Раніше ми говорили про питання сезону підробок, яке в основному викликане тим, що кількість криптовалют за останні роки зросла в кілька разів, що призвело до розпорошення капіталу і відсутності інновацій. Тому повторення минулої ситуації, коли все стрімко зростало, практично неможливе, в майбутньому можуть з'явитися структурні, локальні цінні зростання.
Тепер поговоримо про очікування зниження відсоткових ставок, думка не змінилася. Не слід вважати, що зниження ставок означає велику емісію грошей, тобто продовження стрімкого зростання. Потрібно звертати увагу на те, з якого рівня починається зниження ставок і яку силу воно має, а також на те, в якому діапазоні тримаються довгострокові ставки.
Раніше вважалося, що високі ставки залишаться на тривалий час в межах 3-4%, тепер зниження з 5% і більше є лише запобіжним заходом для уникнення економічної депресії. Зверніть увагу, що тут зниження ставок є запобіжним заходом, а не продовженням друку грошей для удару по ринку.
Для тих, хто готовий зберігати гроші в банку, ставки 3%-5% насправді вважаються високими. Справжнє різке зниження ставок зазвичай спостерігається лише під час ринкової депресії, коли ринок акцій і ціни на нерухомість постійно падають, втрачаючи довіру. Ніхто не бачив, щоб глобальний ринок зростав два роки, підтримуючи високу капіталізацію, і при цьому відкривав шлюзи для емісії.
Якщо на високому рівні відразу відкрити шлюзи для емісії, виникне дві проблеми: 1. Висока інфляція повернеться; 2. Коли ринок насправді зіткнеться з кризою, крахом, депресією, чим рятувати? Продовжувати друкувати в ще більших масштабах? Це точно ненадійно, це лише призведе до краху кредитів, знецінення валюти та тривалої високої інфляції.
Помірне зниження ставок для запобігання економічним проблемам є раціональним. Тому на цьому етапі зниження ставок не означає велику емісію, це лише помірне регулювання, довгостроково все ще залишиться високий рівень ставок.
Наостанок коротко підсумуємо логіку сезону підробок і зниження ставок
Розпорошення та відсутність інновацій на ринку криптовалют: з збільшенням кількості криптовалют розпорошення капіталу справді вплине на загальну продуктивність ринку. В майбутньому можуть з'явитися структурні, локальні зростання, а не загальне стрімке зростання.
Очікування зниження ставок: зниження ставок не означає велику емісію грошей, це дуже важливо. Мета зниження ставок полягає в запобіганні економічній депресії, а не в стимулюванні ринку. Помірне зниження ставок в умовах високих відсотків потрібно для запобігання надмірному стисканню економіки, а не для виклику нового раунду інфляції.