Індекс Nasdaq Composite вперше перевищив 20000 пунктів минулої середи, за менш ніж п’ять років він зріс з 10000 до цього значення, всього кілька тижнів тому індекс S&P 500 також вперше перевищив 6000 пунктів, але цей підйом швидко згас.
Індекс Nasdaq швидко відмовився від підйому після досягнення рубежу, за минулий тиждень він зріс лише на 0,3% і закрився на позначці 19927 пунктів, індекс S&P 500 впав на 0,6%, а індекс Dow Jones Industrial Average впав на 1,8%, закрившись минулої п’ятниці після семи днів падіння.
Підйом індексу Nasdaq в основному підтримується кількома великими технологічними компаніями, такими як Tesla та Alphabet, і їхній успіх, можливо, приховує основні слабкості більш широкого ринку.
Більшість акцій, що не належать до технологічного сектору, переживають повільний, але постійний розпродаж. Згідно з даними ринку Dow Jones, протягом останніх 10 днів, які закінчилися минулої п’ятниці, кількість акцій, що впали в індексі S&P 500, перевищила кількість акцій, що зросли, що є найдовшим періодом з 2000 року.
Слід зазначити, що акції, які виглядають дешевими, стали ще дешевшими. ETF iShares на акції вартості S&P 500 падав протягом 10 днів, що є найгіршим показником з моменту його запуску в 2000 році, його щоденне падіння не є суттєвим, скоріше схоже на бокове падіння, що призвело до падіння індексу приблизно на 4% за два тижні, але це вказує на те, наскільки нещодавній підйом був спричинений найдорожчими акціями.
Наскільки важка ситуація для інвесторів у вартість?
Відомий інвестор у вартість Білл Найгрен зазначив, що минулого тижня, коли він купував бритви в аптеці, один з працівників аптеки впізнав його і підійшов, сказавши: 'Можу поспорити, що твій портфель не зріс так, як мій. Всі мої гроші вкладені в біткоїн', - згадує Найгрен. 'І ти знаєш, він правий. Мій портфель не зріс так, як його.'
Цей керуючий фондом Oakmark, навіть не інвестуючи в цифрові валюти, цього року продемонстрував відносно хороші результати. Станом на четвер його фонд мав дохідність 20%, у той час як ETF iShares на акції вартості - 17%, а індекс S&P 500 - 29%. Найгрен зневажливо ставиться до вихвалянь цього працівника: 'Завжди знайдеться хтось, хто заробляє на тому, чого ми не розуміємо.'
Декілька ставок Найгрен вже принесли прибуток. Одним з переможців є компанія General Motors, яка є однією з найбільших компаній у його портфелі. Він зазначає, що General Motors успішно викупляє свої акції на фоні більш широкого розпродажу акцій на ринку. Вона перетворилася з 'дуже розчаровуючої' акції на акцію з найкращими показниками, зростаючи на 46% цього року.
Найгрен порівняв стратегію General Motors з компанією MicroStrategy, яка є програмною компанією, що випускає більше акцій для купівлі біткоїнів. Зазвичай це не вважається дружнім до акціонерів, але, тим не менш, акція цього року зросла приблизно на 500%, а за останній тиждень - майже на 4%.
Однак, Найгрен зазначає, що в якийсь момент ситуація може змінитися: 'Ми ніколи не знаємо, коли ринок виправить різницю в оцінках, ось чому інвесторам у вартість потрібна терплячість.'
Інвесторам наразі не потрібно турбуватися про величезний розрив між переможцями та програвшими, це може бути просто шумом. 'Всіх нас навчали, що більш широкий відскок є кращим, але, очевидно, принаймні в рамках індексу S&P 500 це абсолютно не так', - написав головний стратег Interactive Brokers Стів Соснік. 'Я б дуже хотів стверджувати, що це є значущим сигналом, але це може бути просто статистичним аномалією.'
Це означає, що інвестори все ще повинні почуватися відносно спокійно щодо утримання акцій, оскільки свята наближаються. 'Свято може продовжуватися, Санта може прийти, незалежно від того, на санях чи через зниження процентних ставок,' додав він. 'Але розумні трейдери принаймні повинні звернути увагу на деякі сигнали попередження про загальний стан ринку, адже після свята люди зазвичай мають похмілля.'
Стаття перепублікована з: Jin Shi Data