У буремному світі криптовалют, цифрові валютні біржі, як ключові ланки між інвесторами та блокчейн-активами, повинні нести відповідальність за безпечне зберігання, прозорі торги та відповідну діяльність. Проте на практиці багато великих бірж неодноразово опинялися в центрі скандалів, від масових крадіжок до неналежного управління коштами клієнтів, маніпуляцій цін, інсайдерської торгівлі та передачі вигод, що поступово підриває довіру інвесторів до бірж. У цій статті будуть розглянуті та класифіковані історичні проблеми деяких цифрових валютних бірж, щоб інвестори могли зрозуміти чорну історію та глибокі ризики, що стоять за цими платформами.
1. Безпека коштів та інциденти крадіжки
Спосіб зберігання цифрових валют суттєво відрізняється від банківських рахунків. Банківські рахунки можуть бути захищені через відновлення паролів, блокування рахунків тощо. Але холодні гаманці цифрових валют не мають центрального органу, який допоможе вам відновити пароль або заблокувати рахунок. Спосіб контролю, простими словами, полягає в тому, щоб зберігати таємницю однієї незмінної паролі. Як тільки цей пароль буде розкрито (наприклад: сфотографовано), або якщо особа, що зберігає, вчинить крадіжку, або якщо ця особа помре, це призведе до значних втрат.
Типові випадки:
Подія Mt. Gox (2014 рік): як одна з найбільших бірж біткоїнів на початку, Mt. Gox колись контролював 70% обсягу торгівлі біткоїнами у світі. Однак через хаос у внутрішньому управлінні та непрозорість зберігання коштів, ця платформа у 2014 році оголосила, що внаслідок хакерської атаки втратила близько 850 тисяч біткоїнів (на той час на суму близько 450 мільйонів доларів) і в результаті банкрутства.
Bitfinex та кілька випадків хакерських атак (2016 рік): Bitfinex зазнав серйозної хакерської атаки, в результаті якої було вкрадено близько 120 тисяч біткоїнів, вартість яких на той момент перевищувала 70 мільйонів доларів.
Справа про крадіжку Coincheck (2018 рік): японська біржа Coincheck у 2018 році втратила нові монети NEM на суму близько 500 мільйонів доларів, що стало однією з найбільших крадіжок криптовалют у світі на той час.
Випадок крадіжки на біржі Binance (2019 рік): всесвітньо відома біржа Binance зазнала хакерської атаки, в результаті якої було вкрадено 7000 біткоїнів, що призвело до збитків близько 41 мільйона доларів.
Випадок крадіжки на біржі Upbit (2019 рік): південнокорейська біржа Upbit була обкрадена на 340 тисяч ефірів, що призвело до збитків понад 49 мільйонів доларів.
Випадок крадіжки на біржі DMM Bitcoin (2024 рік): 4502,9 біткоїна було незаконно переведено з офіційного гаманця японської біржі DMM Bitcoin, що призвело до збитків близько 305 мільйонів доларів.
Увага: хоча такі інциденти біржі стверджують, що це крадіжка хакерами, насправді важко перевірити, чи це не внутрішні особи самостійно перевели активи, або навіть самі контролери біржі перевели їх на особисті рахунки.
2. Використання коштів клієнтів для високоризикових спекуляцій або просто втеча з грошима.
Типові випадки:
Крах FTX (2022 рік): як всесвітньо відома торгова платформа, FTX наприкінці 2022 року зіткнувся з величезною кризою ліквідності, що призвело до краху. Внутрішні фінансові звіти та звіти про розслідування показали, що кошти клієнтів, ймовірно, були переведені до афілійованої компанії Alameda Research для високоризикових інвестицій та витрат.
Тайна ключів QuadrigaCX (2018-2019 роки): засновник канадської біржі QuadrigaCX раптово помер, залишивши безліч загадок: приватний ключ біржі, за повідомленнями, був лише у нього, що призвело до неможливості вилучення активів клієнтів на суму близько 190 мільйонів доларів, а після регуляторного розслідування були виявлені аномалії у фінансових звітах.
Інцидент з крадіжкою платформи PlusToken (2019 рік): PlusToken, пропонуючи високі прибутки, привабила безліч інвесторів, зрештою забравши близько 40 мільярдів юанів у цифрових валютах, завдавши значних збитків безлічі інвесторів.
Випадок закриття біржі FCoin (2020 рік): засновник Чжан Цзянь оголосив, що через недостатність резервів не може забезпечити виведення коштів користувачів, що включало обсяги коштів від 7000 до 13000 біткоїнів. Офіційно оголосив про втечу.
Справа про банкрутство Voyager Digital (2022 рік): Voyager через інвестиції в високоризиковий хедж-фонд криптовалют 3AC зазнав величезних боргів, які не вдалося повернути, і у липні 2022 року подав на банкрутство. При банкрутстві борг оцінювався від 1 до 10 мільярдів доларів, а кредиторів було більше 100 тисяч, але більшість "кредиторів" насправді були звичайними клієнтами, тобто користувачами платформи.
Масштабний крах у 2022 році: через різке зниження цін на криптовалюти багато платформ, які займалися високоризиковими спекуляціями, зазнали краху, включаючи Celsius Network, BlockFi, Babel Finance тощо.
Багато торгових платформ, які виникли в роки бурхливого зростання криптовалютного ринку, або втекли з грошима, або зазнали краху через високі ризики спекуляцій, завдаючи значних збитків користувачам платформ.
3. Інші погані практики
Звинувачення у маніпуляціях із цінами: більшість великих бірж були звинувачені у використанні штучно завищеного обсягу торгівлі, "встромлень" (раптове підвищення або зниження цін) та інших засобів впливу на ринкові ціни, що дозволило платформам отримувати прибуток або надавати вигоди певним рахункам. Навіть використовували "встромлення" та "раптові падіння" для створення фальшивих цін, забираючи всі активи у користувачів з кредитним плечем.
Чутки про інсайдерську торгівлю: деякі співробітники або топ-менеджери біржі заздалегідь дізнаються про те, що певний токен скоро з'явиться на платформі, і здійснюють закупівлю за низькими цінами, а після зростання цін продають, отримуючи значний прибуток. У той же час звичайні інвестори через інформаційну асиметрію "збирають".
Підозрілі стейблкоїни: для зв'язку фіатних валют і цифрових валют багато компаній випустили стейблкоїни, які прив'язані до долара на умовах "один до одного". Теоретично, кожен стейблкоїн повинен мати відповідну суму доларів або інших безпечних активів на покриття. Але насправді компанії, що випускають стейблкоїни, часто діють нечесно.
USDT випускається компанією Tether і часто стверджує, що "кожен USDT має відповідну суму доларів або еквівалентних активів на банківському рахунку". Офіс генерального прокурора Нью-Йорка колись звинувачував Tether у тому, що компанія та афілійована біржа Bitfinex таємно використовували резерви USDT для покриття збитків. Врешті-решт, Tether та Bitfinex погодилися сплатити компенсацію та пообіцяли покращити розкриття інформації.
BUSD (випущений у співпраці Binance та Paxos) був змушений припинити випуск через проблеми з регулюванням, що свідчить про посилення перевірки резервів та відповідності стейблкоїнів з боку регуляторів.
Цифрові валюти, як нова платформа для інвестицій та спекуляцій, завдяки своїй зручності для трансакцій між країнами стали інструментом для багатьох спекулянтів, які швидко заробляють і зникають. Відсутність регулювання ще більше полегшила дію злочинців. Звичайні трейдери повинні завжди бути насторожі щодо цих ризиків.
