У середу фондові індекси США закриті, у вівторок закриття: Nasdaq зріс на 1,3%, S&P 500 зріс на 1,1%, Dow Jones зріс на 0,9%, індекс Nasdaq знову піднявся до 20000 пунктів (минулого тижня впав до 19168 пунктів). Акції Apple зросли більш ніж на 1%, остання ринкова капіталізація перевищила 3,9 трильйона доларів; щодо нейтральної процентної ставки ФРС: шестеро членів ФРС вважають, що процентні ставки близькі до нейтральних, що може означати, що буде зниження лише на 50-75 базисних пунктів. Вісім членів, можливо, включаючи Пауелла, вважають, що нейтральна процентна ставка значно нижча, можливо, на рівні 3% або навіть нижче (зараз 4,25-4,5%). Вільямс з ФРС заявив, що, можливо, нейтральна процентна ставка трохи вища, ніж вважали раніше, але все ще значно нижча за сьогоднішній рівень.

Повертаючись до теми:

CNBC повідомляє, що ФРС у своїй заяві оголосила про плани внести зміни до стрес-тестів для банків США, але не уточнила, які саме зміни будуть внесені до щорічного процесу стрес-тестування. Ці зміни можуть бути недостатніми, щоб усунути занепокоєння банків щодо жорстких вимог до капіталу. Кілька великих банків планують подати позов до ФРС щодо щорічних стрес-тестів, позивачами є такі організації, як Інститут банківської політики (Bank Policy Institute), що представляє такі великі банки, як JPMorgan, Citigroup і Goldman Sachs, а також Американська асоціація банків, Об'єднання банків штату Огайо, Торговельна палата штату Огайо та Американська торговельна палата, позов має на меті "вирішити тривалі правові порушення, вимагаючи громадських коментарів про процес стрес-тестування відповідно до закону". MicroStrategy подала пропозицію для голосування акціонерам; кількість акцій класу A компанії буде збільшена з 330 мільйонів до 10,33 мільярда, голосування відбудеться в 2025 році у Тайсонс-Корнер, штат Вірджинія. Австралійський Monochrome Bitcoin ETF станом на 24 грудня має активи в 261 BTC. Yonhap повідомляє, що дані, опубліковані Комітетом з фінансів Національних зборів Республіки Корея, показують, що станом на кінець листопада 2024 року кількість інвесторів у криптовалюти в Кореї вперше перевищила 15 мільйонів, досягнувши 15,59 мільйона, що на 610 тисяч більше, ніж у жовтні. Загальна вартість активів інвесторів становить 102,6 трильйона вон (приблизно 79 мільярдів доларів), середня сума на одного інвестора становить близько 6,58 мільйона вон (близько 5070 доларів). Ринкові аналітики вважають, що підтримка Трампа криптовалютної індустрії стимулює інтерес корейських інвесторів.

Станом на 24 грудня BTC зріс на 113% у 2024 році, згідно з індексом хешрейту та даними Google Finance, з 25 публічних шахтарських компаній лише 7 отримали позитивний дохід. QCP Capital зазначає, що всі погляди зосереджені на масовому терміні погашення, який відбудеться в цю п'ятницю, коли майже 20 мільярдів доларів номінальної вартості опціонів BTC та ETH термін погашення. Ринок продовжує засвоювати більш жорстку позицію ФРС, яка посилюється через накопичений імпульс до зафіксованих прибутків, особливо після сильної року. Matrixport вказує, що нещодавнє коригування BTC свідчить про те, що після зростання на 40% відбулося коригування, що відповідає закономірностям попередніх циклів. У бичачому ринку коригування цін на 10% до 20% від нещодавнього максимуму часто створює ідеальну зону для входу, якщо ціни залишаються в межах корекції -20% і продовжують поточну тенденцію, це може закласти міцний фундамент для нового раунду зростання в 2025 році. Керівник досліджень K33 Ветле Лунде зазначає, що якщо оцінити на основі попередніх циклів, BTC може досягти піку в 146000 доларів у цьому циклі, якщо використовувати попередню ринкову капіталізацію як еталон, BTC може досягти піку в 212500 доларів у цьому циклі. Згідно з даними трьох попередніх циклів BTC, середня тривалість від першого до останнього історичного максимуму становить 318 днів, 5 березня BTC досяг першого історичного максимуму, якщо середня тривалість попередніх циклів повториться, новий максимум може бути досягнутий 17 січня 2025 року.

25 грудня обсяги BTC ETF у США зменшилися на 340 мільйонів доларів. Обсяги ETH ETF зросли на 53,54 мільйона доларів. У 2010 році ціна BTC на Різдво становила 0,25 доларів, 25 грудня 2024 року ціна BTC досягне 99 тисяч доларів. Обсяги BTC ETF у США перевищили 1,13 мільйона BTC, серед яких: BlackRock має 553 тисячі BTC, Fidelity та Grayscale мають приблизно по 200 тисяч BTC. Аналітик Юя Хасегава детально описав три ключові фактори впливу на крипторинок у 2025 році: по-перше, політика Трампа щодо криптовалют домінуватиме у ринкових настроях, його стратегічний план резервування BTC та призначення кандидатів, які підтримують криптовалюти, ймовірно, безпосередньо вплине на цінові тенденції. По-друге, монетарна політика ФРС продовжить впливати на крипторинок, м'яка монетарна політика завжди позитивно впливала на ціну BTC, в іншому випадку вона матиме негативний вплив. По-третє, борг США може стати новою фокусною темою на ринку, висока процентна ставка ускладнить боргове навантаження уряду США; якщо проблеми з платоспроможністю боргу США викликатимуть занепокоєння на ринку, а стратегічний план резервування BTC США успішно реалізується, то захисні властивості BTC отримають більше уваги, що може сприяти подальшому зростанню його вартості. JPMorgan у своєму прогнозі зазначає, що хоча інвестори можуть короткозоро зосередитися на темпах і обсягах зниження ставок наступного року, їм слід усвідомити, що ФРС залишатиметься в режимі зниження ставок у 2025 році. Morgan Stanley вважає, що зростання економіки США піддається ризику спаду, інвестори можуть зіткнутися з несподіваним бичачим ринком, компанія очікує, що темпи зниження ставок ФРС будуть швидшими, ніж у інших банків, і прогнозує зниження дохідності 10-річних державних облігацій США до 3,55% (зараз 4,59%) у грудні наступного року.

12位 стратегів прогнозують, що дохідність 2-річних державних облігацій США через рік знизиться приблизно на 50 базисних пунктів до 3,75% (зараз 4,33%). Щодо нейтральної процентної ставки: шестеро членів ФРС вважають, що процентні ставки близькі до нейтральних, що може означати, що буде зниження лише на 50-75 базисних пунктів. Вісім членів, можливо, включаючи Пауелла, вважають, що нейтральна процентна ставка значно нижча, можливо, на рівні 3% або навіть нижче (зараз 4,25-4,5%). Важливий союзник Пауелла Вільямс заявив, що, можливо, нейтральна процентна ставка трохи вища, ніж вважали раніше, але все ще значно нижча за сьогоднішній рівень. Глава ФРС Дейлі вважає, що процес повторної калібрування ФРС завершено, і тепер вони повернулися до використання даних для впливу на прогноз, що наближається, та визначення, скільки разів відбудеться зниження ставок наступного року; ФРС не "зупинила зниження ставок", а лише сповільнила темпи коригування. Третя, менша група вважає, що простір для зниження ставок більший. Під час Різдва фондові індекси США закриті. Аналітик Райан Лі заявив, що після Різдвяних свят ліквідність відновиться, і ціна BTC може знову піднятися до понад 105000 доларів, поточна тенденція зниження є природним симптомом недостатньої ліквідності під час свят, після Різдва ринкова активність зазвичай знову зростає, і очікується, що під впливом підтримки Трампа фонди продовжать активно інвестувати в криптоіндустрію. Очікування зниження ставок ФРС не є фіксованими, і майже кожного разу на засіданнях з монетарної політики прогнози змінюються.

На початку 2023 року та на початку 2024 року були спекуляції через очікування зниження ставок, що призвело до ринкової гарячки; на початку 2024 року ринок очікував, що ФРС цього року знизить ставки 6 разів, у квітні очікування зниження ставок охололо, у серпні знову підвищилося, у вересні відбулося перше зниження на 50 базисних пунктів, а наприкінці року на трьох засіданнях з монетарної політики знизили ставки на 100 базисних пунктів. Глобальна економічна аналітична компанія BCA Research прогнозує, що інфляція PCE в США до початку 2025 року знизиться до 2,5%, оскільки базова інфляція PCE повертається до тенденції зниження, а ринок праці ослаблений, необхідно більше 50 базисних пунктів пом'якшення. У середу фондові індекси США закриті, у вівторок закриття: Nasdaq зріс на 1,3%, S&P 500 зріс на 1,1%, Dow Jones зріс на 0,9%, індекс Nasdaq знову піднявся до 20000 пунктів (минулого тижня впав до 19168 пунктів), ринок криптовалют також відновився, BTC досяг 99 тисяч доларів. Напередодні нового року Bitcoin переживає падіння, але повільно відновлюється, останнім часом багато старих аналітиків роблять прогнози про альткоїн-сезон, і старший аналітик вважає, що їхні прогнози вірні. На початку нового року інститути переглядають свої портфелі, у період ротації капіталу це створює можливості для інших криптовалют. Наступний рік стане продовженням бичачого ринку.