З наближенням виборів у США 2024 року, напруга на капітальному ринку досягла критичної точки, а ринок криптовалют став особливо напруженим. Цього року Трамп, який пережив кризу, активно проводить передвиборну кампанію, його фраза "зробимо Америку криптовалютним центром" швидко запалила ентузіазм у крипто-середовищі. Однак історія неодноразово нагадує нам, що тонкі зміни в політиці часто стають розділовою лінією для ринку.
Оглядаючи "Нову угоду" Рузвельта після його вступу на посаду в 1933 році, правила економіки США були повністю переосмислені, багато компаній були змушені адаптуватися до нового політичного напрямку, ринкова структура була переформатована. І цього разу криптовалютна індустрія, можливо, стикається з такою ж долею. Зі стабільним просуванням Камали Харріс у виборах, її політична позиція, що дуже близька до Байдена, означає, що жорстка позиція нинішнього уряду щодо криптовалют, ймовірно, буде продовжена. Для ринку криптовалют, який пропагує свободу та децентралізацію, цей політичний курс може стати справжнім випробуванням на виживання.
Згідно з даними прогнозного сайту Polymarket, ймовірність перемоги Трампа наразі становить 57,6%, а шанси Камали Харріс - 42,4%. Хоча ринок прогнозів вважає, що шанси Трампа вищі, згідно з останніми опитуваннями від 538/ABC News, Камала Харріс національно випереджає Трампа на 1 процентний пункт з 48,9%, тоді як Трамп веде в кількох коливних штатах, включаючи Пенсильванію.
Отже, незважаючи на те, що багато прихильників криптовалют більше вірять у перемогу Трампа, Камала Харріс все ще має шанси на успіх.
В історії існують випадки, коли кандидати, які не викликали довіри, зрештою досягали успіху.
В історії США неодноразово траплялися випадки, коли кандидати, які спочатку не мали підтримки, в кінцевому підсумку успішно перемагали.
У 1948 році Гаррі Трумен став одним із таких. Опитування показали, що він відстає від кандидата-республіканця Томаса Дьюї. ЗМІ та агенції з опитування навіть оголосили про перемогу Дьюї заздалегідь, а деякі газети надрукували заголовки "Дьюї переміг Трумена". Проте Трумен провів ряд інтенсивних передвиборних кампаній, безпосередньо звертаючись до виборців, підкреслюючи досягнення демократів у економічній та соціальній політиці, в результаті чого виграв вибори. Ці вибори вважаються класичним прикладом помилки в опитуваннях.
У 1992 році, під час кампанії Клінтона, він також не був популярним кандидатом серед демократів, на початку кампанії його репутація постраждала через низку негативних новин та скандалів, і багато експертів передбачали, що йому буде важко дійти до кінця. Але завдяки його гнучкій кампанії, комунікаційним навичкам з громадськістю та економічним труднощам того часу, він поступово здобув підтримку. У підсумку, у трьохсторонній боротьбі він переміг тодішнього президента Джорджа Буша та кандидата третьої сторони Роса Перо та успішно обрався.
У 2016 році Трамп також здійснив великий зворот, на початку своєї кампанії він був сприйнятий як "безнадійний" кандидат у республіканських первинних виборах, а навіть під час фінальної виборчої гонки проти Хілларі Клінтон його результати були серйозно занижені. У ході кампанії Трамп, завдяки своїй сильній популістській стилістиці та зверненню до середнього класу США, здобув велику підтримку виборців, особливо в коливних штатах, зрештою вигравши вибори.
Отже, до моменту, поки результати голосування не будуть остаточно оголошені, не слід робити висновків. Як біткойн, що зазнав чорного лебедя, коли його ціна досягла піку, ніхто не може завчасно передбачити остаточний результат виборів.
Камала Харріс обрана: катастрофа чи ринкове коригування? Думки на ринку розділені.
По-перше, ми повинні визнати, що якщо Камала Харріс обирається, існує велика ймовірність, що вона продовжить політику Байдена. У цей момент інвестори в криптовалюту відчувають себе, як на американських гірках.
Відомі аналітики компанії Bernstein вже прогнозують, що якщо Камала Харріс виграє, ціна біткойна до кінця року може значно знизитися, навіть на 10%.
А з іншого боку, досвідчені трейдери в сфері криптовалют, такі як Crypto Rand, є значно спокійнішими. Вони вважають, що незалежно від того, хто займе Білий дім, загальний напрямок ринку криптовалют не зміниться, і ринок бичків рано чи пізно прийде, просто шлях може виявитися дещо тернистим.
Отже, тут є два ключові моменти: по-перше, політика Байдена не є дружньою до криптовалют, по-друге, ринок гадає, чи посилить Камала Харріс регулювання, що викличе ще більшу невизначеність.
Crypto Rand зазначає, що, незважаючи на це, біткойн може відновитися до 2025 року, що призведе до нового раунду зростання на ринку. Ці прогнози не є безпідставними, адже великі коливання на ринку криптовалют стали нормою. Для деяких відданих прихильників це всього лише короткочасні коливання, які не означають перевороту загальної тенденції.
Продовження регуляторної політики: "правозастосування" Гері Генслера та регуляторний шлях адміністрації Байдена.
Ми повинні глибше зрозуміти, як адміністрація Байдена ставиться до криптовалют, щоб точніше передбачити політичний курс Камали Харріс. З моменту вступу Байдена на посаду, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) під керівництвом чинного голови Гері Генслера перейшла на режим "правозастосування", зокрема щодо індустрії криптовалют, що можна сказати, нещадно. SEC не лише подала до суду на великі біржі, такі як Binance та Coinbase, але й провела всебічне розслідування незареєстрованих криптовалютних цінних паперів. У ринку і за його межами загалом вважається, що підхід Генслера є очевидно жорстким, і він сам став "охоронцем порядку" на ринку криптовалют, але його методи також викликали багато суперечок, навіть деякі звинувачують його у тому, що він є "заважальником" ринку.
Ось деякі з регуляторних законопроектів та дій правозастосування з початку 2021 року до 2024 року під час президентства Байдена, розглянуті в хронологічному порядку:
2021 рік
Березень: Фінансова мережа з протидії фінансовим злочинам (FinCEN), що підпорядковується Міністерству фінансів США, запропонувала посилити вимоги до протидії відмиванню грошей (AML) та "знати свого клієнта" (KYC) для криптовалют, щоб стримати їх використання в незаконних діях.
Серпень: Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) подала до суду на криптовалютну платформу BitMEX, звинувативши її в невиконанні відповідних заходів протидії відмиванню грошей та KYC. Врешті-решт, BitMEX погодилася сплатити штраф у 100 мільйонів доларів та досягла мирової угоди з CFTC.
2022 рік
Лютий: SEC подала до суду на платформу криптокредитування BlockFi, звинувативши її в тому, що вона не зареєструвала свої продукти з доходами як цінні папери. Врешті-решт, BlockFi погодилася сплатити штраф у 100 мільйонів доларів.
Березень: Президент Байден підписав виконавчий указ щодо цифрових активів, вимагаючи від федеральних установ координувати розробку нормативної бази для криптовалют, з метою захисту споживачів, підтримки фінансової стабільності, боротьби з незаконними діями та вивчення можливості цифрової валюти центрального банку США (CBDC).
Червень: Міністерство юстиції США створило національну групу з правозастосування криптовалют, яка одразу ж втрутилася в кілька справ, включаючи розслідування криптоактивів незаконної торгівлі на платформі "Шовковий шлях" та допомогу у відстеженні міжнародних незаконних переказів криптоактивів.
Вересень: Міністерство фінансів США опублікувало три звіти щодо цифрових активів, зосереджуючи увагу на ризиках криптовалют у незаконних фінансових операціях, захисті споживачів та платіжних системах, чітко окреслюючи позицію уряду щодо регулювання криптовалют.
Жовтень: SEC почала розслідування проекту NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC) від Yuga Labs, побоюючись, що їх токени можуть бути пов'язані з продажем незареєстрованих цінних паперів.
Грудень: Після банкрутства FTX, CFTC разом з SEC та Міністерством юстиції провела розслідування FTX, щоб з'ясувати, чи було зловживання клієнтськими коштами, незаконне привласнення та шахрайство.
2023 рік
Травень: Двоє партійних законодавців у Конгресі США внесли "Законопроект про справедливість оподаткування криптовалют", що пропонує звільнити від податку на прибуток у малих угодах, щоб сприяти повсякденному використанню криптовалют та забезпечити, щоб ця галузь не піддавалася тиску складних податкових систем.
Серпень: SEC подала до суду на великі криптовалютні біржі Binance та Coinbase, звинувативши їх у незареєстрованій діяльності як біржі, частина криптоактивів вважається незареєстрованими цінними паперами. Ця дія SEC вважається всебічним очищенням ринку криптовалют, особливо до платформ торгівлі, що не відповідають законодавству про цінні папери.
Вересень: Адміністрація Байдена висловила намір далі перевіряти всі криптоактиви, які використовують механізм доказу частки (PoS), плануючи визначити їх як цінні папери. SEC почала посилювати контроль над PoS активами, такими як ефір, стверджуючи, що їх структура голосування подібна до традиційних акцій, що може вимагати дотримання законодавства про цінні папери.
Листопад: Binance погодилася сплатити штраф у 4,3 мільярда доларів, щоб покласти край багаторічному розслідуванню уряду США. Binance визнала участь у підозрілих діях, пов'язаних з відмиванням грошей, нелегальними грошовими переказами та порушеннями санкцій. Водночас засновник Чжао Чанпенг (CZ) визнав, що не зміг підтримувати ефективну програму боротьби з відмиванням грошей і подав у відставку з посади генерального директора.
2024 рік
Квітень: Чжао Чанпенга було засуджено до чотирьох місяців ув'язнення (тепер вже звільнений) за порушення закону США про боротьбу з відмиванням грошей.
Травень: Палата представників США ухвалила Законопроект про фінансові інновації та технології XXI століття (FIT21), який закладає правову основу для регулювання цифрових активів, чітко визначаючи повноваження Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), особливо в управлінні та контролі за криптоактивами та цифровими фінансовими продуктами. Законопроект FIT21 вважається важливим кроком у створенні федеральної структури регулювання цифрових активів.
Червень: Міністерство фінансів США опублікувало остаточні правила, що вимагають від усіх платформ криптовалют з 2026 року звітувати про деталі транзакцій користувачів до Служби внутрішніх доходів США (IRS), з метою посилення регулювання криптовалют у сфері оподаткування та зменшення ухилення від податків.
Ці події та законопроекти безумовно свідчать про те, що позиція адміністрації Байдена щодо криптовалют загалом є прихильною до суворого регулювання. Під керівництвом Гері Генслера SEC прийняла режим "правозастосування", включивши криптовалютну індустрію в більш сувору правову рамку, вимагаючи від учасників ринку дотримання стандартів відповідності.
Важливо зазначити, що майбутня роль Гері Генслера залишається невизначеною. Хоча Трамп обіцяв звільнити Генслера "з першого дня", юридично він не може безпосередньо вирішувати питання про призначення голови SEC. А Камала Харріс ще не висловила офіційну позицію щодо питання продовження Генслера на посаді, аналітики ринку вважають, що стратегія "правозастосування" Генслера може стикнутися з опором.
Відомий аналітик криптовалют Crypto Rand прямо заявив, що політика Генслера є "найбільшою обтяжливістю для криптовалютної індустрії США".
Директор з політики децентралізованої торгової платформи dYdX Рашан Колберт також зазначив, що якщо новий уряд зможе замінити голову SEC, це позначить кінець перевищення повноважень у правозастосуванні та шкідливого регулювання, що може сприяти відповідальному розвитку ринку криптовалют.
Мільярдер-інвестор Марк Кубан також висловив сумніви щодо способу правозастосування Генслера, вважаючи, що команда Камали Харріс схильна виступати проти моделі "правозастосування", сподіваючись сприяти розвитку ринку криптовалют через чітку регуляторну структуру.
Кубан зазначив, що Камала Харріс "більше надає перевагу чітким регуляторним нормам, а не покладатися на судові позови", що дозволяє компаніям не змушені переходити за кордон для розвитку.
Деякі спостерігачі в індустрії вважають, що навіть якщо Камала Харріс змінить Генслера, правозастосування в ринку криптовалют не послабиться. Венчурний капіталіст Тім Дрейпер ще більше закликав до повного оновлення законодавства про цінні папери США, зазначивши, що чинні правила Хауї були встановлені 80 років тому і більше не відповідають "динамічному, що постійно зростає сучасному ринковому середовищу". Справжня зміна полягає в тому, чи можна зменшити невизначеність в індустрії за рахунок більш прозорого та чіткого законодавства. Це питання є надзвичайно актуальним на ринку, оскільки чітка регуляторна рамка може допомогти підприємствам та інвесторам формувати більш стабільні плани, а не відчувати, що вони йдуть по канату щоразу, коли оголошуються нові політики.
Глобальна ліквідність та ринкові можливості: чи стане м'яка грошово-кредитна політика каталізатором для бичачого ринку?
Головний економіст Bit Mining Ян Ювей зазначив, що якщо Камала Харріс обереться, інвестори в криптовалюти повинні особливо звернути увагу на ліквідність грошей у світовій економіці.
Тут варто підкреслити: чи повернеться "гарячі гроші" знову в ринок криптовалют, ставши каталізатором для нового бичачого ринку? Погляд Ян Ювея чіткий: чим більше м'яка грошово-кредитна політика, тим більше можливостей для припливу капіталів в ринок криптовалют. Враховуючи нинішню невизначеність у світовій економіці та загалом м'яку політику центральних банків, приплив гарячих грошей дійсно може створити більше ринкових можливостей.
Кореляція між ціною біткойна та глобальною ліквідністю. Джерело: Лін Альден.
Цю точку зору також підтримує підприємець у криптовалютній сфері Ерік Фінман. Він вважає, що якщо Федеральна резервна система під керівництвом Камали Харріс прийме більш м'яку позицію, навіть незважаючи на існуючі регуляторні виклики, зростання ліквідності на ринку все ще підтримуватиме ціни. Іншими словами, чим далі політика Камали Харріс у напрямку "м'яких грошей", тим більший потенціал для бичачого ринку криптовалют.
Проте всі ці події залежать від того, чи зможе США витримати більший тиск інфляції. Очевидно, що якщо Камала Харріс спробує продовжити реалізовувати м'яку політику, це неминуче викличе значний фінансовий тиск та опір ринку. У цьому випадку бізнесу та інвесторам слід бути обережними з ризиками коливань на криптовалютному ринку і не ігнорувати ланцюгові реакції, викликані грошово-кредитною політикою.
Відсутність чіткої політики викликала паніку: чи підпадатиме криптоіндустрія США під "географічні обмеження"?
Для багатьох учасників ринку криптовалют серйозним недоліком Камали Харріс є її неясна позиція щодо криптовалют. У вересні цього року вона вперше публічно заявила, що її уряд буде заохочувати інвестиції в штучний інтелект та цифрові активи, щоб зберегти конкурентоспроможність США. Проте очевидно, що така заява не містить деталей, які б заспокоїли ринок. Ця невизначеність викликала занепокоєння у багатьох, що вона може продовжити жорсткий курс Байдена, що призведе до збільшення невизначеності на ринку.
Венчурний капіталіст Тім Дрейпер чітко зазначив, що на даний момент "страх" починає поширюватися в індустрії, особливо серед малих крипто-компаній, які є більш чутливими до невизначеності. Замість того, щоб блукати в США, все більше компаній обирають вихід на міжнародний ринок, шукаючи більш чітке політичне середовище. На сьогоднішній день, політика таких країн, як Дубай і Сінгапур, є більш вільною і зрозумілою, в той час як в США спостерігається явище "географічних обмежень".
Директор з політики відомої децентралізованої платформи dYdX Колберт також додав: "Дії інших країн відбуваються швидше, ніж у США, якщо новий уряд Америки не бажає залишатися конкурентоспроможним у сфері криптовалют, ця тенденція триватиме". Навіть якщо майбутній уряд Камали Харріс у деяких аспектах послабить політику, відсутність системності та ясності неодмінно підштовхне інноваторів у більш інклюзивні ринки.
Рейтинг 10 країн за індексом прийняття криптовалют Henley 2024 року. Джерело: Henley & Partners
Консалтингова компанія з інвестиційної імміграції Henley & Partners опублікувала (індекс прийняття криптовалют Henley 2024), в якому країни ранжуються за статусом прийняття криптовалют, США займає місце після ОАЕ, Гонконгу та Сінгапуру.
Проте більшість великих криптовалютних компаній все ще не покинули США. Хоча за останні кілька років регулятори не були особливо доброзичливими, американський ринок залишався надто привабливим, тому багато крипто-компаній не можуть піти.
Отже, якщо Камала Харріс обереться президентом, ринку явно потрібні чіткі та потужні політичні сигнали, щоб стабілізувати довіру інвесторів. Нинішній голова Комісії з цінних паперів і бірж США викликав широку суперечку своїм жорстким підходом до регулювання, ринок загалом сподівається, що Камала Харріс може призначити нового лідера після свого обрання, щоб зменшити невдоволення у галузі.
Однак справжня проблема полягає в тому, чи зможе адміністрація Камали Харріс знайти ідеальний баланс - захистити основну безпеку ринку та заохотити бурхливий розвиток індустрії. За умов м'якої грошово-кредитної політики, якщо буде забезпечено стабільне політичне середовище, потенціал ринку криптовалют безумовно буде розкрито.
Dogecoin та "король криків" Маск на фоні ринкових коливань.
На бурхливих водах криптовалют ринок Dogecoin завжди був "іншим". На відміну від основних криптоактивів, таких як біткойн та ефір, Dogecoin не лише має велику волатильність, але й несе в собі дух жарту та самопідколи. Хто б міг подумати, що ця криптовалюта, яка спочатку була жартом, завдяки Маску викличе глобальний бум. А сам Маск, як "король криків", вже давно став обличчям Dogecoin, чи то в особистих твіттах, чи в управлінні фінансами Tesla, він постійно виводить Dogecoin на головну сцену, використовуючи свій особистий вплив, щоб прокласти шлях для цього невеликого проекту.
Отже, виникає питання: якщо на виборах 2024 року переможе Трамп, і Маск "займе" місце в так званому "комітеті з питань ефективності уряду" (Department Of Government Efficiency, скор. DOGE), ринок Dogecoin, безумовно, стане ще більш жвавим. Але якщо Трамп програє, а Камала Харріс обереться, що тоді станеться?
Політична позиція Камали Харріс завжди була неясною, що не є доброю новиною для ринку криптовалют, особливо для інвесторів Dogecoin, які є дуже емоційними.
Аналітик криптовалют Crypto Rand прогнозує, що якщо Камала Харріс успішно обереться, панічні настрої на ринку можуть швидко поширитися. Оскільки інвестори Dogecoin зазвичай більш схильні до емоцій, якщо політика буде невизначеною, ринок може потрапити в короткочасний режим продажу. Це означає, що ціна Dogecoin, ймовірно, переживе "вільне падіння", і якщо така паніка не буде своєчасно усунена, це призведе до глибших коливань на ринку.
Маск: підтримка Трампа та його "теорія ляльок" про Камалу Харріс.
До речі, сам Маск у цій виборчій кампанії також виявився дуже помітним. Як "король криків" у технологічному світі, він чітко підтримав Трампа, витративши навіть кілька мільйонів доларів на його кампанію. Через проведення розіграшів з великими призами він намагався заохотити більше виборців взяти участь у голосуванні, особливо в ключових штатах, де вибори були напруженими. Генеральний директор Tesla не тільки через свої соціальні мережі впливав на ситуацію, але й безпосередньо підтримував кампанію через Комітет дій політичних кампаній (PAC), активно стаючи на бік Трампа.
Набагато цікавіше, що Маск думає про Камалу Харріс. На публіці Маск безжально назвав Камалу Харріс "лялькою" і заявив, що вона не має реальної сили прийняття рішень. У його висловлюваннях Камала Харріс розглядається як "публічна лялька" - політичний інструмент, позбавлений реальної влади для прийняття рішень. Поведінка Маска, як одного з найбагатших людей Америки, у цій ситуації є вкрай рідкісною, тому він не може не висловити свої "сердечні слова" - якщо Трамп програє, я, можливо, буду заарештований і втрачу все.
Панічні настрої на ринку Dogecoin та майбутні ризики.
В порівнянні з біткойном та ефіром, ринкова структура Dogecoin більше залежить від емоцій, і як тільки довіра інвесторів нестабільна, це може призвести до масових хвиль продажу. Раніше, під підтримкою Маска, ціна Dogecoin часто швидко коливалася за короткий час, але якщо Камала Харріс займе пост, невизначеність у політиці та здатність Маска зберегти свій вплив залишаються під питанням.
Особливо на фоні виходу фінансового звіту Tesla за третій квартал з поступовим стабілізуванням фінансових показників і незмінною позицією біткойна, стало питання, чи вплине політична ситуація на ентузіазм Маска до Dogecoin.
Якщо Трамп програє, політичний тиск на Маска різко зросте, і його активність на ринку криптовалют може суттєво зменшитися. Для Dogecoin це явно не є доброю новиною. Адже підтримка Маска є важливою причиною, чому Dogecoin так часто з'являється в публічному просторі, і якщо його ефект "криків" зникне, ціна Dogecoin може потрапити в емоційно керовану волатильність, навіть виникнути подальші ризики падіння.
Висновок: Невизначена політика + ринкова нестабільність, Dogecoin має бути обережним через "подвійний удар".
У підсумку, невизначена політика після обрання Камали Харріс, ризик того, що Маск стане на бік Трампа, а також нестабільність настроїв інвесторів, роблять майбутнє Dogecoin дуже невизначеним. Майбутнє Dogecoin, ймовірно, буде коливатися між політичною позицією Камали Харріс та особистим впливом Маска. Для інвесторів, особливо для короткострокових спекулянтів, важливо слідкувати за змінами ринкових настроїв і не піддаватися на необґрунтовані ризики.
Отже, ці вибори 2024 року не лише визначать політичний ландшафт США на наступні чотири роки, але також можуть стати розділовою лінією для долі Dogecoin та Маска.
Перспективи: чи справді Камала Харріс, якщо її оберуть президентом, змінить структуру ринку криптовалют?
Зараз до виборів у США залишилось 48 годин, і незалежно від того, хто займе Білий дім, коливання на ринку криптовалют, мабуть, є неминучими. У короткостроковій перспективі жорсткий контроль за політикою або м'яка грошово-кредитна політика будуть лише піком або дном на хвилі ринку; а в довгостроковій перспективі напрямок ринку криптовалют не зміниться, лише шлях стане більш кривим та непередбачуваним.
Щодо майбутнього криптовалют, боюся, тільки небо знає.
(Вищезазначений контент отримано у співпраці з партнером MarsBit).
Заява: стаття представляє лише особисту точку зору автора, не відображає позиції та погляди Блокклієнта, всі матеріали та погляди наведені лише для довідки, не є інвестиційними порадами. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та здійснювати операції, автор та Блокклієнт не не несуть відповідальності за будь-які прямі або непрямі збитки, що виникають внаслідок операцій інвесторів.
"Якщо Камала Харріс обереться президентом США, які великі зміни відбудуться в криптовалютній індустрії?" Ця стаття була вперше опублікована на (Блокклієнт).
