Джерело: (Форбс)
Переклад і редагування: BitpushNews
Зменшення блокових винагород, нові рекорди біткойна і наближення сезону конкуренційних монет — це класичний рецепт бичачого ринку? Чи не так?
По-перше, зменшення винагород за блоки знижує його темп випуску, що викликає дефіцит пропозиції. Потім біткойн стрімко зростає до історичного максимуму, за чим слідує спекуляція на конкуренційних монетах, коли інвестори прагнуть отримати вищий прибуток, і сезон конкуренційних монет повністю розгортається. Незабаром після останнього зменшення винагороди біткойн подолав позначку в 100 тисяч доларів — історичний рубіж. Проте наразі ринок конкуренційних монет не демонструє сплеску.
Де звичайне відновлення? Чи зруйновано класичний сюжет? Сплеск інституційного капіталу та ліквідність, що виникає через високі процентні ставки, разом з активним і сміливим ставленням Трампа до криптовалют, визначили одне: цей цикл буде відрізнятися від будь-якого, що ми бачили раніше.
Чим цей цикл відрізняється?
Кожен цикл має чотири стадії: накопичення, зростання, розподіл і падіння. Хоча механізми цих стадій добре відомі, вміння вгадувати час ринку є однією з найвідоміших навичок. Ви намагаєтеся передбачити, коли ми перейдемо в певну стадію, щоб розробити торгову стратегію. Однак, незважаючи на те, що цикли слідують передбачуваним моделям, ми також не повинні забувати про ширший ринковий контекст — криптовалюти зазнали серйозних змін у минулому році.
Інституційний капітал
Зростання участі інституційних інвесторів на ринку біткойна змінює динаміку ринку біткойнів. Завдяки появі та зростанню криптовалютних ETF біткойн став сьомим за величиною активом у світі і новим вибором для інституційних інвесторів. Зростання участі інституційних інвесторів зазвичай призводить до більшої цінової стабільності. Однак для конкуренційних монет це може бути не найкращою новиною. Адже волатильність і великі корекції можуть перенаправити капітал назад до конкуренційних монет. Зниження волатильності означає, що потенційна дохідність від повернення на ринок конкуренційних монет може зменшитися.
Цей рік є особливим. Запуск спотового ETF на біткойн приніс значний потік традиційного фінансового капіталу на ринок криптовалют. Інституційні кошти, що надходять у ці ETF, викликали шок пропозиції біткойна, зміцнивши його домінування. Попит на біткойн, викликаний ETF, безпосередньо впливає на домінування біткойна, яке зараз становить близько 56%, що є важливим показником, який часто ігнорується новачками-трейдерами.
Це вимірює ринкову частку BTC відносно конкуренційних монет, що може дати уявлення про те, чи перебуваємо ми в сезоні біткойна (коли BTC показує хороші результати) або в сезоні конкуренційних монет (коли конкуренційні монети показують гарні результати). Сильне домінування BTC у поєднанні зі стабільною ціною біткойна що означає? Продавання конкуренційних монет. І в цьому циклі спотовий ETF на біткойн продовжив домінування біткойна. Цей новий фактор не існував у попередніх ведмежих ринках, що безсумнівно зробить сезон конкуренційних монет у 2025 році унікальним.
Макро: ліквідність і регулювання
Якщо ви запитаєте будь-якого фінансового директора, який фінансовий показник є найважливішим, вони скажуть вам, що це ліквідність.
У 2023 і 2024 роках процентні ставки в США підвищилися до найвищого рівня за довгий час. Хоча вони знизилися з 5,25% рік тому до 4,19% зараз, це все ще відносно приваблива дохідність для безризикових активів. З іншого боку, зниження процентних ставок зазвичай сприяє бичачим ринкам криптовалют, причина проста — вони створюють сприятливе середовище для процвітання більш ризикованих активів. Врешті-решт, безризикові державні облігації з дохідністю 0,11% у 2021 році були так само привабливими, як і капітал, що втрачається через інфляцію. Низькі процентні ставки = дешевше позичання і вища ліквідність, що, в свою чергу, стимулює інвесторів розміщувати свої кошти там, де вони отримують вищий прибуток. Де? Так, ви вгадали. Криптовалюти.
Перемога Трампа безсумнівно потрясла світ криптовалют. (Законопроект про біткойн) викликав жваву дискусію всередині і зовні криптосвіту. Якщо його приймуть, законодавство Сенату вимагатиме від Міністерства фінансів і ФРС купувати щорічно 200 тисяч біткойнів протягом 5 років, щоб накопичити 1 мільйон біткойнів. Іншими словами, це близько 5% від глобального постачання. Безсумнівно, підтримка криптовалютного законодавства є важливим кроком до широкого прийняття криптоактивів, а позиція Трампа довела, що вона може викликати позитивні емоції; незабаром після підтвердження створення програми BTC Федерального резерву, BTC встановив історичний рекорд.
Чи варто очікувати, що в 2025 році настане повномасштабний суперцикл конкуренційних монет на тлі домінування біткойна, високих процентних ставок і підтримки криптовалютного законодавства з боку США? Це питання вартістю в 1 мільярд доларів.
Коли ж насправді настане «сезон конкуренційних монет»?
Якщо історія чогось нас вчить, то це те, що зростання конкуренційних монет зазвичай слідує за значними рухами біткойна. Однак оцінити, наскільки великі ці коливання цін, або через який час конкуренційні монети злетять після встановлення нового історичного максимуму біткойна, неможливо.
Девід Сімер, генеральний директор Wave Digital Assets, зазначив: «Я думаю, що ми не побачимо драматичного сезону конкуренційних монет, як у 2021 році, що означає, що домінування BTC впаде нижче 40%. Але в той час, коли BTC продовжуватиме зростати, ми побачимо значне зростання цінності конкуренційних монет.
Сімер потім додав: «Щоб конкуренційні монети досягли прориву, як у 2021 році, їх використання (прийняття) і цінність (отримання доходу) потрібно буде збільшити на кілька порядків», підкреслюючи, що це може зайняти щонайменше 3 роки. Але як тільки це почнеться, сезон конкуренційних монет легко буде визначити, оскільки є кілька досить оптимістичних сигналів:
Ціни на конкуренційні монети стрімко зростають, перевершуючи біткойн, особливо для великих капіталізацій (large-cap altcoins). Це означає, що не лише конкуренційні монети загалом зростають, а й їх зростання перевищує зростання біткойна.
Домінування конкуренційних монет зростає, як у сезоні конкуренційних монет у травні 2021 року. Ці токени займають домінуючу позицію на ринку, загальна капіталізація перших 100 конкуренційних монет досягає 1,3 рази більше, ніж біткойн.
Емоції, керовані FOMO, високий обсяг торгів і ризикові інвестори посилюють тиск на покупки та цінову динаміку.
Сезон альтернатив не є просто випадковим періодом, коли альткоїни перевершують біткойн; це чітке сезонне явище з січня по травень.
додаткове читання: https://t.co/5gBhf0SLZP pic.twitter.com/9ypjf4HmfW
— Aporia (@0xaporia) 16 грудня 2024 року
Cane Island Digital Research поділилася відкриттями щодо сезонності відновлення конкуренційних монет у своєму «Доказі сезону конкуренційних монет», вказуючи, що ETH є представником конкуренційних монет, що переживають бичачий ринок. Крім того, вона також вказала на повторювану модель сезону конкуренційних монет з січня по травень.
Наратив домінує
Хоча майбутній сезон конкуренційних монет може суттєво відрізнятися від звичних нам сезонів, певні сегменти вже зайняли своє місце в криптовалютному просторі. Після того, як токени VIRTUAL зазнали зростання на 24908,4% (тобто 249 разів), можна з упевненістю стверджувати, що ми досягли нового рівня домінування наративу.
Хоча мемекоїни можуть перевершувати активи реального світу або такі сфери, як ШІ, проте агентів ШІ важко порівняти, їх зазвичай вважають рушійною силою наступного суперциклу. Штучний інтелект все ще на піку, і з розвитком агентів ШІ, економіка штучного інтелекту на блокчейні вже займає велику частину ринкової частки, згідно з даними Kaito AI, ця частка досягне 50% у 2024 році. Завдяки безпрецедентному попиту на послуги ШІ, ця тенденція, ймовірно, продовжиться в 2025 році.
Доля розуму ШІ зменшується з моменту досягнення піку в 50%.
DeFi також залишається попереду мемів. pic.twitter.com/HzTqaV4Key
— Kaito AI (@_kaitoai) 20 грудня 2024 року
Залучення інституційного капіталу, спричинене такими великими компаніями, як BlackRock, також вплинуло на сфери реальних активів, зробивши токенізацію основною складовою криптосвіту. Хоча більшість уваги зосереджена на ШІ та агентах ШІ, традиційні фінанси досліджують токенізацію як життєздатний бізнес-вибір, а великі банки, такі як JPMorgan і Goldman Sachs, намагаються перевернути фінансові ринки.
Як підготуватися до «сезону конкуренційних монет»?
На шляху до 2025 року, перед тим як настане сезон конкуренційних монет, є кілька моментів, які слід пам’ятати.
Домінування біткойна є класичним еталоном, тож скористайтеся ним, щоб зрозуміти час для торгівлі. Такі сайти, як BlockchainCenter.net, можуть допомогти оцінити, чи ми зараз у сезоні конкуренційних монет, чи у сезоні біткойна. Зверніть увагу на:
Ринок криптовалют у великій мірі керується емоціями, тому звертайте увагу на регуляторні ініціативи, загальні економічні тенденції або криптоорієнтовані наративи (DeFi, агенти ШІ, мем-коїни).
Не всі конкуренційні монети слідують за динамікою ціни біткойна. Історично, проекти з сильними основами або ті, що відповідають новим наративам (таким як проекти ШІ), показують кращі результати. Проте варто дотримуватися якості, а не кількості, і зосередитися на проєктах з сильними основами, активними командами і, в ідеалі, з продуктами, які здатні залучити великі спільноти.
Корекції — це здорове явище. Вони вказують на те, що ринок консолідується, і дозволяють інвесторам увійти в позицію перед наступним зростанням. Сезони конкуренційних монет зазвичай відбуваються на пізніх стадіях бичачого ринку. Будь ласка, будьте терплячими.
Висновок
Ринок криптовалют стає зрілішим. Кожен цикл є сходинкою, яку слід розглядати як урок. Хоча мем-коїни все ще збирають плоди, нові наративи стають дедалі впливовішими.
Але найцікавіше те, що нинішні популярні наративи, такі як агенти ШІ, не є просто тимчасовою модою. Найголовніше полягає в тому, що ми зіткнемося з більшими впливами з боку макрофакторів і інституційного прийняття порівняно з будь-яким попереднім бичачим ринком. Чи означає це, що ми цього разу маємо очікувати іншої динаміки конкуренційних монет? В якомусь сенсі так. Ми також не повинні сліпо слідувати моделям минулих років. Питання не в тому, чи відбудеться сезон конкуренційних монет, а в тому, коли він відбудеться і чим він буде відрізнятися від попередніх років.
Приготуйтеся до виклику!
(Вищезазначений матеріал отримано з партнером PANews за ліцензією, первинне посилання | Джерело: BitPushNews)
Заява: стаття відображає лише особисту точку зору автора і не представляє позицію та точку зору Block, весь зміст і точка зору є лише для довідки, не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та торгувати, автор і Block не несуть жодної відповідальності за прямі чи непрямі збитки, що виникають у результаті торгівлі інвестора.
"(Форбс): Посібник по «сезону конкуренційних монет» 2025 року" ця стаття вперше була опублікована на (Block).
