Стаття взята з: Carol
Автор: Carol, PANews
У 2024 році біткоїн вийшов на підвищення, прорвавши бар'єр у 100,000 доларів, встановивши нову віху для розвитку цифрових активів. Ключові слова 'схвалення ETF', 'зменшення' та 'президентські вибори в США' сприяли змінам на ринку біткоїна протягом року. Які конкретні зміни варто відзначити у торгівлі, основних показниках та застосуванні біткоїна? Який потенційний вплив ці зміни можуть мати на розвиток у 2025 році?
PAData, статистичний підрозділ PANews, проаналізував зміни біткоїна у 2024 році з багатьох аспектів. Загалом:
Торговий ринок:
Зростання біткоїна за рік склало 131.83%, що менше, ніж минулорічне 158.06%.
Основними факторами, що сприяли зростанню ціни біткоїна цього року, були поступова дружня та лояльна регуляторна обстановка, а не просто дефіцит пропозиції (напівкруглі зменшення).
Цього року рівень прибутку довгострокових утримувачів був кращим, і довгострокові утримувачі схильні раніше зменшувати ризик у періоди, коли ринок наближається до перегріву.
Торговий ринок цього року демонстрував зростання обсягів та цін. Середня денна торгівля склала приблизно 38.354 мільярдів доларів, що на 102.72% більше, ніж минулого року. Загальний обсяг незавершених справ на кінець року склав приблизно 30.948 мільярдів доларів, що на 195.79% більше, ніж наприкінці минулого року.
Загальний обсяг біткоїн ETF досяг 11,200,600 BTC, що є значним зростанням на 80.87% протягом року.
Основні показники:
Середня кількість активних адрес біткоїна цього року становила приблизно 780,300, що на 17.75% менше, ніж минулого року. Це може свідчити про те, що в умовах чітко вираженого підвищення стратегія довгострокового утримання стає переважаючою, а ринок може перейти до фази зростання з низькою ліквідністю, домінованої інституційними інвесторами.
Протягом року загальний обсяг ланцюгових транзакцій склав приблизно 49,665,800 BTC, що в еквіваленті становить 3.28 трильйона доларів США. Обсяг торгівлі в біткоїнах зріс на 4.67% в порівнянні з минулим роком.
Кількість адрес з балансом від 100 до 1000 BTC зросла на 11.21%, що свідчить про зміну тенденції до зменшення балансів адрес, яка спостерігалась в останні кілька років, і цього року спостерігається тенденція до збільшення великих балансів.
Застосування:
Наприкінці року TVL біткоїна становила приблизно 6.755 мільярдів доларів США, що означає зростання на 2117.11% протягом року, з яких TVL Babylon становила 82.37%.
Стейкінг замінив платежі (Lightning Network) як основний застосунок біткоїна.
Прогнози на наступний рік:
Фінансовий тиск через підвищення процентних ставок на фоні QT призводить до усіх аспектів ліквідності, що є основним тиском на подальше зростання біткоїна в наступному році.
Цьогорічне зростання пов'язане з очікуваннями дружньої регуляторної обстановки після виборів. Якщо регуляторна обстановка в наступному році стане ще більш м'якою, це буде сприяти подальшому зростанню біткоїна.
BTCFi може далі розвиватися, але для того, щоб застосування стало основною логікою ціноутворення біткоїна, необхідно спочатку забезпечити постійне розширення масштабів застосування, що, ймовірно, залишиться складним у наступному році.
Торговий ринок: зростання ціни біткоїна за рік перевищило 131%, обсяг ETF перевищив 1.12 мільйона BTC
У 2024 році ціна біткоїна зросла з початкових 42,208 доларів до 97,851 доларів на кінець року (станом на 20 грудня), що означає річне зростання на 131.83%. 17 грудня ціна також прорвала бар'єр у 100,000 доларів, досягнувши історичного максимуму в 106,074 доларів, з річним найвищим зростанням приблизно 151.31%. Хоча наприкінці року спостерігалось незначне коригування, ціна все ще залишається на історично високому рівні.
Загалом, цього року біткоїн пройшов три стадії: 'зростання — консолідація — зростання', які в основному відповідають трьом подіям: 'схвалення ETF', 'четверте зменшення' та 'президентські вибори в США'. Загалом, логіка зростання біткоїна цього року не обмежується лише дефіцитом пропозиції, викликаним зменшенням, або, принаймні, не зовсім традиційною логікою дефіциту. Схвалення ETF та результати президентських виборів в США показують, що основними факторами, що сприяли зростанню ціни біткоїна, були поступова дружня та лояльна регуляторна обстановка, що привело до залучення великих інституційних коштів на ринок, що ще більше підштовхнуло ціну вгору.
Згідно з даними glassnode, наприкінці року частка прибуткових токенів досягла 90.16% (станом на 20 грудня), що є історичним максимумом. З точки зору прибуткової стратегії, LTH-SOPR/STH-SOPR (частка прибутку довгострокових/короткострокових утримувачів) зросла з 1.55 на початку року до 2.11 наприкінці року, середнє значення за рік становило 2.16. Особливо з кінця листопада цей показник неодноразово перевищував 3, а максимальне значення перевищувало 4. Значення більше 1 свідчить про те, що прибуток довгострокових утримувачів перевищує прибуток короткострокових утримувачів; чим більше значення, тим вищий прибуток довгострокових утримувачів.
В цілому, цього року рівень прибутку довгострокових утримувачів був кращим, і ця перевага ставала все більш очевидною ближче до кінця року. Крім того, можна помітити, що максимальний рівень прибутку довгострокових утримувачів з’явився раніше, ніж максимальний рівень цін на монету, що означає, що довгострокові утримувачі схильні раніше зменшувати ризик у періоди, коли ринок наближається до перегріву.
Цього року торговий ринок біткоїна демонстрував зростання обсягів і цін, стабільне зростання цін на монету супроводжувалось зростанням обсягу торгів.
Згідно зі статистикою, середня денна торгівля біткоїна цього року склала приблизно 38.354 мільярдів доларів, а максимальний одноденний обсяг торгів перевищив 190.4 мільярдів доларів. Пікові обсяги торгів за рік спостерігалися після листопада, середня денна торгівля у листопаді та грудні склала 74.897 мільярдів доларів та 96.543 мільярдів доларів відповідно, значно перевищуючи попередній середній обсяг торгів у 30.8 мільярдів доларів.
Ф'ючерсний ринок також активний. Загальний обсяг незавершених справ зріс з 10.915 мільярдів доларів на початку року до 30.948 мільярдів доларів на кінець року, що означає зростання на 183.53%, з помітним підвищенням.
Як один з основних факторів, що сприяють зростанню ціни біткоїна, у цьому році активи всіх ETF привертали велику увагу. Згідно зі статистикою, загальний обсяг активів біткоїн ETF зріс з 619,500 BTC до 11,200,600 BTC на кінець року, що є сильним зростанням на 80.87%. Період швидкого зростання обсягу активів співпадає з періодом швидкого зростання ціни, який відбувся в лютому-березні та після листопада.
На даний момент, обсяг активів BlackRock досяг 524,500 BTC, що робить його найбільшим ETF. Крім того, Grayscale та Fidelity також мають значні обсяги, які становлять 210,300 BTC і 209,900 BTC відповідно. Інші ETF мають відносно низькі обсяги, зазвичай нижчі за 50,000 BTC.
Окрім ETF, дедалі більше публічних компаній також стають покупцями біткоїна, що може принести ринку більше можливостей. Згідно зі статистикою, наразі компанія з найбільшим обсягом активів — MicroStrategy, яка володіє 439,000 BTC, більше ніж багато ETF. Крім того, лідери у сфері видобутку біткоїна в Північній Америці, Marathon Digital Holdings та Riot Platforms, також мають відносно великі обсяги, які перевищують 40,000 BTC та 10,000 BTC відповідно.
Основні показники: зниження активних адрес, збільшення великих адрес, загальний обсяг транзакцій зріс до 49,665,000 BTC
Середня кількість активних адрес біткоїна цього року становила приблизно 780,300, що на 17.75% менше, ніж минулого року (947,000). Зниження є очевидним. Середня кількість активних адрес у січні-квітні та листопаді-грудні перевищила 800,000, тоді як у травні-жовтні вона була нижчою за 720,000.
Хоча це в основному узгоджується з динамікою цін, варто зазначити, що на фоні нового історичного максимуму ціни біткоїна середня кількість активних адрес за рік знизилась, і максимальна кількість активних адрес за місяць також знизилась. Ці зміни можуть свідчити про те, що в умовах чітко вираженого підвищення, стратегії довгострокового утримання стають переважаючими, а ринок переходить від фази високочастотних торгів звичайних інвесторів до фази зростання з низькою ліквідністю, що домінують інституційні інвестори.
Цього року загальна кількість ланцюгових транзакцій біткоїна перевищила 188 мільйонів, що на 29.66% більше, ніж минулого року, що є зростанням протягом двох років поспіль. Середня місячна кількість транзакцій становила 15.671 мільйон, з найбільшою кількістю в жовтні — 20.477 мільйонів. Варто відзначити, що під час стадії консолідації кількість ланцюгових транзакцій була більшою. Це могло бути зумовлено багатьма факторами, такими як короткострокові арбітражні торги, організація адрес, ліквідація контрактів тощо.
Протягом року загальний обсяг ланцюгових транзакцій склав приблизно 49,665,800 BTC, що в еквіваленті становить 3.28 трильйона доларів США. Обсяг торгівлі в біткоїнах зріс на 4.67% в порівнянні з минулим роком. Середній обсяг місячних транзакцій цього року становив приблизно 4,138,800 BTC, що в еквіваленті становить близько 273.451 мільярдів доларів.
В цілому, відносні зміни в кількості торгів та загальному обсязі продовжують підтримувати розрізняльну форму минулого року, тобто, в порівнянні з 2022 роком і раніше, кількість транзакцій біткоїна зросла, тоді як загальний обсяг знизився. Основною причиною цього є розширення на прикладі високих цін на монети, таких як вибух протоколу Ordinals минулого року.
З точки зору розподілу балансу адрес, адреси з балансом від 0.001 до 0.01 BTC, від 0.01 до 0.1 BTC, від 0.1 до 1 BTC залишаються найчисленнішими, складаючи наразі 97.24% від загальної кількості адрес. Однак у цьому році кількість адрес у трьох цих діапазонах зменшилась: на 3.94%, 2.74% та 2.62% відповідно. Серед усіх діапазонів балансу лише кількість адрес з балансом від 100 до 1000 BTC та від 1000 до 10000 BTC зросла на 11.21% та 1.68% відповідно. Це свідчить про те, що тенденція до зменшення балансів адрес, яка спостерігалась в останні кілька років, змінилась, і цього року спостерігається тенденція до збільшення великих балансів, що, ймовірно, пов'язано з організацією адрес і накопиченням капіталу інститутів.
Застосування: від написів до BTCFi, TVL протягом року зросла на 2117%
Цього року застосування біткоїна змістилось з написів на BTCFi, переходячи від випуску активів до доступності активів. Згідно з даними DeFiLlama, TVL біткоїн DeFi зросла з 30.5 мільйонів доларів на початку року до 6.755 мільярдів доларів на кінець року, що становить зростання на 2117.11%, а максимальний TVL неодноразово перевищував 730 мільйонів доларів. Наразі біткоїн став четвертим блокчейном за обсягом TVL після Ethereum, Solana та Tron.
З точки зору типу протоколу, цього року найбільшим протоколом біткоїна став стейкінг, що змінив Lightning Network. Станом на 20 грудня TVL Babylon досягла 5.564 мільярдів доларів, що становить 82.37% від загальної суми. Згідно з даними Dune (@pyor_xyz), станом на 23 грудня кількість незалежних адрес Babylon перевищила 140,000, а зростання кількості адрес для стейкінгу за останні 7 днів досягло 100%.
Швидкий розвиток Babylon спонукає появу низки протоколів стейкінгу та повторного стейкінгу. На даний момент, окрім Babylon, на ланцюзі біткоїна є ще 10 протоколів, таких як Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g, LISA BTC LST. Ці протоколи стейкінгу можуть створити мережеві ефекти для застосування біткоїна, що ще більше сприятиме його розширенню.
Прогнози на наступний рік
Біткоїн вже зазнав значного зростання цього року. Прогнозуючи 2025 рік, біткоїн може перейти до періоду коригування на початку року, подальші результати залишаться під впливом макроекономічної обстановки, регуляторного середовища та розвитку галузі, а у коливаннях також можуть бути можливості.
З макроекономічної точки зору, Федеральна резервна система в кінці року перейшла до жорсткої політики зниження ставок, а ще важливіше, фонова політика кількісного скорочення (QT) залишилася незмінною, що означає, що в умовах контролю за інфляцією довгострокова ліквідність залишається обмеженою, а короткострокове зростання ліквідності може сповільнитись. Отже, біткоїну буде певний тиск на продовження зростання в наступному році.
Проте, судячи з цінового руху біткоїна цього року, його чутливість до змін у регуляторному середовищі зросла. Результати президентських виборів у США безпосередньо стимулювали ціну біткоїна до прориву вище 100,000 доларів. Якщо наступного року регуляторна політика стане більш м’якою, це може дати імпульс для подальшого зростання біткоїна.
З точки зору розвитку галузі, швидкий розвиток BTCFi спонукає біткоїн до нового етапу застосування активів. Протоколи стейкінгу та інші протоколи можуть сприяти мережевим ефектам цих активів, що ще більше підтримає ціну біткоїна. Однак, якщо ціна біткоїна буде сильно залежати від його застосування, це стане новою логікою зростання, відмінною від дефіциту пропозиції або цифрового золота, і вимагатиме високої масштабованості застосування, що в короткостроковій перспективі може бути складно досягти.
