Оригінальний автор: Messari
Переклад: TechFlow
Переклад: Lawrence, Mars Finance2
Ще один рік минув, настав час підводити підсумки та робити прогнози.
Як провідний науковий центр, Messari минулого тижня, як і обіцяли, випустили річний звіт (Тези Crypto 2025), в якому всебічно описують історію розвитку криптоіндустрії у 2024 році та прогнози на 2025 рік.
У звіті представлено кілька яскравих моментів, таких як прогнози, що BTC наступного року стане глобальним активом, а меми як спекулятивний вихід все ще залучатимуть користувачів.
У звіті є дві основні частини. Спочатку йдеться про «стан криптовалют», з короткою статтею про стан крипторинку у 2024 році; потім розглядається «дослідження сегментів», оглядаючи наративи та перспективні теорії основних сегментів.
Але враховуючи, що оригінальний звіт має 190 сторінок, повне читання займає багато часу; тому ключові моменти з оригінального звіту були узагальнені та представлені найбільш важливі висновки, особливо прогнози та перспективи кожного підрозділу.
Макроекономічне середовище: порушення песимістичних прогнозів, сильна підтримка для криптовалюти
Ключові розробки
Економічні тенденції 2024 року порушили більшість песимістичних прогнозів, економіка США продемонструвала надзвичайну стійкість. Федеральна резервна система змогла реалізувати зниження на 50 і 25 базисних пунктів у вересні та листопаді відповідно, здійснивши відносно плавний перехід політики.
Індекс S&P 500 зріс приблизно на 27% за рік, що входить до двадцятки найкращих за історичним показником, повною мірою демонструючи впевненість ринку у м'якій посадці економіки. Варто зазначити, що, окрім короткочасної волатильності, спричиненої ліквідацією арбітражних угод з єною та геополітикою, ринок у цілому залишався стабільним і зростаючим.
Унікальна структура ринку криптовалют
Крипторинок у 2024 році стикається з подвійними викликами. З одного боку, потрібно впоратися з різноманітними ризиками традиційного ринку, а з іншого боку, подолати галузеві специфічні виклики, включаючи тиск на продаж з боку уряду Німеччини, розподіл токенів Mt Gox та розслідування Tether. До того часу, поки вибори не стануть каталізатором, ринок пережив восьмимісячний період консолідації.
Прогноз на 2025 рік
Макроекономічне середовище, ймовірно, надасть сильну підтримку криптоактивам. Зокрема:
Федеральна резервна система почала пом'якшувати політику, що триває з 2022 року, але поки що не перейшла до суттєвого пом'якшення. Ця поступова корекція політики має потенціал для стабільної підтримки ринку;
Волатильність різних активів значно знизилася після виборів. Згідно з історичним досвідом, низька волатильність часто призводить до ще нижчої волатильності, ця обстановка особливо сприяє розвитку криптоактивів, таких як біткоїн та ефір;
Найважливіше - це суттєве покращення регуляторного середовища. Навіть відносно нейтральна регуляторна позиція забезпечить істотне покращення в порівнянні з жорстким контролем останніх чотирьох років. Ця зміна має потенціал усунути основні побоювання інвесторів щодо входу в ринок, що призведе до більшого притоку капіталу;
Сфера стабільних монет може стати точкою прориву. Відкритий підхід обох партій до регулювання стабільних монет створює сприятливі умови для просування відповідного законодавства у 2025 році;
Фінансування установ: повна участь
Зміна ринкової структури
У 2024 році вхід установ більше не буде порожніми балачками. Затвердження ETF для біткоїна та ефіру стало сигналом визнання криптоактивів як класу активів, надаючи більш зручний доступ для установ та роздрібних інвесторів;
IBIT від BlackRock встановлює рекорд: перший ETF, що досяг 3 мільярдів доларів AUM протягом 30 днів з моменту випуску, а за приблизно 200 днів перевищив 40 мільярдів доларів. Це свідчить про сильний попит установ на крипто-деривативи;
Диверсифікація участі установ
Участь установ значно перевищує інвестиції в ETF. Традиційні фінансові установи активно розширюють свою діяльність у кількох сферах: випуск активів, токенізація, стабільні монети та дослідження вже досягли значного прогресу;
Sky (колишній MakerDAO) та такі установи, як BlackRock, запустили фонди грошового ринку на ланцюзі. USDY (токенізований фонд державних облігацій) від Ondo Finance досягла обсягу активів приблизно 440 мільйонів доларів;
Інтеграція фінансових технологій
У травні PayPal випустила свою стабільну монету PYUSD на Solana, а також Agora, підтримувана Nick Van Eck, запустила стабільну монету AUSD на кількох ланцюгах, актив, підтримуваний Van Eck (управлінська компанія) і зберігається State Street;
Прогноз на 2025 рік
Глибина та ширина участі установ очікується, що ще більше розшириться. Оскільки BlackRock продовжує позиціонувати цифрові активи як не пов'язані активи, що заслуговують на невелику частку в портфелі, стабільний притік ETF може продовжитися. Що ще важливіше, установи шукають інноваційні можливості в кількох вертикальних сегментах, щоб зменшити витрати, підвищити прозорість або прискорити ефективність платежів;
Особливо варто звернути увагу на те, що традиційні фінансові гіганти, такі як JPMorgan, Goldman Sachs, прискорюють свої дії. Вони не лише розширюють свої платформи блокчейна, але й досліджують більш широкий асортимент продуктів;
Ця тенденція вказує на те, що установи більше не сприймають криптовалюту лише як інвестиційний актив, а починають серйозно розглядати її потенціал як фінансову інфраструктуру;
Меми: гарячка продовжується
Ринкова структура 2024 року
Мем-криптовалюти, хоч і становлять лише 3% від 300 найбільших криптовалют (без стабільних монет) за капіталізацією, продовжують займати 6-7% обсягу торгівлі, а нещодавно навіть піднялися до 11%;
Перший квартал був піднятий політичними темами мем-криптовалют, такими як Jeo Boden, продовжуючи зростання TikTok мем-криптовалют (такі як Moodeng і Chill Guy) та концепції агентів AI (такі як GOAT Truth Terminal);
Фактори, що впливають на ринок
Процвітанню мем-криптовалют сприяли не лише тенденції чи дружній до користувача інтерфейс, але й два ключові фактори:
Надлишковий капітал: з урахуванням загального зростання ринку криптовалют багато трейдерів накопичили великі суми, але бракує якісних інвестиційних можливостей;
Достатня блок-простір: мережі з високою пропускною спроможністю, такі як Solana та Base, пропонують низькі витрати та ефективне середовище для торгівлі;
Ця обстановка особливо помітна на Solana. Сильні ринкові результати наприкінці 2023 та на початку 2024 року призвели до накопичення великої кількості капіталу у користувачів Solana.
Еволюція торгової інфраструктури
Дружні до користувача торгові платформи суттєво сприяли популяризації мем-криптовалют. Додатки, такі як Pump.fun, Moonshot та Telegram-боти, спростили процеси для роздрібних трейдерів;
Особливо Moonshot, обійшовши традиційні канали поповнення криптовалют, підтримуючи платежі через ApplePay, PayPal або USDC на Solana, з інтуїтивно зрозумілим інтерфейсом та простим процесом реєстрації, залучив безліч нових роздрібних інвесторів;
Прогноз на 2025 рік
Прогноз на 2025 рік: мем-криптовалюти, ймовірно, продовжать зростати, головним чином завдяки кільком ключовим факторам:
Підтримка інфраструктури: високопродуктивні ланцюги, такі як Solana, Base, Injective, Sei та TON, пропонують достатню блок-простір, щоб торгівля мем-криптовалютами не вимагала великих витрат;
Оптимізація користувацького досвіду: додатки, такі як Moonshot і Pump.fun, продовжують знижувати бар'єри для входу та спрощувати процеси торгівлі, що має намір залучити більше роздрібних учасників;
Макроекономічне середовище: мем-криптовалюти, як спекулятивний актив, подібний до азартних ігор, можуть продовжити приваблювати користувачів, які шукають розваги та прибутку в поточному макроекономічному середовищі;
Фінансова структура: AI на чолі нових інвестиційних тем
Огляд ринку
Фінансування крипто-проектів показує зростаючу тенденцію в порівнянні з 2023 роком. Хоча загальна сума фінансування стартапів та протоколів знизилася приблизно на 20% в річному обчисленні (головним чином через аномалії першого кварталу 2023 року), ринок все ще демонструє кілька великих угод;
Важливі випадки фінансування
Monad Labs: у квітні залучили 225 мільйонів доларів, що підкреслює, що інфраструктура та проекти L1 все ще є основними інвестиційними сферами для VC;
Story Protocol: закрила раунд фінансування B на 80 мільйонів доларів, очолюваний a16z, з метою перетворення інтелектуальної власності на програмовані активи;
Sentient: отримала 85 мільйонів доларів фінансування, очолюваного Thiel's Founders Fund, зосереджуючи увагу на відкритій платформі AGI;
Farcaster та Freechat: відповідно отримали фінансування у 150 мільйонів доларів і 80 мільйонів доларів, що свідчить про продовження інтересу капіталу в соціальній сфері;
Поява AI та DePIN
Загальний обсяг фінансування AI-проектів зріс приблизно на 100% у річному обчисленні, кількість раундів фінансування зросла на 138%;
Загальний обсяг фінансування проектів DePIN зріс приблизно на 300% у річному обчисленні, кількість раундів фінансування зросла на 197%;
AI-раунди особливо популярні в проектах акселераторів, таких як CSX та Beacon. Інвестори проявляють великий інтерес до перехресних областей крипто та AI.
Нові інвестиційні теми
Крім AI та DePIN, у 2024 році з'явилися кілька цікавих тенденцій фінансування:
Сфера децентралізованої науки починає привертати увагу, проекти, такі як BIO Protocol і AMINOChain, отримали фінансування;
Венчурні капіталісти в Азійсько-Тихоокеанському регіоні більше схильні інвестувати в ігрові протоколи, особливо в проекти, запущені на блокчейні TON;
Частка фінансування NFT та метавсесвітніх проектів значно зменшилася в порівнянні з 2021 і 2022 роками;
Соціальна сфера продовжує експериментувати, проекти, такі як Farcaster, DeSo та BlueSky, отримали фінансову підтримку, хоча успішних випадків у минулому було обмаль;
Криптокористувачі, нові свідчення зростання
Переломний масштаб ринку
Згідно з доповіддю a16z, кількість активних адрес криптовалют досягла історичного максимуму - 220 мільйонів, тенденція зростання нагадує раннє прийняття інтернету. Хоча ця цифра, можливо, містить повторні підрахунки (оскільки багато користувачів використовують кілька гаманців), після відбору все ще оцінюється в 30-60 мільйонів реальних активних користувачів на місяць;
Ключові випадки зростання користувачів 2024 року
Прорив гаманця Phantom, який став найпопулярнішим гаманцем в екосистемі Solana, у рейтингу IOS App Store ненадовго перевершив WhatsApp та Instagram, потрапивши до десятки;
Використання стабільних монет на нових ринках: регіони південної Африки, Латинської Америки та Східної Європи починають обходити традиційну банківську систему, безпосередньо впроваджуючи стабільні монети; платформи, такі як Yellow Card, Bitso та Kuna, сприяють прийняттю, пропонуючи обмін стабільних монет, API для платежів та інші послуги;
Сплеск Telegram Mini-Apps: Notcoin має понад 2,5 мільйона власників, Hamster Kombat приваблює 200 мільйонів користувачів, 35 мільйонів підписників на YouTube;
Дійсне застосування Polymarket: швидко зростало під час виборів, додавши майже 1 мільйон акаунтів, одного разу ставши другим за популярністю новинним додатком на IOS;
Base та Hyperliquid привертають користувачів CEX до ланцюга: Base L2 пропонує безкоштовні канали переказів з Coinbase до Base, Hyperliquid пропонує трейдерам постійних контрактів продуктивність, схожу на CEX;
Прогноз на 2025 рік
Екосистема криптовалют більше не лише готується до масового прийняття, вона вже почала реалізовувати це;
Зростання користувачів переходить від спонтанного, галасливого входу до моделі, що передбачає природне виявлення та постійне зростання через різноманітні додатки. Мем-криптовалюти, споживчі додатки (такі як Phantom і Telegram), платформи для прогнозування та зростаюча корисність на ланцюзі продовжать приносити складне зростання;
Наступним ключовим кроком є те, щоб зробити навігацію блокчейном більш дружньою для роздрібних інвесторів, що буде значно поліпшено завдяки новим інноваціям, таким як абстракція ланцюга та агрегатні фронтенди;
Біткоїн: цього року все добре, наступного року ще краще
Ключові розробки 2024 року
Ціна та прийняття установ
Починаючи з 40 тисяч доларів, після затвердження ETF у першому кварталі було встановлено новий максимум у 75 тисяч доларів, після перемоги Трампа ціна перевищила важливу позначку в 100 тисяч доларів;
Частка ринкової капіталізації біткоїна зросла до приблизно 55%;
Емітенти ETF володіють понад 1,1 мільйона біткоїнів, при цьому BlackRock і Grayscale займають 45% і 19% відповідно;
Після затвердження ETF було лише одне чисте виведення у квітні, IBIT від BlackRock продовжує бути найбільшим чистим покупцем, лише в листопаді надійшло близько 8 мільярдів доларів;
MicroStrategy продовжує масово купувати, востаннє в період з 2 по 8 грудня купили біткоїни на 2,1 мільярда доларів, раніше володіючи приблизно 420 тисячами біткоїнів, що займає друге місце після Binance, Сатоші та емітентів ETF;
Michael Saylor та MicroStrategy (MSTR) продовжують регулярно інвестувати, стратегія, зосереджена на BTC, стимулює такі інші публічні компанії, як Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms та Semler Scientific, почати накопичувати резерви BTC;
2024 рік також буде роком зменшення видобутку BTC, кількість природних продавців біткоїнів зменшиться з плином часу;
Інновації в мережі
Виникнення Ordinals та Runes
Ordinals надає біткоїну функціональність NFT, Runes запускається як новий стандарт токенів, схожий на Ethereum ERC-20;
Деякі проекти Runes мають оцінку дев'яти цифр, що свідчить про визнання ринку розширення екосистеми біткоїна;
Прорив програмованості біткоїна та інновації в стейкінгу
Поява BitVM відкриває можливості для довільних обчислень у біткоїні, більше 40 проектів Layer-2 запущені в тестових мережах або на основній мережі;
CORE, Bitlayer, Rootstock та Merlin Chain лідирують за TVL;
Babylon, перший у світі протокол стейкінгу біткоїна, був запущений у третьому кварталі, перший раунд стейкінгу на 1000 BTC досяг ліміту за 6 блоків;
Починають з'являтися ліквідні стейкінгові токени, такі як LBTC від Lombard;
Прогноз на 2025 рік
Вливи біткоїн ETF значно перевищили очікування. З часом установи, ймовірно, повільно стануть основними рушіями щоденних цін на BTC;
ETF можуть купувати спотовий біткоїн без використання важелів. Потоки спотового капіталу від установ стають більш плавними, узгодженими, що має зменшити рефлексивність та волатильність, викликану важелями, що допоможе біткоїну ставати зрілішим активом;
Затвердження біткоїн ETF може відкрити біткоїну шлях до ранньої середньої фази, щоб стати провідним засобом збереження вартості у світі. У листопаді біткоїн перевершив срібло, ставши восьмою найціннішою активом у світі, частково завдяки надходженням ETF упродовж року. Тенденції наприкінці року вказують на те, що надходження ETF продовжать зростати у 2025 році, особливо внаслідок переходу Grayscale до позитивного чистого потоку;
У регуляторному контексті новий уряд Трампа демонструє позитивне ставлення до криптовалют та біткоїна, обіцяючи під час кампанії взяти на себе зобов'язання, пов'язані з біткоїном. Хоча біткоїн швидко переоцінився після перемоги Трампа, уряд врешті-решт повинен буде реалізувати деякі з своїх обіцянок;
Хоча ми прогнозуємо, що ймовірність цього сценарію є низькою, федеральні стратегічні резерви біткоїна можуть мати особливе значення. Ринок, здається, з обережним оптимізмом ставиться до уряду Трампа, і якщо президент зможе реалізувати деякі з потенційно більш ймовірних дій, то це може створити достатню доброзичливість, щоб підтримати оптимістичний настрій щодо біткоїна;
Після виборів 2024 року чіткий і позитивний вплив реформ у сфері криптовалют стане значною проблемою для всіх державних установ, і ми вважаємо, що криптовалюти незабаром отримають підтримку з обох партій. Їхній вплив великий і може сприяти усуненню регуляторної невизначеності стосовно біткоїна у найближчому майбутньому;
Щодо Runes та Ordinals, ми вважаємо, що ситуація більш-менш прояснена, а можливості стануть дуже привабливими до 2025 року;
Magic Eden є рушійною силою покращення UI/UX біткоїна. Якщо екосистема біткоїна злетить, ми очікуємо, що вони стануть очевидними переможцями;
Програмованість біткоїна та BTC-стейкінг все ще на стадії зародження, раннє зростання TVL недостатнє для підтвердження реального попиту; споживачі значною мірою віддають перевагу продуктивності таких мереж, як Solana та Base. Якщо ця тенденція продовжиться, будівельникам біткоїна доведеться зіткнутися з жорсткою боротьбою;
Ethereum: криза ідентичності та майбутні можливості
Огляд результатів 2024 року
Ethereum пройшов незвичайний рік. Як «молодший брат» крипторинку, він змагається з «старшим братом» біткоїном за наратив твердої валюти, одночасно стикаючись з викликами з боку нових блокчейнів, таких як Solana. Основні результати:
Відносно інших основних криптоактивів показники були значно гіршими, особливо в порівнянні з біткоїном і Solana;
Екосистема Layer-2 продовжує зростати, але активність на основній мережі значно знизилася; ETH вперше показав стійку інфляцію замість очікуваної дефляції;
Після затвердження ETF початкові потоки фінансування були обмеженими, останнім часом вони почали прискорюватися;
Пропускна здатність L2 зросла в 15 разів, загальна продуктивність досягла приблизно 200 TPS;
Швидке зростання Base викликало обговорення «майбутнє Ethereum - Coinbase», але децентралізація екосистеми L2 призвела до погіршення досвіду користувачів та розробників;
Ключові прогнози на 2025 рік
L2 кращі за L1
Дизайн Layer-2 дозволяє більш гнучке виконання, перевершуючи рідний Layer-1; мережі з високою пропускною здатністю L2 (такі як MegaETH) теоретично можуть перевищувати швидкі L1;
Додаткова ланка може забезпечити кращі компроміси, такі як налаштування пріоритету транзакцій;
Два життєздатних способи підвищення захоплення цінності
Ethereum стикається з двома шляхами захоплення цінності:
Маршрут, де витрати не важливі
Поточні витрати в основному походять зі спекулятивної діяльності, стійкість під сумнівом;
Оцінка токенів має базуватись на «попиті на безпеку», а не на витратах; максимальне застосування створює найвищий попит на безпеку, що підвищує цінність рідних активів;
Підвищення шляхів захоплення цінності
Рідний rollup може підвищити захоплення цінності основної мережі та поліпшити витрати на доступність даних;
Розширення базового шару для конкурентної боротьби з загальними EVM Layer-2;
Нові можливості для екосистеми в цілому
Супер-агрегат, взаємопов'язана мережа based-rollup або висока витрата на спалювання можуть стати успішними шляхами;
Відновлення частки крипто-первинного спекулятивного ринку призведе до підвищеного інтересу установ;
Децентралізовані особливості екосистеми дозволяють будь-якому учаснику сприяти цій зміні;
Solana: від переслідувача до основної екосистеми
Ключові показники 2024 року
Solana перейшла від «відновлення після падіння FTX» до визначного прориву. Основні досягнення:
Від «двобою між біткоїном та ефіром» до «трикутного змагання»;
Стабільність мережі значно покращилася, протягом року стався лише один 5-годинний збій; загальний заблокований обсяг (TVL) DeFi зріс з 1,5 мільярда доларів до понад 9 мільярдів доларів; обсяги випуску стабільних монет зросли з 1,8 мільярда доларів до майже 5 мільярдів доларів;
Позиціонування себе як місця для інвестицій, особливо через торгівлю мем-криптовалютами. Безшовний користувацький досвід еко-системних гаманців, а також платформи, такі як Pump.fun і Moonshot, зробили випуск і торгівлю токенами легшими, ніж будь-коли;
Цей ряд активностей на ланцюзі навіть призвів до того, що витрати на ланцюзі Solana іноді перевищують Ethereum, підкреслюючи прискорення мережі та її привабливість для роздрібних інвесторів;
Ключові прогнози на 2025 рік
Розширення екосистеми
Очікування застосунків, що перевершують спекуляції: ми особливо захоплені прогнозними ринками MetaDAO, нова Solana L2 екосистема заслуговує на увагу, щоб побачити, чи зможе вона ефективно конкурувати з аналогами на Ethereum;
AI-тренди як новаторство: ai16z став одним з найцінніших репозиторіїв у всіх областях GitHub. Екосистема Solana не лише приймає AI x Crypto, а й веде цю тенденцію;
Інтерес традиційних фінансів
У контексті тенденції ETF інвестори можуть шукати інвестиції в «технічні акції» у цій сфері, а Solana може стати найшвидшою конячкою;
Випуск спотового Solana ETF протягом найближчого року чи двох здається неминучим, створюючи ідеальну бурю для вибухового другого етапу історії Solana;
Зростання конкуренції
Очікується, що наступного року з'явиться низка нових Layer 1 блокчейнів (таких як Monad, Berachain і Sonic);
Відновлення DeFi, AI-агентів та споживчих додатків під керівництвом платформ, таких як Base та багато нових L2;
Прогноз на 2025 рік для інших L1 + інфраструктури
Примітка: через обмеження обсягу з цього розділу ми зосереджуємось на висвітленні частини, що стосується прогнози на 2025 рік. Розділ підсумків 2024 року можна знайти у початковому звіті, а також більше інформації з публічних об'єктивних джерел.
Наступного року ми побачимо Monad та Sonic як дві універсальні, високопродуктивні «цілісні» L1;
Обидва проекти накопичили значні кошти (Monad на 225 мільйонів доларів, Sonic - близько 250 мільйонів доларів у токенах FTM) для залучення розробників;
Berachain є одним з найцікавіших експериментів L1, залучивши 142 мільйони доларів у раундах A та B, понад 270 проектів прагнуть підтримати цю мережу, а розробники та команди програм показали великий інтерес;
Пропозиція Lazybridging від Celestia та рівень підтвердження Nexus ZK Avail можуть створити значний мережевий ефект для модульного L1 у другій половині 2025 року;
Unichain, якщо буде успішним, може викликати хвилю протоколів --- уникати L1 та створювати L2, специфічні для додатків або конкретних областей, щоб підвищити накопичення цінності та створити більше доходів для токен-холдерів;
Альтернативні віртуальні машини (переважно Solana та Move VM) продовжать привертати увагу;
Avalanche9000 поєднує BD Avalanche в установах та іграх, цього року очікується ще один міцний рік;
У 2025 році перспективи Cosmos залишаються невизначеними;
Initia буде випущено як L1, підтримуючи 5-10 специфічних для додатків, взаємопов'язаних рішень L2. Ця стратегія може дозволити Initia очолити наступну хвилю прогресу у додатках;
У ділянці взаємодії стежте за Across, Espresso, Omni Network;
У ZK-сегменті зверніть увагу на Agglayer від Polygon. У 2025 році очікується, що майже всі інфраструктурні протоколи впровадять ZK-технології;
Межі між додатками та інфраструктурою стають все більш розмитими, модульні проекти, такі як Celestia, EigenDA, Avail та інші, можуть отримати вигоду;
Прогноз DeFi на 2025 рік
Base і Solana - цінна нерухомість: ми продовжуємо спостерігати зростання частки Solana та Base DEX у порівнянні з DEX на інших ланцюгах;
Вертикальна інтеграція та компоновка: протоколи, такі як Hyperliquid і Uniswap, вже переходять до власної інфраструктури, щоб налаштувати мережеві характеристики для вигоди своїх програм;
Прогнозні ринки: ми прогнозуємо, що обсяги торгівлі можуть дещо знизитися в порівнянні з попередніми виборами. Щоб перемогти, інші протоколи повинні забезпечити ринки, які пропонують можливість постійної спекуляції для ставок, одночасно стимулюючи маркет-мейкерів;
RWA: зниження процентних ставок, токенізовані державні облігації ймовірно, стикнуться з опором; неробочі кошти на ланцюзі можуть отримати більше підтримки, акцент може переміститися з чисто імпортованих традиційних фінансових активів на експорт ланцюгових можливостей. Навіть якщо макроекономічні умови зміняться, RWA має потенціал для підтримки зростання та диверсифікації ланцюгових активів;
Системи балів: ми очікуємо, що бали залишаться у основі протоколів, які мають на меті керувати прийняттям через розподіл токенів, забезпечуючи динаміку ринку та прибуткових торгових протоколів. На початку 2025 року протоколи можуть вдосконалити свої програми балів, одночасно формуючи спільноти ранніх приймачів;
Завдяки новим можливостям отримання доходу та спекулятивній привабливості на основі балів, такі протоколи, як Pendle, ймовірно, продовжать зростати.
AI X Crypto Прогноз на 2025 рік
Bittensor та Dynamic TAO: новий тип AI-казино
Кожен існуючий підмережа (а також майбутні підмережі) матиме свої власні токени, які, по суті, будуть пов'язані з рідним токеном TAO Bittensor;
Боротьба за AI є боротьбою за таланти, Bittensor має унікальний кут зору для залучення талантів -- підмережі показують ранні ознаки виробництва якісних досліджень;
Якщо наступного року Bittensor несподівано стане центром передових досліджень штучного інтелекту в сфері криптовалют, не дивуйтеся;
Bittensor не лише спекулятивний «AI-майданчик», а й платформа, здатна залучати серйозних розробників AI;
Децентралізоване навчання моделей: камінь спотикання та точка опори
Децентралізовані мережі не намагатимуться конкурувати з такими гігантами, як OpenAI та Google, шляхом навчання великих базових моделей, а, можливо, зосередяться на доопрацюванні менших спеціалізованих моделей;
Очікується, що наступного року буде проведено більше експериментів у галузі малих та спеціалізованих моделей. Ці моделі можуть бути розроблені для виконання конкретних завдань;
Штучний інтелект-агенти та мем-криптовалюти: триваючі експерименти
Більшість агентів AI, ймовірно, надаватимуть перевагу діяльності на ланцюзі;
Зростаюча оцінка токенів може забезпечити фінансування для постійного розвитку AI Agent і сприяти участі в соціальних мережах;
Ми вважаємо, що з увагою більшої кількості інженерів щільність талантів продовжить зростати;
Оскільки агенти AI активно змагаються за увагу в соціальних мережах, ця категорія, ймовірно, обійде «статичні» мем-криптовалюти;
Оскільки дискусії про відкритість та закритість навколо AI тривають, ми очікуємо, що криптовалюти займатимуть все більше простору в розмовах;
Прогноз DePIN на 2025 рік
До 2025 року ми очікуємо, що енергетичний DePIN побудує інфраструктуру постачання на суму 50-150 мільйонів доларів, одночасно генеруючи доходи на суму до 50 мільйонів доларів;
Оскільки Helium Mobile готується до подальшого зростання, а DAWN запустить свою основну мережу у 2025 році, бездротова сфера закріпить свої позиції як проривного випадку DePIN;
Прогноз доходів: очікується, що галузь до 2025 року досягне доходів від 8 до 9 цифр;
Очікується, що мережі RTK на зразок GEODNET розширять пропозицію, забезпечивши покриття 90%-100% для високовартісних регіонів ЄС та Північної Америки до кінця 2025 року. Крім того, річний дохід може зрости до понад 10 мільйонів доларів;
У 2025 році вертикальна сфера збору даних про погоду, ймовірно, досягне значного прогресу;
Очікується, що інтеграція та партнерство між енергетичним та мобільним DePIN значно посилять інтеграцію електромереж та збір даних про енергію акумуляторів електромобілів;
У 2025 році зберігання файлів DePIN має потенціал для генерування доходу в межах 15-50 мільйонів доларів у всій підгалузі;
Завдяки успішному просуванню таких проектів, як Grass, у 2025 році кількість DePIN для збору даних зросте;
Перспективи споживчих додатків на 2025 рік
Гра в аеродропи продовжить залишатися основним способом залучення гравців до ігор. Стратегія «платних аеродропів» може стати новим стандартом у 2025 році;
Мобільні додатки стануть визначальною тенденцією 2025 року;
У 2025 році ми очікуємо, що Solana продовжить займати найбільшу частку у торгівлі мем-криптовалютами;
Очікується, що Ordinals стане категорією, яка продовжить викликати інтерес. Наближаючі каталізатори, такі як потенційне розміщення на CEX, ефект багатства, спричинений аеродропами, та зростаюча популярність на азіатських ринках, забезпечать постійне зростання та ширшу привабливість протягом року;
Прогноз CeFi на 2025 рік
З продовженням бичачого ринку та зростанням процентних ставок пропозиція Ethena може продовжувати розширюватися;
Стабільні монети з прибутком можуть не швидко завоювати велику частку ринку у Tether;
Трамп призначив міністра торгівлі Говарда Лутника для управління активами Tether, США можуть повністю змінити свою ворожу позицію щодо Tether;
Справжні інновації можуть відбутися за лаштунками таких компаній-агрегаторів, як Bridge. API для стабільних монет (наприклад, API від Yellow Card) підвищать можливості малих підприємств приймати стабільні монети як спосіб платежу в глобальному масштабі;
Щодо бірж, ми продовжимо спостерігати інтеграцію ончевих і офшорних послуг. Coinbase та Kraken прагнуть залучити якомога більше людей до своїх L2 у 2025 році та, можливо, нададуть для цього стимули;
Новий уряд дозволить біржам бути більш гнучкими у виборі активів, які вони пропонують. Оскільки Binance, Bybit і Coinbase змагаються за розміщення найпопулярніших криптоактивів, ця тенденція може досягти піку у 2025 році.
