Автор: Нань Чжи;
Редактор: Хао Фанчжоу
У попередній статті (Озираючись на ринкові дані за останні 4 роки, на якій стадії бичачого ринку ми перебуваємо?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html) ми базувалися на чотирьох Порівняно з ринковими даними, ставка комісії, обсяг активної купівлі та загальний обсяг транзакції є ефективними провідними показниками ринку. Однак ці три показники дають два абсолютно протилежних висновку поточний ринок щойно увійшов у невеликий період охолодження але активний обсяг покупок і загальний обсяг досягли рекордних значень, що вказує на вершину етапу.
Автор вважає, що відхилення в показниках переважно викликане популяризацією біткоїн-ETF та накопиченням біткоїнів у «мікростратегічному» стилі, потік коштів, що не належать до «традиційного криптосвіту», стимулює постійне зростання цін на біткоїн та обсягу торгів, з іншого боку, їх торгівля відокремлена від CEX, таких як Binance, і форма важелів зовсім інша, що призводить до розриву між ставками та цінами.
Отже, метою Odaily Planet Daily є дослідження, на якому етапі бичачого ринку ми насправді знаходимося, через інші більш загальні, інтуїтивні та історично давні показники.
MVRV-Z бал
MVRV (відношення капіталізації до реалізованої вартості) — це алгоритм, що використовується для оцінки ринку на предмет переоцінки або недооцінки, він досягається шляхом порівняння поточної капіталізації біткоїна з реалізованою вартістю.
При цьому капіталізація означає ринкову капіталізацію, а реалізована вартість означає суму останньої ціни переміщення кожного біткоїна, наприклад, три роки тому 100 000 біткоїнів в останній раз були переміщені за ціною 65 000 доларів, отже, це враховується як 100 000 × 65 000, і так далі для підрахунку загальної вартості, MVRV можна отримати, розділивши капіталізацію на реалізовану вартість.
Алгоритм MVRV-Z балу: (ринкова капіталізація - реалізована вартість) ÷ стандартне відхилення ринкової капіталізації, цей метод виключає короткостроковий ціновий шум, що робить його більш придатним для захоплення екстремальних ринкових емоцій.
Згідно з Coinglass, поточне значення MVRV-Z становить 3,2, що наближається до піку 21 року в листопаді, але залишає значну відстань до першої половини 21 року та кінця 17 року.
індекс ahr999
Індекс bіткоїна ahr999 — це параметр, запропонований ahr999 у 2018 році для орієнтації на накопичення монет (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html), згідно з статистикою ahr 999 того року, 8,5% часу індекс був меншим за 0,45, визначається як зона покупки; 46,3% часу — між 0,45 та 1,2, визначається як зона регулярних інвестицій; 29,3% часу — вище 1,2, це зона очікування.
Згідно з Coinglass, поточне значення цього показника становить 1,49, що досить близько до пікового значення 1,75 у березні цього року, але все ще віддалене від двох піків 21 року — 6 та 3,4.
PlanB: Біткоїн зросте до 150 000 доларів у грудні
PlanB та його модель Stock-to-Flow (S2F) стали легендою під час бичачого ринку з 2019 по першу половину 2021 року, оскільки вона успішно передбачила, що біткоїн досягне 55 000 доларів на початку 21 року, але в другій половині 21 року пішла не так, а в 22 році зовсім не спрацювала.
Оскільки біткоїн знову веде весь ринок, PlanB починає повертатися на ринок. Вчора PlanB опублікував допис на платформі X (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846), в якому повідомив, що відповідно до його припущень про тенденції ринку біткоїна на найближчі кілька років, наразі BTC вже досягнув перших двох цілей: зростання до 70 000 доларів у жовтні та до 100 000 доларів у листопаді (насправді 99 800 доларів, але достатньо близько), наступна мета BTC — зростання до 150 000 доларів у грудні.
Цикл зниження ставок
У статті (підсумовуючи 35 років закономірностей циклів процентних ставок у США, чи може зниження ставок через 36 днів відкрити другий раунд бичачого ринку для біткоїна?) (https://www.odaily.news/p/5197591.html) автор підсумував результати 5 знижень ставок у США за останні 35 років, встановивши, що зниження ставок не є основною причиною коливання ринку, а вплив зниження ставок на майбутнє залежить від загальної економічної ситуації на той момент, чи є це активним зниженням для сприяння економічному розвитку, чи є це вимушеним зниженням через події чорного лебедя. З точки зору американського ринку акцій це боротьба між економічною стійкістю та ліквідністю.
Щоб провести порівняння, найкраще схоже на цикл зниження ставок 1989 року, коли США пережили семирічний період розширення та в 88-89 роках стикнулися з високим інфляційним тиском, реагуючи на інфляцію надзвичайно високими підвищеннями ставок, максимальна процентна ставка наближалася до 10%. А потім протягом наступних трьох років США почали постійно знижувати ставки, знизившись з 9,75% 24 лютого 1989 року до 3,00% 4 вересня 1992 року.
Згідно з точковою діаграмою, опублікованою у вересні (https://xnews.jin10.com/details/148495), очікується, що процентна ставка Федеральної резервної системи знизиться з поточних 4,75% приблизно на 2% протягом наступних двох років. Які тенденції спостерігалися після зниження ставок в історії? Це можна розділити на два етапи: 1989 рік і 1995 рік. У перші три роки циклу зниження ставок американський ринок акцій продовжував коливатися, у 1992 році зниження ставок було припинене і зберігалося протягом двох років, після короткочасного превентивного підвищення ставок у 1994 році більше не здійснювалися суттєві коригування ставок, після чого розпочався безперервний бичачий ринок. Тому з макроекономічної точки зору, ми все ще перебуваємо на ранній або середній стадії.
інші класичні показники
Індекс страху та жадоби
Сьогоднішній індекс жадоби становить 76, що трохи знизилося від максимального значення, яке нещодавно становило 94 22 листопада, коли ціна біткоїна становила 95 829 доларів. Це значення жадоби перевищує показники 21 року в листопаді та 24 року в березні, перебуваючи на одному рівні з максимумом 21 року 95.
200-тижневе ковзне середнє
Історично, ціна біткоїна зазвичай досягає дна поблизу 200-тижневого ковзного середнього, тоді як значне відхилення від цього середнього сигналізує про можливий максимум. На піку 21 року, ціна біткоїна була приблизно в 4 рази вищою за 200-тижневе середнє, а зараз приблизно в 2 рази (96500:41500), що залишається відносно низьким.
