Біткойн нещодавно досягнув 99,800 доларів, коли був близьким до історичного рівня в 100,000 доларів, після чого поступово коригувався, і зрештою впав нижче 91,000 доларів. Причини цього не є чимось особливим, просто інвестори почали фіксувати прибуток, і після великого обсягу розпродажів ціна природно знизилась. Наразі біткойн повернувся до 97,000 доларів і майже не змінився за тиждень.
Більшість аналітиків вважають, що біткойн ще не досяг зони перегріву бичачого ринку і має потенціал для зростання до 100,000 до 140,000 доларів. Багато торгових індикаторів також показують посилення бичачого настрою, а дані блокчейну свідчать про те, що активність дрібних інвесторів у криптовалютах знизилася, нещодавно продано 41,000 BTC, але інституційні інвестори продовжують купувати 130,000 BTC, лише короткостроковий ризик корекції пов'язаний з MicroStrategy, чия акція впала на 30%. Дивлячись у довгострокову перспективу, біткойн все ще має простір для зростання, але в короткостроковій перспективі потребуватиме відпочинку.
Варто зазначити, що ефір, навпаки, розпочав контратаку, ціна вже досягла 3,700 доларів з тижневим зростанням 11.2%, що значно перевищує біткойн. Це дозволяє зробити висновок, що капітал вже почав виходити з біткойна в ефір, оскільки трейдери вважають, що потенціал зростання біткойна обмежений, а ефір пропонує кращу віддачу. Це сигналізує про другий етап бичачого ринку, коли капітал виходить в інші криптовалюти.
Коли ефір зросте до максимуму, ми очікуємо, що капітал буде подальше переходити до малих та середніх конкурентних монет, таких як SOL, ADA та інші криптовалюти. Це зазвичай є типовим явищем етапного виведення капіталу, але за умови, що попит залишається високим. Наразі ринок, здається, має достатню силу, але власники основних криптовалют повинні бути обережними з фіксацією прибутків: багато людей отримали до 40% прибутку всього за шість місяців, і капітал згодом переходить до конкурентних монет з більшим потенціалом зростання.
Крім того, нещодавні регуляторні теми на ринку також сприяють зростанню конкурентних монет. Минулого тижня кілька фондів почали подавати заявки на ETF для конкурентних монет, включаючи XRP, ADA, SOL та інші криптовалютні індекси для виходу на фондовий ринок, що може бути сприйнято трейдерами як наступна хвиля торгових тем. Далі давайте детально обговоримо політичну основу цього питання, новий голова SEC і подальша регуляторна політика завжди є найважливішими аспектами для галузі.
Джерела: MICA RESEARCH A. 26 листопада Інвестори почали фіксувати прибуток, біткойн впав нижче 93,000 доларів
Інвестори почали фіксувати прибуток на крипторинку, що призвело до того, що ціна біткойна не змогла успішно прорвати бар'єр у 100,000 доларів. Наразі ціна біткойна знизилася з вчорашніх показників до 93,000 доларів. З іншого боку, за останні 24 години через примусове закриття довгих позицій загальна сума ліквідацій у криптовалютному ринку досягла 337.6 мільйона доларів, що сприяло посиленню тиску на продаж, переважно з боку криптобірж, які пропонують високі важільні контракти.
Аналіз вказує на те, що, окрім ліквідації позицій з важелем, довгострокові інвестори також стали ще одним основним джерелом тиску на продаж. Згідно з даними Glassnode, інвестори, які тримають біткойн від 6 до 12 місяців, продають великі обсяги біткойнів, оскільки ціна зросла занадто швидко, їх середня собівартість становить лише 71% ринкової ціни (близько 57,900 доларів). Ці інвестори скористалися зростанням біткойна з 74,000 до 99,000 доларів, успішно зафіксувавши прибуток.
На ринку спостерігається реверс купівельної сили, яка з короткострокової бичачої тенденції переходить у ведмежі настрої. Зі збільшенням ліквідацій, на ринку також значно зросла кількість коротких позицій, а ставка за позиками зросла з 0.019 до максимуму 0.04, що свідчить про активні торгові дії. Ми досі спостерігаємо за тим, коли ця корекція завершиться, але можна очікувати, що після перегріву ринок потребуватиме відпочинку.
B. 28 листопада Marathon Digital: біткойн повинен повернутися до «американського виробництва».
У відповідь на заклик Трампа під час виборів «біткойн повертається до американського виробництва», після того як Трамп виграв вибори і пообіцяв створити стратегічний резерв біткойна, біткойн отримав більше уваги як ключова роль у національній економіці та геополітичній стратегії. Компанія з видобутку криптовалюти Marathon Holdings закликала США активно просувати лідерство в області біткойна та розглядати видобуток біткойна як питання національної безпеки.
Компанія у твіттері X зазначила, що біткойн має обмежену пропозицію, децентралізований і має можливість міждержавного переміщення, що робить його сучасною версією цифрового золота. Проте просто володіння біткойном недостатньо; США повинні домінувати у своїй інфраструктурі видобутку, особливо у контролі потужності, що дозволяє отримати пріоритет у доступі до простору блоків, запобігаючи перевіркам чи маніпуляціям з боку ворожих держав.
Якщо США не зможуть отримати достатню частку потужності та простору блоків, країна може зіткнутися з зовнішнім тиском, оскільки біткойн поступово стає фінансовим та геополітичним інструментом. Крім того, у міру прискорення глобальної тенденції до дедоларизації, якщо не вжити заходів, США можуть зазнати економічних та геополітичних ризиків. Тому рекомендується, щоб США створили стратегічний резерв біткойна, розширили внутрішній видобуток для контролю більше потужності, зменшили залежність від іноземних чіпів для видобутку та сприяли використанню відновлювальної енергії для видобутку, оскільки Marathon Digital вже займається виробництвом чіпів для видобутку, це суттєво допоможе цій компанії в її діяльності.
C. 29 листопада Bitwise подав заявку на ETF на основі 10 криптовалютних індексів.
З приходом Трампа до влади та нового голови SEC, криптооператори в США намагаються запровадити більш різноманітні продукти. Криптофонд Bitwise подав нову заявку на ETF для криптовалют до SEC, в якій йдеться про десять найбільших криптовалют, з розподілом: біткойн (BTC) 75.1%, ефір (ETH) 16.5%, Solana (SOL) 4.3%, XRP 1.5%, Cardano (ADA) 0.7%, Avalanche (AVAX) 0.6%, а також Chainlink (LINK), біткойн кеш (BCH) по 0.4%, Polkadot (DOT) та Uniswap (UNI) по 0.3%.
Цей фонд концептуально відображає цінові активи за ваговими показниками та утримує лише цифрові активи та готівку в складі портфоліо. Чиста вартість активів розраховується на основі цінових даних, наданих CF Benchmarks, а за зберіганням цифрових активів відповідає Coinbase Custody, в той час як готівка обробляється банком Нью-Йорка Меллон. SEC підтвердила отримання заявки, але ще не вирішила, коли її затвердити.
Цей ETF за своєю суттю хоче через «індекс» вивести на ринок середні та маломасштабні криптовалюти. Якщо буде схвалено, це означатиме, що учасники ринку зможуть упаковувати XRP та SOL, як продукти, що не є біткойном і ефіром, в ETF для торгівлі на фондовому ринку. Регуляція в такому випадку буде фактично послаблена. Незважаючи на оптимістичні настрої ринку щодо обрання Трампа та відставки голови SEC Гері Генслера, аналітики вважають, що ETF з криптовалютами все ще стикається з серйозними регуляторними викликами.
Послаблення регуляцій у криптоіндустрії та теми стратегічного резерву біткойна зараз перебувають на стадії розвитоку.
Якщо ми хочемо підтримувати зростання всього криптомаркету, інвестори очікують, що наступна хвиля позитивних новин прийде з «послаблення регуляцій SEC для конкурентних монет», що дозволить криптовалютам, окрім біткойна та ефіру, також торгуватися на фондовому ринку. Якщо це станеться, весь криптовалютний ринок більше не буде обмежений біржами, а зможе отримувати приплив капіталу, як біткойн і ефір, що може призвести до стрибка загальної капіталізації. Ці очікування зросли з відставкою голови SEC Гері Генслера.
У вищезазначеному йдеться про те, що компанія Bitwise вже подала заявку до SEC на «індекс ETF для десяти найбільших криптовалют», концептуально схожу на ETF S&P 500, що включає в фонд найбільші за капіталізацією криптовалюти для торгівлі. Це стратегія, щоб SOL та ADA, як основні монети, могли потрапити на ринок ETF, що є рівнозначним тому, що вони мають свій власний спотовий ETF. Однак ця концепція, як уже зазначалося раніше, все ще є досить складною і є тактикою тестування меж регуляторами з боку фондів.
Ми вважаємо, що зараз ще рано очікувати послаблення регуляцій. Фондам, можливо, трохи перебільшує оптимізм, але подача заявки на ETF не є занадто великою витратою, а варто спробувати. З моменту вступу Трампа на посаду 20 січня до того, як вся команда розпочне реалізацію регуляторних реформ, знадобиться щонайменше півроку. Але суспільна думка, здається, стверджує, що Трамп відразу ж відкриє нові можливості для криптовалют, що також додає певної визначеності, але подальші можливості все ще величезні.
Окрім фондів, які використовують Трампа для подолання регуляцій, оператори шахт у США та розробники чіпів для видобутку також отримують підтримку на ринку завдяки темам, пов'язаним із Трампом. Першими відреагували Marathon Digital, які підтримали попередній заклик Трампа «біткойн повертається до американського виробництва», сподіваючись, що уряд США зможе створити стратегічний резерв біткойна та контролювати потужності шахт. Оскільки ця компанія також має власні чіпи для видобутку, ця заява безумовно є лобіюванням уряду для запровадження політики, вигідної для американських операторів шахт, але ринок відреагував на цю заяву позитивно: акції MARA зросли на 15% за тиждень, а інша компанія Riot також показала 10% зростання.
Вищезазначені дві тенденції показують, що криптоіндустрія поступово реалізує очікування інвесторів. Що стосується того, наскільки це можливо, оцінити важко, оскільки це залежить від реального ставлення нового уряду США до індустрії криптовалют. На наш погляд, регуляція може не послабитися занадто сильно, але можливо, буде зменшено кількість заходів з правозастосування. Спотовий ETF все ще залишиться на біткойні та ефірі, XRP, можливо, матиме деякі шанси на вихід, але незначні.
Щодо стратегічного резерву біткойна, це може бути складніше, оскільки покупка біткойна американськими компаніями може бути більш бажаним варіантом. Наприклад, MicroStrategy та Tesla можуть контролювати певну кількість біткойна. Майбутня політика Трампа буде спрямована на малий уряд, активізацію економіки через податкові пільги, тому витрати на субсидії для біткойн-майнінгу чи закупівлю біткойна можуть бути важко реалізованими цілями. Проте регулювання криптовалют, можливо, буде послаблено, наприклад, NFT та DeFi-торгівля можуть відновитися, що забезпечить теми для зростання конкурентних монет.
Огляд минулого тижня: чи має біткойн шанси на досягнення 100,000 доларів? Які ризики на ринку?
Заява: стаття представляє лише особисту думку автора, не представляє позицію та погляди Blockcast. Всі матеріали та погляди наведені лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та здійснювати торгівлю, автор та Blockcast не несуть жодної відповідальності за будь-які прямих чи непрямих збитків, пов'язаних з торгівлею інвесторів.
Зміст MICA Research вже опубліковано на Substack. Якщо ви не хочете пропустити перші новини, будь ласка, натисніть тут, щоб підписатися. Щотижневі звіти та щоденні ринкові огляди будуть надіслані вам по електронній пошті.
"Ось стаття "[MICA RESEARCH] Біткойн зупинився в зростанні, капітал переходить до конкурентних монет" вперше була опублікована на (Blockcast).
