Стаття взята з: Tiger Research

Ключові моменти

  • Національні стабільні монети в Азії зростають: деякі азійські країни розробляють стабільні монети, прив'язані до місцевих валют, для збереження валютного суверенітету та зменшення залежності світової торгівлі від долара. Ці стабільні монети підвищують ефективність трансакцій та узгоджуються з національними фінансовими стратегіями країн, такими як Сінгапур та Індонезія.

  • Дослідження випадків показує, що проекти, такі як XSGD, прокладають шлях для впровадження стабільних монет, роблячи угоди швидшими, дешевшими та зменшуючи витрати на обмін валют. Однак виклики все ще існують, такі як обмежене використання та прийняття на ринку для малих стабільних монет, таких як XIDR.

  • Ключові кроки для більш широкого впровадження: щоб національні стабільні монети могли реалізувати свій потенціал, уряди повинні зосередитися на проведенні досліджень доцільності, запуску пілотних проектів та створенні чітких регуляторних рамок. Співпраця між державним і приватним секторами є надзвичайно важливою для подолання технологічних, регуляторних та операційних бар'єрів.

1. Динамічна зміна в впровадженні стабільних монет

Наразі більшість стабільних монет прив'язані до долара США (USD), що укріплює домінуючу позицію долара в глобальній фінансовій сфері. Однак Азія починає переходити до випуску стабільних монет, прив'язаних до місцевих валют. Ця зміна узгоджується з більш широкими глобальними економічними тенденціями, оскільки багато країн прагнуть зменшити залежність від долара в торгівлі, інвестиціях та фінансових операціях.

Основне питання, яке намагається розглянути цей звіт: чому деякі азійські країни все ще випускають нестабільні монети, незважаючи на домінування долара? Щоб відповісти на це питання, ми дослідимо переваги національних стабільних монет, акцентуючи увагу на ключових випадках дослідження та розглядаючи, як нестабільні монети набувають все більшої важливості в фінансовій картині Азії.

2. Переваги національних стабільних монет

Основною мотивацією для випуску національних стабільних монет є збереження валютного суверенітету. Прив'язуючи стабільні монети до національної валюти, країни можуть забезпечити узгодженість своєї грошово-кредитної політики з національними економічними цілями. Це дозволяє краще контролювати економічні та політичні результати. Країни можуть краще управляти зовнішнім економічним тиском, що особливо важливо під час коливань на валютному ринку.

Багато країн Азії, особливо ті, що зазнали валютних криз, є особливо чутливими до цих проблем. Це робить стабільні монети привабливим інструментом для зміцнення економічної стабільності та стійкості. Проте більшість країн віддають перевагу розвитку цифрових валют центральних банків (CBDC), а не стабільних монет, випущених приватними компаніями.

CBDC забезпечує урядам більш прямий контроль над грошово-кредитною політикою та фінансовою системою, що робить їх легшими для регулювання порівняно з приватними стабільними монетами. Наразі лише кілька країн дозволяють випуск стабільних монет. Більшість країн ще розробляють регуляторні рамки та розглядають їх впровадження.

Однак викликом є обмеження популярності стабільних монет, таких як USDT і USDC. За оцінками, близько 10% торгівлі в Південній Кореї здійснюється через стабільні монети, прив'язані до долара, і ці угоди зазвичай не відображаються в офіційній статистиці. Визнаючи ці практичні обмеження, уряди різних країн прискорюють зусилля щодо розробки політики, щоб допомогти їм ефективно конкурувати на глобальному ринку стабільних монет.

3. Дослідження випадків: Азійські проекти нестабільних монет

3.1. Газета Strait Bank Сингапурський долар (XSGD)

XSGD випущено StraitsX, це стабільна монета, підтримувана сингапурським доларом, що працює на Ethereum та розширюється на інші 4 мережі. Ринкова капіталізація XSGD перевищує 18 мільйонів доларів, і завдяки її створенню відповідно до Закону про платіжні послуги Сінгапурського управління фінансових послуг (MAS) вона швидко стала однією з найбільш надійних стабільних монет в Азії.

Користувачі можуть використовувати XSGD для поповнення у додатку Grab. Джерело: blockhead.co

XSGD забезпечує безшовні транзакції в сингапурських доларах, що приносить вигоду підприємствам та торговцям, які працюють у Південно-Східній Азії. У 2024 році сингапурський супер додаток Grab дозволить користувачам поповнювати свої цифрові гаманці криптовалютами, включаючи XSGD, що розширює його практичність у повсякденних транзакціях. Використовуючи стабільні монети, прив'язані до сингапурського долара, компанії можуть уникати обміну на долар США, заощаджуючи на витратах на обмін та підвищуючи швидкість угод.

3.2. Індонезійська рупія токен (IDRT)

IDRT випускається PT Rupiah Token Indonesia і є стабільною монетою, прив'язаною до індонезійської рупії (IDR). Його ринкова капіталізація перевищує 4,8 мільйона доларів і працює в мережах, таких як Ethereum та Binance Smart Chain. Хоча уряд Індонезії не просуває конкретні стабільні монети, він висловив підтримку технологіям блокчейн, що є частиною його ширшої мети покращення фінансової інклюзивності та підтримки цифрової економіки.

Джерело: rupiahtoken.com

IDRT широко використовується на різних CEX та DEX, таких як Binance, Uniswap та PancakeSwap, що дозволяє користувачам проводити торгові операції та інвестиції з використанням валюти, прив'язаної до індонезійської рупії. Ця доступність на популярних біржах розширює роль IDRT в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), роблячи його практичним інструментом для користувачів, які бажають отримати доступ до індонезійської валюти в криптовалютному просторі.

3.3. Газета Strait Times Індонезійська рупія (XIDR)

XIDR екосистема. Джерело: StraitsX

XIDR також випускається Xfers, прив'язаний до індонезійської рупії, і є частиною більшої екосистеми StraitsX, до якої входить XSGD. Незважаючи на те, що ринкова капіталізація XIDR відносно невелика, становить 124 960 доларів, вона демонструє потенціал для зростання, особливо в умовах інтеграції рішень блокчейну в фінансову інфраструктуру Індонезії.

Порівняно з IDRT, екосистема XIDR є більш широкою, підтримує кілька платформ DeFi, рішення для інституційного зберігання та більш широкий вибір особистих гаманців, що може зробити її більш практичною в різних сферах, таких як децентралізовані фінанси та інституційна торгівля. Хоча XIDR охоплює кілька сфер, його ринкова капіталізація нижча за IDRT. Це може бути викликано тим, що IDRT раніше зайняв позицію в цій сфері. У майбутньому XIDR може зіграти ключову роль у фінансовій сфері Південно-Східної Азії, надаючи швидкі та ефективні платіжні послуги для онлайн-роздрібних торговців у всьому регіоні.

3.4. Індонезійська рупія стабільна монета (IDRX)

IDRX розроблений PT IDRX Indo Inovasi, є стабільною монетою, прив'язаною до індонезійської рупії, яка може працювати на кількох блокчейн-мережах, включаючи Base. Його основна мета - з'єднати традиційні фінанси та Web3, надаючи стабільне цифрове представлення національної валюти Індонезії.

Джерело: IDRX

Як і багато інших стабільних монет, IDRX прагне реалізувати децентралізовані фінансові застосування, сприяти міжнародним платежам і переказам, а також забезпечити стабільність для хеджування волатильності криптовалютного ринку. Хоча проект все ще перебуває на ранніх етапах, IDRX вже співпрацює з найбільшою криптовалютною біржею в Індонезії, Indodax. Хоча на даний момент він не оснащений такими просунутими функціями, як механізм справедливої торгівлі, проект демонструє величезний потенціал для широкого впровадження та розширення функцій, що укріплює його роль у зростаючій цифровій економіці Індонезії.

3.5. БіЛіра Турецька ліра (TRYB)

БіЛіра (TRYB) є стабільною монетою, що базується в Туреччині, прив'язаною до Турецької ліри, і є стабільною монетою на основі Ethereum, що надає відповідні дані для азійського ринку. Ринкова капіталізація БіЛіри становить приблизно 34,6 мільйона доларів, її операції не підлягають прямому регулюванню, що створює високі ризики, але заповнює прогалини в трансакціях з Турецькою лірою. Крім того, розробники TRYB, БіЛіра, запустили свою інноваційну платформу для торгівлі криптовалютами БіЛіра Крипто. Ця платформа надає користувачам більше можливостей для торгівлі та обміну стабільними монетами, підтримуваними Турецькою лірою.

Однак, враховуючи триваючу нестабільність Турецької ліри щодо долара, наразі 4% ВВП Туреччини використовується для покупки стабільних монет. Це створює серйозні виклики для місцевих стабільних монет, таких як БіЛіра, у конкуренції з домінуючими валютами, такими як долар.

3.6. Tether CNHt (юань)

Tether CNHt прив'язаний до офшорного юаня (CNY) і є стабільною монетою для міжнародної торгівлі китайських підприємств. Незважаючи на суворе регулювання криптовалютної діяльності в Китаї, CNHt дозволяє підприємствам розраховуватися за торговими угодами в юанях без коливань курсу, пропонуючи рішення для трейдерів, які хочуть проводити угоди в юанях.

Однак варто зазначити, що Tether CNHt конкурує з офіційним китайським цифровим юанем (також відомим як e-CNY), який отримав більш широке впровадження в Китаї. Цифровий юань активно просувається китайським урядом, інтегровано в національну фінансову систему та має популярність серед роздрібних та інституційних трейдерів завдяки своєму законному статусу та підтримці Народного банку Китаю. Крім того, він нещодавно інтегрувався з операційною системою HarmonyOS NEXT від Huawei, що значно підвищує його доступність та подальше закріплення в цифровій фінансовій екосистемі Китаю.

У порівнянні з цим, Tether CNHt орієнтується на офшорні ринки та міжнародні交易, пропонуючи альтернативу стабільним монетам, прив'язаним до долара США. Щодо використання в країні, цифровий юань все частіше використовується в повсякденних транзакціях, таких як роздрібні платежі в Пекіні та Шанхаї. Це широке впровадження робить його більш популярним у материковому Китаї в порівнянні з приватними стабільними монетами, такими як CNHt.

3.7. GMO єна (GYEN)

GMO JPY (GYEN) є стабільною монетою, випущеною регульованою компанією GMO Trust, що базується в США. GYEN прив'язаний до японської єни (JPY), працює на Ethereum, з ринковою капіталізацією 10 мільйонів доларів. На відміну від інших стабільних монет, які в основному орієнтуються на роздрібний чи новий ринок, GYEN розроблений для обслуговування інституційних клієнтів, надаючи безпечніші та більш регульовані альтернативи для компаній, що проводять угоди в єнах. Bitstamp є однією з перших CEX, що прийняла GYEN, що свідчить про його вплив у криптоіндустрії.

З юридичної точки зору, ця стабільна монета відповідає суворим фінансовим нормам штату Нью-Йорк, забезпечуючи високу прозорість і захист споживачів. Хоча GYEN не підлягає регулюванню японським законодавством і наразі не допускається до використання в Японії, позитивне ставлення Японії до розвитку блокчейн-технологій та фінансових технологій свідчить про потенціал для майбутніх регуляторних змін, які можуть інтегрувати активи, такі як GYEN, у цифрову фінансову екосистему країни.

4. Основні фактори та висновки

4.1. Основні фактори

Зі зростанням інтересу до національних стабільних монет в Азії, уряди та підприємства досліджують реальні кроки для інтеграції цих цифрових валют у свою економіку. Нижченаведена таблиця окреслює основні варіанти використання національних стабільних монет, відповідні переваги та виклики.

Нижченаведена таблиця підкреслює основні елементи, необхідні для успішного впровадження національних стабільних монет. Економічний суверенітет є основним рушійним фактором, оскільки стабільні монети надають країнам можливість зменшити залежність від іноземних валют та посилити контроль над внутрішньою валютною системою. Це особливо важливо для країн, які стикаються з валютною волатильністю або зовнішніми економічними тисками.

Регуляторна відповідність та довіра споживачів є однаково важливими. Уряди повинні встановити чіткі рамки для забезпечення прозорості та запобігання зловживанням, в той час як підприємства повинні пропонувати безпечні, зручні для користувачів системи, щоб завоювати довіру громадськості. Стабільні монети також пропонують спосіб покращити фінансову інклюзивність, розширюючи цифрові фінансові інструменти для недостатньо обслуговуваних груп населення, особливо в районах з обмеженими банківськими послугами.

Нарешті, міжсекторальна співпраця є критично важливою. Стратегічне партнерство між урядами, фінансовими технологічними компаніями та традиційними фінансовими установами визначатиме, як стабільні монети добре інтегруються в існуючу екосистему. Успішне вирішення цих питань може закласти міцну основу для впровадження стабільних монет, що відповідають економічним та соціальним пріоритетам країн.

4.2 Висновки

Національні стабільні монети надають азійським країнам унікальну можливість зміцнити фінансовий суверенітет, покращити управління валютою та модернізувати платіжні системи. Прив'язуючи стабільні монети до місцевих валют, уряди можуть створити цифрові інструменти, що відповідають внутрішнім пріоритетам, забезпечуючи безпечні та ефективні альтернативи традиційним системам.

Однак впровадження стабільних монет має слідувати структурованому підходу, включаючи суворий аналіз доцільності, пілотні програми та прозору регуляторну рамку. Через стратегічну співпрацю між державними установами та приватним сектором національні стабільні монети можуть закласти основу для сталого економічного зростання та інновацій. Це, в свою чергу, може прокласти шлях для майбутніх застосувань, таких як трансакції між країнами та регіональна співпраця.

Посилання на оригінал