Основні висновки
BFUSD пропонує високу APY (недавно в діапазоні 30%-47%) через доходи від комісій за фінансування та стейкінг, але такі доходи є динамічними та залежать від ринкових умов.
Сильний резервний фонд захищає користувачів від негативних ставок фінансування, забезпечуючи стабільність навіть під час ведмежих ринкових умов.
Тестування показує, що резервний фонд BFUSD може витримувати екстремальні ринкові сценарії, забезпечуючи надійну подушку, яка, ймовірно, зросте з часом.
Це загальне оголошення. Продукти та послуги, на які тут посилаються, можуть бути недоступні у вашому регіоні.
Введення BFUSD, нашого ексклюзивного маржинального активу з винагородами, запущеного в листопаді 2024 року, викликало ентузіазм і цікавість, зокрема щодо його річної процентної доходності (APY), яка останнім часом коливалася від 30% до 47%. Багато користувачів запитують: Як можлива така висока APY? Чи вона стійка? Які ризики?
У цьому блозі ми розглянемо, як BFUSD генерує свої доходи, пояснимо роль ставок фінансування та стейкінгу і надамо інформацію про механізми, які забезпечують його стабільність, включаючи резервний фонд. Наприкінці ви повинні мати набагато чіткіше уявлення про те, як працює BFUSD і чому це цінне доповнення до вашої торгової стратегії.
Як BFUSD генерує високу APY?
Відповідь полягає в структурі BFUSD. Його щоденна APY походить з агрегованого доходу, отриманого від комісій за стейкінг та комісій за фінансування з попереднього дня. Важливо зазначити, що APY не є фіксованим, а минулі результати не гарантують майбутню продуктивність.
Наприклад, 23 листопада 2024 року BFUSD запропонував підвищену APY 47.23%, в той час як базова ставка становила 35.11%. Ця підвищена APY була зумовлена сприятливими ринковими умовами, включаючи особливо високі ставки фінансування ETHUSDT у цей період, як відображено у загальнодоступних даних про комісії за фінансування Binance.
Комісії за фінансування, на які впливають попит на ринку та волатильність, відіграли ключову роль у досягненні цієї високої доходності. За задумом, BFUSD ділить вартість, що генерується цими механізмами, як винагороди з громадою Binance та трейдерами.
Чи може комісія за фінансування BFUSD бути негативною?
Відповідь - так. Будуть часи, коли дохід від комісії за фінансування BFUSD буде негативним, особливо під час ведмежих ринкових умов, коли ставки фінансування є негативними.
Для пом'якшення цього, BFUSD розроблений з вбудованим резервним фондом. Під час сприятливих ринкових умов частина загальної APY, що генерується, спрямовується до цього фонду. Ця подушка забезпечує захист користувачів від негативних комісій за фінансування, коли ринок змінюється.
Наприклад, як вже згадувалося, 23 листопада 2024 року BFUSD запропонував базову ставку 35.11% та підвищену ставку 47.23% для тих, хто активно торгує. Ці ставки підтримувалися сприятливими ринковими умовами, включаючи особливо високі ставки фінансування ETHUSDT в той день. Поряд з розподілом конкурентоспроможних APY для користувачів, BFUSD стратегічно виділив частину доходів у цей період до резервного фонду.
Цей розподіл зміцнює спроможність резервного фонду забезпечити буфер під час періодів негативних комісій за фінансування, забезпечуючи довгострокову стабільність для тримачів BFUSD навіть у менш сприятливих ринкових умовах. Однак важливо розуміти, що APY BFUSD не є гарантованою, і може навіть бути нульовою в деякі часи. Як динамічний продукт, його продуктивність залежить від ринкових умов. Минулі результати APY не гарантують майбутні результати.
Для отримання додаткової інформації про ризики та умови, будь ласка, зверніться до наших FAQ та Умов.
Чи може BFUSD постійно генерувати високу APY незважаючи на негативні ставки фінансування?
Хоча це правда, що ставки фінансування деривативів можуть ставати негативними, вони переважно позитивні — тренд, який підтримується оптимістичним ринковим настроєм та неінфляційною природою криптоактивів. Візьмемо, наприклад, торгову пару ETHUSDT.
Протягом минулого року його ставка фінансування була позитивною протягом 354 з 365 днів. Глядаючи на історичні тренди, ставки фінансування в основному були позитивними на щоквартальній основі з моменту запуску Binance Futures наприкінці 2019 року. Ця сильна історія підкріплює здатність BFUSD постійно генерувати APY з комісій за фінансування, навіть на нестабільному ринку.
Вгорі: Позитивні дні фінансування Binance’s ETHUSDT за минулий рік
Вгорі: огляд середніх щоквартальних ставок постійного фінансування Binance
Чи може резервний фонд повністю захистити користувачів від негативних ставок фінансування?
Як пояснено вище, ми впровадили потужний резервний фонд для захисту користувачів BFUSD від впливу негативних ставок фінансування. При запуску фонд був заснований на 1 мільйоні USDT, і його стійкість була ретельно перевірена проти екстремальних сценаріїв.
Тестування резервного фонду
Ми провели тестування з використанням наступних припущень (тільки для ілюстраційних цілей):
Розмір підписки: $50 мільйонів фіксована початкова підписка.
Початковий резервний фонд: $1 мільйон.
ETH Staking APY: 3%.
Розподіл резервного фонду: 30%.
Без скорочення позицій: Позиції залишаються незмінними під час негативних сценаріїв фінансування, при цьому резервний фонд покриває негативні комісії за фінансування.
Тестування симулювало продуктивність протягом 10 найгірших місяців фінансування в історії Binance Futures, згрупованих за найгіршими ставками фінансування. Графік нижче ілюструє розмір резервного фонду протягом 1,000 днів після кожного протестованого запуску:
Ключові висновки
Навіть за найскладніших умов тестування резервний фонд продемонстрував здатність захищати користувачів. Згідно з нашими розрахунками, резервний фонд у 1 мільйон USDT не тільки витримає стрес найгірших історичних періодів фінансування, але й, ймовірно, зросте з часом.
Постійний моніторинг
Хоча тестування підтверджує стійкість резервного фонду, Binance зобов'язується постійно моніторити та управляти фондом, щоб забезпечити його адекватність. Регулярні коригування будуть внесені за потреби для підтримки надійної подушки.
Останні думки
BFUSD був розроблений з урахуванням громади, намагаючись забезпечити більшу цінність для користувачів Binance, поєднуючи гнучкий маржинальний трейдинг з щоденними нагородами.
Протягом цього блогу ми досліджували, як BFUSD генерує свою високу APY через комісії за фінансування та доходи від стейкінгу, механізми, що захищають користувачів під час складних ринкових умов, і роль резервного фонду у забезпеченні стабільності.
Ентузіазм нашої громади надихаючий, і ми зобов'язуємося вдосконалювати продукт, щоб краще задовольнити ваші потреби. Поки ми продовжуємо інновації, ваші відгуки залишаться в центрі еволюції BFUSD. Дякуємо за вашу підтримку — разом ми формуємо більш вигідний досвід трейдингу ф'ючерсами.
Додаткова література
Що таке BFUSD і як його використовувати як маржу в торгівлі ф'ючерсами
Як купити BFUSD і обміняти на USD стейблкоїн
Як визначаються ставки винагороди для тримачів BFUSD?
Умови BFUSD
Застереження: Ви несете відповідальність за свої інвестиційні рішення, а Binance не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Ставки винагороди (включаючи базову ставку і підвищену ставку) розраховуються щодня і виражаються у вигляді річної процентної доходності (APY) тільки для ілюстраційних цілей. Кожна ставка винагороди не є репрезентативною для продуктивності BFUSD за будь-який період, крім конкретної дати, що вказана, і не є показником майбутніх результатів. Ставки винагороди можуть варіюватися з дня на день. Минулі результати не є надійним показником майбутніх результатів. Ви повинні інвестувати лише в продукти, з якими ви знайомі, і де ви розумієте ризики. Вам слід уважно розглянути свій інвестиційний досвід, фінансову ситуацію, інвестиційні цілі та толерантність до ризику та проконсультуватися з незалежним фінансовим консультантом перед тим, як здійснити будь-які інвестиції. BFUSD не може бути вилучений або використаний для будь-яких цілей, крім як маржа в обліковому записі Binance Futures. Можуть застосовуватися обмеження на викуп, які можуть вплинути на вашу спроможність обміняти BFUSD на підтримуваний USD стейблкоїн.
Цей контент представлений вам на основі «як є» для загальної інформації та освітніх цілей, без представництва чи гарантії будь-якого роду. Його не слід трактувати як фінансову пораду, і він не призначений для рекомендації придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Ціни на цифрові активи можуть бути нестабільними. Вартість ваших інвестицій може знижуватися або зростати, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете відповідальність за свої інвестиційні рішення, а Binance не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести.
Продукти та послуги, на які тут посилаються, можуть бути обмежені в певних юрисдикціях або регіонах або для певних користувачів відповідно до застосовних юридичних і регуляторних вимог. Ці матеріали призначені лише для тих користувачів, яким дозволяється отримувати доступ до продуктів і послуг, на які тут посилаються, і не призначені для користувачів, для яких застосовуються обмеження. Ви несете відповідальність за те, щоб бути в курсі та дотримуватися будь-яких обмежень і/або вимог, що накладаються на доступ до та використання будь-яких продуктів і послуг, що пропонуються Binance в кожній країні чи регіоні, з яких ви отримуєте доступ до них або від вашого імені. Binance залишає за собою право змінювати, модифікувати або накладати додаткові обмеження на доступ до та використання будь-яких продуктів і/або послуг, що пропонуються час від часу на власний розсуд у будь-який час без попередження.
Цей матеріал не слід трактувати як фінансову пораду. Для отримання додаткової інформації дивіться наші Умови використання, умови BFUSD і наше попередження про ризики. Щоб дізнатися більше про те, як захистити себе, відвідайте нашу сторінку Відповідальна торгівля.
