Ключові показники: (18 листопада о 16:00 - 25 листопада о 16:00 за гонконгським часом)
BTC до USD зріс на 7,0% (91,750 - 98,200 доларів), ETH до USD зріс на 8,6% (3,140 - 3,410 доларів)
BTC до USD наприкінці року (грудень) ATM волатильність зросла на 3,0 пункту (57,0 -> 60,0), наприкінці року 25d скевенс знизився на -1,0 пункту (5,9 -> 4,9)
Тренд зростання цін продовжується, але фактична волатильність сповільнюється, а моментум поступово застоюється. Ці ознаки вказують на те, що найближчим часом може з'явитися максимум (але чи досягли ми максимуму або продовжимо перевищувати 100 тисяч доларів, ще залишається під питанням).
Ми вважаємо, що ліквідація не призведе до різкого падіння цін, оскільки в діапазоні 85-93 тисяч доларів існує дуже хороша підтримка, а безлад і ейфорія, викликані MSTR, тимчасово нададуть ринку достатньо купівельних замовлень. Рух цін на ринку добре узгоджується з теорією хвиль Елліота, яку ми постійно відстежуємо.
Якщо ціна токена перевищить 100-104 тисячі доларів, це відкриє додатковий простір для третьої хвилі зростання (як показано на малюнку) і означатиме, що зростання продовжиться до 130-150 тисяч доларів, а не до 115-120 тисяч доларів, як ми вважаємо наразі.
Тематика ринку
Протягом минулого тижня «Трампова угода» продовжувалася. Долар зріс по відношенню до інших валют, а доходність американських державних облігацій також зростала. Криптовалюти знову відокремилися від долара. Біткоїн протестував 99,8 тисячі доларів, втративши імпульс перед ключовою психологічною позначкою в 100 тисяч доларів. Інші альткоїни також показали вражаючі зростання, ETH нарешті прокинувся з тиші.
Скотт Бейзент був підтверджений як міністр фінансів Трампа, усунувши потенційний бичачий фактор для Говарда Лутніка.
Минулого тижня MSTR оголосила про купівлю 55 тисяч біткоїнів (середня ціна 97,862 долара, загальна вартість 5,4 мільярда доларів), повністю використовуючи кошти, отримані від продажу акцій та випуску конвертованих облігацій. Коли ціна наближається до піку, вплив повторного балансування портфелів ETF перевищив постійні покупки MSTR, тому в ціновому діапазоні 97-100 тисяч доларів загальний попит і пропозиція на ринку залишаються досить збалансованими.
ATM імпліцитна волатильність
Незважаючи на те, що цього тижня ціна на деякий час перевищила 100 тисяч доларів, враховуючи всі фактори, стабільна короткострокова імпліцитна волатильність є цілком раціональною, оскільки фактична волатильність не зросла суттєво через активність у ціні токена. Існує більший попит на можливості зростання в майбутньому, що призводить до зростання імпліцитної волатильності в березні/червні.
Якщо ціна на спот важко перевищить 90-100 тисяч доларів, ми очікуємо, що ринок до кінця року зафіксує прибутки на короткострокових позиціях, що призведе до збільшення тиску на короткострокову криву, особливо з наближенням Дня Подяки та Різдва. Це, природно, призведе до загострення термінової структури.
Скевенс/курсовий піковий ефект
Цього тижня скевенс залишався відносно стабільним. Оскільки ціна токена не змогла подолати позначку в 100 тисяч, ринок стурбований корекцією цін. Крім того, імпліцитна/фактична волатильність важко підвищується на піку цін, особливо в короткостроковій перспективі, що стримує кореляцію між цінами та волатильністю, і далі стримує скевенс. У дальній частині кривої кореляція між цінами та волатильністю є більш очевидною (імпліцитна волатильність березня/червня/вересня на піку цін вища), тому скевенс отримує кращу підтримку на дальньому кінці кривої.
Поряд з різкими коливаннями фактичної волатильності цього тижня, піковий ефект також зріс. Ми спостерігаємо попит на варіанти з крилом, особливо вище на рівні 100 тисяч. Водночас на ринку також з'явився попит на короткострокові варіанти нижче, головним чином для захисту спотів і маржі.
Бажаю всім удачі на наступному тижні!
Ви можете використовувати функцію торгового індикатора SignalPlus на t.signalplus.com для отримання більше актуальних крипто новин. Якщо ви хочете отримувати наші оновлення в реальному часі, запрошуємо слідкувати за нашим Twitter-акаунтом @SignalPlusCN або приєднатися до нашої групи в WeChat (додати помічника WeChat: SignalPlus123), групі в Telegram та спільноті Discord, щоб спілкуватися з друзями.
Офіційний сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com
