Наратив
RWA (Real World Assets), перекладається як активи реального світу. Їх цінність полягає в тому, щоб з'єднати традиційні активи з світом web3, щоб реалізувати цифрову презентацію реальних активів, що дозволяє ефективно використовувати або управляти реальними активами (такими як нерухомість, мистецтво тощо), підвищуючи ліквідність активів. Із поєднанням RWA та технології блокчейн, RWA може подолати географічні обмеження, незалежно від географічного положення, валютних систем або інших впливових факторів, через цю комбінацію користувачі можуть зручно здійснювати угоди або інші маніпуляції з активами. Коли згадують RWA, зазвичай думають про нерухомість, акції тощо, але з огляду на основні характеристики токенізації RWA, стабільні монети також належать до продуктів RWA. Схоже, RWA стає ближчими для нас. Це також ще один аспект наративу RWA - “всеохоплюючість”, який може дозволити інвесторам без достатнього капіталу входити на ринки високої вартості, інвестуючи в відповідні токенізовані продукти високої вартості RWA.
Яке майбутнє?
Протягом минулого року загальний TVL RWA демонструє тенденцію до зростання. У цьому циклі RWA, AI, MEME тощо є досить популярними напрямками. RWA завжди був одним із найбільш обговорюваних напрямків.
Зображення взято з: https://defillama.com/protocols/RWA
У майбутньому, ймовірно, RWA продовжить цю тенденцію, а поєднання RWA з DeFi може привернути увагу все більшої кількості інвесторів. Насправді, такі активи, як нерухомість, товарні ресурси тощо, стикаються з проблемами розрахунку під час угод, а закони та нормативні акти різних країн також відрізняються, що, ймовірно, стримуватиме розвиток проектів, пов'язаних з такими активами. Тому, якщо проекти такого типу в рамках RWA хочуть досягти кращого розвитку, вони повинні зробити значний прогрес у сферах PayFi або регулювання міжнародних розрахунків, а також у підтвердженні активів RWA, а не покладатися на третіх осіб для допомоги в розрахунках або підтвердження. Що стосується RWA проектів зі стабільними монетами, вони, як правило, є досить стабільними, основний ринок, ймовірно, залишається під контролем долара США, за ним слідує євро. Але в майбутньому, такі проекти можуть зіткнутися з диференціацією по країнах/регіонах, тобто “інвестори з певної країни/регіону, як правило, використовують певний тип стабільної монети”. І в такому випадку стабільні монети, які отримали місцеву ліцензію на регулювання, можуть випередити ринок. Останній великий тренд - це те, що об'єктом прив'язки стабільних монет можуть бути облігації, цінні папери, акції або фонди, що, ймовірно, призведе до появи нових продуктів та проектів у майбутньому. Причина цього полягає в тому, що розрахунки та регулювання в цих сферах мають кращі переваги, ніж у нерухомості та інших активах. Однак проекти такого типу у найближчому майбутньому можуть бути реалізовані лише за участі організацій, які мають певний вплив у традиційній фінансовій сфері (наприклад, BlackRock). Після цього проекти, в яких беруть участь організації/групи, що мають вплив у веб3, можуть з'явитися з більш виразними культурними рисами спільноти.
Проект
Ось огляд нещодавніх фінансових проектів, який має виключно об'єктивний характер для обговорення.
OpenTrade
OpenTrade була заснована в кінці 2022 року, її штаб-квартира знаходиться в Лондоні, Великобританія. Її інвестори включають a16z CSX, Circle, Draper Dragon, CMCC Global, Ryze Labs, Polygon та Kronos Ventures. Загальна сума фінансування досягла 8,7 мільйона доларів.
В даний час пропонується чотири види продуктів:
1. Vaults американських державних облігацій: термінові; фіксовані терміни, фіксована ставка доходу USDC, забезпечена державними облігаціями США;
2. USDC Vault: поточний; доходність може змінюватися, USDC. Забезпечений короткостроковими американськими державними облігаціями, фондами грошового ринку та іншими грошовими еквівалентами;
3. EURC Vault: поточний; доходність може змінюватися, EURC, забезпечений євро та короткостроковими євробондами, фондами грошового ринку та іншими грошовими еквівалентами;
4. Тариф + Vault: термінові; забезпечено корпоративними облігаціями інвестиційного класу, комерційними паперами, облігаціями ринків, що розвиваються тощо.
Використання токенів Vault як показників у розрахунках та інших операціях.
USUAL - державні облігації
На даний момент залучено 8,5 мільйона доларів, це проект Launchpool від Binance.
В цілому йдеться про три види токенів:
USD0: це стабільна монета без дозволу, повністю відповідна, яка підтримується активами реального світу (RWA) 1:1, агрегуючи різні державні облігації США.
USD0 ++: це посилена державна облігація, яка блокує основну суму як заставу, використовуючи USUAL як стимул.
USUAL є його токеном управління.
Токеноміка: загальна кількість 4 мільярди токенів, початкова частка в обігу 12,37%.
Джерело: https://docs.usual.money/usual-products/usual-governance-token/usual-tokenomics/distribution-model
Розподіл токенів виглядає наступним чином:
Huma Finance
На даний момент залучено 46,3 мільйона доларів, співзасновник є китайцем. Загалом, це проект кредитування PayFi. Останній раунд фінансування включав 10 мільйонів доларів венчурних інвестицій та 28 мільйонів доларів інвестицій у активи Huma. Distributed Global є провідним інвестором, а Hashkey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation тощо є учасниками. У квітні 2024 року відбудеться злиття з Arf, зосереджуючись на токенізації активів реального світу в рамках PayFi.
Використання Huma Points для відстеження внесків учасників протоколу. В даний час пропонуються фінансування міжнародних платежів, кредитні картки, забезпечені цифровими активами. Це реалізується через деякі фонди, такі як Arf - фонд фінансування міжнародних платежів (на базі миттєвих розрахунків USDC, спрощуючи міжнародні платежі); Rain - фонд дебіторської заборгованості (допомагає DAO та іншим організаціям управляти витратами через зарплатні картки); Jia - фонд пілотного фінансування (для надання децентралізованого фінансування малим підприємствам, винагороджуючи боржників, які повертають борги через частки власності) та інші фонди для допомоги в міжнародному фінансуванні.
