Автор: 0xWeilan
Цикл великих змін, що відбуваються, підштовхує ринок, який нещодавно був сповнений страху та невизначеності, до нової стадії, торгівля в цей момент різко активізується.
Як ми прогнозували у звіті за жовтень (місячне зростання 10.89%, після хаосу виборів у США BTC може встановити новий рекорд): раніше крипторинок завершив внутрішню консолідацію, цього місяця стався зовнішній детонатор — 6 листопада закінчилися вибори президента США, кандидат-республіканець Трамп, який позитивно ставиться до криптовалюти, здобув перемогу, і ціна BTC знову встановила нові рекорди, наближаючись до 100 тисяч доларів.
Ця велика подія року дозволила трейдерам на різних фінансових ринках поступово вийти з хаосу та невизначеності, повернувшись до усталеного ритму торгівлі, а фондовий ринок США знову почав зростати. Очікується, що "економічна політика Трампа" стане основним торговим пунктом, а такі компанії, як Tesla та MicroStrategy, стануть лідерами зростання.
BTC також раптово активувався наприкінці жовтня, подолавши кілька технічних бар'єрів, таких як "зона нових максимумів" та "лінія висхідного тренду", постійно встановлюючи нові історичні рекорди, максимальна ціна досягла 99860 доларів, за місяць зафіксувавши зростання на 37,42%.
З підвищенням торгової активності, у листопаді ринок зафіксував величезний приплив коштів, всього за місяць надійшло 25.9 мільярдів доларів, що стало найбільшим місячним припливом у історії крипторинку.
На фоні наближення BTC до позначки в 100 тисяч доларів, постійний приплив коштів нарешті викликав різке зростання альткоїнів, зокрема ETH.
EMC Labs аналізує з багатогранної точки зору, що в цьому циклі криптовалютний ринок вже розпочав другий етап підйому, надалі кошти поступово переходять до альткоїнів, формуючи загальний підйом.
Висока інфляція, яку може спричинити "економічна політика Трампа", стає найбільшою невизначеністю, що викликає конфлікт із темпами зниження ставок, які здійснює ФРС. Проте ця невизначеність є лише невеликою дисгармонією, недостатньою для зміни тенденцій ринкових рухів.
Макроекономічні фінанси: економічна політика Трампа
Економічна політика Трампа в основному включає зниження податків та пом'якшення регулювання, протекціоністську торгівельну політику, енергетичну незалежність та підтримку традиційної енергетики, фінансове розширення та ризики боргу, імміграційну та трудову політику, політичне та боргове управління тощо.
Ці економічні політики, що спираються на дух "Америка перш за все", суттєво кинули виклик існуючому глобальному торговому та фінансовому порядку, викликавши непередбачувані конфлікти та хаос. Навіть у США, економічне зростання, нелегальна імміграція та фінансова система можуть створити на перший погляд нездоланні протиріччя.
Висилка нелегальних іммігрантів та підвищення мит можуть підвищити інфляцію, тоді як федеральні ставки залишаються на високому рівні. Інфляція зростає, і зниження ставок може бути заблоковане. Відсутність зниження ставок ускладнить фінансове розширення уряду, а високий обсяг боргів робить державу США ще більш уразливою.
Федеральна резервна система, що перебуває в процесі зниження процентних ставок і зменшення балансу, також стикається з труднощами. У листопаді індекс споживчих цін у США демонструє очікуване зростання, тоді як дані про зайнятість та економічну ситуацію залишаються позитивними, що означає значне зменшення необхідності у зниженні ставок. Хоча графік та опубліковані протоколи зустрічей ФРС вказують на те, що зниження ставок на 25 базисних пунктів у грудні є ймовірним, процес зниження ставок у 2025 році, ймовірно, сповільниться.
Пауел сподівається дотримуватися професіоналізму, підтримувати економічну стабільність та нормалізувати рівень інфляції. Але Трамп чітко заявив, що через реформи та конфлікти виконуватиме свої виборчі обіцянки — знижувати корпоративні податки та підвищувати імпортні мита, забезпечуючи більше робочих місць у країні. Обидві позиції майже несумісні, їх протиріччя вже стало публічним.
Хоча існує величезна невизначеність, трейдери в різних ринках вже займають позиції та роблять рішення — ставити на американську економіку, найоптимістичніший сценарій — "висока інфляція, високий ріст".
У листопаді NASDAQ, Dow Jones та S&P 500 зафіксували зростання на 6.21%, 7.54% та 5.74% відповідно, в той час як індекс RUT2000, що відображає малий бізнес, досягнув зростання на 11.01% та встановив новий історичний максимум.
Щодо державних облігацій США, на кінець місяця прибутковість довгострокових та короткострокових облігацій становила 4.177% та 4.160% відповідно, обидва показники зафіксували незначне зниження, що свідчить про тимчасове зниження ризику падіння державних облігацій США.
Індекс долара продовжує зростати, у листопаді закрився на 105.74, підвищившись на 1.02% в порівнянні з минулим місяцем, в той час як євро, юань та йена знецінюються по відношенню до долара. Очікується, що глобальні кошти будуть позитивно дивитися на фінансовий ринок США, і тенденція до скуповування активів у доларах триває.
У відповідності з цим, золото, яке є притулком для глобальних інвестицій, впало на 3.41% протягом місяця, зафіксувавши найбільше падіння за останні 14 місяців. Зі зростанням ліквідності в постпандемічну епоху, глобальний ризик-апетит зростає. Активи, а також Crypto, репрезентоване BTC, є вигодою від цього зростання.
Криптоактиви: BTC досяг історичного максимуму, сезон альткоїнів може розпочатися в будь-який момент.
У листопаді BTC відкрився на 70198.02 доларів, закрився на 96465.42 доларів, зростання склало 37.42%, коливання досягло 47.12%, обсяг торгів значно зріс.
Після повернення у листопаді до "200-денної середньої" та перетворення "досвідченої лінії тренду", цього місяця BTC продовжує отримувати знакові прориви за технічними показниками, зламуючи верхні бар'єри "зони нових максимумів", що тривала 8 місяців, та знову ступаючи на "лінію висхідного тренду" через 4 місяці.
Ціна BTC на денному графіку.
На місячному графіку BTC зафіксовано зростання протягом трьох місяців та поступове збільшення обсягів, що демонструє позитивну тенденцію зростання.
Ціна BTC на місячному графіку.
У попередніх звітах ми неодноразово підкреслювали, що з березня по жовтень цього року в зоні нових максимумів більше 30% BTC зазнало зміни адрес, що повторно підвищує ціни в минулих циклах і стало внутрішньою структурною підтримкою для подальшого зростання цін.
Але остаточний прорив ціни потребує зовнішніх умов.
Головною подією листопада стало повторне обрання Трампа президентом США, а його попередній ентузіазм щодо криптовалюти та "обіцянки" під час виборів стали каталізатором для прориву BTC через "зону нових максимумів", яка затримувалася протягом восьми місяців.
Чи може "Трампівський ринок" BTC бути сталим? EMC Labs вважає, що незалежно від минулих пропозицій (Законопроект про фінансові інновації та технології 21 століття), чи нещодавно прийнятого (План резерву біткоїна США), чи навіть останнього закону про права біткоїна, прийнятого Палатою представників штату Пенсільванія, свідчить про те, що прийняття криптовалюти в США поступово переходить з "дозволу" в "сприяння", метою якого є через законодавство та національні стратегії підтримка, щоб зрештою отримати контроль над криптоактивами та блокчейн-індустрією, забезпечивши домінуючу позицію США в цій новій галузі.
Таким чином, у найближчі роки підтримка з боку американської політики та включення традиційних установ, таких як фінансові інститути та публічні компанії, у Crypto, ймовірно, продовжить зростати. Жоден момент в історії не надавав такої великої підтримки та прийняття блокчейн-індустрії та криптоактивів.
Ліквідність зростає: два канали резонують, встановлюючи історичні рекорди.
Постійний приплив коштів є матеріальною підтримкою для бичачого ринку.
У листопаді, загальний приплив коштів через BTC Spot ETF та стабільні монети склав 25,9 мільярда доларів, що стало найбільшим місячним припливом за всю історію. При цьому через ETF надійшло 5,4 мільярда, а через стабільні монети — 19,5 мільярда. Листопад став місяцем з найбільшим обсягом надходжень ETF.
Щомісячна статистика руху коштів на крипторинку.
З жовтня, з наближенням виборів у США, першими активізувалися кошти через ETF. Цей канал з вересня активно нарощував обсяги: у вересні, жовтні та листопаді — 1,2 мільярда, 5,4 мільярда та 6,4 мільярда відповідно. Ми раніше підкреслювали, що кошти через ETF мають незалежну волю, щоб поступово контролювати ціновий рух BTC. Це стало очевидним у нещодавніх спекуляціях.
У порівнянні з "головним гравцем", стабільні монети трохи відстають. Після початку листопада, з постійним зростанням ціни BTC, почали спостерігати значний приплив. Однак місячний обсяг надходжень стабільних монет досяг 19,5 мільярда доларів, що значно перевищує обсяги через ETF.
Щоденна статистика руху коштів на крипторинку.
Коли BTC 22 листопада намагався подолати позначку в 100 тисяч доларів, кошти на ринку почали активізувати ETH, і в той день зростання склало 9,31%. Загальне зростання ETH у листопаді досягло 47,05%, перевищивши BTC, ринок, здається, відкриває сезон альткоїнів.
EMC Labs вважає, що після прориву BTC через 100 тисяч доларів, сезон альткоїнів поступово відкриється. Коли сезон альткоїнів відкриється, ринок поступово покаже: 1. ETH підриває історичний максимум; 2. Ринок зростає; 3. Основні тренди ринку поступово розпізнаються.
Гра між великими та малими гравцями: ліквідність створює другий раунд розпродажів.
Цикл — це гра збору та розподілу активів між великими та малими гравцями в межах простору і часу.
Великі гравці накопичують активи під час спаду, консолідації та відновлення, а під час підйому та переходу постійно розпродають, поки ліквідність не зможе поглинути тиск на продаж, і ринок не вийде на новий рівень.
У цьому циклі з січня 2024 року великі гравці здійснили першу велику розпродаж, після чого ринок у березні увійшов у стадію консолідації, повернувшись до накопичення активів. У листопаді, з відновленням ліквідності, ціни знову досягли нових максимумів, великі гравці розпочали другий раунд розпродажів, який також є останнім великим розпродажем цього циклу.
Історія розпродажів великих гравців BTC за 15 років
Станом на кінець вересня, великі гравці мали 14,22 млн монет, а до кінця листопада обсяг розпродажів становив 13,69 млн монет, за два місяці "обсяг розпродажів" досяг 530 тисяч монет.
У період підйому мотивом розпродажів великих гравців є зростання цін, викликане ліквідністю, а зростання цін одночасно є процесом самоутвердження ринку, що спонукає до ще більшого припливу коштів.
Другий раунд розпродажів великих гравців триває лише 2 місяці, разом з постійним зростанням ліквідності, очікується, що він триватиме у першій половині 2025 року.
Висновок
У листопаді цикл знову продемонстрував свою потужну здатність до ринкового регулювання.
EMC Labs вважає, що основна причина зростання цін на BTC та весь крипторинок полягає в тому, що на основі завершеної внутрішньої структури, постійне зниження ставок у головних економіках світу та значне підвищення ризиків для інвесторів є основними факторами. Крім того, значне підвищення прийнятності та очікування національної політики США також забезпечили величезний емоційний та матеріальний імпульс.
Ми вважаємо, що ці зовнішні фактори в найближчий рік продовжать підтримувати криптовалютний ринок. Таким чином, після відновлення крипто-булл-ринку, зростання триватиме, хоча й з перешкодами, але друга половина підйомного циклу обов'язково надасть довгостроковим інвесторам більш щедрі винагороди.
— — — —
EMC Labs (Emerging Labs) була заснована у квітні 2023 року інвесторами у криптоактиви та даними вченими. Ми спеціалізуємося на дослідженнях у сфері блокчейн-технологій та інвестицій у вторинні ринки криптовалют, зосереджуючи увагу на промисловому прогнозуванні, аналітиці та обробці даних. Метою EMC Labs є участь у розвитку блокчейн-індустрії через дослідження та інвестиції, сприяючи благополуччю людства завдяки блокчейн-технологіям та криптоактивам.
