Прискорення надходження ETF, зменшення пропозиції обміну та потенційні стратегічні резерви США створюють основу для безпрецедентного дефіциту біткойнів, роблячи навіть цільову ціну в 1 мільйон доларів раптово реальною.
Оскільки біткойн продовжує розвиватися, одним із найяскравіших показників його довголіття та інтеграції в ширшу фінансову екосистему є швидке зростання біржових фондів біткойн (ETF). Ці продукти, що пропонують основну, регульовану дію на біткойни, отримали значні надходження як від інституційних, так і від роздрібних інвесторів з моменту їх створення. Згідно з даними, зібраними за допомогою Cumulative Bitcoin ETF Flows Chart від Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin ETF вже накопичили понад 936 830 BTC, що викликає питання: чи перевищать ці авуари 1 мільйон BTC до 2025 року?
Значення позначки в 1 мільйон BTC
Перетворення порогу в 1 мільйон BTC стане більше, ніж символічною віхою. Це вказуватиме на глибоку зрілість ринку та довгострокову впевненість у Bitcoin як на надійному активі рівня інституцій. Така велика кількість Bitcoin, заблокованого в ETF, фактично звужує пропозицію на відкритому ринку, створюючи умови для потужного каталізатора для тиску на підвищення цін. Оскільки на біржах залишається менше монет, довгострокова рівновага ринку змінюється — потенційно підвищуючи базову ціну Bitcoin і зменшуючи волатильність на зниження.
Тенденція — ваш друг: рекордні вливання
Моментум незаперечний. Листопад 2024 року побачив рекордні вливання в Bitcoin ETF, перевищивши 6,562 мільярда доларів — на понад 1 мільярд більше, ніж показники попереднього місяця. Ця хвиля капіталовкладень значно перевищує темпи створення нового Bitcoin. Лише в листопаді було видобуто 13,500 BTC, тоді як у ETF надійшло більше ніж 75,000 BTC — у 5.58 разів більше місячної пропозиції. Така дисбаланс підкреслює динаміку дефіциту, що тепер діє. Коли попит значно перевищує пропозицію, природна реакція ринку — тиск на підвищення цін.
Графік ненаситного попиту
У знаковий момент Bitcoin ETF BlackRock нещодавно перевершив власний фонд iShares Gold Trust за загальними активами фонду. Цей момент був візуалізований у листопадовому випуску The Bitcoin Report, що показує чіткий зсув у перевагах інвесторів. Протягом десятиліть золото сиділо на троні активів «безпечного притулку». Сьогодні нова роль Bitcoin як «цифрового золота» підтверджується постійно зростаючими інституційними алокаціями. Попит на продукти ETF, забезпечені Bitcoin, став невгамовним, оскільки як досвідчені інвестори, так і новачки визнають потенціал Bitcoin служити основою в диверсифікованих портфелях.
Менш ніж за рік Bitcoin ETF BlackRock перевершив його золотофонд.
Довгострокове утримання та шок постачання
Одна з ключових характеристик вливання Bitcoin ETF — це довгостроковий характер цих інвестицій. Інституційні покупці та довгострокові інвестори менш схильні до частих торгів. Натомість вони набувають Bitcoin через ETF і утримують його протягом тривалих періодів — років, якщо не десятиліть. Як цей шаблон триває, Bitcoin, що зберігається в ETF, фактично усувається з обігу. Результатом є постійний відтік пропозиції з бірж, що підштовхує ринок до потенційного шоку пропозиції.
На даний момент на біржах залишилося лише близько 2.25 мільйонів BTC, що підкреслює постійне зниження наявної пропозиції. Графік нижче показує розбіжність, де зростання ціни Bitcoin продовжує зростати, тоді як баланси на біржах зменшуються — незаперечний сигнал динаміки дефіциту.
Ідеальна біткоїн-бичача буря та марш до 1 мільйона доларівЦі еволюціонуючі динаміки вже підштовхнули Bitcoin за межі віхи в 100,000 доларів, і такі досягнення можуть незабаром виглядати як далекі спогади. Оскільки ринок раціоналізує потенційну подорож до 1 мільйона доларів за BTC, те, що колись здавалося виснажливим сном, тепер виглядає все більш здійсненним. «Мультиплікаторний ефект» у ринковій психології та моделюванні цін свідчить про те, що як тільки великий покупець входить у гру, хвилі ефектів можуть призвести до вибухового зростання цін. Оскільки ETF постійно накопичують, кожна велика покупка може запалити каскад подальших покупок, оскільки інвестори побоюються пропустити наступний етап зростання.
Входження адміністрації Трампа, Законопроект про Bitcoin та стратегічний резерв США
Якщо поточні тенденції не були достатньо бичачими, на геополітичній сцені з'являється новий і потенційно трансформаційний сценарій. Вибраний президент Дональд Трамп у 2025 році висловив підтримку «Законопроекту про Bitcoin», запропонованому законопроекту, який вказує Міністерству фінансів створити стратегічний резерв Bitcoin. План передбачає продаж частини золотих резервів уряду США для придбання 1 мільйона BTC — близько 5% усіх наразі доступних Bitcoin — і утримання їх протягом 20 років. Такий крок сигналізував би про сейсмічний зсув у грошово-кредитній політиці США, ставлячи Bitcoin на один рівень (або навіть попереду) золота як основи національного зберігання багатства.
Оскільки ETF вже сприяють дефіциту, урядовий крок США для забезпечення великого стратегічного резерву Bitcoin посилить ці ефекти. Зверніть увагу, що сьогодні на біржах доступно лише 2.25 мільйона BTC. Якщо Сполучені Штати прагнуть придбати майже половину з цього за відносно короткий термін, дисбаланси між пропозицією та попитом стануть надзвичайними. Цей сценарій може викликати гіпербичачу манію, що підштовхне ціну Bitcoin у раніше недосяжні території. У той момент навіть 1 мільйон доларів за BTC може розглядатися як раціональне, природне продовження ролі активу в глобальних фінансах та національних стратегічних резервах.
Висновок: Конфлюенція бичачих сил
Від вливання ETF у найближчій перспективі, що перевищує нову емісію в п'ять разів, до структурних змін у довгостроковій перспективі, як-от потенційний резерв Bitcoin у США, основи складаються на користь Bitcoin. Зростаючий дефіцит, у поєднанні з мультиплікаторним ефектом великих покупців на ринку, створює умови для експоненційного зростання цін. Те, що колись вважалося нереалістичним — ціна Bitcoin у 1 мільйон доларів — тепер перебуває у сфері можливого, підкреслене реальними даними та потужними економічними силами, що діють.
Подорож від сьогоднішніх рівнів до нової ери відкриття цін на Bitcoin передбачає більше, ніж просто спекуляції. Вона підтримується звуженням пропозиції, непохитним попитом, зростаючим інституційним визнанням і навіть потенційним затвердженням найбільшої економіки світу. На цьому фоні перевищення 1 мільйона BTC у ETF до 2025 року може бути лише початком набагато більшої історії — історії, яка може переосмислити глобальні фінанси та переосмислити саме поняття резервного активу.
