Автор: Aquarius https://x.com/0xAquariusCap
Посилання на оригінал: https://mirror.xyz/0xa54017CA3461743Bf0A14d2C46931ECe151d6D2d/MSeodNADNYBe-M9hVj07sri44bZA9ZA-lY_XQk4VbQQ
Контекст
Ринок стабільних монет швидко зростає, ставши важливою силою в цифровій економіці, навіть конкуруючи з традиційними фінансовими мережами. Згідно з дослідженням Coinbase, обсяг транзакцій зі стабільними монетами в 2023 році перевищив 10,8 трильйона доларів. Після виключення "некоректних" транзакцій (такі як транзакції, що здійснюються ботами або автоматизовані) фактичний обсяг транзакцій становить близько 2,3 трильйона доларів. Ці кориговані дані свідчать про те, що органічний річний темп зростання стабільних монет досяг 17%, підкреслюючи зростаючу важливість стабільних монет у роздрібних і інституційних фінансах. Наступний графік надає візуальні дані про поточний стан і траєкторію зростання стабільних монет в основних блокчейн-екосистемах.
Цей графік демонструє загальні тенденції ринкової капіталізації перших 20 блокчейнів з 2020 по 2025 рік. Ethereum особливо виділяється, оскільки його ринкова капіталізація під час піку перевищила 100 мільярдів доларів, домінуючи в усій екосистемі блокчейн. Така висока ринкова капіталізація тісно пов'язана з роллю Ethereum як основної платформи для DeFi та випуску стабільних монет, що дозволяє йому зберігати сильні позиції навіть під час ринкових коливань. Інші блокчейни (такі як BSC, Tron і Solana) мають відносно низьку, але стабільну ринкову капіталізацію. Зокрема, Tron і BSC демонструють стабільний зростаючий тренд, підкреслюючи їх роль як альтернативних платформ для стабільних монет і DeFi, особливо в регіонах та сценаріях застосування, де важливі витрати на транзакції та швидкість.
Цей графік детально демонструє тенденції ринкової капіталізації стабільних монет у перших 20 блокчейнах. Ethereum з ринковою капіталізацією стабільних монет понад 8 мільярдів доларів лідирує, відображаючи свою важливу роль як платформи для зберігання основних стабільних монет, таких як USDT, USDC та DAI. Широка ринкова капіталізація Ethereum підтримує його статус як хабу стабільних монет, попит на які переважно походить від DeFi застосунків та інституційних користувачів, які шукають регульовані стабільні монети. Проте Tron, як великий конкурент, також демонструє хороші результати, з ринковою капіталізацією стабільних монет приблизно 4 мільярди доларів. Привабливість Tron полягає в його низьких витратах на транзакції та швидкій швидкості обробки, що робить його популярним у сценаріях високочастотної торгівлі, таких як перекази та міжкордонні платежі.
Стабільні монети з інших ланцюгів (таких як BSC, Terra Classic і Solana) мають відносно малу ринкову капіталізацію, але грають ключову роль у різноманітній екосистемі стабільних монет. Наприклад, ринкова капіталізація стабільних монет BSC становить близько 2 мільярдів доларів, приваблюючи DeFi проєкти та роздрібних користувачів, які шукають нижчі витрати порівняно з Ethereum. Менші блокчейни (такі як Algorand і Stellar) позиціонуються як нішеві платформи для стабільних монет, зазвичай націлені на специфічні випадки використання, такі як міжкордонні платежі та мікротранзакції.
Існуючі лідери
Ethereum: стійкий лідер
Зріла та взаємопов'язана екосистема DeFi: велика та зріла екосистема DeFi Ethereum включає відомі протоколи, такі як Uniswap, Compound і Aave, які в своїй діяльності сильно залежать від ліквідності стабільних монет. Стабільні монети є критично важливими для ліквідності пулів, кредитування та фермерства доходу, що робить Ethereum незамінною платформою для користувачів, які шукають всебічні послуги DeFi.
Довіра з боку інститутів та регуляторів: стабільні монети на Ethereum (особливо USDC та DAI) отримали визнання регуляторів та довіру інституцій. Оскільки більше інститутів входять у криптовалютну сферу, репутація Ethereum як безпечної та децентралізованої мережі робить його ідеальним вибором для регульованих стабільних монет. USDC від Circle та DAI від MakerDAO є основними стабільними монетами, що походять з Ethereum, які служать опорою довіри в екосистемі.
Різноманітність стабільних монет та випадків використання: Ethereum зберігає широкий спектр стабільних монет, включаючи стабільні монети, підтримувані фіатними валютами, такі як USDT і USDC, а також алгоритмічні та децентралізовані стабільні монети, такі як DAI. Це різноманіття дозволяє користувачам Ethereum вибрати стабільні монети, які найкраще відповідають їхньому ризиковому профілю, регуляторним вимогам і перевагам. Наприклад, DAI має унікальну привабливість, оскільки не прив'язується безпосередньо до фіатних резервів, що відповідає децентралізованим цінностям, котрі підтримує спільнота Ethereum.
Рішення другого рівня вирішують питання масштабованості: Ethereum стикається з викликами масштабованості, оскільки високі витрати на Gas обмежують участь невеликих користувачів у DeFi. Однак рішення другого рівня, такі як Arbitrum, Optimism і zk-Rollups, значно знижують витрати на транзакції, підвищуючи пропускну здатність, що дозволяє Ethereum зберігати лідерство у випадках використання стабільних монет, не жертвуючи децентралізацією.
Оскільки Ethereum продовжує розвивати свою екосистему другого рівня та повністю переходить на Ethereum 2.0, очікується, що його домінуюча позиція на ринку стабільних монет залишиться стабільною. Зі зростанням регуляторної ясності щодо стабільних монет, інституційне впровадження зросте, що може сприяти запуску більшої кількості стабільних монет, що підтримуються фіатними валютами і відповідають вимогам. Крім того, екосистема DeFi Ethereum, ймовірно, продовжить інновації, розробляючи нові випадки використання стабільних монет, включаючи синтетичні активи, міжмережеві стабільні монети та складні продукти генерації доходу.
Solana: високо продуктивна альтернатива Ethereum
Solana часто розглядається як високо продуктивна альтернатива Ethereum, відзначаючись швидкою швидкістю транзакцій та низькими витратами. Незважаючи на те, що ринкова капіталізація стабільних монет Solana значно менша, ніж у Ethereum, вона успішно залучила віддану базу користувачів і стає все популярнішою серед роздрібних користувачів та розробників, які шукають низьковартісні рішення.
Швидкісні низьковартісні транзакції:
Унікальний механізм консенсусу Solana, заснований на історичному доказі (Proof of History, PoH), підтримує високу пропускну здатність і низьку затримку, що дозволяє мережі обробляти тисячі транзакцій за секунду з надзвичайно низькими витратами. Це робить Solana ідеальним вибором для застосунків, які потребують частих транзакцій (наприклад, мікроплатежів і переказів стабільних монет у роздрібній торгівлі). Тому такі стабільні монети, як USDC і USDT, часто використовуються в Solana для повсякденних платежів і швидких переказів у межах екосистеми.Інтеграція платежів і ігор:
Solana позиціонується як ідеальна платформа для таких галузей, як ігри та платежі, які вимагають швидких і дешевих транзакцій. Її зручні інструменти для розробників та підтримка високопродуктивних застосунків роблять її платформою вибору для розробників, які створюють децентралізовані застосунки (dApp), які зазвичай інтегруються зі стабільними монетами. Наприклад, блокчейн-гра Star Atlas і музичний стрімінговий сервіс Audius використовують швидкість і стабільність Solana, відповідно, щоб використовувати стабільні монети як внутрішню валюту гри та інструмент для винагород.Проблеми стабільності мережі:
Незважаючи на високі показники продуктивності Solana, вона також стикається з проблемами перерв у роботі та стабільності. Ці простої викликають сумніви у деяких користувачів щодо її надійності, особливо в ситуаціях з високими транзакціями або використанням установ. Мережева еластичність Solana все ще розвивається, їй потрібно вирішити ці технічні виклики, щоб здобути повну довіру на ринку стабільних монет і DeFi.Співпраця з USDC та міжмережеві рішення:
Співпраця Solana з емітентом USDC Circle є ключовим фактором для сприяння впровадженню стабільних монет на платформі. Доступність USDC в Solana надає користувачам надійну стабільну монету, що підтримується доларом, що підвищує привабливість Solana. Крім того, Solana досліджує міжмережеві рішення, які дозволять активам безперешкодно переміщатися між Solana та Ethereum, надаючи користувачам більше гнучкості та розширюючи її вплив на ринку стабільних монет.
Solana має значний потенціал зростання в сфері стабільних монет, особливо якщо їй вдасться підтримувати стабільність мережі та подальше зміцнити свої позиції в іграх і роздрібній торгівлі. Продовжуючи співпрацю з USDC та досліджуючи можливості міжмережевої взаємодії, Solana має потенціал залучити більше транзакцій стабільних монет та застосувань DeFi. Однак її централізована структура валідації та проблеми з перервами в мережі можуть обмежити її привабливість для інституцій, якщо ці проблеми не будуть вирішені.
Ключові умови зростання стабільних монет
З ростом привабливості стабільних монет на ринку криптовалют і фінансів, певні характеристики та умови екосистеми сприяють впровадженню та зростанню стабільних монет. Ці умови не лише мають технічні переваги, але й стратегічно відповідають потребам роздрібних користувачів та інституційних інвесторів. Нижче наведено конкретні характеристики блокчейн-екосистем, які, ймовірно, переживуть бум стабільних монет, а також останні дані та тенденції, спостережувані на ринку.
1. Низькі витрати на транзакції
Торгові операції зі стабільними монетами зазвичай є частими та вимагають низької затримки, особливо у випадках, коли користувачі покладаються на стабільні монети для повсякденних транзакцій, міжкордонних платежів і переказів. Екосистеми з низькими витратами на транзакції та високою масштабованістю є більш привабливими, оскільки вони можуть здійснювати економічно ефективні транзакції без затримок у мережі.
У 2023 році в опитуванні користувачів стабільних монет понад 60% респондентів зазначили, що витрати на транзакції є основним фактором їх вибору блокчейн-платформи. Середні витрати на транзакції Ethereum під час перевантаження мережі часто перевищують 10 доларів, тоді як середні витрати на транзакції в мережах, таких як Tron та BSC, становлять менше 0,10 долара. Це призвело до значної міграції USDT з Ethereum до Tron, де Tron захопив близько 30% постачання USDT, що стало можливим завдяки низьким витратам, особливо в регіонах з високим попитом на міжкордонні перекази. Крім того, Binance Smart Chain (BSC) продовжує залучати роздрібних користувачів до своєї екосистеми DeFi через значно нижчі витрати на транзакції в порівнянні з Ethereum.
Блокчейн-середовища з низькими витратами та високою масштабованістю (такі як другий рівень Ethereum Polygon і Solana) також є дуже підходящими для зростання стабільних монет. Solana здатна обробляти до 65 000 транзакцій на секунду з низькими середніми витратами, особливо в платіжних і ігрових застосунках, що поступово підвищує впровадження стабільних монет.
2. Потужна DeFi-екосистема з різноманітними випадками використання
Сильна екосистема DeFi не лише привертає ліквідність стабільних монет, але й пропонує корисні функції, які виходять за межі простих транзакцій. У середовищі з такими застосунками, як кредитування, отримання доходу тощо, стабільні монети стають основою для різних DeFi продуктів.
Ethereum обслуговує понад 70% світових DeFi застосунків, при цьому стабільні монети складають майже 50% від загальної заблокованої вартості (TVL) в DeFi-протоколах Ethereum. Широке використання стабільних монет є основною причиною того, що Ethereum залишається лідером у впровадженні стабільних монет, незважаючи на високі витрати. Станом на другий квартал 2024 року, заблокована в DeFi вартість Ethereum становила близько 40 мільярдів доларів, при цьому стабільні монети (такі як USDC, USDT і DAI) займають значну частку.
Блокчейн Binance Smart Chain (BSC) також має активну екосистему DeFi, де стабільні монети широко використовуються як основа для ліквідності та ринків кредитування на платформах, таких як PancakeSwap і Venus. У 2023 році заблокована вартість DeFi BSC перевищила 5 мільярдів доларів, при цьому стабільні монети становили близько 40% ліквідності пулів. Ця корисність та доступність екосистеми додатково заохочують впровадження стабільних монет.
3. Міжоперабельність
Оскільки криптовалютна сфера поступово переходить до багаточеневої екосистеми, міжоперабельність стала важливим фактором для впровадження стабільних монет. Стабільні монети повинні безперешкодно циркулювати між різними блокчейнами, щоб задовольнити потреби користувачів у торгівлі або володінні активами між різними мережами. Екосистема, що дозволяє легке міжмережеве переміщення стабільних монет, виграє від зростаючої впровадженості.
Згідно з звітом Chainalysis за 2023 рік, міжмережеві перекази стабільних монет складають близько 25% від усіх транзакцій зі стабільними монетами. Такі рішення, як протокол міжблокчейнового зв'язку (IBC) Cosmos, підтримують вільний обмін стабільними монетами між різними ланцюгами в екосистемі Cosmos, сприяючи більш широкій ліквідності та сценаріям використання.
Cosmos і Polkadot є двома основними екосистемами, які зосереджуються на міжоперабельності. Протокол IBC Cosmos дозволяє блокчейнам у його мережі безперешкодно взаємодіяти, дозволяючи стабільним монетам легко переміщуватися між ланцюгами, що сприяє їх впровадженню в специфічних екосистемах, таких як UST Terra (до краху) та інші стабільні активи, випущені на ланцюгах Cosmos. Структура паралельних ланцюгів Polkadot забезпечує подібну міжоперабельність, що сприяє впровадженню стабільних монет у DeFi та спеціалізованих застосунках.
Проекти, такі як USDC, також надають пріоритет багаточеневому випуску, вже підтримуючи Ethereum, Solana, BSC та Avalanche. Завдяки реалізації міжмережевої сумісності ці екосистеми можуть підвищити корисність стабільних монет і сприяти більш широкому впровадженню.
4. Підтримка регуляторної відповідності та інституційних потреб
Оскільки глобальна регуляторна перевірка стабільних монет стає все більш суворою, дотримання вимог стало ключовим фактором для впровадження стабільних монет. Блокчейн-екосистеми, що підтримують вимоги дотримання (такі як Know Your Customer (KYC) і Anti-Money Laundering (AML)), можуть отримати вищий рівень впровадження серед інституційних користувачів і регульованих емітентів стабільних монет.
У 2023 році приблизно 30% обсягів стабільних монет на Ethereum пов'язано з інституційними угодами, що переважно пов'язано з регуляторною відповідністю стабільних монет Ethereum (таких як USDC). На відміну від цього, блокчейни з більш м'якою регуляторною структурою (такі як Tron) переважно обслуговують роздрібних користувачів та випадки використання, пов'язані з переказами.
Algorand та Ethereum позиціонуються як екосистеми, дружні до регуляторів. Algorand підтримує регульовані стабільні монети (такі як USDC) та співпрацює з регульованими фінансовими установами, щоб забезпечити відповідність. Ethereum, через USDC від Circle та DAI від MakerDAO, пропонує варіанти, що відповідають вимогам регуляторів, що робить його ідеальною платформою для емітентів стабільних монет, які мають значний інституційний інтерес.
Зі зростанням ясності регуляторних вимог щодо стабільних монет блокчейни, які надають пріоритет дотриманню вимог, можуть залучити більше інституційних учасників. Наприклад, можливості налаштування підмереж Avalanche дозволяють інститутам створювати регульоване середовище, що може привабити емітентів стабільних монет, які потребують дотримання специфічних стандартів.
5. Географічний та регіональний попит на низьковартісні перекази
У районах з обмеженою фінансовою інклюзією або високими банківськими витратами стабільні монети забезпечують життєздатну альтернативу для повсякденних транзакцій і міжкордонних переказів. Екосистеми, які можуть задовольнити ці ринкові вимоги за допомогою низьких витрат, високої доступності та інтеграції з постачальниками платежів, мають перевагу у впровадженні стабільних монет.
Згідно з звітом Світового банку за 2023 рік, загальний обсяг переказів у світі перевищив 700 мільярдів доларів, при цьому стабільні монети займають все більшу частку міжкордонних транзакцій у країнах з обмеженою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-середовище, яке забезпечує низькі витрати на транзакції та швидку обробку, має потенціал захопити частку цього ринку переказів.
Tron користується великою популярністю в Азії, Африці та Латинській Америці, а його низькі витрати роблять його ідеальним вибором для міжкордонних переказів. Мережа Tron щодня обробляє величезну кількість транзакцій зі стабільними монетами, особливо USDT, яка широко використовується в цих регіонах як засіб для переказів без традиційних банківських послуг. Середні витрати на транзакції Tron залишаються нижче 0,10 долара, що робить його ідеальною платформою для використання стабільних монет на основі переказів.
BSC (Блокчейн Binance) також підходить для ринку переказів через свої низькі витрати та сильну присутність в Азії. У цих регіонах екосистема біржі Binance створила довіру. Крім того, такі блокчейни, як Celo, намагаються націлитися на нові ринки, зосереджуючись на мобільних фінансових послугах, щоб спростити доступність стабільних монет для незабезпечених або недостатньо забезпечених людей.
6. Висока масштабованість
Рішення другого рівня пропонують ефективний спосіб вирішення високих витрат на транзакції, зберігаючи при цьому безпеку та децентралізацію блокчейну. Блокчейни, які інтегрують рішення для розширення другого рівня, можуть підтримувати більші обсяги транзакцій зі стабільними монетами за нижчою вартістю, приваблюючи користувачів, які були виключені через високі витрати на Layer 1.
Протоколи другого рівня на основі Ethereum (такі як Arbitrum і Optimism) мали загальну заблоковану вартість (TVL) понад 5 мільярдів доларів у середині 2024 року. Серед них стабільні монети займають значну частку у використанні в різних DeFi застосунках і платежах. Рішення другого рівня знизили витрати на транзакції на понад 90%, що робить їх надзвичайно привабливими для користувачів стабільних монет.
Polygon є одним із провідних рішень для розширення другого рівня, яке стимулює значне зростання стабільних монет, забезпечуючи безпеку Ethereum з нижчими витратами. Такі платформи, як Aave та Uniswap, вже розгорнуті на Polygon, щоб скористатися нижчими витратами. Тим часом, використання USDC і DAI на Polygon значно зросло. Аналогічно, економічна ефективність Arbitrum і Optimism також приваблює DeFi протоколи, що залежать від стабільних монет.
Оскільки дедалі більше ланцюгів впроваджують рішення для розширення другого рівня, впровадження стабільних монет у цих середовищах може збільшитися, оскільки користувачі зможуть отримати доступ до функцій стабільних монет за нижчою вартістю.
Потенційні виклики
Зі зростанням світового попиту на стабільні монети нові блокчейн-екосистеми, такі як TON (The Open Network) та Sui, завдяки своїй унікальній інфраструктурі, цільовій аудиторії та стратегії зростання, демонструють величезний потенціал для впровадження стабільних монет. Хоча зрілі блокчейни, такі як Ethereum, Tron і BSC, наразі домінують у діяльності зі стабільними монетами, TON і Sui намагаються привнести диференційовану конкурентоспроможність на ринок стабільних монет за допомогою інноваційних підходів. Далі ми детально проаналізуємо потенціал TON та Sui у сприянні зростанню стабільних монет, порівняємо їх з нинішніми лідерами та дослідимо фінансовий вплив зростання діяльності зі стабільними монетами в цих екосистемах.
TON: просування впровадження стабільних монет, орієнтованих на роздрібних користувачів, через мережу Telegram
Ключові характеристики, що сприяють впровадженню стабільних монет
Безшовна інтеграція з Telegram:
Пряма інтеграція TON з Telegram дозволяє стабільним монетам на його мережі бути високо доступними для користувачів Telegram, що забезпечує безшовні перекази та платежі. Це налаштування особливо вигідно в країнах, де банківська інфраструктура обмежена, але Telegram широко використовується (наприклад, Росія, Україна, Туреччина, а також деякі регіони Близького Сходу та Південно-Східної Азії).
Випадок використання: Якщо стабільні монети, такі як USDT або USDC, будуть широко впроваджені в TON, користувачі зможуть одним натисканням кнопки відправляти стабільні монети в додатку Telegram. Ця інтеграція може зробити стабільні монети в TON такими ж легкими у використанні, як Venmo або WeChat Pay, надаючи низький поріг входження для користувачів, які не знайомі з блокчейном.
Низькі витрати та висока масштабованість:
Архітектура TON підтримує обробку високого обсягу транзакцій за низької вартості, що робить її привабливою для торгівлі стабільними монетами. Середня вартість транзакції в TON оцінюється нижче 0,01 долара, що робить її економічно ефективною в порівнянні з Tron та BSC. Ця економічність може стимулювати впровадження повсякденних транзакцій та мікроплатежів, особливо для користувачів, чутливих до витрат.
Висока масштабованість TON забезпечує відсутність значних знижень швидкості або збільшення вартості при зростанні обсягу трафіку, що є критично важливим для використання стабільних монет у сценаріях високочастотної торгівлі (наприклад, перекази та роздрібні покупки).
Вбудовані варіанти зберігання та зручний інтерфейс:
TON пропонує варіанти гаманців зберігання та незберігання для різних типів користувачів. Вбудований гаманець для зберігання в Telegram спрощує досвід звичайних користувачів, а незберігання надає послуги досвідченим користувачам криптоактивів, які надають перевагу безпеці та праву власності на активи. Цей подвійний підхід може збільшити впровадження серед різних груп користувачів, включаючи роздрібних користувачів і більш досвідчених власників криптоактивів.
Якщо TON успішно залучить стабільні монети або запустить свою власну стабільну монету для екосистеми, він може зайняти важливу частку на ринку роздрібної торгівлі та переказів. Враховуючи величезний вплив Telegram, TON має потенціал залучити мільйони нових користувачів стабільних монет у нових ринках, де Telegram популярний.
Якщо TON зможе захопити 1-2% від нинішнього глобального ринку стабільних монет (оцінюваного в близько 120 мільярдів доларів), це призведе до зростання ринкової капіталізації стабільних монет у екосистемі на 1,2-2,4 мільярда доларів. Ця додаткова активність може підвищити власну ринкову капіталізацію TON з 5 мільярдів доларів до 6-7 мільярдів доларів, позиціонуючи його як одну з провідних платформ для торгівлі стабільними монетами.
З огляду на 700 мільйонів активних користувачів Telegram, навіть якщо тільки 5% з них приймуть стабільні монети, TON може залучити 35 мільйонів користувачів, що є значним збільшенням у порівнянні з поточними показниками впровадження стабільних монет на інших ланцюгах. Ця база користувачів не лише стимулюватиме транзакції зі стабільними монетами, але й підвищить попит на інші послуги TON, сприяючи зростанню екосистеми.
Цінність пропозиції TON у випадках використання
Глибока інтеграція TON з Telegram значно підвищила активність у сфері стабільних монет. Ця величезна готова база користувачів забезпечує покриття аудиторії, яке інші блокчейн-екосистеми не можуть зрівняти. Станом на травень 2024 року постачання Tether (USDT) на блокчейні TON зросло з 100 мільйонів доларів до 1,2 мільярда доларів, що свідчить про зростаючу частку користувачів у екосистемі Telegram.
Популярність Telegram у регіонах, таких як Росія, Південно-Східна Азія та Близький Схід, де традиційна банківська інфраструктура часто є недостатньою, надає реальну альтернативу для стабільних монет на основі TON для переказів та платежів. Якби Telegram нативно інтегрував стабільні монети, користувачі могли б безперешкодно надсилати кошти так само просто, як у Venmo або WeChat Pay, але з глобальним охопленням. Ця зручність може прискорити масове впровадження стабільних монет у регіонах з недостатнім банківським обслуговуванням.
Архітектура TON, заснована на шардінгу, дозволяє їй досягати високої масштабованості при збереженні низьких витрат на транзакції, які зазвичай становлять менше 0,01 долара. Ця економічна ефективність є критично важливою для мікроплатежів та високочастотних роздрібних випадків використання. Наприклад, стабільні монети на TON можуть використовуватися для винагород у спільноті Telegram, платежів за цифровий контент або транзакцій для малих підприємств. Крім того, низькі витрати на транзакції в TON роблять його сильним конкурентом на світовому ринку переказів, особливо в нових економіках. Згідно з даними Світового банку, у 2023 році обсяги глобальних переказів перевищили 700 мільярдів доларів, причому стабільні монети відіграють все більшу роль у цих міжкордонних платежах. Інтеграція TON з Telegram може спростити процес переказів, зменшивши витрати до невеликої частки від традиційних банківських методів, ставши ідеальною альтернативою для мільйонів користувачів у всьому світі.
Sui: високопродуктивний блокчейн, зосереджений на DeFi та інституційних випадках використання
Ключові характеристики, що сприяють впровадженню стабільних монет
Сучасні протоколи консенсусу підтримують високу пропускну здатність і низьку затримку
Sui використовує протоколи консенсусу Narwhal і Tusk, що підтримують високу швидкість транзакцій і низьку затримку. Такий дизайн забезпечує високу пропускну здатність транзакцій на секунду (TPS), роблячи Sui ідеальною платформою для DeFi застосунків (наприклад, кредитування, позики або складних торгових сценаріїв), які потребують високої швидкості транзакцій і надійності. Низька затримка також вигідна користувачам стабільних монет, які потребують миттєвих розрахунків.
Випадок використання: Високочастотна торгівля є важливою складовою DeFi, і стабільні монети грають вирішальну роль у швидкому обміні заставою та наданні ліквідності. Висока пропускна здатність Sui може привабити інституційні DeFi протоколи, що залежать від стабільних монет, і таким чином стати конкурентом Ethereum у високовартісних DeFi транзакціях.
Екосистема, зосереджена на DeFi, приваблює інституційних користувачів
Sui активно позиціонується як блокчейн, зосереджений на DeFi, з ранніми застосунками, які фокусуються на кредитуванні, децентралізованих біржах (DEX) та управлінні активами. Оскільки стабільні монети є критично важливими для DeFi застосунків, Sui зосереджується на створенні потужної основи DeFi, що може стимулювати попит на стабільні монети як застави, ліквідності або засобу обміну.
Інституційний інтерес: Програмна інфраструктура Sui дозволяє налаштовувати рішення для дотримання вимог, що може привабити інституційних користувачів, які шукають безпечне та дружнє до дотримання середовище для торгівлі стабільними монетами. Ця здатність може сприяти співпраці з регульованими емітентами стабільних монет, підвищуючи довіру та приваблюючи інституційний інтерес.
Безпека та гнучкість на основі мови програмування Move
Sui використовує мову програмування Move, спеціально розроблену для безпеки та захисту активів. Модель програмування, орієнтована на ресурси, мінімізує ризик помилок, забезпечуючи безпечне середовище для транзакцій, що є привабливим як для роздрібних, так і для інституційних користувачів. Підвищена безпека може зробити Sui безпечним середовищем для високовартісних транзакцій зі стабільними монетами та складними DeFi протоколами.
Якщо Sui зможе захопити 0,5-1% ринку DeFi, керованого стабільними монетами Ethereum (оцінюваного в близько 40 мільярдів доларів), це може призвести до зростання ринкової капіталізації стабільних монет у Sui на 200-400 мільйонів доларів. Враховуючи поточну ринкову капіталізацію Sui в 800 мільйонів доларів, ця активність може подвоїти його оцінку, перевищивши 1 мільярд доларів.
Водночас архітектура Sui та потенціал дотримання вимог можуть привабити інституційних користувачів, які надають перевагу стабільному та безпечному середовищу для цифрових активів. Якщо Sui стане вибірковим ланцюгом для інституційного DeFi, вона може спостерігати значні вливання капіталу, закріпивши свої основні позиції в DeFi поряд з Ethereum та BSC.
Цінність пропозиції Sui у випадках використання
Використання мови програмування Move підвищує екосистему Sui, забезпечуючи безпечне середовище для розробників для побудови надійних фінансових застосунків. Ресурсно-орієнтована модель програмування Move зменшує ризик помилок, забезпечуючи безпечну обробку цифрових активів у смарт-контрактах. Це робить Sui особливо привабливим для випадків використання стабільних монет на інституційному рівні, зосереджених на безпеці та дотриманні вимог. Наприклад, програмовані стабільні монети, розгорнуті на Sui, можуть підтримувати надзвичайно безпечні угоди з кредитування та позик, забезпечуючи виконання застави та погашення через алгоритмічні правила. Ця функція може залучити великі фінансові установи, які прагнуть інтегрувати стабільні монети у свою діяльність.
Наприклад, у листопаді 2024 року Sui уклала стратегічне партнерство з цифровим активним підрозділом глобальної інвестиційної компанії Franklin Templeton. Це партнерство має на меті підтримку розробників в екосистемі Sui та використання протоколу блокчейну Sui для розгортання інноваційних технологій. Участь Franklin Templeton підкреслює потенціал Sui у сприянні зростанню інституцій.
Інфраструктура Sui, зосереджена на дотриманні вимог, робить її життєздатною платформою для міжкордонної торгівлі, де стабільні монети можуть використовуватися для миттєвих розрахунків міжнародних угод і забезпечувати дотримання умов торгівлі через смарт-контракти. Ця інституційна привабливість і гнучкість дозволяють Sui конкурувати з Ethereum у високовартісних випадках використання стабільних монет.
Відмова від відповідальності: цей документ призначений лише для загальної інформації та не є інвестиційною порадою, рекомендацією чи будь-якою пропозицією купівлі або продажу цінних паперів. Зміст цього документа не повинен використовуватися як основа для будь-яких інвестиційних рішень і не повинен розглядатися як порада з обліку, права, оподаткування чи інвестицій. Рекомендується звертатися до своїх консультантів з юридичних, ділових, податкових або інших питань, пов'язаних з будь-якими інвестиційними рішеннями. Деяка інформація, що міститься в цьому документі, може походити від третіх осіб, включаючи компанії, в які інвестують фонди, що управляються Aquarius. Думки, висловлені в цьому документі, є особистими думками автора і не обов'язково відображають позицію Aquarius або його афілійованих осіб. Ці погляди можуть змінюватися в будь-який час і не гарантують оновлення.
Посилання
https://www.coinbase.com/en-gb/institutional/research-insights/research/market-intelligence/stablecoins-new-payments-landscape
https://defillama.com/stablecoins
https://www.theblock.co/post/315362/ethereum-stablecoin-volume-hits-record-1-46-trillion-as-defi-demand-surges
https://remittanceprices.worldbank.org/sites/default/files/rpw_main_report_and_annex_q124_final.pdf
https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/primary-and-secondary-markets-for-stablecoins-20240223.html
https://www.chainalysis.com/blog/stablecoins-most-popular-asset/
