Ведучий майнер Біткойна Marathon Digital Holdings (MARA) купив Біткойн на суму 1,53 мільярда доларів 19 грудня, що стало його другою покупкою цього місяця.
У листопаді та грудні 2024 року компанія залучила вражаючі 1,9 мільярда доларів через конвертовані облігації з нульовим купоном. Цей фонд підтримує її агресивну стратегію придбання Біткойна в час, коли інституційний інтерес до цифрових активів зростає.
Стратегічні кроки під час історичного бикового ринку Біткойна
Кошти від конвертованих облігацій з нульовим купоном дозволили MARA придбати 15 574 BTC приблизно за 1,53 мільярда доларів за середньою ціною 98 529 доларів.
Крім того, компанія використала 263 мільйони доларів з отриманих коштів для викупу частини своїх конвертованих облігацій, які мають бути погашені в 2026 році. Залишкові кошти зарезервовані для додаткових придбань Біткойна.
Станом на 18 грудня MARA володіє 44 394 BTC, оціненими в 4,45 мільярда доларів, на основі поточної спотової ціни Біткойна в 100 151 доларів. Операційна ефективність компанії очевидна за її показниками, досягнувши доходності Біткойна з початку кварталу в 22,5% та доходності з початку року в 60,9%.
Обдумані інвестиції MARA відбуваються на фоні зростання ціни Біткойна, яка нещодавно перевищила позначку в 100 000 доларів. Рішення компанії придбати Біткойн за середньою ціною поблизу його піку підкреслює її віру в тривалу цінність активу.
Дії компанії узгоджуються з більш широкою тенденцією корпорацій використовувати фінансові інструменти, такі як конвертовані облігації, для розширення своїх криптоактивів.
«Публічні компанії, які майнять біткойн і майнять фіат для більшого біткойна, є майбутніми охоронцями домену кіберпростору США. Важливіше, ніж повітряні сили, флот або військові. Світ просто ще не зрозумів цього. Молодці», - сказав один криптоінфлюенсер.
Слідом за MicroStrategy
Тим часом, все більше компаній, таких як MARA, йдуть слідами MicroStrategy, агресивно набуваючи Біткойн і збільшуючи свої резерви. Лише на початку цього тижня MicroStrategy знову купила Біткойн на суму 1,5 мільярда доларів, збільшивши свою перевагу як найбільший власник Біткойна серед публічних компаній.
Ця стратегія, орієнтована на Біткойн, в основному виправдала себе для компанії Майкла Сейлора, оскільки ціна акцій MSTR з початку року показує зростання на 400%. Ціна акцій компанії тісно корелює з биковим циклом Біткойна в 2024 році. Це зростання призвело до включення MSTR у ілюзорний Nasdaq-100 на початку цього місяця. Також очікується включення в S&P 500 наступного року.
Однак акції MARA не отримали подібного зростання, незважаючи на безперервні придбання BTC. Все ж Сейлор залишається оптимістом щодо MARA і очікує, що компанія досягне такого ж курсу, як і MicroStrategy.
У нещодавній переписці в соціальних мережах Сейлор повідомив генеральному директору майнера Біткойна Фреду Тілу, що він також очікує, що MARA буде включена в Nasdaq-100 наступною.
Ціна акцій MARA з початку року. Джерело: Google Finance
В цілому, смілива стратегія MARA відображає її впевненість у довгостроковому потенціалі Біткойна, але вона також стикається з викликами. Залежність від конвертованого боргу вводить ризик волатильності ринку, особливо в умовах коливання цін на Біткойн.
Крім того, компанії потрібно орієнтуватися на екологічні та регуляторні перевірки, пов’язані з майнінгом Біткойна. Цей надзвичайно енергоємний процес досі критикується за свій екологічний вплив.
На початку цього року Росія ввела заборони на майнінг у кількох регіонах під час зими, щоб забезпечити стабільне постачання електроенергії. Тим часом в Ірані надходили звинувачення у постійних відключеннях електроенергії через діяльність з майнінгу криптовалют. Ці події відображають, що, незважаючи на зростаюче прийняття Біткойна, операції з майнінгу, ймовірно, продовжать піддаватися перевіркам.
