Недавній ріст ціни на Bitcoin (BTC) вище $100,000 співпав з різким падінням постачання, яке утримується його довгостроковими власниками. Це свідчить про те, що деякі з найдосвідченіших інвесторів Bitcoin реалізують рекордні прибутки, оскільки ціна BTC зросла до шести цифр.
Реалізовані прибутки для довгих позицій Bitcoin досягли рекордних висот.
Графік нижче показує суб'єкти, які утримують Bitcoin більше 155 днів як довгострокових власників (LTH). Їхня поведінка часто може відображати зміни в ринкових настроях.
Станом на 19 грудня, постачання, яке утримується довгостроковими власниками Bitcoin, впало до $13.31 мільярда в порівнянні зі своїм локальним піком близько $14.23 мільярда два місяці тому, згідно з даними Glassnode.
В той же період, ціна BTC зросла з близько $58,000 до понад $100,000, що свідчить про те, що LTH продавали свої активи на локальних максимумах.
Загальна постачання Bitcoin, яке утримується LTH. Джерело: Glassnode
Висхідний тренд Bitcoin вище $100,000 далекій не вичерпано.
Короткострокові власники Bitcoin (STH) вступають, щоб поглинути тиск продажу з боку довгострокових власників.
Варто зазначити, що зменшення постачання LTH співпало з ростом постачання Bitcoin, яке утримується STH. Здатність STH поглинати цей тиск продажу, ймовірно, зіграла ключову роль у підтримці цінового імпульсу Bitcoin вище $100,000.
Загальна постачання Bitcoin, яке утримується STH. Джерело: Glassnode
«Пропорція багатства, яку утримують ці нові інвестори, ще не досягла висот, які спостерігалися під час попередніх циклів ATH», зазначили аналітики Glassnode UkuriaOC та CryptoVizArt у своєму щотижневому звіті, додавши:
«Тут інтерпретація полягає в тому, що ринок, можливо, ще не досяг рівня ейфорійного запалу та насичення спекулянтами, які спостерігалися в попередніх циклах».
Реалізовані хвилі HODL Bitcoin за 24 години—3 місяці. Джерело: Glassnode
Ще одна корисна метрика для оцінки стану ринку - це Справжнє Ринкове Відхилення (AVIV Ratio), яке вимірює середній нереалізований прибуток — або паперові прибутки — утримувані активними інвесторами.
На основі прибутковості учасників, цей коефіцієнт допомагає визначити, чи ринок перегрітий, чи все ще має простір для зростання.
Історично, бичачі ринки зазвичай досягають піку, коли майже всі категорії інвесторів досягають значних прибутків. Цей сценарій часто призводить до надмірного тиску продажу, оскільки інвестори фіксують прибутки, тоді як нові покупці сумніваються вступати на ринок за підвищеними цінами.
Екстремальний діапазон AVIV Ratio, визначений як +3 стандартні відхилення (σ), зазвичай сигналізує про такі перегріті умови. Станом на 19 грудня він становив 1.81, що значно нижче екстремального діапазону +3σ (2.3).
Топи Bitcoin AVIV Ratio. Джерело: Glassnode
Це свідчить про те, що, хоча прибутки зростають, ринок ще не досяг рівнів нестійкої ейфорії. Отже, Bitcoin може продовжувати зростати ще вище, перш ніж взяття прибутку та зменшений попит створять справжній ринковий розворот.
Bitfinex заявляє, що падіння ціни Bitcoin буде незначним.
Аналітики біржі Bitfinex оцінюють, що корекція Bitcoin буде незначною в найближчі місяці, заявляючи, що зростаючий інституційний попит зрештою підштовхне ціну BTC до $145,000 до середини 2025 року, або $200,000 в найкращому сценарії.
Станом на 19 грудня, біржові фонди Bitcoin (ETF) в даний час управляють трохи більше $37 мільярдів активів, в порівнянні з $24.23 мільярдами на початку листопада, згідно з даними Farside Investors.
Кумулятивні чисті потоки Bitcoin ETF. Джерело: Farside Investors
Тим часом, спекуляції зростають в криптоіндустрії щодо можливості того, що нова адміністрація Трампа може створити стратегічний резерв Bitcoin для Сполучених Штатів, крок, який може підштовхнути ціну до $800,000 до кінця 2025 року.
Ця стаття не містить інвестиційних порад або рекомендацій. Кожна інвестиція і торговий рух пов'язані з ризиком, і читачі повинні проводити власні дослідження при прийнятті рішення.
