Після сильного відскоку минулого тижня ціна золота знову знизилась через призначення Трампа на посаду міністра фінансів, фіксацію прибутків трейдерами та інші фактори, але аналітики UBS вважають, що золото все ще має сильну підтримку, а в наступному році ціна на золото може досягти 2900 доларів за унцію.

Аналітики зазначають, що ціна спот на золото в понеділок знизилася, майже повністю знівельувавши зростання, зафіксоване в п’ятницю, а вівторок золото демонструвало коливання.

“Цей корекційний рух відображає фіксацію прибутків після п’яти днів зростання золота, а також вплив призначення Трампа на Бесента на пост міністра фінансів.”

tradinghero Золото 1-годинний графік

Політичні зміни, які принесе нова адміністрація Трампа, ускладнюють економічну ситуацію. Економічна стратегія, запропонована Трампом, включає введення високих мит на імпорт товарів з Канади, Мексики та Китаю, що викликало занепокоєння фінансових аналітиків. Saxo Bank зазначає, що митні збори Трампа, зниження податків і потенційні плани депортації можуть призвести до високої інфляції, що може зробити золото привабливим активом для інвесторів, які прагнуть захиститися від економічної невизначеності.

Аналітики додали, що Бесент вважається ‘яструбом у фінансах’, і його призначення може зменшити побоювання щодо федерального дефіциту та здатності нової адміністрації реалізувати свої плани. Водночас інвестори все ще чекають на більше сигналів щодо майбутнього шляху зниження ставок ФРС. Згідно з CME ‘Спостереження за ФРС’, ймовірність того, що ФРС залишить нинішню процентну ставку незмінною у грудні, становить 37,2%, а ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів – 62,8%.

Протокол засідання ФРС, опублікований в ніч на понеділок, надає важливі відомості про перспективи економіки США. Представники ФРС зазначили, що впевненість у траєкторії економіки постійно зростає, особливо у сфері інфляції та ринку праці. Протокол вказує на те, що політики вважають, що інфляція поступово наближається до цільового рівня ФРС у 2%, при цьому нинішня ситуація на ринку праці залишається сильною.

Цікаво, що протокол ФРС явно не містить детального обговорення потенційного впливу політики Трампа. Хоча посадові особи визнають, що існує загальна невизначеність щодо економічної ситуації, вони все ще з обережністю ставляться до ‘нейтрального’ рівня процентних ставок, який не стимулює і не стримує економічне зростання.

UBS вважає, що продовження волатильності цін на золото є передбачуваним, “оскільки інфляція, процентні ставки, геополітика та майбутня торгова політика США посилають суперечливі сигнали”. Аналітики зазначають:

“Ми вважаємо, що ціна на золото все ще має потенціал для подальшого зростання, і очікуємо, що до кінця 2025 року вона досягне 2900 доларів за унцію... Золото залишається корисним хеджуванням у умовах геополітичної напруженості та фінансових побоювань.”

Стратег з дорогоцінних металів UBS Джоні Тевес наприкінці жовтня заявила, що золото все ще має сильну підтримку, навіть коли ціна вже наближалася до 2800 доларів за унцію, а розподіл інвесторів залишається відносно низьким.

“Наш погляд на золото залишається оптимістичним”, – сказала вона. “Перспективи на наступний рік досить позитивні. Монетарна політика ФРС продовжить підтримувати золото, а фундаментальні фактори також залишаються сприятливими. Ми очікуємо, що центральні банки продовжать купувати золото, і навіть якщо ціни продовжать зростати, фізичний попит залишиться стійким.”

UBS також вважає, що розподіл інвесторів у золото має значний потенціал для зростання. Тевес додала: “В цілому, ми вважаємо, що ринок все ще недостатньо розподіляє інвестиції в золото, тому є великий потенціал для подальшого зростання розподілу.”

Стаття перепощена з: Jin Shi Data