Федеральний резервний банк Міннеаполіса рекомендував ввести податок або заборонити біткойн. У нещодавно опублікованому робочому документі ФРС Міннеаполіса назвала це необхідним для уряду для підтримки постійного первинного дефіциту.
За словами дослідників, біткойн ускладнює для уряду підтримку постійного первинного дефіциту, оскільки він забезпечує альтернативу. Однак заборона або оподаткування флагманського активу вирішить цю проблему.
Там було сказано:
«Юридична заборона на біткойн може відновити унікальне впровадження постійного первинного дефіциту, а також податок на біткойн».
У цій анотації до дослідження зазначалося, що в економіці, де споживачі достатньо схильні до ризику, теоретично для уряду можливо запровадити постійний первинний дефіцит. Однак така реалізація не вдається через біткойн.
Первинний дефіцит – це коли держава витрачає більше, ніж отримує доходи, не враховуючи відсотків за боргами. У 2024 фінансовому році США мали первинний дефіцит у розмірі 1,13 трильйона доларів, що набагато менше, ніж їх державний борг у 35,7 трильйона доларів.
Додавши постійний, дослідники передбачають сценарій, за якого уряд планує продовжувати щорічно перевищувати свої доходи. Хоча це можливо, біткойн створює «пастку збалансованого бюджету», змушуючи уряд збалансувати свій бюджет.
Дослідження описують біткойн як марний папірець
Тим часом, у статті описали біткойн як «марні папірці», оскільки його цінність не пов’язана з матеріальними ресурсами. Дослідники відзначили, що біткойн є «метафорою цінних паперів приватного сектора, які є постійними і не претендують на будь-які реальні ресурси».
Незважаючи на опис біткойна як марного, газета визнала, що державні цінні папери не відрізняються від біткойна, оскільки вони також представляють «претензію ні на що». Це порівняння не ігнорує, що державні акції приносять дивіденди, оскільки дослідники відзначили, що в кінцевому підсумку уряд друкує «більше претензій на ніщо за певною ставкою, яка буде номінальною процентною ставкою».
Завдяки порівнянню біткойна та державних цінних паперів дослідники побоюються, що біткойн може стати альтернативою державним акціям. Значить, потрібна заборона або податок.
Там було сказано:
«Коли існують закони, що забороняють активи приватного сектора, уряду легко розробити політику, яка однозначно реалізує постійний первинний дефіцит, припускаючи, що існує достатній ідіосинкратичний ризик, щоб зробити такий дефіцит можливим».
Проте дослідники відзначили, що пряма заборона є непотрібною, доки уряд оподатковує біткойн за досить високою ставкою, що дозволяє постійно створювати постійний первинний дефіцит.
Криптоспільнота реагує на заклики центральних банків заборонити біткойн
Дослідження ФРС Міннеаполіса було проведено лише через кілька днів після того, як дослідники Європейського центрального банку (ЄЦБ) закликали заборонити біткойн або обмежити його ціни. Вони стверджують, що це спричиняє нерівний розподіл багатства через зростання вартості біткойна, збагачуючи перших власників і роблячи всіх інших біднішими.
Не дивно, що криптоспільнота відреагувала, зазначивши, що це підкреслює те, як традиційні фінансові системи бачать біткойн як загрозу. Інвестиційний стратег Лін Олден зазначив, що це дослідження могло нарешті виявити невисловлену стурбованість традиційних фінансових систем щодо біткойнів.
Тим часом керівник відділу досліджень VanEck, Метью Сігел, зазначив, що дослідники лише наполягають на забороні або податку на біткойни, щоб державний борг залишався єдиним безризиковим цінним папером. Він додав, що документ нарешті визначає проблему, з якою стикаються уряди: споживачі не можуть продовжувати фінансувати державні борги, коли є альтернативний актив, у який можна інвестувати.
Однак деякі оцінили документ як технічно кращий, ніж документ ЄЦБ. Псевдонімний користувач на X Bitcoin Economist зазначив, що модель, запропонована в статті, ймовірно, правильна, але розкриває лише те, що було відомо деякий час.
Він сказав:
«Технічно набагато кращий папір. Ця модель, швидше за все, правильна, але ми знали це весь час. У цьому вся суть – проблема в тому, що BTC стане більш очевидним аварійним люком. Генслер завжди це знав. Подивіться на виступ Гіларі. Те саме».
Тим часом інші скористалися нагодою, щоб послатися на попередні роботи ФРС Міннеаполіса, відзначивши зміну тону банку. Співзасновник Messari Ден МакАрдл зазначив, що Федеральна резервна система опублікувала статтю «Гроші — це пам’ять» у 1996 році, заявивши, що призначення грошей має включати можливість вести облік і відстежувати всі транзакції, чого біткойн зміг досягти.
