Стаття була перепублікована з: WOO
Автор: WOO
В останні роки швидкий розвиток стабільних монет привернув увагу регуляторних органів у різних країнах. Стабільні монети, як криптовалюта, що прив'язана до фіатної валюти або інших активів, мають характеристики стабільності вартості та широко використовуються в трансакціях між країнами, DeFi тощо. Особливо в цьому циклі RWA демонструє яскраві результати, як традиційні інвестиційні установи (такі як BlackRock), так і установи/організації, що походять з веб 3 (наприклад, Sky, що раніше називалася Maker DAO), активно входять на цей ринок, і все більше інвесторів звертають увагу на цю галузь. Поступово формується тенденція до зростання.
Джерело зображення: https://defillama.com/stablecoins
«Без правил не буде порядку», і в результаті уряди різних країн та міжнародні організації почали запроваджувати політику для регулювання стабільних монет. У цій статті представлено простий огляд актуальних регуляторних динамік.
США (Північна Америка)
США є одним з основних ринків для розвитку стабільних монет, а регуляторна політика є досить складною. Регуляторна рамка стабільних монет у США реалізується кількома установами, зокрема Міністерством фінансів, Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісією з товарних ф'ючерсів (CFTC).
Щодо деяких стабільних монет, SEC може вважати їх такими, що мають характеристики цінних паперів, і вимагати дотримання відповідних норм (закону про цінні папери). Управління валютного контролю (OCC), що підпорядковується Міністерству фінансів, пропонувало дозволити національним банкам та федеральним асоціаціям заощаджень надавати послуги емітентам стабільних монет, але за умови дотримання вимог протидії відмиванню грошей та відповідності. Наразі Конгрес США обговорює законодавчі ініціативи, такі як (законопроект про прозорість стабільних монет), намагаючись встановити єдину регуляторну базу для стабільних монет. Після обрання Трампа, якого називають «крипто-президентом», хоч політика ще не була введена, але регулювання криптовалют, здається, в цілому стало кращим.
Європейський Союз (Європа)
Регулювання стабільних монет в Європейському Союзі переважно базується на (Регламенті щодо регулювання ринку криптоактивів) (MiCA).
MiCA класифікує стабільні монети на токени, що прив'язані до активів (ART), і токени електронних грошей (EMT). Токени електронних грошей (EMTs) є токенами, що прив'язані до однієї фіатної валюти, наприклад, стабільні монети, прив'язані до євро або долара США. Токени, що прив'язані до активів (ARTs), є токенами, що прив'язані до певних активів (таких як фіатна валюта, товари або криптоактиви). MiCA встановлює відповідні регуляторні вимоги. Суб'єкти, які випускають стабільні монети, повинні отримати ліцензію від держави-члена ЄС та відповідати вимогам щодо капітальних резервів, прозорості розкриття тощо.
Гонконг (Азія)
17 липня 2024 року Гонконгське управління грошового обігу і Бюро фінансових справ і казначейства спільно опублікували консолідований звіт, в якому викладено основні аспекти майбутньої системи регулювання стабільних монет. Згідно з цією системою, компанії, які бажають випустити або просувати фіатні стабільні монети в Гонконгу, повинні спочатку отримати ліцензію від Управління грошового обігу. Ці регуляторні вимоги включають управління резервними активами, корпоративне управління, контроль ризиків, розкриття інформації, а також боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму.
Посилання на джерело зображення: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/
Крім того, Управління грошового обігу також запустило програму «пісочниці» для емітентів стабільних монет, щоб обмінятися думками з галуззю щодо запропонованих регуляторних вимог. Перший список учасників був опублікований 18 липня 2024 року і включає компанії JD Coin Chain Technology (Гонконг) Limited, Round Coin Innovative Technology Limited, а також консорціум, до складу якого входять Standard Chartered Bank (Гонконг) Limited, Animoca Brands Limited і Hong Kong Telecommunications Limited.
Джерело зображення: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/international-financial-centre/stablecoin-issuers/
Нещодавно, 6 грудня 2024 року, уряд опублікував в офіційному виданні (проект регулювання стабільних монет), що має на меті запровадження системи регулювання емітентів фіатних стабільних монет у Гонконгу для вдосконалення регуляторної бази діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур (Азія)
Відповідно до (закону про платіжні послуги) Сінгапуру, стабільні монети вважаються цифровими платіжними токенами, їх випуск і обіг потребують отримання ліцензії від Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS). MAS пропонує регуляторні «пісочниці» для стартапів, що тестують бізнес-моделі, пов'язані зі стабільними монетами.
Японія (Азія)
У червні 2022 року Японія внесла зміни до (закону про платіжні послуги) (PSA), встановивши регуляторну рамку для випуску та обігу стабільних монет. Згідно з оновленим PSA, стабільні монети, повністю забезпечені фіатною валютою, визначаються як «електронні платіжні засоби» (EPI) і можуть використовуватися для оплати товарів та послуг. Вимоги до емітентів є специфічними: лише три типи установ можуть випускати стабільні монети: банки, постачальники послуг грошових переказів та трастові компанії. А для того, щоб займатися діяльністю, пов'язаною зі стабільними монетами, установи повинні спочатку зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних засобів (EPISP), щоб отримати необхідну ліцензію для надання послуг.
Бразилія (Південна Америка)
Президент BCB Роберто Кампос Нето (Roberto Campos Neto) у жовтні 2024 року заявив, що планується запровадити регулювання стабільних монет і токенізації активів у 2025 році. А в листопаді 2024 року BCB представив регуляторну пропозицію, що забороняє користувачам виводити стабільні монети з централізованих бірж на самостійно керовані гаманці. За інформацією, у грудні заступник директора фінансової системи BCB заявив, що, якщо вдасться покращити прозорість угод та інші критичні питання, центральний банк може скасувати заборону.
Висновок
Крім того, Росія в рамках БРІКС також розглядає можливість використання криптовалют як способу розрахунків для трансакцій між країнами. Загалом, незалежно від того, чи створюються регуляторні «пісочниці» для крипто-компаній, чи визначаються категорії стабільних монет за їхніми різними характеристиками, у майбутньому з'явиться все більше регуляторних політик для стабільних монет. А трансакції між країнами, здається, стануть одним із найбільш поширених застосувань стабільних монет.