактичні результати показують, що ціна біткоїна має більшу кореляцію зі фондовим ринком, що ще більше підриває його функцію активу-убежища.
4. Дані на блокчейні: розбіжність між китами та роздрібними інвесторами
Аналіз даних на блокчейні додатково підтримує песимістичний погляд на біткоїн. Обсяги на рахунках китів (тобто адрес, які володіють великою кількістю біткоїнів) постійно зменшуються з листопада, тоді як обсяги у роздрібних інвесторів зростають. Таку поведінку "продаж китів, купівля роздрібними інвесторами" зазвичай вважають сигналом досягнення максимуму ринку, оскільки великі капітали зазвичай мають більш чутливе відчуття ринку.
Водночас показник нереалізованого прибутку та збитку біткоїна (NUPL) свідчить про те, що ринок в цілому перебуває на стадії "страху". Це вказує на те, що балансове значення активів більшості інвесторів нижче їх вартості придбання, що ще більше посилює продажі на ринку.
Чистий приплив біткоїнів на біржі також зріс, що свідчить про те, що більше інвесторів переводять біткоїн на біржі, ймовірно, готуючись до потенційного продажу.
5. Регуляторний тиск: зростання невизначеності
У 2024 році глобальна регуляторна політика щодо криптовалют стає дедалі більш суворою. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) продовжує розслідування щодо кількох основних бірж, тоді як Європейський Союз також запроваджує більш жорсткі норми щодо цифрових активів. Ці політики створюють невизначеність на ринку, ще більше підриваючи довіру інвесторів.
Що більш важливо, діяльність з видобутку біткоїна також зазнала обмеження. Багато країн підвищили витрати на енергію для видобутку та запровадили вищі податки на енергоємну діяльність з криптовалют. Це не тільки підвищило витрати на виробництво біткоїна, але й може вплинути на постачання на ринку.
6. Ринкові цикли: історична схожість
Історія цін біткоїна показує, що його траєкторія зазвичай слідує циклу, що триває чотири роки. Цей цикл тісно пов'язаний з подією зменшення винагороди за блок біткоїна. Однак нинішня цінова динаміка має багато спільного з початком ведмежого ринку 2018 року. Тоді біткоїн після кількох років значного зростання швидко впав нижче ключового рівня підтримки та увійшов у тривалий спад.
Якщо історія повториться, ціна біткоїна може ще більше впасти в наступні місяці та досягти нижчих рівнів. Це призведе до великого тиску на учасників ринку, особливо на роздрібних інвесторів, які нещодавно увійшли на ринок.
7. Інвестиційні стратегії: як впоратися з ризиками падіння ринку?
У поточних ринкових умовах інвесторам необхідно вжити більш обережних стратегій:
Диверсифікація інвестицій: уникайте концентрації всіх коштів у біткоїні або ринку криптовалют.
Встановлення стоп-лосса: автоматичне закриття позицій, коли ціна досягає певного мінімуму, щоб зменшити потенційні збитки.
Зосередьтеся на довгостроковій цінності: хоча в короткостроковій перспективі ринок має ризики падіння, довгострокові перспективи біткоїна все ще можуть залишатися обнадійливими. Інвестори можуть вибрати поступове нарощування позицій замість одноразового вкладення.
Навчайтеся та спостерігайте: уважно стежте за динамікою ринку та даними на блокчейні, своєчасно коригуючи інвестиційну стратегію.
Висновок
Поточні ринкові результати біткоїна показують чіткі сигнали ведмежого тренду. Від технічного аналізу до макроекономічного контексту, від даних на блокчейні до регуляторної політики, різноманітні фактори можуть сприяти подальшому падінню цін на біткоїн у найближчий час. Однак як інноваційний цифровий актив, довгострокова цінність біткоїна все ще викликає великий інтерес.
Інвестори повинні раціонально сприймати поточні коливання ринку, обережно приймати рішення, водночас зберігаючи довгострокову довіру до ринку. У будь-якому випадку, наступний розвиток ринку біткоїна обов'язково стане центром уваги для глобальних інвесторів.