Автор: IOSG Ventures
1. Що означає найбільше придбання Stripe Bridge для криптоіндустрії?
Stripe є одним із найбільших постачальників онлайн-платежів і обробників у світі, платформа допомагає підприємствам приймати онлайн і офлайн платежі завдяки своїм зручним API для розробників. Лише у 2023 році Stripe обробив понад 1 трильйон доларів транзакцій, його прийняття за обсягами лише поступається ApplePay.
Минулого місяця Stripe здійснив велике злиття, придбавши платформу стейблкоїнів Bridge за 1,1 мільярда доларів, що є найбільшим злиттям в історії криптовалют.
Нещодавні угоди злиття та поглинання в криптовалютному секторі, такі як придбання Bitstamp за 200 мільйонів доларів компанією Robinhood, починають відображати зростаючий попит на технологічних / фінансових гігантів на доступ до 2B та 2C криптовалютних бізнесів, які мають пріоритетом відповідність та вже сформовану базу користувачів. Bridge також не є винятком.
Ви могли помітити, що прийняття стейблкоїнів різко зросло в усьому світі. Згідно з звітом a16z, обсяги торгів стейблкоїнами в другому кварталі 2024 року досягли 8,5 трильйона доларів, що вдвічі більше, ніж 3,9 трильйона доларів Visa за той же період.
Stripe вважає, що стейблкоїни мають потенціал стати ідеальним засобом для здійснення гладкого і ефективного процесу трансформації активів. Хоча Bridge щорічно приносить лише 10-15 мільйонів доларів доходу, Stripe заплатила майже 100-кратну надбавку для придбання компанії. Це підкреслює, що мотивація Stripe пов'язана не тільки з поточним доходом Bridge, але й з відповідністю, партнерством і технологіями, які Bridge може принести в екосистему Stripe.
2. Що таке Bridge?
Bridge є платформою стейблкоїнів, яка дозволяє підприємствам або користувачам використовувати блокчейн для передачі токенізованих доларів. Користувачі можуть переказувати гроші через електронні перекази / ACH на банки з білого списку, купувати криптовалюту за законні валюти або продавати криптовалюту за законну валюту, переказуючи активи на вказаний гаманець. Він також пропонує управлінські гаманці, що допомагають підприємствам приймати, зберігати або пересувати стейблкоїни через простий набір API.
На задньому плані Bridge обробляє KYC, регуляторну відповідність та інше, що дозволяє підприємствам легко інтегруватися та почати приймати криптовалюту як спосіб оплати. Наразі Bridge підтримує долари США / євро як законні валюти для платежів і приймає 5 видів стейблкоїнів на 9 різних блокчейнах.
Що стосується команди, засновники Bridge Зак Абрамс і Шон Ю раніше працювали в Coinbase, виконуючи обов'язки керівника споживчих продуктів та старшого розробника відповідно. Перед поглинанням Bridge залучив 58 мільйонів доларів від різних венчурних компаній, з яких близько 40 мільйонів доларів надійшло від Sequoia Capital. Це вже свідчить про те, що інвестори були впевнені в продукті ще до поглинання.
2.1 Переваги та конкурентні переваги Bridge:
Bridge не є першим продуктом, який вирішує проблему послуг міжнародних платежів. Насправді Ripple (XRP) протягом останніх 3 років надає послуги міжнародних переказів і платежів, але спирається на свою валюту як засіб, в той час як користувачі повинні нести ризики знецінення валюти. Однак у епоху, коли регульовані стейблкоїни, такі як USDC, пропонують більший захист і гнучкість, такі рішення стали застарілими. Bridge вирішує цю проблему більш ефективно та відповідно.
2.2 Відповідність та партнерство
Переваги Bridge полягають у його досягнутій відповідності та партнерствах. По-перше, відповідно до звіту Sequoia, Bridge дотримується всіх фінансових норм та законів США та Європи, має ліцензії на перекази в 22 штатах та співпрацює з Державним департаментом та Міністерством фінансів США для здійснення трансакцій. Перед інтеграцією з Bridge підприємства повинні надати документи, які підтверджують їх власність та реєстрацію. Більш детальну інформацію можна знайти в наступних документах: Bridge, як зазначив засновник Story Protocol SY Lee, контентні підприємства зазвичай не мають мережевих ефектів, що змушує їх покладатися на великі бюджети на виробництво контенту та маркетинг, щоб вижити. Ця переважна переговорна сила ускладнює меншим IP отримувати прибуток, часто призводячи до їхнього провалу ще до запуску. Навіть великі IP студії вагаються розвивати нові IP, замість цього зосереджуючись на розширенні існуючих IP.
Репутація та авторитет, отримані Bridge завдяки відповідності, значно покращать і розширять його канали бізнесу, про що свідчить їхнє нещодавнє партнерство з SpaceX, де Bridge буде використовуватися для управління стейблкоїнами в їхніх глобальних фінансових операціях (джерело: Ledger)
Окрім відповідності, Bridge також дозволяє підприємствам налаштовувати та випускати стейблкоїни за допомогою API Bridge, базові доларові інвестиції в державні облігації США для отримання 5% доходу або зберігати їх бездіяльними. Це відкриває можливості для підприємств і навіть CBDC, щоб створювати та налаштовувати свої токенізовані долари для різних випадків без порушення відповідності, при цьому всі резерви утримуються у формі готівки та казначейських векселів в Bridge.
2.3 Випадки використання Bridge:
2.4 У сучасних платіжних рішеннях:
Сукупний попит на електронні платіжні рішення зростає, з очікуваним річним зростанням електронної платіжної галузі на 9,9%, а обсяг ринку досягне 90 мільярдів доларів.
Сьогоднішні цифрові платіжні рішення, особливо в США, стягують комісії до 1,5-3,5% за транзакцію (Visa стягує 1,5-3,5%, Stripe 3,4%, європейський ліміт ~0,3%, глобальні платежі (як paypal) ~2%).
Комісії Bridge, ймовірно, будуть значно нижчими, оскільки вони в основному складаються з комісій за транзакції в блокчейні та витрат розробників або емітентів.
У жовтні Stripe запустила функцію під назвою «Оплата за допомогою стейблкоїнів» у своєму продукті для оформлення замовлень, стягуючи комісію 1,5% за транзакцію. Хоча ще не підтверджено, чи була ця функція спільно створена з Bridge, або ця комісія була розроблена Stripe, це вказує на те, що Bridge, як альтернативне платіжне рішення, має потенціал запропонувати більш економічно вигідні варіанти для цифрових платежів.
Крім того, витоки даних завжди були тривалою проблемою традиційної електронної платіжної галузі. Захищеність та безпека смарт-контрактів можуть ефективно вирішити ці проблеми. Окрім економії витрат, Bridge також відкриває доступ до ліквідності стейблкоїнів у розмірі 180 мільярдів доларів в екосистемі блокчейну, що дозволяє Stripe розширити свій вплив на ринку криптовалют.
У регіонах без банківського обслуговування:
Bridge може надати рішення для підприємств у недостатньо обслуговуваних регіонах, дозволяючи їм зберігати долари або євро в управлінських гаманцях, таким чином створити кращі системи переказів, платежів або інвестицій у токенізовані долари відповідно до їхніх потреб.
Крім того, фінансові установи можуть почати пропонувати складніші структуровані продукти, приймаючи стейблкоїни як депозити, створюючи більше бізнес-можливостей для використання фондової ліквідності.
Оскільки ці транзакції проходять через блокчейн, обрані блокчейни також можуть отримувати вигоду з відповідних транзакційних комісій. Таким чином, Bridge може посилити активність транзакцій у мережі та, можливо, підвищити дохід валідаторів і стейкерів.
У DeFi:
Компанії також можуть брати участь у DeFi для отримання додаткового доходу. Наприклад, вони можуть позичати або надавати токенізовані долари на таких платформах, як Aave, щоб заробити відсотки, або використовувати інвестиції в криптовалюту для отримання потенційного прибутку.
Або користувачі можуть надавати ліквідність для пар стейблкоїнів на Uniswap V2/V3, щоб заробити комісійні з交易. Хоча інвестиції в DeFi супроводжуються великими ризиками, вони надають можливість максимізувати капітальну ефективність бездіяльних активів.
У зв'язку з домінуванням USDC та USDT на ринку, я вважаю, що інтеграція Bridge може ще більше зміцнити їхню роль у постійно розвиваючомуся світі криптовалют.
3. Перспективи ринку
До недавнього часу випадки використання криптовалюти значною мірою стримувалися через її прийняття як платіжного рішення. Однак придбання Bridge компанією Stripe має потенціал змінити цю тенденцію, зробивши криптовалютні платежі такими ж безшовними та важкозмінними, як і традиційні законні валютні транзакції, і може стати основою для майбутнього PayFi.
Найбільша угода злиття та поглинання в історії криптовалют підкреслює, що стейблкоїни та регульовані платіжні рішення досягли чіткої відповідності між продуктом та ринком і незаперечної ефективності. Переміщення вартості залишається найбільш привабливим випадком використання криптовалют, регульовані стейблкоїни стають основним засобом платежу.
4. Ключові моменти
Bridge є платформою стейблкоїнів, яка дозволяє підприємствам і користувачам використовувати технології блокчейн для передачі, зберігання та платежів токенізованими доларами. Bridge управляє всіма питаннями відповідності та регуляції на задньому плані.
Переваги Bridge полягають у його відповідності та вже отриманих партнерствах. Він дотримується всіх фінансових норм і законів США та Європи, а також співпрацює з такими надійними партнерами, як Державний департамент США та Міністерство фінансів.
Регіони, які не мають прямого доступу до фінансової системи, можуть отримати величезну вигоду від Bridge завдяки економічній безпеці, яку забезпечує долар.
Тепер компанії можуть брати участь у DeFi та максимізувати капітальну ефективність бездіяльних активів. Bridge виступає як місток для вливу додаткового капіталу в стейблкоїни, що, ймовірно, сприятиме загальному розвитку економіки DeFi.
Нижчі комісії, швидші розрахунки та безпека даних є деякими з основних переваг блокчейну в порівнянні з сьогоднішніми електронними платіжними рішеннями. Bridge має потенціал замінити або стати кращою альтернативою для поточних платіжних систем.
