Райдужна діаграма біткойна, напрочуд проникливий інструмент для прогнозування BTC, викликала дискусії щодо амбітного піку в 500 000 доларів у цьому циклі,
Зважаючи на те, що нинішній імпульс ринку передбачає більш тривалий підйом у 2025 році, багато хто задається питанням, чи зможе це зростання перевершити всі попередні рекорди.
З листопада зростання біткойна продемонструвало явні ознаки дозрівання. Суверенні капітальні фонди та пенсійні плани помітно збільшили свою вразливість, знаменуючи зсув у бік основної легітимності. Наприклад, iShares IBIT Bitcoin ETF компанії BlackRock отримав приплив понад 17 мільярдів доларів, що підкреслює зростаючий апетит серед інституційних інвесторів.
Цей сплеск інституційної участі був сприянням спотових BTC ETF по всьому світу, які покращують ліквідність і роблять ринок більш доступним. Ці ETF ефективно створили міст між традиційними фінансами та криптовалютою, пропонуючи інвесторам знайомий спосіб взаємодії з біткойном.
Технологічна екосистема біткойна також зазнала помітних покращень. Lightning Network, рішення, розроблене для швидких і недорогих транзакцій, сприяє прийняттю для повсякденного використання. Оскільки біткойн стає простішим та доступнішим у використанні, його роль як засобу збереження вартості та функціональної валюти стає яснішою.
🔶Інфляція, політика ФРС вигідна для біткойна
Додаючи до оптимістичного прогнозу, макроекономічні умови грають на користь біткойна. Занепокоєння з приводу інфляції, зниження долара США та очікування зниження ставок Федеральної резервної системи роблять децентралізовану природу біткойна більш привабливою, ніж будь-коли.
«Багато чорнила буде витрачено на темп зниження ставок у майбутньому, однак це не зменшує підтримуючу макродинаміку глобального циклу зниження ставок центрального банку», зазначили засновники LondonCryptoClub.
Проте, не все йде гладко. Регуляторна невизначеність у США продовжує залишатися великою проблемою. Обмежувальні політики або несподіване оподаткування можуть загальмувати інституційну ентузіазм. Крім того, макроекономічні шоки, такі як раптові підвищення процентних ставок, можуть зупинити імпульс біткойна.
🔶Що свідчать минулі цикли?
Минулих циклів малюють захоплюючу картину поведінки біткойна. У 2013 та 2017 роках BTC піднявся вище червоної зони «Максимальної бульбашкової території», що було зумовлено роздрібними інвесторами та спекулятивним божевіллям. Однак цикл 2021 року був іншим. Біткойн затримався на етапі «FOMO посилюється», здебільшого через економічні вітрини та менш запальну ринкову ситуацію.
Цього разу ситуація виглядає більш зважено. Участь інституцій та еволюція регулювання означають меншу волатильність і менше драматичних піків і крахів. Ринок біткойна зріє, а імпульс ралі відображає глибшу ліквідність.
«Ми припускаємо ризик «яструбиного» зниження… і інфляція має нерівний шлях, що дозволяє ФРС бути терплячою», нещодавно зауважив Марк Чендлер з Bannockburn Global Forex.
Якщо біткойн знову потрапить до червоної зони райдуги, це може вказувати на більш тривалий, стабільний зріст, а не на раптовий сплеск. Ця можливість узгоджується з ідеєю «суперциклу» — тривалого періоду стійкого зростання, а не короткочасного буму.
🔶Роль ФРС та глобальних ринків
Подорож біткойна також переплітається з більш широким фінансовим світом. Нещодавно BTC піднявся вище $106,000, перш ніж стабілізуватися приблизно на рівні $104,500. На момент написання біткойн торгується на рівні $106,444, згідно з Bitcoin Liquid Index від Brave New Coin.
Нещодавній сплеск біткойна був зумовлений спекуляціями щодо майбутнього зниження процентної ставки Федеральною резервною системою. ФРС очікувалося, що знизить ставки на 25 базисних пунктів, що стане загальним зниженням на 100 базисних пунктів з вересня.
Падіння біткойна після жорстких коментарів
Федеральна резервна система США знизила свою облікову процентну ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 4,25%-4,50%, що є третім підряд зниження ставки цього року та накопиченим зниженням на 100 базисних пунктів з вересня.
Цей широко очікуваний крок відбувся попри нещодавні економічні дані, які показали стійке зростання та тривалу інфляцію, перемістивши фокус ринку на супутню політичну заяву ФРС, економічні прогнози та прес-конференцію голови Джерома Пауела для отримання інформації про майбутню монетарну політику.
Ключові моменти:
Економічні прогнози та політичні сигнали:
Оновлені економічні прогнози ФРС вказують на те, що облікова ставка федеральних фондів очікується на рівні 3,9% до кінця 2025 року, що відображає додаткові 50 базисних пунктів у зниженнях наступного року. Однак цей прогноз є менш м'яким у порівнянні з вересневим прогнозом 3,4%.
Очікування інфляції було переглянуто вгору, при цьому інфляція особистих споживчих витрат (PCE) на наступний рік тепер прогнозується на рівні 2,5%, зростаючи з вересневих оцінок 2,1% для заголовного PCE та 2,2% для основного PCE.
Ринкові реакції:
Біткойн (BTC) зазнав значного падіння, знизившись майже на 5% до приблизно $101,000, тоді як менші криптовалюти, такі як XRP, ADA від Cardano та LTC від Litecoin, зазнали втрат майже на 10%.
Індекс S&P 500 також впав до сесійних мінімумів під час виступу Пауела, підкреслюючи більш широкі ринкові занепокоєння.
Прес-конференція Пауела:
Голова Джером Пауел пояснив, що повільніший очікуваний темп зниження ставок пов'язаний з нещодавніми даними про інфляцію, які виявилися вищими за очікування, і підвищеними очікуваннями інфляції на наступний рік.
Він визнав, що облікова ставка федеральних фондів наближається до «нейтральної ставки», що вказує на менш агресивні політичні кроки в найближчій перспективі.
Пауел відкинув ідею про урядовий стратегічний резерв біткойна під контролем Федеральної резервної системи, посилаючись на юридичні обмеження відповідно до Закону про Федеральну резервну систему.
Макроекономічні та криптоспецифічні ризики:
Фінансові умови залишаються жорсткими незважаючи на зниження ставок, з вищими довгостроковими доходностями облігацій, підвищеними іпотечними ставками та сильнішим доларом США, що додає макроекономічних тисків.
Керівник досліджень Bitwise в Європі Андре Драгош підкреслив ризики для криптовалют через зміцнення долара та зниження ліквідності, хоча специфічні для BTC показники на ланцюзі залишаються сприятливими, такі як зниження залишків на біржах, що свідчить про тривалий дефіцит пропозиції.
В цілому, обережний прогноз ФРС та тривала жорсткість фінансових умов викликали занепокоєння як для традиційних ринків, так і для криптовалют, особливо в умовах, коли глобальне макроекономічне середовище стає все більш складним.
Однак цілком можливо, що поточне падіння є можливістю для купівлі, і графік райдуги може ще зіграти свою роль. Лише час покаже.
