Під час своєї виборчої кампанії 2024 року обраний президент США Дональд Трамп зробив багато обіцянок, пов'язаних з криптовалютою, включаючи створення «стратегічного запасу біткоїнів». Ідея з тих пір набула популярності як у США, так і за кордоном.
Хоча було багато розмов, чіткий план дій і графік реалізації стратегічного резерву біткоїнів (BTC) ще не були розроблені законодавцями.
Говорячи з Cointelegraph, Тим Огілві, глобальний керівник інституційних справ на криптобіржі Kraken, сказав, що в своїй основі створення стратегічного резерву біткоїнів є «простим процесом».
Джерело: Майкл Сейлор
«Суверен купує біткоїни та забезпечує їх через кваліфікованого кастодіана. Це паралельно тому, як уряди управляють іншими стратегічними резервами, такими як золото в Форт-Нокс або нафта в національних запасах», - сказав він.
«Цифрова природа біткоїна не змінює цей основний принцип — товарні резерви вимагають відповідної інфраструктури та експертизи для зберігання та безпеки», - додав Огілві.
Згідно з Огілві, Ель-Сальвадор і Бутан вже «доказали, що резерв є здійсненним», показуючи, що основні перешкоди для його створення не є «технічними чи ринковими».
У 2021 році Ель-Сальвадор прийняв біткоїн як законний засіб платежу і купив близько 200 монет. З того часу країна збільшила свої запаси до 5,942 біткоїнів станом на листопад, вартість яких становить 571.6 мільйона доларів за поточними цінами.
Бутанські чиновники підтвердили в 2024 році, що королівство видобуває біткоїни з квітня 2019 року і досі має близько 12,206 біткоїнів, після продажу 367 15 листопада, вартістю близько 117,9 мільйона доларів за поточними цінами.
Резерв біткоїнів не без недоліків
У липні сенатор США Сінтія Луміс представила законопроект щодо створення стратегічного резерву біткоїнів. Законодавці Пенсильванії також внесли законопроект у Палату представників штату, щоб дозволити своєму казначейству тримати до 10% у біткоїнах.
Кандидат у президенти Польщі Славомір Ментзен пообіцяв створити резерв біткоїнів, якщо виграє вибори наступного року. Новий законопроект, запропонований у Конгресі Бразилії, також спрямований на створення суверенного федерального резерву біткоїнів.
Джерело: Славомір Ментзен
Разом з позитивами концепції, такими як те, що резерв біткоїнів є хеджем проти інфляції, а зростання вартості може допомогти зменшити борг, існують також занепокоєння.
Декілька недоліків, які були зазначені, це волатильність ринку, що знижує вартість резерву, безпечне зберігання біткоїнів, щоб вони не були зламані чи вкрадені, і збереження будь-яких приватних ключів, щоб вони не були втрачені.
Огілві каже, що ще однією потенційною проблемою може бути концентрація власності. Якщо уряд, такий як США, почне накопичувати великі кількості біткоїнів, це може «спочатку сконцентрувати власність».
У довгостроковій перспективі, проте, Огілві вважає, що це може зрештою підтримати довгострокову наратив біткоїна як «прем'єрного сховища вартості».
Тимоті Крейдл, головний офіцер з комплаєнсу в міжкордонному блокчейн-сервісі Instarails, сказав Cointelegraph, що, хоча резерв біткоїнів можливий, він не впевнений, що участь уряду в крипто буде без ускладнень.
Уряди не завжди забезпечували результати для криптоіндустрії, при цьому Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) за адміністрації Байдена спричинила багато головного болю для криптофірм з рекордними штрафами і покараннями в 2024 році.
«Якщо уряд США володіє біткоїнами, то він проявляє інтерес до ціни біткоїна, що, у свою чергу, означає, що він впровадить політику маніпулювання ціною, вгору чи вниз, у часи, коли це потрібно», - сказав Крейдл.
«Якщо повернутися до 2022 року, президент Джо Байден випустив 200 мільйонів барелів нафти з стратегічного нафтового резерву, щоб пом'якшити цінові сплески, спричинені російським вторгненням в Україну».
Крейдл спекулює, що з стратегічним резервом біткоїнів президент може одноосібно знизити ціну біткоїна так само.
«Мені також цікаво, як вони вирішать заповнити резерв», - сказав він.
«Якщо, як обговорюється, вони вирішать утримувати біткоїни, конфісковані та утримувані Службою маршалів США, це може створити перекручену мотивацію конфіскувати більше з часом і бути більш агресивними в конфіскаціях», - додав Крейдл.
Уряд США вже володіє близько 213,297 біткоїнів вартістю понад 2 мільярди доларів, отриманих через конфіскації, з найбільшою часткою, що походить від закриття онлайн-ринку чорного ринку Silk Road у 2013 році.
Згідно з CoinGecko, уряди світу володіють близько 2.2% загальної пропозиції біткоїнів, близько 471,380 біткоїнів.
Уряди світу колективно є одними з найбільших власників біткоїнів. Джерело: CoinGecko
Накопичення більше біткоїнів для резерву може виявитися непростим. Згідно з Blockchain Council, більше 19.7 мільйонів біткоїнів були нагороджені майнерам у вигляді блокових винагород.
Псевдонімний творець біткоїна Сатоші Накамото у своїй статті зазначає, що доступно всього 21 мільйон біткоїнів, що означає, що більшість із них вже в обігу.
Крейдл сказав, що хоча ідея резерву біткоїнів є здійсненною, він сумнівається, що це станеться незабаром, оскільки не видно чіткої раціональної основи для уряду США.
Він погоджується, що можливими перевагами можуть бути захист економічної стабільності та підвищення національної безпеки через фінансову незалежність, але «якщо чи наскільки добре біткоїн підтримує ці результати, ще належить з'ясувати».
«У найкращому випадку, я очікую, що буде видано виконавчий наказ для вивчення можливості створення резерву і остаточний звіт до кінця року з чіткою рекомендацією», - додав Крейдл.
Дорожня карта резерву біткоїнів ще не існує
Зростаючий список компаній цього року вирішив додати біткоїн до своїх балансів, включаючи альтернативу YouTube Rumble, компанію штучного інтелекту Genius Group і японську інвестиційну компанію Metaplanet.
MicroStrategy Майкла Сейлора очолює список з 386,700 біткоїнів, вартість яких становить близько 37 мільярдів доларів, згідно з трекером портфеля фірми.
MicroStrategy стабільно купує більше біткоїнів для свого запасу, який тепер оцінюється більш ніж у 37 мільярдів доларів. Джерело: Saylor Tracker
Стівен Лубка, керівник приватних клієнтів на платформі біткоїнів Swan Bitcoin, сказав Cointelegraph, що уряд, який хоче створити резерв біткоїнів, матиме кілька варіантів.
«Це може бути запас, де вони просто зберігають біткоїни, які вже мають. Це може бути зроблено одним підписом президента. Це найпростіша форма», - сказав він.
«По-друге, ви можете мати резерв, де США активно купують біткоїни нижче певного розміру; це також може бути зроблено виконуючим органом легко вище певного розміру, що означає, що ви повинні отримати схвалення Конгресу за певної кількості покупок на рік», - додав Лубка.
Згідно з Лубкою, резерв біткоїнів має мінімальні недоліки, численні переваги і може стати реальністю, оскільки кілька кандидатів на підтримку криптовалюти були обрані до Конгресу США.
Сотні кандидатів на підтримку криптовалюти отримали місця в Конгресі, і лідери галузі запропонували, що уряд США стане найбільш про-криптовалютним в історії, що має призвести до більш сприятливого регуляторного середовища.
«Переваги резерву полягають у тому, що він стабілізує баланс США. Це дозволяє США в часи дисфункції ринку казначейства або війни не бути вразливими перед своїми супротивниками, заважаючи функціонуванню ринку боргів», - сказав він.
«Це важлива стратегічна опція для країни, і багато людей її недооцінюють. Я вважаю, що недоліки є мінімальними. Це не багато грошей для США. Це обходиться нам майже нічого», - додав Лубка.
Резерв біткоїнів - це прогресивний підхід
Біл Цян, голова криптоінвестиційної компанії Cypher Capital, сказав Cointelegraph, що стратегічний резерв біткоїнів не тільки можливий — це прогресивний підхід, який «узгоджується з еволюцією глобального фінансового ландшафту».
Звіт за жовтень від криптофінансового сервісу MatrixPort показав, що глобальне впровадження криптовалюти наближається до значного рубежу, 7.51% населення світу наразі використовує цифрові валюти.
«Верхні венчурні капіталісти, залучені в блокчейн, давно вбачали стратегічне значення біткоїна для суверенних націй, що призвело до того, що такі місця, як Абу-Дабі, запустили резерв через свій суверенний фонд благополуччя ще в 2022 році», - сказав Цян.
«Оскільки суверенні нації та публічно торговані компанії продовжують входити на ринок, ціннісна пропозиція біткоїна тільки зміцниться, що, ймовірно, призведе до значного підвищення цін», - додав він.
