Ще на кінець 2023 року, у прогнозах провідних аналітичних установ щодо основних напрямків Web3, 'AI+' був одним з ключових слів. Тепер, через рік, що з 'AI+'?
Нещодавно a16z та VanEck опублікували прогнози щодо Web3 на 2025 рік, які акцентують на одній темі: AI-агенти, останні тенденції AI+. Особливо варто виділити інвестування AI-агентами, яке в другій половині 2024 року досягне значних результатів — всього через день після запуску, ринкова вартість Ai16z та його партнера DAOS.FUN досягла 80 мільйонів доларів, що стало поштовхом для нової інвестиційної хвилі “AI криптофонд”.
Це також викликало цікавість адвоката Манкюена, адже протягом тривалого часу він рекомендував криптоінвесторам брати участь через криптофонди, а поява AI криптофондів може запропонувати криптоінвесторам більш розумні шляхи інвестування.
У цій статті адвокат Манкюен досліджує нові інвестиційні тенденції, пов'язані з темою AI криптофондів.
Що таке AI криптофонд?
AI криптофонд, як випливає з назви, базується на логіці заміни традиційного управління інвестиціями штучним інтелектом (AI), що дозволяє автоматизувати весь процес на ланцюзі, від аналізу даних до виконання рішень без участі людей. На відміну від традиційних криптофондів, які покладаються на досвід та інтуїцію менеджерів фондів, AI криптофонди покладаються на алгоритми та дані на ланцюзі, досягаючи ефективних та точних інвестиційних стратегій завдяки реальному розрахунку та виконанню.
AI криптофонди можуть реалізовуватися завдяки високій прозорості та демократичності Web3:
По-перше, блокчейн, як інфраструктура, надає AI моделям машинного навчання багаті та реальні дані в реальному часі, від історії транзакцій на ланцюзі, коливань цін активів до виявлення закономірностей у ринкових настроях, ці дані можуть допомогти AI оптимізувати інвестиційні стратегії.
По-друге, структура децентралізованої автономної організації (DAO) надає AI криптофондам середовище для роботи без необхідності отримання дозволів. Функціонування AI криптофондів може бути реалізоване через смарт-контракти, що забезпечує демократичне управління та виконання, зменшуючи суб'єктивність, операційні ризики та проблеми централізації.
Саме завдяки характеристикам базової інфраструктури, AI криптофонди мають більш виражені переваги в порівнянні з традиційними криптофондом:
· Можливості обробки даних. AI може швидко аналізувати величезні обсяги даних на ланцюгу та поза ним, точно визначаючи тенденції та приймаючи рішення. Ця швидкість обробки та обсяг даних значно перевищують людські можливості.
· Фіксація ринкових настроїв. Аналізуючи соціальні медіа, новини та галузеві новини, AI може заздалегідь відчувати сигнали змін на ринку, допомагаючи фонду робити більш точні вибори до появи трендів.
· Автономність і прозорість. Спираючись на DAO та смарт-контракти, всі операційні записи фіксуються в блокчейні, AI може сприяти прозорості інвестицій та управління фондом, збільшуючи довіру.
· Можливості управління ризиками. AI може здійснювати моніторинг у реальному часі та швидко коригувати розподіл активів відповідно до змін на ринку, що надає AI криптофондам перевагу в умовах ринкової волатильності.
Зі зростанням капіталу на ринку Web3, попит інвесторів на ефективність, стабільність та прозорість сприяв народженню AI криптофондів. Концепція, безумовно, гарна, але реалізація є ключовою. Які ж репрезентативні проекти в цій сфері?
Які існують AI криптофонди?
В даний час дослідження у сфері AI криптофондів вже дає значні результати. Окрім DAOS.FUN, згаданого на початку адвокатом Манкюеном, існує кілька AI криптофондів, які вже почали експериментувати/функціонувати.
1.Ai16z та DAOS.FUN
Як явище в світі AI криптофондів, Ai16z з моменту свого запуску в другій половині 2024 року привернув увагу всієї галузі, успішно запустивши хвилю AI криптоінвестування. Децентралізована автономна організація (DAO) за Ai16z — DAOS.FUN — є ключовим технологічним партнером фонду, що забезпечує прозорість управління та автоматизацію прийняття рішень через смарт-контракти. Ai16z, спираючись на сучасні AI алгоритми та можливості аналізу даних на ланцюгу, дійсно реалізовує автоматизацію всього процесу — від формулювання стратегії до виконання.
2.Yahctzee Fund
Фонд Yahctzee, підтримуваний відомим криптофахівцем Артуром Хейсом, є ще одним помітним автономним AI-фондом. Він демонструє відмінну гнучкість та адаптивність у прийнятті інвестиційних рішень завдяки своїй структурі управління на основі блокчейну та високопродуктивним AI-алгоритмам. Мета Yahctzee Fund не лише оптимізувати прибуток, але й досліджувати оптимальні шляхи довгострокового розподілу активів, намагаючись створити більш стійкі інвестиційні моделі.
3.Sekoia Virtuals
Sekoia Virtuals є експериментальним AI-фондом, ініційованим управляючим партнером Canonical Ventures Анадом Айєром, що зосереджується на підтримці екосистеми Virtuals. Хоча наразі вплив цього проекту на ринку незначний, його акцент на управлінні інвестиціями у невеликі спільноти Web3 не лише робить його очевидною конкурентною перевагою, але й розширює можливості та напрямки розвитку AI криптофондів.
4.Cod3x та BigTonyXBT
Cod3x є організацією, що зосереджується на створенні інфраструктури наступного покоління AI-агентів, а їхній флагманський проект BigTonyXBT є автономним трейдером на базі мережі Base. BigTonyXBT зосереджується на сфері DeFi, поступово створюючи повноцінну екосистему AI криптофондів у фінансових інвестиціях завдяки функціям автоматичної торгівлі та управління активами.
Усі ці проекти мають різні акценти від технологічної реалізації до екосистемних рішень, що всебічно сприяє інноваціям у моделях криптофондів. Однак, демонструючи свій величезний потенціал, питання про те, чи зможуть вони реалізуватися в умовах дедалі чіткішого регуляторного середовища, є ключовим — відповідність вимогам визначає, чи зможуть вони справді забезпечити стійке зростання для екосистеми Web3.
Дослідження відповідності AI криптофондів
Поява AI криптофондів безсумнівно принесла інновації у сферу криптоінвестицій, але чи буде ця нова модель відповідати вимогам законодавства, залишається відкритим питанням. Це головним чином пов'язано з особливістю AI криптофондів:
По-перше, питання юридичних осіб. Традиційні фонди при створенні повинні отримати схвалення юрисдикції та мати чіткий юридичний статус. Однак більшість AI криптофондів, які ми спостерігаємо, зазвичай функціонують на базі DAO, а DAO в більшості країн не визнано чітко юридичними особами. Це означає, що якщо AI криптофонд залучений у зберігання активів, підписання контрактів або юридичні спори, поточна правова рамка може не надати ефективної підтримки. У деяких юрисдикціях функціонування фондів без ліцензії може розглядатися як незаконне залучення капіталу, що ставить AI криптофонди під великий юридичний ризик при трансакціях через кордон.
Наступним є питання ліцензування та регулювання. Існуючі правила фінансових ринків вимагають від керівників фондів отримання відповідних ліцензій та виконання регуляторних обов'язків, таких як розкриття ризиків інвесторам, регулярна звітність про результати фонду тощо. Проте AI криптофонди не мають чіткого керівника, інвестиційні стратегії та їх реалізація виконуються AI-алгоритмами, тому визначення особи 'керівника фонду' само по собі є складним юридичним питанням. Більш того, ця модель 'без ліцензії' може розглядатися як ухилення від регулювання, особливо в регіонах з суворими вимогами до створення та управління фондами, таких як США та Європа, що стає великою перешкодою для відповідності AI криптофондів.
По-третє, питання прозорості управління та відповідності алгоритмів. Хоча структура DAO надає AI криптофондам технічну підтримку прозорого управління на ланцюгу, ця прозорість більше стосується технологій та спільноти, а не регуляторних органів. Традиційні фонди повинні розкривати свої інвестиційні стратегії та структури управління регуляторам, але AI криптофонди мають складні та важко пояснювані алгоритми, і чи зможуть регулятори прийняти таку 'чорну скриньку' модель роботи, залишається під питанням. Особливо в Європі та інших регіонах, де існують чіткі вимоги до прозорості та пояснювальності алгоритмів, AI криптофонди можуть стикнутися з більшим тиском щодо відповідності.
Крім того, AI криптофонди зазвичай обслуговують глобальний ринок, але регуляторні підходи до криптоактивів та технологій AI в різних країнах неоднакові. Наприклад, Комісія з цінних паперів та бірж США може вважати їх незареєстрованими цінними паперами, тоді як у Китаї чітко заборонено всі операції з криптовалютами, що може призвести до неможливості функціонування AI криптофондів через порушення політики. Ця регіональна несумісність у регулюванні ставить AI криптофонди перед більшими викликами у сфері відповідності при розширенні бізнесу.
Крім того, коли мова йде про AI, питання конфіденційності даних та трансакцій завжди є невідворотними регуляторними темами. Наразі багато країн і регіонів почали поступово створювати регуляторні акти, пов'язані з AI, наприклад, Міністерство промисловості і інформаційних технологій Китаю вирішило створити Технічний комітет зі стандартизації в галузі штучного інтелекту, відповідальний за перегляд галузевих стандартів; Європейський акт про штучний інтелект (EU AI Act) поступово просувається, з метою класифікації застосувань AI за рівнем ризику та встановлення суворих вимог до прозорості і використання даних; Біла книга Білого дому про права AI (Blueprint for an AI Bill of Rights) хоч і є принциповою, але чітко окреслює основні принципи прозорості алгоритмів, захисту конфіденційності користувачів і запобігання зловживанню даними. Поступове встановлення цих регуляторних правил також призведе до більш суворих вимог до відповідності AI криптофондів.
Адвокат Манкюен підсумовує
Поява AI криптофондів відкриває нові горизонти у сфері криптоінвестицій. Адвокат Манкюен вважає, що AI криптофонди — це не лише технологічна інновація, але й виклик традиційній фінансовій логіці. Проте, незалежно від юридичного статусу DAO, пояснювальності AI алгоритмів чи різноманітності глобального регуляторного середовища, відповідність залишатиметься ключовим фактором у визначенні того, чи зможуть AI криптофонди стати основним гравцем на ринку.
Хоча між традиційними регуляторними рамками та новими технологіями все ще існують помітні прогалини, розробники та інвестори також повинні діяти: активно адаптуватися до існуючих правових рамок, а також готуватися до майбутніх регуляторних правил в умовах невизначеності.
Адвокат Манкюен вважає, що лише шукаючи інновацій у відповідності, створюючи цінність у рамках правил, AI криптофонди зможуть забезпечити стійкий розвиток для всієї галузі.